多倫多證券交易所收盤：指數連續第二個交易日上漲，距離歷史最高收盤價僅差100點。

多倫多證券交易所週五連續第二個交易日上漲，儘管大宗商品價格和板塊漲跌互現。市場普遍認為，今日公佈的加拿大GDP數據將“進一步延長加息空間”，同時有關加拿大陷入衰退的討論也有所緩和。 S&P/TSX綜合指數收盤上漲240.87點，漲幅0.7%，報34,758.57點，延續了周四105點的漲勢。市場普遍認為短期內不太可能升息，這將增加許多公司的借貸成本。目前，該指數距離週一創下的34,830點的歷史收盤紀錄僅差100點。 板塊方面，能源板塊下跌1.15%，是唯一跌幅超過1%的板塊，主要受油價走弱的影響。資訊科技板塊上漲近4.7%，電池金屬指數上漲3.7%。 受金價上漲提振，基本金屬價格上漲0.4%。羅森伯格研究公司（Rosenberg Research）發布了題為《黃金礦業股：回檔後的戰術性入場機會？ 》的報告，指出金價回檔「降低了礦業股的估值，如果宏觀不利因素開始消退，這將創造高貝塔係數的戰術性入場機會」。 羅森伯格資深市場策略師穆罕默德·貝塞倫（Mehmet Beceren）在報告中指出，金價回調更像是短期宏觀經濟回調，因為結構性因素依然存在。他指出，油價上漲、美元走強和債券殖利率上升都對金價構成壓力，但央行需求、財政風險和地緣政治分裂等因素仍然存在。 貝塞倫表示，黃金礦業股現在可能提供了一個高貝塔係數的戰術性入場點。這些股票的估值與現貨黃金價格同步下跌，但由於金價仍高於每盎司4,000美元，其獲利能力依然強勁。他補充說，美元走軟、收益率下降以及能源成本壓力緩解都可能提振利潤率和本益比。 經濟方面，週五稍早公佈的加拿大第一季GDP數據遠低於預期，按年率計算下降0.1%，這是繼第四季修正後下降1%（此前公佈的降幅為0.6%）之後，連續第二季出現下滑。正如加拿大皇家銀行（RBC）助理首席經濟學家內森·詹森（Nathan Janzen）所指出的那樣，這一數字遠低於一個月前公佈的截至3月份的月度產出初步估計值，後者曾預測第一季的成長率將接近2%。 詹森表示，儘管第一季GDP降幅很小，但連續兩季GDP下降「在歷史上實屬罕見」。但他補充說，連續第二季出現下滑的基本面看起來比通常在經濟衰退初期所預期的要強。 詹森表示，未來一周，市場可能仍會更加關注5月的勞動市場數據。他指出，近幾個月來就業人數放緩，失業率在4月有所上升。 「但我們仍然認為，勞動力市場和GDP數據的潛在細節都優於整體成長數據所顯示的水平，」他補充道。 詹森表示，加拿大的經濟前景仍取決於美國國際貿易政策維持整體穩定，以及油價衝擊持續削弱家庭購買力。但他預計今年失業率將逐步下降，人均GDP成長將持續整體改善。 此外，加拿大皇家銀行多美年證券的西蒙·迪利和傑森·道在一份題為《加拿大利率策略》的報告中指出，加拿大央行升息的預期正在降低，升息時間也將進一步推遲。他們補充說，鑑於近期勞動市場、通膨和產出這三大關鍵宏觀經濟指標表現疲軟，這項措施合乎邏輯。迪利和道指出，今日公佈的疲軟GDP數據“略微導致技術性衰退”，與此前月度GDP數據所顯示的趨勢相悖。他們表示：“我們注意到第一季疲軟的勞動力市場表現（失業率居高不下，工時持平）與GDP走勢存在一些差異，但今天公佈的GDP數據已大幅縮小了這種差異。” 迪利和道表示，在4月通膨數據疲軟之後，他們曾討論過升息空間延長的可能性，而今日的數據進一步強化了這一觀點。加拿大央行在4月的會議上提出了升息和降息兩種風險情景，儘管升息的可能性更大，但他們傳遞的整體訊息是對當前政策定位感到滿意。他們補充說，勞動市場和產品市場雖小但意義重大的疲軟，加上基本通膨率大致在2%的目標範圍內，使得加拿大央行幾乎沒有動力偏離其目前2.25%-3.25%中性區間的限制。 加拿大國家銀行的金融經濟學家泰勒·施萊希、馬修·阿爾塞諾和亞歷山德拉·杜沙姆質疑，將加拿大經濟描述為「技術性衰退」是否準確，我們是否應該感到擔憂？他們表示：「不必太擔心。」首先，三人指出，0.1%的年化收縮幅度非常小，修正後很可能會重新回到成長軌道。其次，他們指出，雖然今天的數據“無疑令人失望”，但在分析加拿大GDP數據時，必須考慮一個關鍵變數：人口。由於渥太華決定持續放緩移民，加拿大2026年第一季的人口數量少於2025年第四季。這意味著上一季實際人均GDP成長基本上為正（+0.9%），並且已經連續兩年呈上升趨勢。 週五午後，大宗商品方面，黃金連續第二天走高，美元走軟，原因是市場預期美國對伊朗的戰爭即將結束，這導致油價下跌，並緩解了此前推高美元匯率的通膨擔憂。 7月交割的黃金期貨價格上漲60.70美元，至每盎司4,593.10美元。 但同時，有報告指出美國和伊朗將延長脆弱的停火協議，而川普政府一位官員也表示雙方即將達成結束戰爭的協議，受此影響，西德州中質原油（WTI）收在六週低點。 7月交割的WTI原油期貨價格下跌1.54美元，收在每桶87.36美元，為4月17日以來的最低水準；7月交割的布蘭特原油期貨價格下跌1.74美元，至每桶91.97美元。