Shenzhen Composite Index

Shanghai Composite^SZSESHA:603067

受人工智慧拋售加劇和聯準會鷹派訊號加重影響，中國股市下跌；湖北振華下跌10%。

週四，受全球人工智慧概念股漲勢降溫以及聯準會釋放鷹派訊號的影響，中國股市收低。衡量中國股市走勢的主要指標－上證綜合指數收跌0.6%，報3804.69點。深證成指下跌2.7%，報13285.80點。上證科創板50指數（SHA:000688）是上海證券交易所50家最大科技公司的基準指數，收盤下跌5.4%。彭博新聞社報道稱，中國股市的走勢反映了全球人工智慧漲勢的整體降溫，近幾週來，這輪漲勢已失去動力。除了估值過高之外，投資者越來越擔心日益激烈的競爭、可疑的交叉投資交易以及企業可能在人工智慧基礎設施方面過度支出的跡象。報告引述上海誠洲投資管理公司董事項曉天的話說，中國晶片股的下跌似乎是結構性輪動，資金正流入消費、房地產和高股息股票。他還補充說，此次拋售也反映出全球人工智慧交易的平倉，投資者正在兌現多年的收益並減少槓桿頭寸。此外，聯準會內部在維持聯邦基金利率目標區間為3.5%至3.75%的問題上分歧日益加劇，也令市場情緒承壓。克里夫蘭、明尼亞波利斯和達拉斯地區聯邦儲備銀行主席均主張升息25個基點。公司方面，湖北振華化工（SHA:603067）週四啟動了8.78億元人民幣可轉換債券的認購。該公司股價週四收跌10%。

惠譽評等確認中國化工集團A級評級，展望穩定。

惠譽評等確認中國化工集團公司（簡稱「中國化工」）的長期發行人違約評等及優先無抵押債券評等為A，展望穩定。惠譽在周三發布的一份評論中指出，中國化工的母公司中化控股的政策角色維持能力以及潛在違約的傳染風險「非常強」。

市場消息：青山暫停部分印尼金屬製品出口

根據彭博社週三引述知情人士報道，由於印尼政府對相關監管提出質疑，鎳業巨頭青山集團位於印尼的冶煉廠已暫停部分金屬產品的出口。彭博社引述消息人士的話稱，青山集團已停止出口用於電動車電池的混合氫氧化物沉澱物，其他商品（如鎳生鐵）的出口也受到影響。報告稱，印尼已加強對資源貿易和加工的監管，以最大限度地提高採礦收益，並加大了對貨物的檢查力度，以檢測稀土元素和放射性元素。青山集團尚未回覆的置評請求。（市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）

Hang SengFTSE Bursa Malaysia KLCIShanghai Composite^SZSE

中國企業將馬來西亞視為東協擴張的關鍵市場

香港貿易發展局週四發布的初步調查結果顯示，中國大陸企業正日益將目光投向東盟，尋求海外擴張，其中馬來西亞是該地區的首選投資目的地之一。馬來西亞預計2025年成為香港在東協的第三大貿易夥伴，而香港則是馬來西亞的第二大投資來源地，僅次於新加坡，截至2025年底，累計外國直接投資額將達348億美元。調查顯示，91%的中國大陸企業計畫拓展東協市場，他們渴望開拓新市場、實現供應鏈多元化，並尋求人工智慧、半導體和新能源等產業的機會。馬來西亞已成為製造業和服務業企業設立或拓展區域業務的首選目的地。在計劃拓展東協市場的企業中，83%的受訪企業表示有興趣利用香港的專業服務來支持其區域發展。

Shanghai Composite^SZSESHA:688825

市場動態：美國參議員要求蘋果停止從被列入黑名單的中國公司購買晶片

根據彭博社週四報道，美國兩黨參議員聯名致函蘋果公司，呼籲蘋果停止從被列入黑名單的中國半導體製造商採購晶片，並減少對中國供應鏈的依賴。報導稱，這封由印第安納州共和黨參議員吉姆·班克斯和紐約州民主黨參議員查克·舒默聯名簽署的信函，呼籲蘋果首席執行官蒂姆·庫克停止使用長鑫存儲科技股份有限公司（股票代碼：688825，簡稱CXMT）和長江存儲科技股份有限公司的零部件，即使這些產品是出口到中國的有限公司。報道稱，參議員表示，CXMT和YMTC均在被指控支持中國人民解放軍的中國公司名單之列。蘋果、CXMT和YMTC均未立即回覆的置評請求。（市場閒談新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和猜測。準確性無法保證。）

受聯準會鷹派訊號影響，中國股市低開。

週四，受聯準會鷹派訊號影響，中國股市開盤走低。衡量中國股市走勢的主要指標－上證綜指開盤下跌0.4%，至3,812.11點。深證成指下跌0.9%，報13531.07點。儘管聯準會連續第五次維持聯邦基金利率目標區間在3.5%至3.75%不變，但克里夫蘭、明尼阿波利斯和達拉斯地區聯邦儲備銀行主席均主張升息25個基點。這是十年來首次出現三位聯邦儲備銀行主席反對升息的情況，也顯示聯準會的鷹派傾向超出預期。元大證券（香港）指出，這凸顯了在高油價和通膨壓力重回正軌的背景下，聯準會內部日益加劇的分歧。

市場熱議：Moonshot 估值超額完成融資目標，達到 350 億美元

根據彭博社週三引述知情人士報道，中國新創公司Moonshot AI完成一輪融資，融資額達35億美元，高於先前設定的20億美元目標。此輪融資後，該公司估值達350億美元。彭博社稱，Moonshot AI目前正在尋求新一輪融資，目標金額約500億美元，之後計劃在香港上市。 Moonshot AI尚未回覆的置評請求。（市場閒談新聞來自與全球市場專業人士的對話。我們認為這些資訊來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）

Shanghai Composite^SZSESHA:600483

流動性措施提振中國股市；福建富能上漲3%

受央行新一輪流動性措施的支撐，中國股市週三收高。衡量中國股市走勢的主要指標－上證綜指收漲0.4%，報3828.47點。深證成指上漲1.1%，報13658.44點。根據路透社報道，中國人民銀行以1.40%的利率進行了2065億元人民幣的七天期逆回購操作，同時也透過隔夜便利注入了6000億元人民幣，但後者的利率未予披露。此前，央行曾表示將在7月29日至8月3日期間透過隔夜回購操作注入總計2.1兆元人民幣的流動性。然而，美國聯邦通訊委員會（FCC）將限制從中國進口機器人和逆變器的消息，令市場情緒略顯疲軟。美國聯邦通訊委員會（FCC）更新了其“受管制清單”，將新型機器人和電源逆變器的進口納入其中。此次最新限制旨在應對來自中國的網路安全風險，同時敦促企業將人工智慧製造轉移到美國。公司新聞方面，福建富能（SHA:600483）簽署了一份意向書，擬將旗下虧損的紡織子公司富能南方全資出售給其間接控股股東－能源石化集團。這家電力生產商的股價週三收盤上漲3%。

市場動態：馬雲投資的 OceanBase 尋求新一輪融資，最高可達 30 億元人民幣，以加速人工智慧發展

根據彭博社週三引述知情人士報道，人工智慧資料庫服務公司北京海洋基地技術有限公司（簡稱「海洋基地」）正洽談進行A輪融資，擬籌集20億至30億元人民幣。報導稱，這家由馬雲投資的公司正在提升其人工智慧分析能力，並增強其對半結構化和非結構化資料的處理能力。報導也指出，海洋基地最初於2010年成立，旨在幫助螞蟻集團進行內部資料庫管理。海洋基地尚未回覆的置評請求。（市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。我們認為這些資訊來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）

美國推出新規限制中國機器人和逆變器進口

根據一份同日發布的政府文件顯示，美國聯邦通信委員會（FCC）週二更新了其“管制清單”，將新型機器人和電源逆變器的進口納入其中。路透社報道稱，最新的限制措施旨在應對來自中國的網路安全風險，同時敦促企業將人工智慧製造轉移到美國。 FCC表示：“這些設備可能會造成供應鏈漏洞，從而擾亂美國的經濟和國家安全，並可能構成威脅美國關鍵基礎設施的網路安全風險。”

中國股市開盤漲跌互現，消費性股抵銷了科技股的跌幅。

週三，中國股市開盤漲跌互現，消費性股抵銷了科技股的拋售壓力。上證綜指開盤上漲0.3%，報3823.29點。深證成指小幅下跌0.1%，報13498.75點。據巨峰投資顧問公司稱，近幾個交易日，旅遊酒店、零售、酒類、紡織服裝等板塊在中國股市表現強勁。這些板塊抵銷了科技股的拋售壓力。科技股的拋售主要源自於市場對英偉達(Nvidia)就OpenAI俄亥俄州資料中心專案2,500億美元融資協議進行談判，引發了人們對人工智慧循環融資的擔憂。巨峰投資顧問公司表示：“隨著一系列逆週期調整政策的實施，A股市場已從底部反彈進入牛市。然而，在持續上漲之後，A股在高位面臨短期獲利回吐壓力。”

Hang SengShanghai Composite^SZSE

市場傳聞：Shein面臨美國聯邦貿易委員會消費者保護調查

根據路透社週二報道，美國聯邦貿易委員會證實，快時尚巨頭Shein正因潛在的消費者保護問題接受調查。 Shein在周日於香港交易所發布的聽證會後資訊包中表示，此次調查可能導致達成和解或其他需要支付巨額款項的行動，這可能會對其財務狀況和經營業績產生重大影響。此前，由於監管障礙阻礙了Shein在紐約和倫敦的上市計劃，包括與涉嫌維吾爾族強迫勞動相關的供應鏈風險披露問題，該公司已將原計劃的首次公開募股（IPO）轉向香港。 Shein尚未回覆的置評請求。（市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊被認為是來自可靠來源，但可能包含傳聞和猜測。準確性無法保證。）

受人工智慧循環融資擔憂影響，中國股市下跌；新亞強矽化工股價下跌6%。

週二，由於投資人對人工智慧基礎設施融資的擔憂引發科技股普遍拋售，中國股市下跌。衡量中國股市的主要指標－上證綜合指數收盤下跌1.2%，至3,823.13點。深證成指下跌4.5%，報13509.68點。上證科創50指數（SSE:000688）是上海證券交易所50家最大科技公司的基準指數，收盤下跌6.3%。有報導稱，英偉達正在為OpenAI位於俄亥俄州的數據中心項目談判2500億美元的擔保，這加劇了市場對科技股的擔憂。根據CNBC報道，擬議的擔保旨在支持該項目的租賃義務和建設相關債務，而不是為安裝在該設施中的英偉達晶片提供擔保。 CNBC 的吉姆·克萊默表示，歷史經驗表明，當供應商為客戶採購提供融資時，一旦資金緊張的買家無力支付，交易就可能告吹，給供應商和投資者都造成巨大損失。公司新聞方面，新亞強矽化工（SHA:603155）公佈上半年總銷售收入為 3.054 億元人民幣，產品銷售 8,059 噸。該公司股價週二下跌 6%。

Shanghai Composite^SZSEHKG:0981HKG:1347SHA:688347SHA:688825SHA:688981

市場傳聞：中國開始生產國產DUV光刻機

根據《The Information》週一引述兩位知情人士的消息報道，一家中國國有企業已開始生產浸沒式深紫外光刻機，該設備主要由荷蘭公司ASML提供。報告引述消息人士的話稱，這些設備將交付給中芯國際（HKG:0981，SHA:688981）、華虹半導體（HKG:1347，SHA:688347）以及新上市的長信儲存科技（SHA:688825）。報道稱，這些國產深紫外光刻機可望協助中國降低晶片製造對外國技術的依賴。 ASML、華虹半導體、中芯國際和長信儲存科技尚未回覆《》的置評請求。（市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）

市場傳聞：美國調查越南工廠與中國的關聯

根據彭博社週二報道，美國海關官員已對越南境內與中國有關聯的工廠進行檢查，核查文件、原材料和生產流程，以驗證增值內容和潛在的軟體智慧財產權侵權行為。報道稱，這項調查加劇了人們的擔憂，即在中美貿易談判進行之際，華盛頓可能會擴大對河內的關稅。彭博社指出，目前尚未發現中國商品經越南轉運的重大證據。美國海關與邊境保護局和越南外交部尚未回覆的置評請求。（市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）

中國抨擊美國可能調查中國人工智慧模型提煉技術

中國商務部發言人週一在記者會上表示，中國將採取「一切必要措施」維護自身利益，以應對美國可能對中國人工智慧公司實施制裁，理由是這些公司竊取了美國模型。根據CNBC報道，美國財政部長斯科特貝森特上週表示，美國政府計劃對中國人工智慧模型展開調查，指控其「竊取」了美國模型的功能。商務部發言人表示，這一指控缺乏“事實依據和法律支持”，是“實踐中的雙重標準，是典型的人工智慧霸權行為”。