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TPH Energy表示，供應中斷將提振煉油商第二季每股盈餘預期，超出市場預期。

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TPH週四表示，將2026年第二季煉油商的平均每股盈餘預期從5.67美元上調至6.38美元，高於5.40美元的普遍預期，也遠高於第一季0.59美元的每股盈餘。 TPH表示，與美伊衝突相關的供應中斷持續支撐煉油基本面，並提升了整個產業的獲利預期。 TPH稱，國際能源總署預計，全球煉油廠開工率將從第一季的8,360萬桶/日降至第二季的7,870萬桶/日，低於去年同期的8,290萬桶/日。 TPH表示，霍爾木茲海峽的航運中斷以及與衝突相關的煉油廠損壞正在減少全球燃料供應。 該公司表示，美國汽油裂解價差在本季上漲約20美元/桶，達到25美元/桶，五年平均為20美元/桶。 TPH表示，美國柴油裂解價差上漲約21美元/桶，至48美元/桶，是五年平均22美元/桶的兩倍多。 該公司稱，西海岸、西南部和落基山脈地區的利潤率增幅最大，而中大陸和中西部地區的增幅則相對較小。 TPH表示，為因應供應短缺，美國煉油商提高了開工率，第二季開工率從五年平均89%上升到91%。 該公司稱，更高的開工率推動汽油出口量達到88萬桶/日，餾分油出口量達到156萬桶/日，分別高於五年平均值82.8萬桶/日和119萬桶/日。 TPH表示，中東中質含硫原油供應趨緊已縮小原油價差，但哈迪斯蒂和休士頓的加拿大西部精選原油價格仍受加拿大管道運力受限的影響。 該公司補充道，更強勁的現貨溢價正對美國內陸原油市場構成季度內每桶5美元的不利影響，而高漲的油輪運輸成本也對沿海市場構成壓力。 TPH預計，原油價格走低、西海岸航空燃油溢價擴大、停機時間減少以及辛烷值價差擴大每桶4美元將有助於支撐第二季的收購率。 然而，該公司表示，再生能源配額義務成本接近每桶4美元、原油價差收窄、丁烷摻混需求疲軟以及每桶5美元的WTI原油價格結構影響仍然是主要挑戰。 TPH預測，第二季集團收購率為73%，高於第一季的72%。 該公司表示，再生柴油指標每加侖上漲1.39美元，中西部乙醇利潤率每加侖上漲0.33美元，聚乙烯供應鏈利潤率每磅分別上漲0.40美元和0.32美元，而尿素硝銨溶液（UAN）和氨肥價格分別上漲33%和27%。 TPH表示，假設所有申請均獲得部分豁免，潛在的小型煉油廠豁免收益可能相當於Delek US Holdings (DK)市值的23%，Par Pacific Holdings (PARR)市值的7%，以及HF Sinclair (DINO)和CVR Energy (CVI)市值的4%。 TPH表示，其對Par Pacific Holdings、HF Sinclair、Phillips 66 (PSX)和Valero Energy (VLO)第二季獲利的預測均高於市場普遍預期，而對CVR Energy的預測則低於市場普遍預期。

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加拿大皇家銀行表示，儘管液化天然氣前景趨緊，切尼爾能源公司仍推動科珀斯克里斯蒂擴建計畫。

加拿大皇家銀行資本市場策略師週三在一份報告中指出，切尼爾能源公司（Cheniere Energy，LNG）在就其薩賓帕斯液化天然氣（Sabine Pass Liquefaction）擴建項目一期工程發出有限開工通知後，正朝著最終投資決策邁進。 加拿大皇家銀行分析師表示，薩賓帕斯液化天然氣7號生產線擴建項目的進展略高於投資者預期，並指出與貝克特爾公司（Bechtel）簽署的工程、採購和施工協議（EPC）實際上鎖定了約46.8億美元的價格，年產能超過600萬噸。 分析師表示，大部分成本都用於人工，這與該專案的棕地開發性質相符。 切尼爾能源的目標是在2026年底前獲得所有許可，預計2027年初做出最終投資決策（FID）。該公司表示，擴建工程已在商業上完成，目前僅剩許可審批環節。 關於合約簽訂，切尼爾能源公司表示，科珀斯克里斯蒂4號生產線尚未完全商業化，但仍認為長期液化天然氣協議的簽訂環境良好。 該公司表示，由於地緣政治動盪，交易對手最近尋求的是短期供應，但同時仍對長期投資組合多元化保持興趣。 加拿大皇家銀行表示，切尼爾能源公司的管理層也重申了對全球液化天然氣基本面的樂觀看法，認為目前的TTF定價並未充分反映供應限制和需求變化，包括卡達北部氣田擴建項目的延誤以及卡達能源公司設施的臨時停產。 切尼爾能源公司表示，由於需求持續吸收新增產能，這些中斷已將液化天然氣供應過剩的預期推遲了一到兩年。 這家美國液化天然氣生產商表示，作為少數能夠顯著增加全球液化產能的地區之一，它仍然處於有利地位。 加拿大皇家銀行表示，在資本配置方面，切尼爾能源管理層更傾向於股票回購而不是大幅提高股息，理由是股票回購具有更大的靈活性，並且有可能進行機會性回購。Price: $238.75, Change: $+3.38, Percent Change: +1.43%

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加拿大皇家銀行稱，受維修措施影響，美國液化天然氣出口減少，5月美國液化天然氣出貨量降至113噸。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）週三發布的一份報告指出，受維修活動的影響，美國液化天然氣（LNG）5月份出貨量從4月的132船降至113船，低於3月的創紀錄水準。不過，長期產能成長仍維持穩定。 RBC表示，5月份的出貨量與2025年5月份的水平相當，而春季期間，多家設施的維護計畫對出口量造成了一定影響。 該公司表示，金山口液化天然氣計畫（Golden Pass LNG）於4月被納入其出貨量監測範圍，成為美國最新的出口設施，標誌著美國國內LNG產能擴張又向前邁進了一步。 報告指出，歐洲仍然是美國LNG出貨量的最大份額，儘管自伊朗衝突擾亂區域能源市場以來，亞洲需求有所增強。 由於霍爾木茲海峽仍然關閉，亞洲買家可能會吸引更多LNG貨物。近期，LNG價格已達到每百萬英熱單位（MMBtu）17美元至18美元，而歐洲價格為每百萬英熱單位15美元至16.50美元。 加拿大皇家銀行（RBC）表示，科珀斯克里斯蒂煤礦三期工程的6號和7號生產線進展順利，提前完成，產量超乎預期。 RBC預計，到2026年，薩賓帕斯煤礦和科珀斯克里斯蒂煤礦（包括科珀斯克里斯蒂三期工程）的總產量將達到5200萬噸至5400萬噸，比此前預測高出約100萬噸。 該公司表示，其中已簽訂合約的產量為4,600萬噸至4,700萬噸，投產貨物約100萬噸，遠期銷售的貨物不足500萬噸。 RBC稱，2026年剩餘未售出的產能不足100萬噸，即不到50兆英熱單位。 根據報告，薩賓帕斯1-6號生產線、科珀斯克里斯蒂1-3號生產線以及第三階段1-9號生產線全面投產後，預計年產量將達到6,000萬噸至6,300萬噸。 加拿大皇家銀行表示，薩賓帕斯7號生產線每年可新增600萬噸至700萬噸產能，預計在2026年底前獲得所有許可，並在不久後做出最終投資決定，最快於2030年開始生產液化天然氣。 加拿大皇家銀行也表示，卡爾克蘇帕斯2號計畫全面投產後，預計峰值產能將達到每年2,900萬噸，其中第一期工程2,000萬噸的產能計畫於2027年下半年投產。 加拿大皇家銀行（RBC）表示，普拉克明（Plaquemines）液化天然氣專案全部36條生產線均已投入運營，預計2026年產量將達到2,600萬噸，之後年產能將達到最高2,800萬噸。第一期和第二期工程的合約將分別於2026年第四季和2027年年中開始執行。 加拿大皇家銀行也表示，卡爾克蘇帕斯二期（Calcasieu Pass 2）和普拉克明（Plaquemines）液化天然氣項目的潛在擴建計劃可分別新增1000萬噸和640萬噸的產能，最終投資決策預計在2027年做出，併計劃於2028年和2029年實現首次投產。

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加拿大皇家銀行稱，Bloom Energy正加速提升產能，以因應資料中心需求激增。

加拿大皇家銀行資本市場策略師週三表示，Bloom Energy (BE) 的資料中心營運商對快速供電的需求正在加速成長，公司管理層表示，推進不斷增長的大型專案積壓訂單對於開啟下一階段的成長至關重要。 加拿大皇家銀行分析師引述Bloom高層的話稱，由於人工智慧相關資料中心擴張推動需求持續成長，這家燃料電池製造商2026年的剩餘產能有限。 這家能源公司表示，「供電速度」仍然是許多資料中心客戶最關心的問題，這使得Bloom在傳統發電技術面臨設備短缺和開發週期過長的情況下具有優勢。 該公司近期已與包括Oracle (ORCL)、Nebius Group (NBIS)、Brookfield Infrastructure Partners (BIP) 和American Electric Power在內的客戶簽訂了多個大型專案合約。 Bloom管理層表示，由於人們對傳統發電相關的許可批准、用水量、排放和噪音等問題日益關注，這項技術正從中受益。 儘管Bloom的技術長期以來都具有低噪音、零耗水和極低的本地排放等優勢，但高層表示，隨著多年來成本的不斷降低，其與競爭電力解決方案的價格差距正在縮小，這些優勢的重要性也日益凸顯。 Bloom預計2026年將是關鍵的一年，因為投資者和客戶將不再那麼專注於技術驗證，而是更專注於公司按時交付大型專案的能力。 加拿大皇家銀行(RBC)表示，成功執行重大合約可能會吸引更多仍在評估Bloom系統的超大規模客戶。 為了支持成長，Bloom計劃在2026年底將年產能擴大到2吉瓦。這家能源公司表示，先前的預測顯示，它可以在6到9個月內新增1吉瓦的產能，成本為1億至1.5億美元。 RBC分析師表示，Bloom高層暗示，未來的產能擴張可能更具成本效益，但由於現有設施的空間限制，擴張時間表可能仍將接近9個月。 Bloom在特拉華州和加利福尼亞州擁有額外的土地，可用於潛在的新建工廠擴張，並且預計電力供應限制不會限制工廠發展。該公司的服務業務也呈現出獲利能力提升的趨勢。 加拿大皇家銀行（RBC）表示，Bloom已安裝燃料電池堆的平均使用壽命已從一年前的約五年延長至約五年半，而新生產的燃料電池堆的使用壽命接近六年。 該銀行表示，Bloom管理層認為仍有進一步改進的空間，包括透過人工智慧驅動的優化來延長設備壽命並降低客戶成本。 Bloom維持了今年產品成本降低約10%的目標，延續了過去二十多年來的趨勢。Price: $283.51, Change: $-3.81, Percent Change: -1.33%

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