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調査速報：Flowserve：第1四半期の好業績を、下方修正された売上高見通しが覆い隠す

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。FLSは第1四半期決算で、調整後EPSが前年同期比18.1%増の0.85ドルとなり、市場予想を0.05ドル上回りました。この好業績は、価格戦略の実行と80/20効率化施策による利益率の230ベーシスポイント（bps）の持続的な拡大（15.1%）が要因です。しかしながら、中東情勢の逆風により、総売上高は6.7%減少しました。受注状況は、高利益率のアフターマーケットサービスへのシフトが見られ、アフターマーケット受注はわずか1.2%減の6億8,000万ドル、一方、設備投資受注は13%減の4億6,800万ドルとなりました。さらに、FLSは原子力関連で1億1,000万ドルを超える受注を獲得し、この戦略的な長期サイクル市場における勢いを維持しています。経営陣は、2026年度通期の調整後EPSガイダンスを4.00ドル～4.20ドルに据え置いた。また、オーガニック売上高成長率の見通しを、従来の+1%～+3%から(1%)～+2%に修正した。米イラン紛争は、受注に約5,000万ドルの逆風をもたらし、売上高に2,500万ドルの影響を与え、営業利益を900万ドル減少させた。しかし、予想外の関税回復がガイダンスの据え置きを後押しした。

$FLS

Research60日前

調査速報：ケーキ：チーズケーキファクトリーの好調により第1四半期は予想を上回り、利益率は安定。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CAKEは第1四半期の調整後EPSが1.05ドルとなり、前年同期比13%増、市場予想の1.01ドルを上回りました。総売上高は9億7,900万ドルで、5.6%増、市場予想の9億6,500万ドルも上回りました。調整後営業利益は5,700万ドル（7%増）で、市場予想の5,500万ドルを上回りました。食品費と人件費がそれぞれ5%上昇したにもかかわらず、営業利益率は5.8%で安定しました。これは3四半期連続の利益率安定を示しており、経営陣による従業員維持とサプライチェーン改善策が変動するコストを相殺し、天候の影響にもかかわらず予想を上回る業績を達成したことで、事業レバレッジが発揮されたことを示しています。経営陣は、2026年に最大26店舗の新規出店計画を再確認しました。これには、チーズケーキファクトリー最大6店舗、ノースイタリア、フラワーチャイルド、FRCの複数店舗が含まれます。同社は6億160万ドルの潤沢な流動性を維持し、未払い債務はなく、1920万ドルの自社株買いと四半期配当0.30ドルを通じて資本を還元した。これは、キャッシュ創出に対する自信を反映している。

$CAKE

Research60日前

調査速報：EGはリストラの中、第1四半期決算で賛否両論の結果を発表

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。EGは第1四半期の営業利益（EPS）が前年同期の6.45ドルに対し16.08ドルとなり、当社の予想15.27ドル、市場コンセンサス予想13.96ドルを上回りました。営業収益は、保険料収入の7.2%減と投資収益の15%増により4.4%減少しましたが、コンバインド・レシオは102.7%から91.2%へと大幅に改善しました。当社は、EGの戦略的な事業再編、特に保険料収入の75%以上を占める中核事業である再保険事業に注力するため、小売商業保険事業の更新権を売却したことを高く評価します。EGは2025年から2026年にかけて2億5,000万ドルから3億5,000万ドルの税引前費用を計上する見込みで、54億ドルの負債準備金をカバーする不利な状況への対応策を講じています。しかしながら、EGの引受実績がまちまちであることを考えると、純粋な再保険会社になることが必ずしも企業価値の倍率を高めるとは限らないという懸念が残ります。特に再保険料の軟化が進む環境下では、この戦略には実行リスクがあると見ています。第1四半期のEPSが予想を上回ったとはいえ、現時点では慎重な姿勢を維持しています。

$EG

Research60日前

調査速報：カナディアン・パシフィック社、第1四半期の業績が予想を上回り、2026年の業績見通しを改めて発表

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CPは第1四半期の調整後EPSが1.04ドルとなり、市場予想を0.26ドル上回りました。総収益は、RTM（輸送可能期間）が2%増加したにもかかわらず、2%減の37億ドルとなりました。これは、価格圧力によりRTM当たりの貨物収入が4%減少したためです。営業利益は4%減の13億ドルとなり、営業利益率は70ベーシスポイント上昇して66.0%となりました。これは、KCS統合に伴う継続的なコスト、特に9,100万ドルの買収会計償却費を反映したものです。同社の2万マイルに及ぶ大陸横断ネットワークは、広範な経済情勢による短期的な輸送量制約にもかかわらず、競争上の優位性を維持しています。運行面では、CPはネットワークの円滑性を向上させました。平均列車速度は4%上昇して時速19.9マイル、ターミナル停車時間は8%改善して9.5時間、機関車の生産性は5%向上しました。事業部門別の業績はまちまちだった。穀物部門の売上高は、カナダの堅調な生産を背景に11％増の8億7100万ドルとなった一方、産業部門は市場の低迷を反映した逆風に直面した。エネルギー、化学、プラスチック部門は8％減の7億ドル、石炭部門は12％減の2億2600万ドルとなった。

$CP

Research60日前

調査速報：中米の集合住宅コミュニティは第1四半期のFFOが予想通り

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。MAAの2026年第1四半期のコアFFOは2.13ドルで、市場予想とほぼ一致しましたが、2025年第1四半期の2.20ドルからは減少しました。総収益は前年同期比横ばいの5億5,370万ドルでした。既存店純営業利益（NOI）は前年同期比1.3%減となり、費用が収益を上回りました。ただし、平均リース料率は2025年第4四半期の-1.7%から-0.3%へと改善しました。同社のサンベルト地域における事業展開は、引き続き供給不足に直面していますが、吸収率は供給を上回っています。MAAは短期的に逆風に直面しており、1株当たりコアFFOは8.37ドル～8.69ドル（中間値は8.53ドル）と予想されています。経営陣は、2026年通期の既存店純営業利益（NOI）成長率の見通しを-1.7%から+0.3%に据え置き、短期的な逆風が継続するものの、四半期ごとに改善が見込まれることを反映しています。開発パイプラインは、建設中のユニットが合計1,788戸、予想コストは6億2,250万ドルで、バランスシートのポジションは純負債対EBITDAre比率が4.5倍、流動性が8億3,920万ドルと堅調に推移しています。当社は、当信託が129四半期連続で配当を支払い、コアFFOに対する配当性向が71.8%であることを考慮すると、4.7%の配当利回りは依然として魅力的であると考えています。

$MAA

Research60日前

調査速報：カナディアン・パシフィック社、第1四半期の業績が予想を上回り、2026年の業績見通しを改めて発表

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CPは第1四半期の調整後EPSが1.04ドルとなり、市場予想を0.26ドル上回りました。総収益は、RTM（輸送可能期間）が2%増加したにもかかわらず、2%減の37億ドルとなりました。これは、価格圧力によりRTM当たりの貨物収入が4%減少したためです。営業利益は4%減の13億ドルとなり、営業利益率は70ベーシスポイント上昇して66.0%となりました。これは、KCS統合に伴う継続的なコスト、特に9,100万ドルの買収会計償却費を反映したものです。同社の2万マイルに及ぶ大陸横断ネットワークは、広範な経済情勢による短期的な輸送量制約にもかかわらず、競争上の優位性を維持しています。運行面では、CPはネットワークの円滑性を向上させました。平均列車速度は4%上昇して時速19.9マイル、ターミナル停車時間は8%改善して9.5時間、機関車の生産性は5%向上しました。事業部門別の業績はまちまちだった。穀物部門の売上高はカナダの堅調な生産を背景に11％増の8億7100万ドルとなった一方、産業部門は市場の低迷を反映した逆風に直面した。エネルギー、化学、プラスチック部門は8％減の7億ドル、石炭部門は12％減の2億2600万ドルとなった。

$CP

Research60日前

調査速報：MGM 2026年第1四半期：売上高は力強い伸びを示すも、収益性は低下

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。MGMは第1四半期決算でまちまちの結果となりました。売上高は45億ドル（前年同期比4%増）でしたが、調整後EPSは29%減の0.49ドルとなり、市場予想を0.04ドル下回りました。連結調整後EBITDAは9%減の5億8,000万ドルでした。ラスベガス・ストリップは、1年以上ぶりに前年同期比0.2%増の22億ドルを記録しましたが、調整後EBITDARは8%減の7億4,900万ドルとなりました。一方、MGMチャイナの売上高は9%増の11億ドルでしたが、グループ会社間手数料の増加によりEBITDARは4%減の2億7,300万ドルとなりました。BetMGMは、前年同期の1,520万ドルの損失から740万ドルの営業利益へと黒字転換を果たしました。経営陣は、月間収益が3月にかけて強化されたと述べ、堅調なコンベンション予約と新しいオールインクルーシブ・プロモーションが第2四半期の好材料であると強調した。MGMは4月にノースフィールド・パークを5億4600万ドルで売却した。同社はまた、第1四半期に9000万ドルの自社株買いを実施し、15億ドルが承認枠内に残っている。収益性の未達が、今後12ヶ月間のコンセンサスEBITDA予想の8.5倍という低い評価によって相殺されたため、市場の反応が鈍かったことは驚きではない。

$MGM

Research60日前

調査速報：Tyl社、SaaS収益の加速で第1四半期の業績が予想を上回った

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。TYLは、第1四半期の非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）が3.09ドル（前年同期比11.2%増）となり、市場予想を0.08ドル上回りました。総売上高は6億1,350万ドルで、前年同期比8.6%増となり、市場予想を440万ドル上回りました。サブスクリプション売上高は4億2,980万ドルで、前年同期比14.6%増となりました。特にSaaS事業は23.5%増の2億2,240万ドルと大幅に成長し、公共部門における需要の加速を反映しています。当社は、SaaS事業の好調な業績と、収益構成比の拡大（総収益の87.8%）を、投資判断を裏付けるものと見ています。営業利益率は、収益構成の改善とクラウド効率化により、前年同期の26.8%から27.2%に拡大しました。フリーキャッシュフローは前年の8.5%に対し16.8%と2倍以上に増加し、強力な営業レバレッジを示しました。2億5,000万ドルの第1四半期の自社株買いと6億ドルの債務返済を含む多額の資本投入は、経営陣の事業軌道に対する自信を裏付けるものだと考えています。経営陣は2026年の売上高見通しを25億3,500万ドル～25億7,500万ドル（従来は25億ドル～25億5,000万ドル）、1株当たり利益（EPS）見通しを12.50ドル～12.75ドル（従来は12.40ドル～12.65ドル）に引き上げ、いずれも市場予想を上回りました。

$TYL

Research60日前

調査速報：SBAコミュニケーションズ第1四半期：ミリコム統合が成長と利益率の逆風を招いた

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SBACは、第1四半期の売上高が7億300万ドル（前年同期比5.9%増）となり、市場予想を900万ドル上回りました（2025年第1四半期は6億6400万ドル）。サイトリース収入は前年同期比6.5%増の6億5600万ドル（為替変動の影響を除くと4.5%増）となった一方、サイト開発収入は1.6%減の4700万ドルでした。海外サイトリース収入は、Millicomの資産統合の成功と中米におけるタワー建設事業の拡大により、前年同期比32.6%増（為替変動の影響を除くと24.8%増）の2億600万ドルに急増しました。解約の影響を除くと、リース事業のオーガニック成長率は前年比8.3%と堅調で、Sprint関連の解約率は1.3%、通常の解約率は2.7%でした。好調な海外業績は、最近買収した資産の統合が成功し、中米市場での戦略的な事業拡大が継続していることを反映しています。全体的な事業指標は、国内での解約という逆風が続いているにもかかわらず、堅調な成長基調を示しており、海外事業が成長を大きく加速させています。

$SBAC

Research60日前

調査速報：eBay：年初は好調なスタートを切ったが、この成長は持続可能か？

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。eBayは2026年第1四半期に好調な業績を達成しました。売上高は30億8,900万ドル（前年同期比19.5%増）で、市場予想を5,400万ドル上回りました。調整後EPSは1.66ドル（前年同期比21%増）で、市場予想を0.08ドル上回りました。GMVは222億ドル（前年同期比18%増、為替変動の影響を除くと14%増）に達し、第4四半期の8%（為替変動の影響を除く）から加速しました。これは、堅調な米国事業（27%増）と改善した海外事業（10%増）が牽引しました。成長を支えたのは、貴金属需要の高まり、コレクターズアイテムの好調な売れ行き、そして5億8,100万ドルの広告収入（うち自社広告は33%増）でした。経営陣は、第2四半期のGMVガイダンスを市場予想を上回る213億～217億ドル、通年成長率を為替変動の影響を除いた7.0～7.5%と発表しましたが、これは年が進むにつれて著しい減速を示唆しています。Etsyからの12億ドルでのDepop買収は、2026年第3四半期末までに完了する見込みで、eBayのリーチを若くファッションに敏感な消費者に拡大するための戦略的な動きです。貴金属需要が正常化するにつれてGMV成長は鈍化すると予想されますが、重点カテゴリーとDepopの統合により、継続的な勢いが維持されるはずです。

$EBAY

Research60日前

調査速報：キンロス・ゴールド、第1四半期決算は予想を下回るも、記録的なキャッシュフローと大幅な利益率拡大で相殺

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。キンロスは、2026年第1四半期の調整後EPSが前年同期の0.30ドルに対し0.71ドルとなり、市場予想を0.03ドル下回りました。一方、売上高は前年同期比61%増の24億1000万ドルとなり、市場予想を5300万ドル下回りました。同社は、四半期フリーキャッシュフローが前年同期比120%増の8億3750万ドルと過去最高を記録し、利益率は金価格の上昇率71%に対し、1オンス当たり3476ドルと92%拡大しました。この利益率の拡大は、主に金価格の上昇によるロイヤルティ収入の増加が33%増加したにもかかわらず、規律あるコスト管理が行われていることを示すものであり、当社のオペレーショナルレバレッジ理論を裏付けるものです。経営陣は、2026年通期の生産量見通しを200万オンス、総維持コスト（AISC）を1オンス当たり1730ドルと据え置きました。 22億ドルの現金を保有する同社は、年初来で3億5000万ドルを株主に還元し、フリーキャッシュフロー還元率40%の目標達成に向けて順調に進んでいます。記録的な現金創出は、現在の金市場環境におけるキンロスの能力を証明するものであり、グレートベアやロボマルテといった主要開発プロジェクトは2020年代後半の生産開始に向けて順調に進んでいます。

Research60日前

調査速報：CMG：取引件数の増加が回復、利益率は圧迫される

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CMGの第1四半期EPSは0.24ドルで、17%減となりましたが、市場予想と一致しました。売上高は30億9,000万ドル（7.4%増）で、市場予想の30億6,000万ドルを上回りました。既存店売上高は0.5%増となり、予想の0.8%減を上回りました。これは、取引件数が0.6%増加したことが主な要因です。CFRAは、短期的な利益率の低下圧力よりも、安定した取引件数の増加を維持することの方が重要だと考えています。これは、関税の影響にもかかわらず、CMGが消費者にとって依然として魅力的な選択肢であることを示唆しています。経営陣は業績見通しを据え置き、2026年の既存店売上高は横ばい、新規出店数は350～370店舗と予測しています。レストランレベルの利益率は、人件費（+10.5%）と食材費（+8.6%）の増加により250ベーシスポイント縮小しました。これは、集客のために価格を抑えるというトレードオフを反映したものです。デジタルミックスは38.6%に改善し、CMGは49店舗を新規オープンしました。同社は7億80万ドルの自社株買いを実施し、4億7100万ドル（+14%）の健全なフリーキャッシュフローを生み出しました。マクロ経済の変動性を考慮すると、CMGは保守的であると考えられます。ロイヤルティ施策が進行中であることから、取引件数の改善は連続的に見込めると考えています。

$CMG

Research60日前

調査速報：オールステート：引受業務の好調さが第1四半期のEPSの大幅な予想上回りを後押し

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ALLは、第1四半期の営業利益（EPS）が前年同期の3.53ドルに対し10.65ドルとなり、当社の予想6.85ドル、市場コンセンサス予想7.24ドルを上回りました。好調な業績は、引受業務の改善によるものです。第1四半期の売上高成長率は3%で、当社の予想4～8%を下回りましたが、損害保険の既収保険料は5.5%増加しました。コンバインド・レシオは、災害損失が44%減少したことで、97.4%から82.0%に改善しました。災害損失を除く実質コンバインド・レシオは、83.1%から80.3%に改善し、これまでの料率引き上げの成功を裏付けています。ALLの広範なリストラ戦略の一環として最近行われた、企業向け任意給付事業の20億ドルでの売却により、中核事業である損害保険事業への再投資のための資金が確保されます。 ALLは、特に自動車保険分野における競争激化が予想されるにもかかわらず、価格規律を維持すると見込んでいます。同社の堅調な引受実績は、不利な保険金請求傾向に対処するために実施された積極的な料率引き上げの成功を証明しています。4月30日の電話会議における経営陣の価格見通しを楽しみにしています。

$ALL

Research60日前

調査速報：Awkの第1四半期決算：営業費用増加によりEPSが予想を下回る。Essential Utilitiesとの合併は順調に進展。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AWKは2026年第1四半期決算で、調整後EPSが前年同期の1.02ドルに対し1.01ドルとなり、市場予想を7.3%下回りました。一方、営業収益は、認可された料金値上げとインフラ整備費の増加により5.7%増の12億700万ドルとなりました。営業利益は、生産コストの増加とインフラ投資プログラムの加速による営業費用の4,400万ドルの増加にもかかわらず、5.4%増の3億9,100万ドルとなりました。Essential Utilitiesとの合併は順調に進み、ケンタッキー州で最初の州規制当局の承認を得ました。経営陣は統合計画について前向きな姿勢を示しています。経営陣は、2026年の調整後EPSガイダンスを6.02ドル～6.12ドルに据え置き、長期的なEPSおよび配当成長率目標を7%～9%と改めて表明しました。同社は5つの管轄区域で料金改定申請を行っており、年間総収益は5億1800万ドルに達すると見込んでいます。また、37億ドルの設備投資計画の一環として、第1四半期に6億5200万ドルを投資しました。AWKは1株当たり0.8950ドルの四半期配当を発表し、これは8.2%の増配となります。さらに、2036年満期のシニア債7億ドルの発行に成功しました。

$AWK

Research60日前

調査速報：日本の好調がアフラックの第1四半期業績を押し上げた

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AFLは、2026年第1四半期の調整後EPSを1.75ドルと発表しました。これは、当社の予想である1.66ドル（5.4%増）を上回りましたが、市場コンセンサスの1.80ドルには届きませんでした。為替変動の影響で、EPSは0.02ドル減少しました。純EPSは、投資パフォーマンスの大幅な変動により、0.05ドルから1.98ドル（3,860%増）に急上昇しました。純利益は4,900万ドルから9億6,300万ドルの損失へと転換しました。円安が業績に影響を与えているものの、堅調な保険事業は好材料と見ています。経営陣は、明日の電話会議で2026年の業績見通しと売上高予測を更新する予定です。日本は特に好調で、安心パレット医療保険やミライトがん保険などの新商品発売が成功し、年間新規保険料収入は25.5%増の177億ドル（1億1300万ドル）に急増しました。米国では、主に団体保険商品の好調により売上高は2.9%増の3億1800万ドルとなりましたが、デジタル化が進む市場において同社が独立系代理店に依存していることを考えると、今後も販売面で課題が続くと予想されます。

$AFL

Research60日前

調査速報：オルリー：既存店売上高の急成長が第1四半期の業績予想を上回り、業績見通しも上方修正

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。オライリー・オートモーティブ（ORLY）の第1四半期EPSは、0.72ドル（前年同期比16%増）となり、市場予想の0.70ドルを上回りました。この好業績は、予想をはるかに上回る既存店売上高（SSS）の伸びが牽引しました。純売上高は10%増の45億6000万ドル（市場予想を1億ドル上回る）となり、SSSの伸びは8.1%（市場予想の5.5%を大きく上回る）でした。また、売上総利益率は20ベーシスポイント上昇し51.5%（市場予想を10ベーシスポイント下回る）となりました。特筆すべきは、ORLYの四半期SSS成長率が2023年第3四半期以来最も高かったことです。ORLYは通期EPSガイダンスを3.10～3.20ドルから3.15～3.25ドルに引き上げました。これは現在のコンセンサスである3.23ドルを上回っています。注目すべきは、同社が第1四半期に8.1%の成長率を記録したにもかかわらず、ガイダンスでは依然として総収益が187億～190億ドル、SSS成長率が3～5%であると想定している点です。ORLY株は現在、時間外取引で6%上昇しています。同社の驚異的なSSS成長が大きな話題となりました。また、同社は通期EPSガイダンスを引き上げましたが、新しいガイダンスの売上高の想定は保守的であるように見え、今年後半にもう一度引き上げられる可能性を示唆しています。

$ORLY

Research60日前

調査速報：Chrw第1四半期：変革が利益率拡大と市場シェア拡大を牽引

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CHRWの第1四半期決算は、調整後EPSが前年同期比15.4%増の1.35ドルとなり、市場予想を10%上回ったものの、売上高は40億ドルで横ばいとなり、市場予想を4,000万ドル下回りました。売上高の逆風にもかかわらず、調整後営業利益率は30ベーシスポイント上昇し26.6%となりました。従業員数は、業務改革による効率化が継続する中で12.3%減少しました。同社は、NAST市場において12四半期連続でシェアを拡大し、Cass Freight Shipment Indexが6.2%減少する中で、輸送量は横ばいとなり、競争優位性を示しました。経営陣の規律あるコスト管理により、営業費用は2.3%減の4億8,480万ドルとなり、自社株買いと配当を通じて株主に3億5,980万ドルを還元しました。当社は、厳しい貨物輸送市場環境をCHRWにとって好機と捉えています。貨物輸送量の継続的な低迷と変動の激しいスポットコストは同業他社にとって困難な状況を生み出していますが、CHRWの変革は、このような厳しい環境下でもシェアを拡大できる立場にあるからです。

$CHRW

Research60日前

調査速報：アライン・テクノロジー：国際的な透明アライナーの販売量が第1四半期の売上高とEPSを支え、予想を上回った

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。ALGNは2026年第1四半期に堅調な業績を達成し、売上高は前年同期比6.2%増の10億4,000万ドルとなり、市場予想を上回りました。調整後EPSは2.58ドルで、市場予想を0.29ドル上回りました。クリアアライナーの販売量は6.7%増の68万5,700ケースとなり、為替変動の影響で4,490万ドルのプラスとなりましたが、実質的な為替変動の影響を除いた実質成長率は2.6%でした。矯正歯科医向け出荷量が7.4%増、一般歯科医向け出荷量が5.6%増と、顧客セグメント全体で幅広い成長が見られ、好材料と見ています。同社は10億6,000万ドルの現金を保有する強固なバランスシートに支えられています。経営陣は、2026年度通期の売上高成長率を3～4%、クリアアライナーの販売量成長率を中一桁台、非GAAPベースの営業利益率を約23.7%とするガイダンスを再確認しました。調整後営業利益率は240ベーシスポイント拡大して21.5%となり、リストラ効果を反映しており、今後も収益性の改善を支えていくと見込まれます。同社は2億ドルの自社株買いを完了し、2026年5月からさらに2億ドルの自社株買いを実施すると発表しました。これは、株主にとって有利な資本配分を示していると当社は考えています。

$ALGN

Research60日前

調査速報：マイクロソフトが3月期決算で予想を上回り、Azureは驚異的な40%の成長を記録

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。マイクロソフト（MSFT）は、クラウドとAIの継続的な成長に牽引され、3月期決算で売上高829億ドル（前年同期比18%増、当社予想16%増）を計上しました。1株当たり利益（EPS）は4.27ドルとなり、予想の4.06ドルを上回りました。AI関連売上高は年間換算で370億ドル（前年同期比123%増）に達し、Microsoft Cloudは545億ドル（前年同期比29%増、当社予想28%増）を計上しました。Azureは40%増（当社予想38%増）となりました。前年同期比99%増の6,270億ドルという驚異的な商用RPO（リード・パー・オーダー）の急増は、収益の見通しを示すとともに、複数年契約のクラウド契約に対する企業の旺盛な需要を反映しています。当社は、同社が決算説明会でガイダンスを提供するものと予想しています。営業利益率は45.7%から46.3%に拡大し、クラウド事業の規模拡大に伴うMSFTの営業レバレッジ効果の高さを示しました。プロダクティビティ部門の売上高は350億ドル（当社の予想15%増に対し17%増）となり、パーソナルコンピューティング部門の売上高は当社の予想6%減に対しわずか1%減にとどまりました。AIの収益化とクラウド事業の力強い成長軌道、そして利益率の拡大が相まって、MSFTのエンタープライズ市場における競争力をさらに強化するものと確信しています。

$MSFT

Research60日前

リサーチ速報：Klacは控えめなビートを提供するが、Cy 27までストリートレベル以上のガイダンスを提供する

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。KLACの3月期決算は、売上高34億2,000万ドル（前年同期比11%増）（市場予想33億8,000万ドル）、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）9.40ドル（前年同期比12%増）（市場予想9.17ドル）、売上総利益率62.2%（KLACのガイダンス中間値61.75%を上回）と、市場予想をわずかに上回りました。売上高の90%を占める半導体プロセス制御セグメントは、12月期の9%増から13%増へと成長が加速し、AI事業の好調ぶりが継続していることを示しました。KLACは、中国事業へのエクスポージャーを24%（前期比600bps減）に縮小したにもかかわらず、予想を上回る業績を達成しました。経営陣は、6月期の売上高が約35億7500万ドル（市場予想に近い）で、2026年通期の成長率が10%台後半になると予想しており（市場予想は15%）、2027年通期の成長率が2026年通期を上回ると予想している（これも市場予想の15%を上回る）。これは、前例のないほどの見通しの明瞭さを反映している。KLACは、メモリ価格の高騰により今後100bpsのマージン低下が見込まれるが、必要な供給を確保できる能力には自信を持っている。ロジック顧客は第4四半期の売上高の82%に急増する見込みだが（第3四半期は62%）、今後数四半期でメモリ顧客の貢献度も増加すると予想している。

$KLAC

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