-- 独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CMGの第1四半期EPSは0.24ドルで、17%減となりましたが、市場予想と一致しました。売上高は30億9,000万ドル（7.4%増）で、市場予想の30億6,000万ドルを上回りました。既存店売上高は0.5%増となり、予想の0.8%減を上回りました。これは、取引件数が0.6%増加したことが主な要因です。CFRAは、短期的な利益率の低下圧力よりも、安定した取引件数の増加を維持することの方が重要だと考えています。これは、関税の影響にもかかわらず、CMGが消費者にとって依然として魅力的な選択肢であることを示唆しています。経営陣は業績見通しを据え置き、2026年の既存店売上高は横ばい、新規出店数は350～370店舗と予測しています。レストランレベルの利益率は、人件費（+10.5%）と食材費（+8.6%）の増加により250ベーシスポイント縮小しました。これは、集客のために価格を抑えるというトレードオフを反映したものです。デジタルミックスは38.6%に改善し、CMGは49店舗を新規オープンしました。同社は7億80万ドルの自社株買いを実施し、4億7100万ドル（+14%）の健全なフリーキャッシュフローを生み出しました。マクロ経済の変動性を考慮すると、CMGは保守的であると考えられます。ロイヤルティ施策が進行中であることから、取引件数の改善は連続的に見込めると考えています。
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エレクトロ・オプティック・システムズ社、3月31日時点で契約受注残高の増加を報告
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調査速報：CFRAはモンデリーズ・インターナショナル株に対する投資判断を「ホールド」に据え置き
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を63ドル（1ドル引き上げ）とし、これは2027年の予想EPSの19倍に相当し、MDLZの過去の予想PER平均とほぼ一致しています。2026年のEPS予想を0.06ドル引き上げ3.08ドルとしましたが、2027年のEPS予想は0.11ドル引き下げ3.32ドルとしました。チョコレートおよびビスケット事業は引き続き逆風にさらされていますが、有利な為替レートが一定の助けとなっています。MDLZは、販促活動の強化による成長促進計画を強調しており、これは売上高の増加（2027年には売上高の加速が見込まれる）につながる可能性がありますが、利益率の低下というトレードオフを伴う可能性があります。コスト削減努力も、利益率への圧力を軽減するのに貢献する可能性があると指摘しています。 MDLZは2026年のカカオ原料コストについてはほぼヘッジ済みだが、2027年についてはヘッジの度合いが低い。したがって、2025年に見られたようなカカオ価格の大幅な上昇が再び起こらなければ、コスト圧力が緩和されるため、2027年の収益に貢献するはずだ。自社株買いもEPSに貢献しており、2026年第1四半期の発行済み株式数は前年同期比で1.5%減少したことに留意すべきである。
$MDLZ