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Subsea 7 拿下挪威 Goliat 天然氣出口管道項目

Subsea 7公司和Var Energi公司週五宣布，Subsea 7已從Var Energi公司獲得一份金額可觀的合同，負責挪威巴倫支海近海Goliat天然氣出口項目的工作。 根據Subsea 7的合約分類體系，該合約價值在1.5億美元至3億美元之間，涵蓋一條12.7公里長、10英寸直徑的無保溫碳鋼管道及其相關海底基礎設施的工程設計、採購、施工和安裝。 該計畫將使Goliat氣田的天然氣能夠透過現有的Snohvit管道系統輸送到位於Melkoya島的Hammerfest液化天然氣工廠。 Subsea 7表示，專案管理和工程活動將立即啟動，而海上作業計劃於2027年和2028年進行。 Goliat氣田由Var Energi公司經營，是挪威大陸棚最北端的產油田之一。

據Kpler稱，隨著原油供應從美國轉向其他地區，丹格特煉油廠的開工率接近歷史最高水準。

Kpler策略師週一在一份報告中指出，尼日利亞丹格特煉油廠在4月和5月基本維持了額定產能，日產量約為60萬桶，同時調整了原油採購結構並加大了成品油出口力度。 Kpler分析師表示，4月份原油進口量約63萬桶/日，5月份迄今約為60.9萬桶/日，其中大部分為尼日利亞國內原油。 分析師指出，4月本地原油進口量飆升至約60.5萬桶/日，隨後略有回落，5月份迄今約為55.2萬桶/日，凸顯了該煉油廠對國內原料日益增長的依賴。 原油結構中最顯著的變化是，WTI Midland原油在4月完全消失，而2月和3月的日均進口量超過20萬桶。 此前，該等級黃金一直是主要的非國內替代來源。然而，受大西洋盆地地區動盪的影響，運費、保險和航程成本上漲，導致該地區經濟狀況惡化，其相對於奈及利亞的競爭力下降。 為此，丹格特擴大了其他等級黃金的採購範圍，包括喀麥隆的埃博梅金礦、圭亞那的帕亞拉金礦和利比亞的沙拉拉金礦。 5月至6月初，多批百萬桶級黃金已到港或即將到港。 成品油方面，克普勒表示，該煉廠4月成品油出口量創下約34.1萬桶/日的紀錄，但隨著國內市場需求增加，5月迄今的出口量已降至略低於25萬桶/日。 4月航空煤油出口量平均約9萬桶/日，主要流向北歐和地中海地區；汽油出口量接近8萬桶/日，主要銷往西非市場，另有少量貨物運往新加坡。 然而，二次裝置的運作狀況對產品組合的最佳化造成了一定影響。 Kpler表示，5月直餾燃料油出口量較4月的3.8萬桶/日成長了一倍多，達到8萬桶/日以上，原因是自4月下旬以來，殘渣流化催化裂解裝置的運作能力低於其20.4萬桶/日的額定產能。 儘管有上述限制，預計總產量仍將維持在60萬桶/日至65萬桶/日之間，強勁的國內需求將支撐產能。國內配額已攀升至創紀錄的25萬桶/日以上，其中汽油和柴油分別約佔50%和30%。 克普勒表示，該煉油廠能夠在保持高產能的同時，平衡原料多元化和產品流向的變化，使其成為大西洋盆地市場汽油和航空煤油的重要邊際供應商。

市場傳聞：伊朗將在和平協議簽署30天後重新開放霍爾木茲海峽

根據《日經新聞》週一援引外交消息人士報道，美國和伊朗正朝著結束敵對行動的框架邁進，談判的重點是在和平協議達成後的30天內分階段重新開放霍爾木茲海峽。 和平協議將包括將現有停火協議延長60天。在此期間，伊朗將進行為期30天的行動，清除海峽水雷，並將商船通行恢復到衝突前的水平。 該提案還概述了停止收取伊朗過境費，以及在為期兩個月的停火期間透過正式會談解決德黑蘭核計畫的承諾。 目前於4月初達成的停火協議將被延長，此次暫停將為雙方就伊朗核計劃進行更廣泛的談判提供契機，雙方都希望穩定這一世界關鍵能源咽喉要道之一。 伊朗外交部尚未回覆的置評請求。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）

亞洲電視網國際公司最新宣布，多倫多證券交易所新創板公司將採用半年報制

最新消息：隨著美國和伊朗繼續進行和平談判，油價暴跌

週一下午，油價大幅下跌，跌幅超過6%，因為伊朗和美國之間的和平談判仍在繼續，這提振了人們對達成協議、重新開放被封鎖的霍爾木茲海峽的希望。 7月交割的西德州中質原油期貨價格在電子交易下跌6.21美元，至每桶90.39美元。由於陣亡將士紀念日假期市場休市，7月交割的布蘭特原油期貨價格下跌7.40美元，至每桶96.14美元。 油價下跌之際，兩國仍在就結束這場已導致霍爾木茲海峽關閉近三個月的戰爭進行談判。這場戰爭阻礙了波斯灣國家每日20%的石油需求。 《華爾街日報》報道稱，伊朗願意解除對霍爾木茲海峽的封鎖，以換取美國解除對伊朗港口的封鎖，但伊朗警告稱，最終協議不會很快達成。 海峽關閉已將油價推至四年來的最高點，加劇了通膨，並迫使美國總統川普盡快達成協議結束戰爭。同時，隨著今天陣亡將士紀念日假期的到來，美國駕車出行旺季正式拉開序幕，石油供應進一步緊張。 SEB Research指出：“出於經濟、金融、政治和軍事等原因，川普和伊朗都有充分的理由盡快擺脫這場戰爭和危機。”

克普勒稱，中國重返石油市場或將引發新一輪價格衝擊

凱普勒（Kpler）週一發布的一份報告指出，儘管中東原油供應預計減少800萬桶/日，但由於中國原油購買量下降，油價仍維持在100至120美元/桶附近。 庫存下降、中東原油出口路線調整、蘇伊士運河以西原油運輸量增加以及亞洲煉油廠開工率下降，共同避免了更嚴重的供應衝擊。 在美伊衝突爆發初期，恐慌性購買曾一度將原油價格推高至150美元/桶以上，之後價格趨於穩定。 凱普勒的數據顯示，中國海運原油進口量預計將降至678萬桶/日，為近10年來的最低水平，低於4月份的850萬桶/日，也低於2025年的平均水平1066萬桶/日。 中國5月煉廠原油進口量降至約1,350萬桶/日，較上季減少15.4萬桶/日，較2025年水準低近192萬桶/日。 Kpler數據顯示，進口量下降速度超過煉廠需求，導致中國陸上原油庫存從5月新創紀錄的12.51億桶降至約12.32億桶。 包括中石化在內的國營煉廠計畫將6月和7月的煉廠開工率維持在基本不變，儘管從6月開始，夏季燃料需求將逐漸增加。 Kpler引述市場參與者的話說，疲軟的經濟活動和高企的油價降低了中國的石油消費量，並引發了人們對夏季需求疲軟的擔憂。 Kpler引述Oilchem的數據稱，繼4月表現疲軟之後，5月份國營煉廠的運輸燃料銷售再次未達預期，而汽油和柴油庫存仍接近兩年來的最高水平。 根據Oilchem評估，煉油利潤率從4月中旬接近每桶負60美元的虧損改善至約每桶負2美元，原因是煉油商減少了對高價原油原料的採購。 4月下旬，西非和拉丁美洲原油現貨溢價走弱後，中國煉油商購買了至少3,000萬桶7月到港的原油。 霍爾木茲海峽的供應中斷限制了中國煉油商的原油選擇，因為北京方面維持了對委內瑞拉原油採購的限制，並繼續對美國原油進口徵收22.5%的關稅。 俄羅斯原油提供了更便宜的選擇，但由於美國新的製裁措施增加了東西伯利亞-太平洋海域（ESPO）和烏拉爾海域原油供應的不確定性，中國國有煉油商大幅減少了俄羅斯原油的採購。 由於美國暫時豁免了對伊朗的製裁並收緊了對伊朗航運的限制，俄羅斯和伊朗原油價格上漲，獨立煉油商也減少了現貨採購。 如果美國對伊朗原油的限制迫使中國獨立煉油廠與印度爭奪價格更高的俄羅斯原油，他們可能會進一步削減煉油廠的開工率，這可能促使北京釋放原油儲備或增加原油採購。 中國煉油商5月也保留了阿曼原油的訂單，顯示他們預期未來供應將更加緊張。同時，克普勒警告稱，中國從7月開始恢復採購可能會再次大幅推高油價。

加拿大帝國商業銀行重申對加拿大淨房地產投資信託基金的「中性」評級，維持其7.00加元的目標價。

在加拿大淨房地產投資信託基金（NET-UN.V）於5月21日公佈第一季業績後，加拿大帝國商業銀行資本市場重申了對該基金單位的「中性」評級，並維持7.00加元的目標價。 加拿大帝國商業銀行表示，該信託基金第一季單位營運資金（FFO/u）為0.166加幣（+1%），高於加拿大帝國商業銀行的預期0.174加元，也高於市場普遍預期的0.17加幣。 加拿大帝國商業銀行指出，預期偏差主要歸因於淨營業收入（NOI）低於預期以及一般及行政費用（G&A）高於預期。 加拿大帝國商業銀行表示，單位營運資金成長主要得益於去年第一季初的收購，目前入住率維持在100%。 加拿大帝國商業銀行表示，為更好地反映當前業績，其下調了淨營業收入預期，並根據近期市場波動情況提高了預期再融資利率。 加拿大帝國商業銀行補充道，這些因素導致其單位營運資金預期下調了3-4%。 CIBC的淨資產值（NAV）預測基本上保持不變，原因是其將資本化率假設下調了25個基點至6.75%。 CIBC表示：「我們下調預測的部分原因是考慮到2027年之前更高的再融資利率。」並補充道，NET 26%的抵押貸款債務將於2027年到期，因此其「FFO預測對假設的再融資利率非常敏感」。 CIBC補充道：“如果利率在4%以上，我們的FFO/u預測將下降2-3%。” “由於收益率曲線不穩定，我們預計未來12個月內可能需要多次調整2027年的預測。” CIBC也指出，管理層已透過發行可轉換債券籌集資金用於新的收購，預計一旦資金投入使用，FFO/u業績將會改善。 NET 預計目前擁有 1,200 萬美元的資金可用於新的收購，透過對現有物業進行增資，資金規模可能高達 4,000 萬美元，CIBC 補充道。 「我們 7.00 美元的目標價是基於 2027 年預期每單位 FFO 為 0.69 美元，市盈率為 10.1 倍（此前為 9.7 倍），相當於在我們 6.75% 的資本化率下，7.50 美元淨資產值折讓約 7%。」CIBC 表示。

BMO維持對Lightspeed Commerce股票的「跑贏大盤」評級，目標價為12.00美元，此前該公司發布了第四季度財報並展望未來。

在Lightspeed Commerce (LSPD.TO)公佈第四季度業績後，BMO Capital Markets維持對其股票的「跑贏大盤」評級和12.00美元的目標價。 分析師Thanos Moschopoulos表示，Lightspeed的季度業績與先前的預期一致。 在調整Upserve剝離的影響後，該公司2027財年第一季及全年營收預期均符合預期。 “我們對LSPD在其核心市場（目前佔其營收的75%）所展現出的營收和門市數量加速增長感到鼓舞，並繼續認為其估值具有吸引力。”Price: $12.28, Change: $+0.44, Percent Change: +3.72%

Coyote Copper Mines 將非經紀融資規模擴大至 700 萬美元

Coyote Copper Mines (CCMM.V) 週一宣布，將非經紀人融資規模從 500 萬美元增至 700 萬美元。 該公司將發行最多 2,800 萬個單位，每個單位定價 0.25 美元，包含一股普通股和半份三年期認股權證，該認股權證允許以 0.25 美元的價格購買一股普通股。 所得款項將用於勘探和一般公司營運。 該公司股票在多倫多證券交易所創業板 (TSX Venture Exchange) 的最新報收於 0.23 美元，下跌 0.01 美元。Price: $0.23, Change: $-0.01, Percent Change: -4.17%

最新消息：美元走軟，金價上漲，同時，美國和伊朗就結束戰爭進行談判。

（更新價格。） 週一午後，由於市場預期美國和伊朗即將達成協議，結束這場為期三個月的戰爭，導致史上最嚴重的能源供應衝擊，美元走軟，黃金價格上漲。 7月交割的黃金期貨在電子交易中上漲49.60美元，至每盎司4,606.00美元。由於陣亡將士紀念日假期，市場休市。 金價上漲之際，兩國仍在就結束這場戰爭進行談判。這場戰爭已導致霍爾木茲海峽封閉近三個月，阻礙了波斯灣國家20%的每日石油需求。 《華爾街日報》報道稱，伊朗願意解除對霍爾木茲海峽的封鎖，以換取美國解除對伊朗港口的封鎖，但伊朗警告稱，最終協議不會很快達成。 由於投資者擔心各國央行將提高利率以應對因戰爭導致霍爾木茲海峽關閉而加劇的通膨，貴金屬價格持續區間震盪。霍爾木茲海峽關閉切斷了波斯灣國家的大部分石油出口，而這些國家則供應了全球五分之一的石油日需求。 美元早盤走低，ICE美元指數最新下跌0.27點至98.97。美國國債市場因假期休市。

歐洲、中東和非洲地區石油市場動態：川普暗示美伊談判進展，原油價格下跌5%

在週一盤後交易中，歐洲、中東和非洲地區原油期貨價格下跌超過5%，此前川普總統表示，與伊朗的談判取得了“進展”，這提振了市場對中東地緣政治緊張局勢可能緩和的預期。 布蘭特原油期貨價格暴跌6.01%，至每桶97.26美元；穆爾班原油期貨價格暴跌8.11%，至每桶93.92美元。 川普總統週一表示，與伊朗的談判「進展順利」。然而，這位美國總統表示，美國不會倉促達成協議，華盛頓對霍爾木茲海峽的封鎖將繼續維持，直到達成協議為止。 川普在社群媒體上發文，敦促包括沙烏地阿拉伯和卡達在內的中東國家簽署《亞伯拉罕協議》，作為伊朗和平協議的一部分。他補充說，一旦達成結束戰爭的協議，這些國家將很榮幸伊朗能夠加入協議。 荷蘭國際集團(ING)策略師週一在一份報告中指出：“我們之前也經歷過這個階段，但最終談判破裂。因此，市場可能會更加謹慎，不會對這些新聞做出過激反應。” 伊朗外交部發言人伊斯梅爾·巴蓋伊表示，與美國的會談重點是結束持續的中東衝突，「核問題或霍爾木茲海峽的管理不在談判範圍內」。 伊朗議會議長穆罕默德·巴格爾·卡利巴夫和外交部長阿巴斯·阿拉格奇正在多哈與卡達首相會談，商討與美國達成結束這場持續三個月戰爭的潛在協議。 在美伊談判繼續進行的同時，商船仍在陸續通過霍爾木茲海峽。伊朗方面聲稱，在獲得批准後，週末24小時內有33艘船通過了這條戰略水道。 據報道，近日有三艘液化天然氣油輪經過霍爾木茲海峽，分別駛往巴基斯坦、中國和印度；另有一艘載有伊拉克原油的超級油輪在滯留近三個月後，也已通過該海峽前往中國。 與此同時，烏克蘭安全局稱，其無人機於週日襲擊了俄羅斯弗拉基米爾州的石油泵站。該泵站對向莫斯科及其周邊地區輸送石油產品起著至關重要的作用。 烏克蘭安全局表示：“該泵站是主要石油產品管道系統的重要組成部分，負責將原材料（主要是柴油）從俄羅斯中部煉油廠輸送到出口港口和國內消費者。” 儘管中東石油供應大幅減少，但全球石油市場迄今尚未持續的價格飆升，中國原油需求疲軟成為關鍵的穩定因素。 Kpler策略師週一表示，由於利潤微薄、國內需求放緩和油價高企，中國煉油商已大幅削減進口，有助於緩解全球供需平衡的壓力。 然而，分析師表示，隨著庫存下降、獨立煉油廠減產以及國有煉油廠預計將逐步重返現貨市場，這種緩衝可能正在消失。

《日經新聞》稱，伊朗或將在和平協議簽署30天後重新開放霍爾木茲海峽。

BMO對BCE的AI策略持正面態度。

BMO資本市場分析師 Tim Casey撰文指出，BCE (BCE.TO)就其人工智慧策略發布了「令人鼓舞」且「可信」的最新進展，該策略涵蓋了Bell AI Fabric、其人工智慧基礎設施業務以及BCE人工智慧驅動計畫中最大的業務單位。 凱西維持對BCE股票的「跑贏大盤」評級，目標價為37.00美元。他表示，BCE的人工智慧驅動計畫是這家電信公司成長最快的業務單元，預計2026年將佔總營收的3%，到2028年將達到8%。 “我們期待BCE發布更多利好消息，特別是與政府相關的自主人工智慧計畫。”Price: $34.04, Change: $+0.05, Percent Change: +0.15%

加拿大帝國商業銀行將Lightspeed Commerce的目標價從30加幣下調至25加幣。

在Lightspeed Commerce (LSPD.TO)於5月21日公佈第四季度業績後，加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC Capital Markets)將其目標股價從30加元下調至25加元。 CIBC維持對該公司股票的「跑贏大盤」評級。 CIBC表示，Lightspeed第四季業績「基本上符合預期，但對2027財年及第一季業績的疲軟預期對其股價構成壓力」。 CIBC指出：「我們認為，更重要的結論是，中期前景有所改善：2028財年毛利潤、EBITDA利潤率和自由現金流目標均超出市場預期；收購Upserve後，公司業務組合更加精簡；增長引擎目前佔總收入的75%，並有望在2027財年末達到80%。」 加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 指出，第四季淨新增分行數量也加速成長，這得益於對外銷售的擴張。同時，人工智慧和智慧代理工具為產品組合、獲利能力和差異化帶來了長期的提升空間。 CIBC 補充道，公司仍然認為其風險/回報比“具有吸引力”，但業績的扭轉仍需通過執行來驗證。 CIBC 表示，儘管公司在成長、營運紀律和現金流方面的基本面均有所改善，但股價仍反映出公司進展有限。 CIBC 補充說：「我們調整後的目標價為 25 加元，基於 2027 財年預期銷售額的約 2 倍。目前，該股的 EV/2027 財年預期銷售額倍數為 0.5 倍，而主要同業的倍數（中位數）為 1.5 倍的銷售額，BVP 雲指數為 3.3.倍。 加拿大帝國商業銀行（CIBC）表示，管理層將2027財年定位為“執行之年”，近期戰略重點在於拓展客戶覆蓋範圍、加速提升軟體收入品質以及保持穩健的調整後EBITDA。 CIBC認為這些措施“切實可行且可衡量”，其主要驅動力在於不斷擴大的市場推廣團隊和產品投資，而非終端市場環境的變化。Price: $12.29, Change: $+0.45, Percent Change: +3.80%

彭博社分析稱，熱浪期間天然氣產量下降，印度電力供應緊張。

根據彭博社週一的分析顯示，在夏季熱浪期間，印度電力需求飆升至創紀錄的270.8吉瓦，而天然氣發電量降至多年來的最低水準。 上週，氣溫連續四天急劇上升，印度各地用電量激增，家庭用戶紛紛增加空調和其他冷凍設備的使用。 電力公司依靠強勁的太陽能發電滿足了白天的用電需求，但日落後太陽能發電量下降，電力供應趨緊。 分析引述印度電力部的數據稱，4月至5月21日期間，天然氣發電廠的發電量約為36億千瓦時，為至少六年來的最低水平，比去年同期下降約三分之一，比2024年的預期水平下降近一半。 與伊朗衝突相關的封鎖擾亂了霍爾木茲海峽的運輸，該海峽承擔全球約20%的液化天然氣供應，導致印度從卡達和阿聯酋的液化天然氣進口量大幅下降。 電力生產商透過印度天然氣交易所購買進口燃料以滿足晚間用電需求，但燃氣發電廠的發電量仍疲軟。 電網故障和電力短缺導致包括印度首都新德里以及北方邦和泰米爾納德邦在內的多個地區停電，企業和居民都在努力應對極端高溫。 儘管燃氣發電廠在印度電力供應中所佔比例很小，但在炎熱的夏夜，當太陽能發電停止時，電力公司卻嚴重依賴燃氣發電。

Gensource Potash將發行990萬股普通股用於債務交易

Gensource Potash (GSP.V) 週一宣布，將發行 990 萬股股票，每股定價 0.15 美元，以償還欠債權人的 150 萬美元無擔保、無息本票。 此次股票將以私募方式發行，並設有四個月的禁售期。該以股抵債交易的完成仍需獲得多倫多證券交易所創業板 (TSX Venture Exchange) 的批准。 該公司股票在多倫多證券交易所創業板的最新交易價格為 0.15 美元，與前一日持平。

CIBC 對 IGM Financial 的 Wealthsimple 和 IG Wealth Outlook 的評價

加拿大帝國商業銀行資本市場（CIBC Capital Markets）指出，Wealthsimple在第一財季的資產管理規模（AUA）飆升71%，達到1250億美元，這「顯然」是IGM Financial（IGM.TO）過去一年股價表現的重要因素。 分析師 Scott Fletcher上週陪同IGM Financial管理層（包括財務長基思波特）參加了為期兩天的西海岸行銷會議。他表示，Wealthsimple自動化財富管理服務的成功「自然」引發了人們對顧問主導型財富管理未來走向以及IG Wealth未來將如何參與競爭的疑問。 然而，弗萊徹指出，該公司認為，在規模達8兆美元的加拿大全權委託財富管理市場中，兩種模式都有充足的發展空間，並預計從長遠來看，兩種商業模式的相似之處將會出現。 弗萊徹寫道：“隨著Wealthsimple增加專屬理財顧問，以及IG Wealth加大對技術的投資，與金融科技公司合作拓展產品線，並利用人工智能提升顧問效率，這些相似之處已經開始顯現。” 加拿大帝國商業銀行（CIBC）給予IGM「中性」評級，目標價為79.00美元。Price: $78.56, Change: $+1.12, Percent Change: +1.45%