研究快訊:CFRA維持對沃達豐股票的買入評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下:我們維持對沃達豐的四星(買入)評級,因為我們認為,在進行投資組合再平衡後,沃達豐的處境已顯著改善,其在德國的業務趨於穩定,且2026財年(截至3月)股東回報達到31億歐元,其中11億歐元用於派息,20億歐元用於股票回購。我們維持目標價為17美元,對應的2027財年預期企業價值/息稅折舊攤銷前利潤(EV/EBITDA)為5.8倍,與大型電信同業的水準相當。我們維持2027財年每股盈餘(EPS)1.00歐元的預期,並首次將2028財年每股盈餘預期提高至1.30歐元。 2026年5月,沃達豐以43億英鎊收購了長江和記實業持有的英國沃達豐Three 49%的股份,從而將其完全併入自身財務報表。管理層表示,此舉將有助於加快整合進程並實現協同效應。管理層對2027財年的業績給出了樂觀預期,預計調整後EBITDA(調整後息稅折舊攤銷前利潤)為119億至122億歐元,調整後自由現金流為26億至29億歐元。我們認為,沃達豐在2027財年的現金流前景將有所改善,並且公司可以透過剝離非洲業務來專注於歐洲市場,從而消除匯率風險。