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瑞穗證券將馬拉松石油的目標股價從284美元下調至304美元，維持「中性」評級。

根據FactSet調查的分析師報告，馬拉松石油公司（MPC）的平均評級為“增持”，平均目標價為323.71美元。

巴克萊將馬拉松石油的目標股價從289美元下調至321美元。

根據FactSet調查的分析師報告，馬拉松石油公司（MPC）的平均評級為“增持”，平均目標價為322.53美元。Price: $299.10, Change: $+1.35, Percent Change: +0.45%

TD Cowen將馬拉松石油的目標股價從357美元下調至375美元。

根據FactSet調查的分析師報告，馬拉松石油公司（MPC）的平均評級為“增持”，平均目標價為306.94美元。Price: $306.31, Change: $-6.30, Percent Change: -2.02%

摩根大通將馬拉松石油的目標股價從300美元下調至323美元

根據FactSet調查的分析師報告，馬拉松石油公司（MPC）的平均評級為“增持”，平均目標價為306.94美元。Price: $306.20, Change: $-6.42, Percent Change: -2.05%

Evercore ISI 將 Marathon Petroleum 的目標價從 300 美元上調至 330 美元

根據FactSet調查的分析師報告，馬拉松石油公司（MPC）的平均評級為“增持”，平均目標價為306.94美元。Price: $306.87, Change: $-5.74, Percent Change: -1.84%

Raymond James 將 Marathon Petroleum 的目標價從 335 美元調整至 350 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，馬拉松石油公司（MPC）的平均評級為“增持”，平均目標價為306.94美元。Price: $306.87, Change: $-5.74, Percent Change: -1.84%

產業動態：能源股週二盤前下跌

週二盤前，能源股普遍下跌，道富能源精選產業SPDR ETF (XLE) 下跌1.3%。 美國石油基金 (USO) 下跌3.1%，美國天然氣基金 (UNG) 下跌3%。 紐約商品交易所近月合約美國西德州中質原油下跌3.5%，至每桶77.57美元。全球基準北海布蘭特原油下跌2.8%，至每桶81.39美元，天然氣期貨下跌3.1%，至每百萬英熱單位2.69美元。 能源傳輸公司 (ET) 股價上漲超過1%，此前該公司公佈了第二季度盈利和營收均有所增長。 馬拉松石油公司 (MPC) 股價下跌超過1%，儘管該公司公佈了第二季調整後獲利和營收均有所成長。 英國石油公司（BP）公佈第二季基本重置成本利潤成長，原因是該季度銷售額和其他營業收入均增加。 BP股價在盤前下跌0.6%。

馬拉松石油公司第二季煉油廠產能較去年同期下降；成品油銷售維持穩定

馬拉松石油公司（MPC）週二公佈，第二季煉油廠淨加工量年減至290萬桶/日，低於去年同期的310萬桶/日；而成品油銷售量大致維持穩定，約380萬桶/日。 墨西哥灣沿岸地區的季度淨加工量維持在130萬桶/日左右，與去年同期持平；中大陸地區的淨加工量則從120萬桶/日降至110萬桶/日。西海岸地區的淨加工量從51.2萬桶/日增加到52.9萬桶/日。 第二季度，該公司加工的原油中，48%為酸性原油，52%為低硫原油。相較之下，去年同期酸性原油佔比為45%，低硫原油佔比為55%。 馬拉松石油公司第二季天然氣中游業務的天然氣處理量年減至95.9億立方英尺/日，低於去年同期的97.4億立方英尺/日。同時，集輸系統吞吐量從65.6億立方英尺/日增加到68.6億立方英尺/日。 業績也顯示，第二季管線吞吐量年減至600萬桶/日，低於上年同期的620萬桶/日；而終端吞吐量則從320萬桶/日成長至330萬桶/日。 馬拉松石油公司表示，其再生柴油業務的吞吐量也有所成長，支撐了該季度利潤率的提升。 該公司預計今年將投入約15億美元用於煉油廠的升級和維護，而其中游業務部門MPLX預計將投入約29億美元，主要用於加速墨西哥灣沿岸的分餾計畫。

馬拉松石油公司第二季調整後收益與營收成長

馬拉松石油公司（MPC）週二公佈第二季調整後每股收益為17.73美元，高於去年同期的3.96美元。 FactSet調查的分析師先前預期為14.27美元。 截至6月30日的季度，公司營收及其他營收為523.4億美元，高於去年同期的341億美元。 分析師此前預期為408.7億美元。 該公司股價在盤前交易中上漲1.9%。

馬拉松石油公司維持季度股利每股1.00美元，將於9月10日支付給8月19日登記在冊的股東。

高盛將馬拉松石油的目標股價從291美元下調至376美元，維持「買入」評級。

根據FactSet調查的分析師報告，馬拉松石油公司（MPC）的平均評級為“增持”，平均目標價為306.94美元。

TD Cowen將馬拉松石油的目標股價從315美元下調至357美元，維持「買入」評級。

根據FactSet調查的分析師報告，馬拉松石油公司（MPC）的平均評級為“增持”，平均目標價為297.94美元。

TPH稱，地緣政治緊張局勢推動燃油利潤升至多年高位，煉油業繁榮再度來襲

TPH能源研究分析師馬修布萊爾週三在一份報告中指出，由於地緣政治動盪推動燃油利潤率大幅上漲，美國煉油商有望迎來近年來業績最強勁的季度之一。 預計2026年第二季平均每股盈餘為6.53美元，高於市場普遍預期的6.20美元，也高於第一季的0.59美元。 布萊爾表示，該季度預計將成為自2022年俄羅斯入侵烏克蘭引發市場動盪以來，煉油業獲利最高的季度。 受霍爾木茲海峽關閉和烏克蘭無人機對俄羅斯煉油廠襲擊增加的影響，全球煉油廠開工率從第一季的8,300萬桶/日降至第二季的約7,800萬桶/日。 供應趨緊導緻美國汽油裂解價差在本季平均達到每桶25美元，高於第一季的每桶9美元和去年同期的每桶16美元。 柴油裂解價差從上一季的每桶30美元和去年同期的每桶17美元攀升至每桶45美元。美國大部分煉油地區的利潤率均有所提高，其中西南部和墨西哥灣沿岸地區的增幅最大。航空煤油和石腦油的利潤率也有所走強。 在亞洲，新加坡汽油和柴油裂解價差分別從第一季的每桶16美元和每桶41美元升至每桶33美元和每桶69美元。新加坡柴油利潤率在本季的大部分時間都達到了五年來的最高水準。 更高的燃油利潤率部分被原油價格價差收窄、期貨貼水幅度增大以及油輪運費上漲所抵銷。期貨貼水顯示近期需求強勁或現貨供應緊張，期貨價格低於現貨價格。 預計馬拉松石油公司 (MPC)、PBF能源公司 (PBF) 和菲利普斯66公司 (PSX) 的利潤將大幅超出市場預期，而CVR能源公司 (CVI) 和德雷克美國控股公司 (DK) 的盈利可能低於預期。 第三季開局強勁，由於美伊緊張局勢再度升級以及霍爾木茲海峽航運持續受阻，汽油和柴油利潤率進一步上升。 布萊爾預測第三季平均每股收益為5.91美元，與市場普遍預期的5.94美元基本一致。Price: $296.79, Change: $-6.61, Percent Change: -2.18%

TPH表示，煉油商第三季開局強勁，燃料利潤率提高，庫存緊張。

TPH能源研究分析師馬修布萊爾（Matthew Blair）在周二的一份報告中指出，美國煉油商第三季度開局強勁，大多數公司的煉油利潤率均有所改善，這得益於低燃料庫存和美伊緊張局勢再度升溫，從而支撐了市場環境。 布萊爾表示，第三季首月過半，各公司具體的煉油指標均呈現“極佳開局”，大多數煉油商都受益於成品油裂解價差走強和原油市場動態向好。 在大型煉油商中，瓦萊羅能源（Valero Energy，股票代號：VLO）的表現在本季表現最為突出，TPH估計其煉油利潤率每桶成長了約9.15美元。 布萊爾將這一成長歸功於該公司在北大西洋和美國墨西哥灣沿岸地區的顯著業務佈局，這些地區的煉油經濟效益自第二季度以來最為強勁。 瓦萊羅也受惠於墨西哥灣沿岸原油價差的擴大，包括ASCI和瑪雅原油等級。 菲利普斯66公司（PSX）預計本季獲利上漲約6.70美元/桶，主要得益於其區域業務的持續成長。然而，布萊爾表示，原油價格上漲和墨西哥灣沿岸成品油市場疲軟在一定程度上限制了公司的表現。 馬拉松石油公司（MPC）預計本季獲利較上一季成長約5.95美元/桶。布萊爾表示，雖然芝加哥地區的成品油利潤率成長幅度不及其他地區，但WTI原油市場結構更有利，部分抵銷了這一影響。 在中小規模煉油企業中，德雷克美國控股公司（DK）表現最為突出，TPH預計其季度獲利季增約13.60美元/桶。 布萊爾指出，該公司在墨西哥灣沿岸的成品油業務、米德蘭原油價差擴大以及WTI原油市場結構的改善是其業績成長的關鍵驅動因素。 CVR Energy (CVI) 的業績也顯著改善，預計在未計入再生能源產量義務成本前，其利潤率將上漲約 9.85 美元/桶，計入該成本後則約為 7.34 美元/桶。 HF Sinclair (DINO) 的利潤率預計將上漲約 2.80 美元/桶，受益於第三類汽油裂解價差走強。不過，Blair 指出，該公司在落基山脈和西南地區的業務敞口已從第二季度異常強勁的水平有所回落。 Par Pacific Holdings (PARR) 是 TPH 覆蓋範圍內唯一一家預計環比下滑的煉油商，預計其利潤率將下降約 2 美元/桶。 Blair 將這一疲軟主要歸因於新加坡煉油利潤率從第二季創紀錄的水平回落，以及 TPH 預計第三季夏威夷原油價差將更加嚴峻。Price: $297.50, Change: $+1.71, Percent Change: +0.58%

花旗集團將馬拉松石油的目標股價從257美元上調至303美元，維持「中性」評等。

根據FactSet調查的分析師報告，馬拉松石油公司（MPC）的平均評級為“增持”，平均目標價為295.31美元。

TPH稱，美伊衝突再升級推高燃油利潤，煉油商股價上漲

TPH能源研究策略師週一在一份報告中指出，由於美伊衝突再升級，引發了人們對能源供應的擔憂，導致汽油和柴油裂解價差大幅上漲，美國煉油股上周大幅上漲，漲幅超過大盤。 TPH分析師表示，煉油廠上週上漲8%，跑贏標普500指數1.2%的漲幅。 TPH能源分析師馬修布萊爾表示，高貝塔係數的煉油公司領漲，其中Par Pacific Holdings (PARR)股價上漲12.5%，PBF Energy (PBF)上漲11.2%，CVR Energy (CVI)上漲8.7%。 布萊爾表示，此次上漲是由於美伊緊張局勢再升級，引發了人們對原油和成品油供應可能中斷的擔憂，從而推高了汽油和柴油利潤率。 上週，美國汽油裂解價差上漲約3美元/桶，至40美元/桶，其中西海岸和落基山脈地區漲幅最大。 柴油利潤率漲幅更為顯著，飆升10美元/桶至53美元/桶，主要受西海岸、洛磯山脈、墨西哥灣沿岸和中西部市場價格走強的提振。 TPH表示，東岸和墨西哥灣沿岸市場在第三季初煉油利潤率較上一季改善幅度最大。 同時，全球市場走勢喜憂參半。西北歐汽油利潤率上漲3美元/桶至37美元/桶，達到五年來的最高水準；而受區域供需疲軟的影響，新加坡汽油利潤率下跌5美元/桶至23美元/桶。 TPH表示，遠期煉油利潤率也有所走強。 2026 年和 2027 年 6-3-2-1 裂解價差期貨曲線分別上漲 2 美元/桶和 3 美元/桶，達到 19 美元/桶和 14 美元/桶，主要受柴油市場上漲的推動。 原油價差本周也有所改善。 TPH 表示，Syncrude 和阿拉斯加北坡原油較布蘭特原油均上漲 8 美元/桶，其他等級原油，包括 WTI、Mars、Maya、休士頓西部加拿大精選原油、Hardisty 西部加拿大精選原油溢價以及 Bakken 原油也均走強。 WTI 原油價差上漲 1 美元/桶，Mars 和 Maya 原油價差也分別上漲 1 美元/桶。該銀行表示，Bakken 原油價差上漲 2 美元/桶。 然而，儘管近期出現反彈，但大多數煉油股的估值仍低於其三年預期企業價值/EBITDA 平均值。 TPH表示，目前只有馬拉松石油公司（MPC）和瓦萊羅能源公司（VLO）的交易價格高於其歷史估值基準。Price: $70.20, Change: $+4.42, Percent Change: +6.72%

傑富瑞將馬拉松石油的目標股價從296美元上調至335美元，維持「買入」評級。

根據FactSet調查的分析師報告，馬拉松石油公司（MPC）的平均評級為“增持”，平均目標價為290.25美元。

Evercore ISI 將 Marathon Petroleum 的目標價從 245 美元上調至 300 美元，維持「中性」評級。

根據FactSet調查的分析師報告，馬拉松石油公司（MPC）的平均評級為“增持”，平均目標價為290.25美元。

BMO Capital將馬拉松石油的目標股價從290美元上調至320美元，維持「跑贏大盤」評級。

根據FactSet調查的分析師報告，馬拉松石油公司（MPC）的平均評級為“增持”，平均目標價為290.25美元。

摩根大通將馬拉松石油的目標股價從257美元上調至300美元，維持「中性」評級。

根據FactSet調查的分析師報告，馬拉松石油公司（MPC）的平均評級為“增持”，平均目標價為290.25美元。