$CM.TO

加拿大帝國商業銀行提列信用損失準備金6.05億美元，與去年同期持平

加拿大帝國商業銀行（CIBC）同時宣布，已達成協議將其在CIBC Caribbean公司91.67%的股份出售給百慕達集團（Butterfield），總價接近16億美元。

加拿大帝國商業銀行第二季營收 80.06 億美元

CIBC 第二季調整後稀釋每股盈餘 2.54 美元

多倫多證券交易所收盤：受加拿大信貸壓力上升影響，該指數在周一創下歷史新高後連續第二天下跌。

多倫多證券交易所週三收低，繼週一創下歷史新高後連續第二個交易日下跌，主要受獲利回吐和大宗商品價格疲軟的影響。同時，一位分析師表示，加拿大豐業銀行（BNS.TO）在公佈第二財季獲利後，其信貸前景「變得更加謹慎」。此外，兩位經濟學家指出，加拿大的信貸壓力「正在上升，而非崩潰」。 資源類股為主的S&P/TSX綜合指數收跌241.82點，跌幅0.7%，報34,412.05點，延續了周二近170點的跌勢。多數板塊下跌，其中能源板塊領跌，跌幅達2.35%，主要受油價下跌影響。基本金屬板塊下跌約0.2%，金價下跌也對其造成了不利影響。上漲板塊中，工業板塊和電信板塊分別上漲約0.7%。 金融股股下跌近0.3%，原因是加拿大豐業銀行（Scotiabank）、蒙特婁銀行（BMO.TO）和加拿大國家銀行（NA.TO）三家銀行分別公佈了各自的第二財季業績。加拿大帝國商業銀行（CM.TO）、加拿大皇家銀行（RY.TO）和多倫多道明銀行（TD.TO）將於週四公佈業績。 加拿大國家銀行指出，豐業銀行第二財季核心現金每股收益為2.02加元，高於該行先前預期的1.87加元和市場普遍預期的1.93加元。該行表示，儘管豐業銀行的業績超出預期，但對該季度業績持「喜憂參半」的看法。積極的一面是，加拿大國家銀行表示，其加拿大財產及意外傷害保險業務取得了近年來最佳季度業績，這對於實現豐業銀行全年兩位數的每股收益增長目標而言至關重要。但消極的一面是，加拿大國家銀行表示，其資本市場業務的業績低於市場普遍預期和該行先前的業績指引範圍。更重要的是，報告補充道，信貸損失高於預期，因此採取了更保守的下半年信貸業績指引。加拿大國家銀行維持對豐業銀行股票的「與產業持平」評等和106加幣的目標價。 加拿大國家銀行經濟與戰略小組持續關注加拿大信貸壓力，指出根據Equifax的數據，今年第一季破產債務總額達到2009年金融危機以來的最高水準。經濟學家達倫金和馬修阿爾塞諾表示，這一增長看似令人擔憂，並引發了人們對加拿大居民財務狀況的擔憂。但他們質疑，實際情況真的像看起來那麼令人擔憂嗎？ 為了更清楚地了解情況，加拿大國家銀行的兩位經濟學家分析了破產監管辦公室的數據，該辦公室追蹤全國破產申請（包括破產和消費者提案）的總數。他們指出，這些數據也顯示，今年第一季的破產數量達到金融危機以來的最高水準。然而，金和阿瑟諾表示，要正確解讀破產趨勢，需要進行兩項調整。首先是季節性因素，因為歷史上上半年通常是破產數量較高的時期。其次是考慮到自2009年以來強勁的人口成長，加拿大人口在此期間增加了約25%。 他們指出，一旦數據經過季節性調整並以人均計算，破產率仍遠低於金融危機後的峰值，甚至低於2019年疫情前的水平。他們表示，自2022年以來觀察到的上升趨勢反映的是從疫情期間異常低谷的正常化，而不是家庭信貸普遍崩潰。但他們補充說，這並不意味著應該輕視當前的情況。 “過去一年破產率的上升反映出勞動力市場更加脆弱、利率高企以及生活成本依然居高不下，尤其是住房、食品和能源成本，這些都持續給許多家庭帶來壓力。然而，數據並不支持某些媒體標題所暗示的系統性信貸風險的說法。最準確的解讀仍然更為細緻：金融壓力正在加劇，但就目前而言，其程度按歷史標準衡量仍然適中，”金和阿瑟諾表示。 大宗商品方面，由於市場預期美國和伊朗即將達成協議，重新開放霍爾木茲海峽，結束有史以來最大的能源供應衝擊，西德州中質原油價格暴跌5.6%。 7月交割的西德州中質原油期貨價格下跌5.21美元，收在每桶88.68美元，為4月20日以來的最低水準；7月交割的布蘭特原油期貨價格下跌5.30美元，收於每桶94.28美元。 此外，儘管美元走軟，油價也因預期中結束伊朗戰爭的和平協議而走弱，從而緩解了通膨擔憂，但黃金價格仍跌至兩個月來的低點。 7月交割的黃金期貨價格下跌52.60美元，至每盎司4,482.40美元，為3月26日以來的最低水準。

多倫多證券交易所收盤：在加拿大銀行財報季前夕，該指數從歷史收盤紀錄回落

週二，資源型企業雲集的多倫多證券交易所收低，從前一日創下的歷史高點回落。部分投資人獲利回吐，加上大宗商品價格走軟，令市場持續擔憂經濟情勢。加拿大大型銀行面臨破產潮，房地產市場疲軟，加拿大國家銀行則表示，渥太華提出的貿易多元化目標存在規模問題。 S&P/TSX綜合指數下跌177.02點，跌幅0.5%，收在34,653.87點。儘管金價下跌，但多數板塊上漲，其中電池金屬指數領漲，漲幅達5.5%，基本金屬板塊也上漲2%。跌幅居前的板塊包括資訊科技（下跌1.6%）和醫療保健（下跌1.3%）。 在周三銀行財報季開始前，金融股也下跌了0.5%。 路透社的預覽報告顯示，儘管面臨貿易緊張局勢、中東衝突和更廣泛的經濟不確定性，加拿大最大幾家銀行的利潤預計仍將增長，但隨著更多消費者難以償還債務，以及低迷的房地產市場對其核心國內業務造成壓力，這些銀行目前正面臨更嚴峻的考驗。 路透社稱，加拿大皇家銀行（RY.TO）、多倫多道明銀行（TD.TO）、蒙特利爾銀行（BMO.TO）、加拿大豐業銀行（BNS.TO）、加拿大帝國商業銀行（CM.TO）和加拿大國家銀行（NA.TO）這五家大型銀行合計控制著超過90%的市場份額，預計將於週三開始強勁增長的收益和市場投資的主要收入。 路透社引述加拿大國家銀行分析師加布里埃爾·德尚（Gabriel Dechaine）的話說：“過去兩年，銀行的業績一直超出預期。由於信貸損失居高不下，且本季度利潤率擴張可能停滯，資本市場業務再次肩負起業績重任。” 關於經濟方面，加拿大國家銀行表示，加拿大統計局發布的2025年商品出口數據凸顯了渥太華在未來十年內將非美國出口額翻倍的雄心壯誌所面臨的規模問題。該銀行引述一張圖表指出，加拿大擁有近48,000家商品出口企業，但其中82%的企業員工人數不足50人，儘管其出口額僅佔商品出口總額的14.3%；而擁有500名或以上員工的企業雖然僅占出口企業總數的一小部分，卻貢獻了近60%的出口額。 「這並非無關緊要的小問題。多元化並非僅僅是將貨物運輸從美國市場轉移出去；它需要融資、合規能力、分銷網絡、海外市場情報、貨幣風險管理，以及在新的合作關係開始盈利之前承受漫長銷售週期的能力。」加拿大國家銀行表示。 “對於小型企業而言，限制因素在於結構性因素，因為許多企業都嵌入在北美供應鏈中，而這些供應鏈的構建依賴於地理位置的接近性、穩定的客戶關係、一體化的物流以及難以在海外複製的生產規範。” 加拿大國家銀行補充說：「具有諷刺意味的是，渥太華的目標或許更容易在總體上實現，但在實質上卻難以實現。加拿大可以透過大宗商品和其他規模密集型行業來提高非美國出口額，這些行業的全球需求旺盛，且產出更容易在不同市場間重新分配。但對於出口基礎中那些勞動環節的部分而言，這條部分收效的部分而言，這些部分收緊，因為這些部分緊密度，因為這些部分緊密度環的部分而言，這些部分收緊本也更高。 週二午後，大宗商品價格小幅走低，美元和國債殖利率也隨之下跌，因為美國對伊朗的新一輪空襲加劇了人們對兩國和平談判進展的擔憂。 7月交割的黃金期貨價格下跌16.90美元，至每盎司4,539.50美元。 此外，受中東地緣政治緊張局勢不確定性的影響，西德州中質原油（WTI）價格收低。 7月交割的WTI原油期貨價格下跌2.71美元，收在每桶93.89美元；而7月交割的布蘭特原油期貨價格上漲3.40美元，收在每桶99.54美元。

加拿大帝國商業銀行對未來一週加拿大經濟的展望

據艾弗里·申菲爾德 (Avery Shenfeld) 稱，自2025年春季以來，加拿大季度GDP呈現「一步前進，一步後退」的走勢。他表示，繼第四季度下滑之後，下週五公佈的第一季數據有望實現「可觀成長」。申菲爾德指出，加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 對季度年化成長率的預測為1.7%，略高於市場普遍預期的1.4%，但3月份GDP數據持平將抵消這一影響，預示著第二季度增長率將有所放緩，但不會出現負增長。 CIBC預測3月GDP成長率為0.0%，而市場普遍預期為0.1%。 關於經常帳赤字，申菲爾德表示，第二季情況將“好轉很多”，但他補充說，下週四公佈的第一季度數據還不足以反映油價上漲帶來的益處，而油價上漲的影響將在春季數據中體現出來。 CIBC預測第二季度經常帳赤字為47億加元，而市場普遍預期為25億加元。 下週，CIBC的日程安排如下：加拿大央行外部副行長尼古拉斯·文森特將於週二上午8:30在魁北克省蒙特利爾的CIRANO發表演說。隨後，週三將進行50億加幣10年期加拿大公債的拍賣。 週四也將公佈3月的非農業就業數據以及加拿大央行的《金融穩定報告》和《金融體系調查》，後者旨在評估加拿大金融體系穩定面臨的潛在風險。行長和高級副行長將於美國東部時間上午11點舉行記者會，討論報告內容。 註：美國市場週一因陣亡將士紀念日休市。Price: $160.20, Change: $+1.93, Percent Change: +1.22%

加拿大國家銀行在第二季業績預覽中表示，加拿大銀行業股價仍預期每股盈餘將超出預期。

加拿大國家銀行在第二季銀行股獲利預測中指出，今年迄今，銀行股已上漲13%，跑贏S&P/TSX指數550個基點。 分析師Gabriel Dechaine寫道，自第一季財報季結束以來，加拿大銀行股的表現已跑贏大盤800個基點。 他警告說：「做空銀行股是不明智的，因為過去兩年它們持續超出預期。」他還補充道，目前該板塊的本益比約為14倍（基於預期每股收益），市場已預期其每股收益將超出預期或進行修正。除非出現利潤率或信貸方面的意外情況，否則實現這一結果的重任將落在資本市場身上，考慮到許多有利的市場因素，這並非不可能。 Dechaine的首選是加拿大皇家銀行（RY.TO）和多倫多道明銀行（TD.TO）。 Dechaine補充道，考慮到美國財產保險業務部門的收入擴張對於BMO（BMO.TO）在2027年實現12%的淨資產收益率目標至關重要，美國貸款成長因素也將對BMO有利。Price: $251.72, Change: $-0.71, Percent Change: -0.28%

加拿大帝國商業銀行(CIBC)表示，受資本市場強勁推動，銀行業獲利表現強勁，並下調了加拿大國家銀行的評級。

加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 建議投資者將資金從銀行轉向人壽保險公司 (lifecos)，儘管該行預計人壽保險公司在 5 月 27 日開始發布財報時，第二季度盈利將表現強勁。分析師保羅霍爾頓 (Paul Holden) 指出，強勁的盈利主要依賴資本市場活動，因此他將加拿大國家銀行 (NA.TO) 的評級下調至「中性」。 霍爾頓表示，鑑於加拿大失業率疲軟、大多倫多地區 (GTA) 房地產市場低迷以及行業信貸指標不佳，信貸前景進一步惡化，他對信貸損失更加謹慎。預計貸款成長將保持低迷，淨利差在本季也可能不再是利多因素。 “我們預計銀行本季每股收益 (EPS) 將再次超出預期，但或許與美國銀行類似，資本市場驅動的業績超預期已不足以推動股價上漲。” 霍爾頓將加拿大國家銀行的評級從“跑贏大盤”下調至“中性”，並指出“該公司在三個月內實現了相當於兩年的回報”。該股在過去三個月上漲了約20%，目前本益比在同業最高（較2027財年普遍預期溢價9%）。霍爾頓補充道，2028財年的普遍預期充分考慮了淨資產收益率（ROE）的擴張。 BMO（BMO.TO）是霍爾頓唯一給予「跑贏大盤」評級的銀行，因為相對於其15%的ROE目標，該股仍有上漲空間。 “隨著美國商業貸款增長的復甦，美國資產負債表的增長也可能高於預期。我們認為，美國業務的相對佔比也有助於短期內緩解不良貸款的影響。” BMO目前的本益比較同行業平均折讓5%，如果該季度業績強勁，表明其在實現ROE目標方面持續取得進展，則有望提振股價。Price: $203.95, Change: $-0.69, Percent Change: -0.34%

Raymond James 將 TD 銀行評級上調，將 Royal 銀行評級下調。

Raymond James 將多倫多道明銀行 (TD.TO) 的評級從“與市場表現一致”上調至“優於大盤”，並將加拿大皇家銀行 (RY.TO) 的評級從“優於大盤”下調至“與市場表現一致”。 分析師 Stephen Boland 將 TD 的目標股價從 141 美元上調至 152.50 美元，並將加拿大皇家銀行的目標股價從 248 美元上調至 265.50 美元。 Boland 也將蒙特利爾銀行 (BMO.TO) 的目標股價從 214 美元上調至 227 美元（與大盤表現一致），加拿大豐業銀行 (BNS.TO) 的目標股價從 117 美元上調至 120 美元（與大盤表現一致），加拿大帝國商業銀行 (CM.TO) 的股價上調至 148.50 美元美元（與市場表現一致），並將加拿大國家銀行 (NA.TO) 的目標股價從 200 美元上調至 206.50 美元（與市場表現一致）。 「我們認為，鑑於基本面的改善，TD的估值合理，我們對管理層執行其策略重點的能力更有信心，」分析師在給客戶的報告中表示。 「TD也受益於其高於平均水平的美國業務敞口，美國的淨利差和貸款成長前景比加拿大更為樂觀，」Boland表示。 「我們仍然認為RBC是一家規模龐大、業務多元化的銀行，其獲利波動性較低，」分析師表示。 “然而，這些特質也可能限制其本季的相對上漲空間。” 「在交易收入強勁的環境下，RBC對利率和信貸交易的較高敞口可能不如那些對股票、貨幣和大宗商品敞口較高的同行受益，」Boland表示。 “RY的本益比比同業（不包括RY）大約高出一倍，我們認為該股的定價已反映出其未來的發展潛力，而交易收入增長幅度不足可能會限制其短期上漲空間。”

多倫多證券交易所收盤：和平談判前景不明朗，收盤走低；羅森伯格研究公司發布加拿大銀行業報告

週四，多倫多證券交易所再次跌入下跌區間，基本金屬和能源板塊雙雙走低。先前有報導稱，伊朗仍在審查美國提出的和平方案，而美伊兩國仍在就結束戰爭的談判進行磋商。 S&P/TSX綜合指數收跌125.2點，報33,856.62點。基本金屬板塊下跌1.7%，能源板塊下跌1.4%，領跌各板塊。相比之下，電池金屬指數領漲，上漲7.8%。 受整體市場低迷情緒的影響，金融股下跌0.4%。儘管羅森伯格研究公司發布了一份題為《加拿大銀行：優質股，高價位》的報告，指出長期市場趨勢繼續支撐加拿大銀行的溢價估值，因為全球對非美元、大宗商品經濟體的興趣日益濃厚，銀行業從中受益。 羅森伯格資深市場策略師梅赫邁特‧貝塞倫 (Mehmet Beceren) 撰寫的這份報告指出，加拿大銀行業受益的不僅是銀行業的基本面。貝塞倫表示，作為加拿大股指的權重股，隨著投資人尋求投資硬資產、大宗商品、石油、黃金和非美元市場，全球資金流入加拿大，加拿大六大銀行也從中獲益。 另一個要點是，品質溢價是合理的。貝塞倫補充道：“相對於歷史水平，目前的估值並不便宜，但高盈利能力和有利的主題因素足以支撐更高的市盈率，尤其是在市場持續重新評估優質盈利能力的情況下。” 大宗商品方面，西德州中質原油連續第三個交易日下跌，但由於美伊和平協議前景不明朗，價格從當日低點反彈。 6月交割的西德州中質原油期貨收盤下跌0.27美元，每桶94.81美元，先前一度觸及每桶89.85美元。 7月布蘭特原油期貨價格下跌0.67美元，至每桶100.60美元。 週四下午，由於市場樂觀預期結束伊朗戰爭的協議可能即將達成，黃金價格連續第三個交易日上漲，這打壓了油價，並導緻美元走低。此前，市場對戰爭引發的供應衝擊將推高通膨並迫使利率上升的擔憂有所緩解。 6月交割的黃金期貨價格上漲20.60美元，至每盎司4,714.00美元，此前週三已上漲125.80美元。

CIBC目前共有131家企業發展代表，業務遍及六個國家

加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 宣布 15 種新的美國加拿大存託憑證 (USCDR) 已在多倫多證券交易所 (TSX) 上市交易

多倫多證券交易所收盤：過去8個交易日中，指數除1個交易日上漲外均下跌；晨星公司選出10隻表現最佳的派息股票

多倫多證券交易所過去八個交易日中，除一個交易日外均收跌。週二的最新跌幅源於美國國防部長皮特·赫格塞斯表示，儘管昨日霍爾木茲海峽發生衝突，但美伊停火「並未結束」。 S&P/TSX綜合指數收跌71.96點，跌幅0.2%，報33566.91點。儘管多數板塊上漲，其中醫療保健板塊領漲，漲幅達2.5%，基本金屬板塊上漲2%，能源板塊上漲1.4%。資訊科技板塊下跌近4.2%，電池金屬指數下跌2.6%。 個股方面，BNN彭博電視台報道稱，Ero Copper今日股價上漲超過5%，一年來累積漲幅接近100%。該公司於週二早些時候公佈了第一季業績。 BNN 也提到 Parex Resources (PXT.TO) 股價上漲近 5%，原因是 Frontera (FEC.TO) 獲得了最終批准其重組計劃的命令。 另一方面，BNN 提到 Shopify (SHOP.TO) 股價下跌超過 15%，原因是其公佈了第一季業績；Keyera (KEY.TO) 股價下跌超過 7%，原因是加拿大競爭局採取行動阻止其以 51.5 億美元收購 Plains All American Pipelines 的加拿大天然氣液業務。 繼續關註個股，晨星加拿大表示，4 月表現最佳的股利股包括工程建設公司 Aecon (ARE.TO)、加拿大帝國商業銀行 (CM.TO) 和資產管理公司 IGM Financial (IGM.TO)。晨星指出，那些「資產負債表穩健且收益率可觀」的派息股可以為投資者提供「穩定的收入，抵禦市場低迷，並實現投資的健康成長」。 將晨星加拿大指數（該指數衡量加拿大整體區域市場的表現，目標為市值排名前97%的股票）進行篩選，篩選出預期股息收益率至少為1.5%的公司（不包括房地產投資信託基金），結果顯示，上個月表現最佳的加拿大分紅股票包括前文提到的Aecon、CIBC和IGM。此外，名單上還有加拿大國家銀行（NA.TO）、道明銀行集團（TD.TO）、工業聯盟保險和金融服務公司（IAG.TO）、加拿大鮑爾公司（POW.TO）、TMX集團（X.TO）、永明金融（SLF.TO）和Superior Plus（SPB.TO）。 大宗商品方面，黃金價格在午後走高，從五週低點反彈，原因是國債殖利率走弱。 6月交割的黃金期貨價格上漲35.60美元，至每盎司4,568.90美元。 但由於美伊停火協議可望維持，西德州中質原油價格下跌3.9%，回吐了周一的漲幅，此前波斯灣地區的暴力衝突有所緩和。 6月交割的西德州中質原油期貨價格下跌4.15美元，收在每桶102.27美元，此前週一上漲4.4%；7月交割的布蘭特原油期貨價格下跌4.24美元，收在每桶110.20美元。

加拿大帝國商業銀行（CIBC）預計，加拿大消費者支出短期內將放緩甚至停滯，利率將維持不變。

「消費者的消費動向通常決定了利率的走向，」加拿大帝國商業銀行（CIBC）安德魯·格蘭瑟姆在本週的「展望未來一周」專欄中寫道。 格蘭瑟姆表示，在當前環境下尤其如此，因為強勁的消費支出將使更多公司能夠把成本上漲轉嫁給消費者，從而可能引發通膨壓力擴大，進而促使加拿大央行採取行動。他也補充道，根據近期零售銷售數據，第一季消費者商品支出創下自2024年底以來的最佳季度表現，人均支出也達到2021年以來的最高水準。 然而，加拿大帝國商業銀行（CIBC）認為，短期內消費者支出更有可能放緩甚至停滯，這將降低通膨壓力傳導的可能性，並使利率在2026年之前保持穩定。 格蘭瑟姆表示：「首先，近期的消費激增似乎建立在不穩固的基礎之上，這增加了支出再次降溫或過去的強勁勢頭僅僅是統計誤差的可能性。即使在近期汽油價格飆升推高通膨之前，由於疲軟的勞動力市場對名義收入的影響，實際上可支配收入在2025年最後一個季度就已經下降。 「但我們已經必須考慮近期汽油價格飆升的負面影響，自3月初以來，平均而言，此次飆升已使家庭損失約0.7%的收入。」年度總收入。雖然聯邦燃油消費稅的暫時中止有所幫助，但除非西德克薩斯輕質原油（WTI）價格回落至每桶75美元左右（距離目前的水平還有很長的路要走），否則它無法完全抵消全球油價上漲帶來的壓力。 「聯邦政府即將推出另一項援助措施，提高對低收入和中等收入家庭的福利（並將其更名為加拿大食品和必需品福利），同時還將在6月初發放一次性補貼。對於領取這項補貼的家庭來說，這筆錢或許能夠抵消油價上漲迄今為止對他們錢包造成的損失。然而，這筆補貼總額僅佔可支配收入的約0.3%，不足以抵消目前消費能力的負面影響。 「因此，總體而言，家庭支出更有可能再次放緩，而不是繼續近期的成長勢頭。要看到更樂觀的前景，我們需要聯邦政府或省政府更快地降低汽油價格和/或採取進一步的支持措施。今天公佈的3月份零售銷售預估值可能已經預示著經濟增速放緩。雖然0.6%的名義增長率可能略有增長，但實際銷量增長可能略有下降。 「加拿大央行下週不會急於就汽油價格上漲是否會引發更廣泛的通膨壓力做出明確判斷。屆時發布的貨幣政策報告很可能延續3月份會議的基調，預測近期總體通脹率將出現飆升，但核心通脹率的上升幅度要小得多，也更為緩慢。消費者支出預測的任何改善都可能僅僅反映了第一季度對支出的強勁趨勢

加拿大帝國商業銀行對未來一週加拿大經濟的展望

凱瑟琳·賈奇和安德魯·格蘭瑟姆撰文指出，加拿大央行預計將於下週三維持利率不變，並重申只有在有充分證據表明油價上漲正在傳導至更廣泛的通膨壓力時，才會考慮加息。他們認為這種情況發生的可能性仍然很小。加拿大帝國商業銀行（CIBC）的兩位分析師預計，本週稍後公佈的數據（週四公佈的2月份GDP和就業數據）可能顯示，經濟成長速度依然溫和，對緩解經濟疲軟的作用也十分有限。 賈奇和格蘭瑟姆表示，聯邦政府週二發布的財政更新報告可能不會對赤字預測產生太大影響，收入方面的積極進展可能會被先前已宣布的措施所抵消，例如燃油稅假期和提高家庭稅收抵免。 CIBC預估2月GDP成長0.2%，與市場普遍預期一致。 此外，下週四還將舉行50億加幣5年期加拿大公債的拍賣會。

OSFI年度風險展望指出金融業面臨的主要風險，監理機關已做出回應

加拿大金融機構監管辦公室（OSFI）週二表示，將致力於提升加拿大銀行業在壓力下的「韌性」。 在周二發布的《2026-2027年度風險展望》中，該監管機構指出，房地產擔保貸款風險、非銀行金融機構風險、流動性和融資是金融業面臨的關鍵問題。 加拿大部分地區的房屋和抵押貸款壓力增加。傳統銀行體係以外的風險也在擴大，包括非銀行貸款機構和投資基金借貸規模擴大的地區。全球不確定性也可能影響融資市場的信心。 報告指出：“儘管融資成本和可用性保持穩定，但流動性事件發生的速度仍然是一個關鍵問題。” 為降低這些風險，OSFI的監管工作將包括審查各銀行的緊急資金和復原計畫。 「我們將評估活躍於國際市場的機構如何在其計劃中考慮地緣政治衝擊。我們還將重點關注機構在短期內報告流動性和融資狀況的能力，包括跨境風險敞口，」該機構表示。 OSFI將在2026年全年持續推動針對吸收存款機構的流動性風險指引工作。流動性充足性要求的最新修訂將於2026年5月1日生效，主要針對特定零售存款類別。監管機構將於5月21日發布第二季報告，其中包含流動性充足性要求的進一步更新，以徵求公眾意見。 OSFI也計劃在5月的季度報告中發佈內部流動性充足性評估流程指引草案，以徵求公眾意見。Price: $202.70, Change: $+1.16, Percent Change: +0.58%

CIBC對未來一週經濟情勢的展望

加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 表示，週三公佈的2月份製造業和批發業數據應該會證實先前預估數據所顯示的強勁反彈。 CIBC預測製造業出貨量將較上季成長3.5%，低於市場普遍預期的3.8%。 CIBC預計，剔除石油產品後的批發銷售額將成長2.5%。 然而，CIBC補充道，週五公佈的3月份房屋開工數據可能顯示，建築活動仍將低於2025年的平均值。 CIBC預計開工量為20.4萬套，低於市場普遍預期的25萬套。 CIBC下週的日程安排還包括：週一公佈2月份建築許可數據；週三進行30億加元30年期加拿大債券拍賣；週四進行55億加元2年期加拿大債券拍賣。 週四將公佈3月成屋銷售數據，週五將公佈2月國際證券交易數據。Price: $143.21, Change: $+1.62, Percent Change: +1.14%