$BNS.TO

加拿大豐業銀行第二季稀釋後每股收益為 2.02 美元，去年同期為 1.52 美元。

加拿大豐業銀行第二季稀釋後每股盈餘為2.00美元，去年同期為1.48美元。

多倫多證券交易所收盤：在加拿大銀行財報季前夕，該指數從歷史收盤紀錄回落

週二，資源型企業雲集的多倫多證券交易所收低，從前一日創下的歷史高點回落。部分投資人獲利回吐，加上大宗商品價格走軟，令市場持續擔憂經濟情勢。加拿大大型銀行面臨破產潮，房地產市場疲軟，加拿大國家銀行則表示，渥太華提出的貿易多元化目標存在規模問題。 S&P/TSX綜合指數下跌177.02點，跌幅0.5%，收在34,653.87點。儘管金價下跌，但多數板塊上漲，其中電池金屬指數領漲，漲幅達5.5%，基本金屬板塊也上漲2%。跌幅居前的板塊包括資訊科技（下跌1.6%）和醫療保健（下跌1.3%）。 在周三銀行財報季開始前，金融股也下跌了0.5%。 路透社的預覽報告顯示，儘管面臨貿易緊張局勢、中東衝突和更廣泛的經濟不確定性，加拿大最大幾家銀行的利潤預計仍將增長，但隨著更多消費者難以償還債務，以及低迷的房地產市場對其核心國內業務造成壓力，這些銀行目前正面臨更嚴峻的考驗。 路透社稱，加拿大皇家銀行（RY.TO）、多倫多道明銀行（TD.TO）、蒙特利爾銀行（BMO.TO）、加拿大豐業銀行（BNS.TO）、加拿大帝國商業銀行（CM.TO）和加拿大國家銀行（NA.TO）這五家大型銀行合計控制著超過90%的市場份額，預計將於週三開始強勁增長的收益和市場投資的主要收入。 路透社引述加拿大國家銀行分析師加布里埃爾·德尚（Gabriel Dechaine）的話說：“過去兩年，銀行的業績一直超出預期。由於信貸損失居高不下，且本季度利潤率擴張可能停滯，資本市場業務再次肩負起業績重任。” 關於經濟方面，加拿大國家銀行表示，加拿大統計局發布的2025年商品出口數據凸顯了渥太華在未來十年內將非美國出口額翻倍的雄心壯誌所面臨的規模問題。該銀行引述一張圖表指出，加拿大擁有近48,000家商品出口企業，但其中82%的企業員工人數不足50人，儘管其出口額僅佔商品出口總額的14.3%；而擁有500名或以上員工的企業雖然僅占出口企業總數的一小部分，卻貢獻了近60%的出口額。 「這並非無關緊要的小問題。多元化並非僅僅是將貨物運輸從美國市場轉移出去；它需要融資、合規能力、分銷網絡、海外市場情報、貨幣風險管理，以及在新的合作關係開始盈利之前承受漫長銷售週期的能力。」加拿大國家銀行表示。 “對於小型企業而言，限制因素在於結構性因素，因為許多企業都嵌入在北美供應鏈中，而這些供應鏈的構建依賴於地理位置的接近性、穩定的客戶關係、一體化的物流以及難以在海外複製的生產規範。” 加拿大國家銀行補充說：「具有諷刺意味的是，渥太華的目標或許更容易在總體上實現，但在實質上卻難以實現。加拿大可以透過大宗商品和其他規模密集型行業來提高非美國出口額，這些行業的全球需求旺盛，且產出更容易在不同市場間重新分配。但對於出口基礎中那些勞動環節的部分而言，這條部分收效的部分而言，這些部分收緊，因為這些部分緊密度，因為這些部分緊密度環的部分而言，這些部分收緊本也更高。 週二午後，大宗商品價格小幅走低，美元和國債殖利率也隨之下跌，因為美國對伊朗的新一輪空襲加劇了人們對兩國和平談判進展的擔憂。 7月交割的黃金期貨價格下跌16.90美元，至每盎司4,539.50美元。 此外，受中東地緣政治緊張局勢不確定性的影響，西德州中質原油（WTI）價格收低。 7月交割的WTI原油期貨價格下跌2.71美元，收在每桶93.89美元；而7月交割的布蘭特原油期貨價格上漲3.40美元，收在每桶99.54美元。

加拿大國家銀行在第二季業績預覽中表示，加拿大銀行業股價仍預期每股盈餘將超出預期。

加拿大國家銀行在第二季銀行股獲利預測中指出，今年迄今，銀行股已上漲13%，跑贏S&P/TSX指數550個基點。 分析師Gabriel Dechaine寫道，自第一季財報季結束以來，加拿大銀行股的表現已跑贏大盤800個基點。 他警告說：「做空銀行股是不明智的，因為過去兩年它們持續超出預期。」他還補充道，目前該板塊的本益比約為14倍（基於預期每股收益），市場已預期其每股收益將超出預期或進行修正。除非出現利潤率或信貸方面的意外情況，否則實現這一結果的重任將落在資本市場身上，考慮到許多有利的市場因素，這並非不可能。 Dechaine的首選是加拿大皇家銀行（RY.TO）和多倫多道明銀行（TD.TO）。 Dechaine補充道，考慮到美國財產保險業務部門的收入擴張對於BMO（BMO.TO）在2027年實現12%的淨資產收益率目標至關重要，美國貸款成長因素也將對BMO有利。Price: $251.72, Change: $-0.71, Percent Change: -0.28%

加拿大帝國商業銀行(CIBC)表示，受資本市場強勁推動，銀行業獲利表現強勁，並下調了加拿大國家銀行的評級。

加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 建議投資者將資金從銀行轉向人壽保險公司 (lifecos)，儘管該行預計人壽保險公司在 5 月 27 日開始發布財報時，第二季度盈利將表現強勁。分析師保羅霍爾頓 (Paul Holden) 指出，強勁的盈利主要依賴資本市場活動，因此他將加拿大國家銀行 (NA.TO) 的評級下調至「中性」。 霍爾頓表示，鑑於加拿大失業率疲軟、大多倫多地區 (GTA) 房地產市場低迷以及行業信貸指標不佳，信貸前景進一步惡化，他對信貸損失更加謹慎。預計貸款成長將保持低迷，淨利差在本季也可能不再是利多因素。 “我們預計銀行本季每股收益 (EPS) 將再次超出預期，但或許與美國銀行類似，資本市場驅動的業績超預期已不足以推動股價上漲。” 霍爾頓將加拿大國家銀行的評級從“跑贏大盤”下調至“中性”，並指出“該公司在三個月內實現了相當於兩年的回報”。該股在過去三個月上漲了約20%，目前本益比在同業最高（較2027財年普遍預期溢價9%）。霍爾頓補充道，2028財年的普遍預期充分考慮了淨資產收益率（ROE）的擴張。 BMO（BMO.TO）是霍爾頓唯一給予「跑贏大盤」評級的銀行，因為相對於其15%的ROE目標，該股仍有上漲空間。 “隨著美國商業貸款增長的復甦，美國資產負債表的增長也可能高於預期。我們認為，美國業務的相對佔比也有助於短期內緩解不良貸款的影響。” BMO目前的本益比較同行業平均折讓5%，如果該季度業績強勁，表明其在實現ROE目標方面持續取得進展，則有望提振股價。Price: $203.95, Change: $-0.69, Percent Change: -0.34%

Raymond James 將 TD 銀行評級上調，將 Royal 銀行評級下調。

Raymond James 將多倫多道明銀行 (TD.TO) 的評級從“與市場表現一致”上調至“優於大盤”，並將加拿大皇家銀行 (RY.TO) 的評級從“優於大盤”下調至“與市場表現一致”。 分析師 Stephen Boland 將 TD 的目標股價從 141 美元上調至 152.50 美元，並將加拿大皇家銀行的目標股價從 248 美元上調至 265.50 美元。 Boland 也將蒙特利爾銀行 (BMO.TO) 的目標股價從 214 美元上調至 227 美元（與大盤表現一致），加拿大豐業銀行 (BNS.TO) 的目標股價從 117 美元上調至 120 美元（與大盤表現一致），加拿大帝國商業銀行 (CM.TO) 的股價上調至 148.50 美元美元（與市場表現一致），並將加拿大國家銀行 (NA.TO) 的目標股價從 200 美元上調至 206.50 美元（與市場表現一致）。 「我們認為，鑑於基本面的改善，TD的估值合理，我們對管理層執行其策略重點的能力更有信心，」分析師在給客戶的報告中表示。 「TD也受益於其高於平均水平的美國業務敞口，美國的淨利差和貸款成長前景比加拿大更為樂觀，」Boland表示。 「我們仍然認為RBC是一家規模龐大、業務多元化的銀行，其獲利波動性較低，」分析師表示。 “然而，這些特質也可能限制其本季的相對上漲空間。” 「在交易收入強勁的環境下，RBC對利率和信貸交易的較高敞口可能不如那些對股票、貨幣和大宗商品敞口較高的同行受益，」Boland表示。 “RY的本益比比同業（不包括RY）大約高出一倍，我們認為該股的定價已反映出其未來的發展潛力，而交易收入增長幅度不足可能會限制其短期上漲空間。”

豐業財富管理將為加拿大SBI銀行的高淨值客戶提供服務

加拿大豐業銀行（Scotiabank，股票代號：BNS.TO）旗下的豐業財富管理公司（Scotia Wealth Management）已與印度國家銀行（State Bank of India）子公司加拿大銀行（SBI Canada Bank）達成協議，將為後者的高淨值客戶提供財富管理服務。加拿大豐業銀行週一宣布了這一消息。 豐業銀行表示，此次合作將使加拿大銀行和豐業財富管理公司能夠更好地服務加拿大本地客戶，並滿足他們的財務需求。 豐業財富管理公司策略文化部門副總裁阿米特·布拉姆（Amit Brahme）表示：“我們與加拿大銀行秉持相似的理念，始終將客戶放在我們工作的核心位置。” 布拉姆補充道：“加拿大銀行在加拿大印度裔社區中擁有良好的信譽，我們很高興能夠與他們攜手合作，共同解決其客戶複雜的財富管理需求。”

多倫多證券交易所收盤：和平談判前景不明朗，收盤走低；羅森伯格研究公司發布加拿大銀行業報告

週四，多倫多證券交易所再次跌入下跌區間，基本金屬和能源板塊雙雙走低。先前有報導稱，伊朗仍在審查美國提出的和平方案，而美伊兩國仍在就結束戰爭的談判進行磋商。 S&P/TSX綜合指數收跌125.2點，報33,856.62點。基本金屬板塊下跌1.7%，能源板塊下跌1.4%，領跌各板塊。相比之下，電池金屬指數領漲，上漲7.8%。 受整體市場低迷情緒的影響，金融股下跌0.4%。儘管羅森伯格研究公司發布了一份題為《加拿大銀行：優質股，高價位》的報告，指出長期市場趨勢繼續支撐加拿大銀行的溢價估值，因為全球對非美元、大宗商品經濟體的興趣日益濃厚，銀行業從中受益。 羅森伯格資深市場策略師梅赫邁特‧貝塞倫 (Mehmet Beceren) 撰寫的這份報告指出，加拿大銀行業受益的不僅是銀行業的基本面。貝塞倫表示，作為加拿大股指的權重股，隨著投資人尋求投資硬資產、大宗商品、石油、黃金和非美元市場，全球資金流入加拿大，加拿大六大銀行也從中獲益。 另一個要點是，品質溢價是合理的。貝塞倫補充道：“相對於歷史水平，目前的估值並不便宜，但高盈利能力和有利的主題因素足以支撐更高的市盈率，尤其是在市場持續重新評估優質盈利能力的情況下。” 大宗商品方面，西德州中質原油連續第三個交易日下跌，但由於美伊和平協議前景不明朗，價格從當日低點反彈。 6月交割的西德州中質原油期貨收盤下跌0.27美元，每桶94.81美元，先前一度觸及每桶89.85美元。 7月布蘭特原油期貨價格下跌0.67美元，至每桶100.60美元。 週四下午，由於市場樂觀預期結束伊朗戰爭的協議可能即將達成，黃金價格連續第三個交易日上漲，這打壓了油價，並導緻美元走低。此前，市場對戰爭引發的供應衝擊將推高通膨並迫使利率上升的擔憂有所緩解。 6月交割的黃金期貨價格上漲20.60美元，至每盎司4,714.00美元，此前週三已上漲125.80美元。

加拿大豐業銀行在美國盤前交易中上漲近0.5%，此前該行對KeyCorp第一季財報的預期貢獻發表了評論。

加拿大豐業銀行（Scotiabank，股票代號：BNS.TO，簡稱BNS）週五宣布，預計其持有的KeyCorp股份將在2026年第二季為其帶來約7,700萬加元的淨利貢獻。受此消息提振，該行股價在美股盤前交易中上漲近0.5%。 豐業銀行在聲明中表示，該貢獻代表該行在KeyCorp 2026年第一季淨利潤中所佔的份額，包含收購相關及其他會計影響，已扣除該行相關的融資成本，並存在一個月的滯後。 經調整約800萬加元的收購無形資產攤銷後，該行從KeyCorp獲得的調整後淨利貢獻約8,500萬加元。 豐業銀行將於2026年5月27日發布第二季財務業績並召開財報電話會議。 昨日，豐業銀行（BNS）在加拿大的股價下跌0.64加元，跌幅0.6%，收在102.79加元。

OSFI年度風險展望指出金融業面臨的主要風險，監理機關已做出回應

加拿大金融機構監管辦公室（OSFI）週二表示，將致力於提升加拿大銀行業在壓力下的「韌性」。 在周二發布的《2026-2027年度風險展望》中，該監管機構指出，房地產擔保貸款風險、非銀行金融機構風險、流動性和融資是金融業面臨的關鍵問題。 加拿大部分地區的房屋和抵押貸款壓力增加。傳統銀行體係以外的風險也在擴大，包括非銀行貸款機構和投資基金借貸規模擴大的地區。全球不確定性也可能影響融資市場的信心。 報告指出：“儘管融資成本和可用性保持穩定，但流動性事件發生的速度仍然是一個關鍵問題。” 為降低這些風險，OSFI的監管工作將包括審查各銀行的緊急資金和復原計畫。 「我們將評估活躍於國際市場的機構如何在其計劃中考慮地緣政治衝擊。我們還將重點關注機構在短期內報告流動性和融資狀況的能力，包括跨境風險敞口，」該機構表示。 OSFI將在2026年全年持續推動針對吸收存款機構的流動性風險指引工作。流動性充足性要求的最新修訂將於2026年5月1日生效，主要針對特定零售存款類別。監管機構將於5月21日發布第二季報告，其中包含流動性充足性要求的進一步更新，以徵求公眾意見。 OSFI也計劃在5月的季度報告中發佈內部流動性充足性評估流程指引草案，以徵求公眾意見。Price: $202.70, Change: $+1.16, Percent Change: +0.58%