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418 則提及 Amazon 的新聞3小時前更新

Traded amid mixed consumer stocks; its Whole Foods unit lost a US labor board appeal over a Philadelphia store unionization vote.

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午間要聞：戴爾第一季財報及業績指引均超預期；Autodesk將以36億美元全現金收購MaintainX

週五上午交易時段，美國三大股指均上漲，此前美國總統川普在Truth Social上表示，他將很快就美伊之間擬議的諒解備忘錄做出最終決定。 公司新聞方面，戴爾科技（DELL）週四晚間公佈了2020財年第一季非GAAP每股收益為4.86美元，高於去年同期的1.55美元，也高於FactSet分析師一致預期的2.96美元。第一季營收為438.4億美元，高於去年同期的233.8億美元，也高於FactSet一致預期的357.4億美元。該公司表示，預計第二季非GAAP每股收益中位數為4.80美元，營收為440億美元至450億美元。 FactSet調查的分析師預期分別為29.9美元和351億美元。戴爾表示，預計2027財年非GAAP每股收益為17.90美元（取中間值），營收為1,650億美元至1,690億美元。 FactSet調查的分析師預期分別為13.12美元和1431.9億美元。戴爾股價午盤前後上漲29.4%。 歐特克（ADSK）週四晚間公佈了2020財年第一季調整後每股收益為2.99美元，高於去年同期的2.29美元，也高於FactSet預期的2.84美元。第一季營收為19.3億美元，高於去年同期的16.3億美元，也高於FactSet預期的18.9億美元。該公司表示，預計第二財年調整後每股收益為3.10美元至3.14美元，營收為20億美元至20.2億美元。 FactSet調查的分析師預期分別為30.4美元和19.9億美元。 Autodesk表示，預計2027財年調整後每股收益為12.40美元至12.65美元，營收為81.6億美元至82.2億美元。分析師先前預期分別為124.2億美元和8,150億美元。此外，該公司週四晚間宣布，已同意以約36億美元的全現金交易收購現代化維護和營運公司MaintainX。 Autodesk股價下跌4%。 亞馬遜(AMZN)創始人傑夫·貝佐斯週四在X頻道表示，其旗下藍色起源公司的新格倫火箭週四晚間在佛羅裡達州卡納維拉爾角太空部隊設施進行熱試車時發生爆炸，目前所有人員均安全無恙。亞馬遜股價下跌0.5%。 MongoDB(MDB)週四晚間公佈了2027財年第一季調整後每股收益為1.32美元，高於去年同期的1.00美元，也高於FactSet預期的1.19美元。 MongoDB第一財季營收為6.876億美元，高於去年同期的5.49億美元，也高於FactSet預測的6.645億美元。該公司預計第二財季調整後每股收益為1.58美元至1.61美元，營收為7.29億美元至7.34億美元。 FactSet調查的分析師預期分別為1.29美元和7.005億美元。該公司預計2027財年調整後每股收益為5.95美元至6.14美元，高於先前預期的5.75美元至5.93美元，也高於FactSet預測的5.92美元。 2027財年營收預計在29.2億美元至29.6億美元之間，高於先前預期和FactSet預測的29億美元。 MongoDB股價下跌5.8%。 路透社週五引述知情人士報道，激進對沖基金Toms Capital Investment Management已增持美國食品公司McCormick (MKC)的大量股份，而這家公司正計劃收購聯合利華(UL)的食品業務。路透社報道稱，Toms在第二季購入的股份規模以及其用途尚不清楚。 McCormick股價上漲1.2%，而聯合利華股價下跌0.4%。Price: $411.54, Change: $+94.49, Percent Change: +29.80%

$ADSK$AMZN$DELL$MDB$MKC$UL
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市場傳聞：亞馬遜因員工虛報使用率評分而關閉內部人工智慧排行榜

根據《金融時報》週五報導，亞馬遜（AMZN）已關閉一個內部排行榜，該排行榜用於追蹤人工智慧工具的使用情況。此前，一些員工試圖透過不必要的活動來提高自己的分數，增加了公司的計算成本。報道引述兩位知情人士的話稱，亞馬遜高級副總裁戴夫·特雷德韋爾（Dave Treadwell）告訴員工，排行榜的創建初衷是“好的”，但由於員工進行“代幣最大化”（tokenmaxxing，即虛增人工智能代幣的使用量），導致公司成本增加。 亞馬遜尚未回覆的置評請求。 （市場閒談新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊被認為是來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）Price: $271.78, Change: $-2.23, Percent Change: -0.81%

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藍色起源火箭爆炸後，AST SpaceMobile和其他太空股下跌

受藍色起源公司（Blue Origin）的「新格倫」（New Glenn）火箭週四晚在佛羅裡達州卡納維拉爾角太空部隊設施進行熱試車時爆炸事故的影響，AST SpaceMobile (ASTS) 和其他一些航天相關公司的股價在周五的交易中下跌。 AST 股價下跌 18%，火箭實驗室 (RKLB) 股價下跌 5.5%。直覺機器 (LUNR)、紅線 (RDW) 和行星實驗室 (PL) 的股價也分別下跌了 13%、12% 和 10%。 藍色起源公司由亞馬遜 (AMZN) 的傑夫·貝佐斯支持，是少數幾家旨在與埃隆·馬斯克的 SpaceX 競爭的公司之一。Price: $108.57, Change: $-24.52, Percent Change: -18.42%

$AMZN$ASTS$LUNR$PL$RDW$RKLB
Sectors

產業動態：科技股午後上漲

週四下午晚些時候，科技股上漲，其中道富科技精選行業SPDR ETF (XLK)上漲1.3%，道富SPDR標普半導體ETF (XSD)上漲1.5%。 費城半導體指數上漲1.4%。 公司新聞方面，人工智慧公司Anthropic週四在X平台上發布消息稱，該公司已完成由Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks和Sequoia Capital領投的H輪融資，融資額達650億美元，投後估值達9,650億美元。亞馬遜股價上漲0.8%。 根據The Information報道，微軟(MSFT)計劃下週在舊金山舉行的Build開發者大會上發布一系列自主研發的人工智慧模式。報道稱，微軟將推出一款旨在提升其旗下GitHub Copilot競爭力的程式設計模式。微軟股價上漲超過3%。 Snowflake (SNOW) 股價飆升 37%，此前該公司公佈了優於預期的第一財季業績，並上調了全年產品收入預期，同時宣布與亞馬遜雲端平台達成一項價值 60 億美元的基礎設施投資協議。 根據路透社報道，由前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 領導的基金 Situational Awareness 持有 Nebius (NBIS) 5.6% 的股份，價值近 26 億美元，受此消息提振，Nebius 股價上漲超過 8%。

$AMZN$MSFT$NBIS$SNOW
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Anthropico公司完成H輪融資，籌集650億美元

亞馬遜(AMZN)支持的人工智慧公司Anthropic週四在X網站上發布消息稱，該公司已完成由Altimeter Capital、Dragoneer、Greenoaks和Sequoia Capital領投的650億美元H輪融資，投後估值達9,650億美元。 Anthropic表示，這筆資金預計將用於推進其研發工作，並提升產能以滿足其人工智慧Claude日益增長的需求。Price: $272.36, Change: $+0.51, Percent Change: +0.19%

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根據彭博社報道，Anthropic在H輪融資中籌集了650億美元後，估值達到9,650億美元。

根據彭博社報道，Anthropic在H輪融資中籌集了650億美元後，估值達到9,650億美元。

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Anthropic 發布 Claude Opus 4.8

Anthropic 發布 Claude Opus 4.8

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瑞銀稱，Bath & Body Works在業務重組過程中面臨長期利潤率下滑的阻力。

瑞銀證券週四在一份電子郵件報告中指出，Bath & Body Works (BBWI) 正啟動一項“多年計劃”，旨在重振其直銷增長。然而，該公司進軍亞馬遜(AMZN)和其他大眾零售通路的風險可能會對其長期利潤率構成壓力。 瑞銀表示，改善產品組合、品牌定位和營運模式需要時間，而更廣泛的批發分銷可能會蠶食該公司的直銷業務，並造成結構性利潤率下降。 報告稱，Bath & Body Works在發布第一季業績後重申了其2026財年每股收益預期為2.40美元至2.65美元。同時，該公司管理層表示，自2月以來，其在亞馬遜的拓展已實現了兩位數的周環比增長，並吸引了「更年輕、更富裕的消費者」。 報告指出，儘管該公司仍計劃在本財年實現1.75億美元的成本節約，但其國際業務面臨巨大的壓力。 瑞銀維持對 Bath & Body Works 的中性評級，目標價為 19 美元。Price: $20.14, Change: $+0.69, Percent Change: +3.55%

$AMZN$BBWI
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市場動態：Anthropic米蘭辦事處開幕後，將加大歐洲招募力度

根據路透社週四報道，亞馬遜(AMZN)投資的Anthropic公司計劃在米蘭開設在歐洲的第六個辦事處後，將國際員工人數增加兩倍。路透社引述Anthropic國際業務董事總經理克里斯·西亞裡(Chris Ciauri)的話稱，該公司幾週前在倫敦公開宣布將開設新辦事處，並計劃在那裡僱用800名員工。 路透社引述西亞裡的話稱：“米蘭辦事處規模將大幅擴大，巴黎辦事處規模將大幅擴大，慕尼黑辦事處規模也將大幅擴大。我們將開設更多辦事處。” Anthropic公司尚未回覆的置評請求。 （市場閒談新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊被認為是來自可靠來源，但可能包含傳聞和猜測。準確性無法保證。）Price: $269.23, Change: $-2.62, Percent Change: -0.96%

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Figma股東Findell在Claude Design發布後敦促進行公司治理審查

Figma (FIG) 股東 Findell Capital Management 週四敦促管理層採取措施最大化股東價值，包括鑑於 Claude Design 的發布，審查其與亞馬遜 (AMZN) 支持的 Anthropic 的關係。 Figma 執行長兼董事會成員 Findell 在一封致 Figma 執行長和董事會的信中表示，今年 4 月發布的 Claude Design 與 Figma 直接競爭。 該股東還指出，就在 Claude Design 發布前幾天，Anthropic 首席產品長 Mike Krieger 辭去了 Figma 董事會職務。 Figma 董事會目前仍有兩名成員「是 Anthropic 的重要投資者」。 Figma 表示：“我們認為董事會應該進行獨立調查，以評估 Anthropic 是否從不當使用 Figma 的機密信息中獲益。鑑於這些潛在的利益衝突，或許應該考慮更換董事會成員。” Findell 也呼籲管理層簡化產品線，專注於 Design、Dev Mode、FigJam 和 Make 這四款產品套件，並合理控製成本，使其與同行持平。 Figma 和 Anthropic 尚未回覆的置評請求。 Figma 股價週四上漲超過 6%。Price: $22.68, Change: $+1.34, Percent Change: +6.28%

$AMZN$FIG
Wire

Intuit 在 Mailchimp 中推出對話分析代理程式和 AI 細分市場建構器

Intuit (INTU) 週四宣布，已在 Mailchimp 中推出 Analytics AI，這是一款對話式分析代理，可將跨行銷活動、受眾和收入的數據連接起來，從而產生洞察。 Mailchimp 也推出了 AI Segment Builder，目前處於測試階段。該公司表示，AI Segment Builder 可利用行為、人口統計和互動數據，為行銷人員描述的理想受眾建立細分。 Intuit 還表示，其旗下的 Mailchimp 已擴展與亞馬遜 (AMZN) 支援的 Anthropic 旗下 Claude、Wix 和 WooCommerce 的集成，以提供電商資料和人工智慧驅動的行銷功能。 Intuit 表示，Analytics AI 功能現已向全球所有 Mailchimp 付費用戶開放，而 AI Segment Builder 目前以測試版形式向部分用戶開放，並將很快正式發布。Price: $312.56, Change: $+4.83, Percent Change: +1.57%

$AMZN$INTU
Asia Markets

美伊新一輪軍事衝突拖累美國股指期貨盤前交易。

週四盤前，美國股指期貨小幅走低，原因是美伊兩國新的空襲再次威脅到脆弱的停火協議，令市場對達成潛在和平協議的樂觀情緒減弱。 道瓊工業指數期貨下跌0.3%，標普500指數期貨下跌0.1%，那斯達克指數期貨下跌0.2%。 美國軍方稱，已對霍爾木茲海峽上空的伊朗無人機開火，並襲擊了港口城市阿巴斯港的一處軍事設施。這是三天內美軍第二次以自衛為由攻擊伊朗境內目標。伊朗方面則表示，已對該地區的一處美國空軍基地發動攻擊作為回應。 交易員們密切關注最新一輪的財報，其中包括幾家加拿大主要銀行的財報。加拿大皇家銀行（RY）公佈的第二財季調整後獲利和營收均有所成長，而多倫多道明銀行（TD）在營收下降的情況下，第二財季調整後獲利也有所成長。 油價上漲，近月全球基準北海布蘭特原油上漲2.2%，至每桶94.26美元；美國西德州中質原油上漲2.4%，至每桶90.73美元。 聯準會首選的通膨指標－4月核心個人消費支出物價指數（PCE）於美國東部時間上午8:30公佈，較上月上漲0.2%，低於上月的0.3%漲幅，也低於彭博社調查的預期漲幅0.3%。 截至5月23日當週，美國首次申請失業救濟人數從前一週的21萬人增加至21.5萬人，高於先前預期的21.1萬人。第一季GDP初步數據顯示成長1.6%，低於先前預估的2%。 4月耐久財新訂單成長7.9%，高於先前1月的1.3%，也高於市場預期的4%。 其他國際市場方面，日本日經指數收跌0.5%，香港恆生指數收跌1.3%，中國上證綜指收漲0.1%。同時，英國富時100指數下跌1%，德國DAX指數在歐洲午後交易時段下跌0.7%。 在股票方面，戴爾科技（DELL）股價上漲4.6%，此前該公司宣布，旗下子公司戴爾聯邦系統公司（Dell Federal Systems）根據美國國防部企業軟體計劃，從美國海軍獲得了一份總價值約96.9億美元的全面採購協議。雲端數據平台 Snowflake (SNOW) 股價上漲 37%，此前該公司上調了 2027 財年產品收入預期，並與亞馬遜 (AMZN) 旗下的亞馬遜網路服務 (AWS) 達成了一項價值 60 億美元的基礎設施支出協議。加拿大皇家銀行 (Royal Bank of Canada) 股價上漲 1.7%，此前該行公佈了第二財季的財務表現。 另一方面，匯豐銀行 (HSBC) 股價下跌 2.2%，此前彭博新聞報道稱，英國劍橋大學正在撤回其對包括匯豐銀行在內的為化石燃料提供資金支持的機構的投資。阿斯特捷利康 (AZN) 股價下跌 0.8%，此前該公司表示，美國食品藥物管理局 (FDA) 推遲了其一種聯合乳癌療法新藥申請的審批期限。

Dow JonesNasdaq CompositeS&P 500$AMZN$AZN$DELL$HSBC$RY$SNOW$TD
US Markets

Snowflake上調全年產品營收預期；宣布與亞馬遜達成60億美元的支出協議

週四早盤，雲端數據平台 Snowflake (SNOW) 股價大幅上漲。此前，該公司公佈了優於預期的第一財季業績，並上調了全年產品收入預期。同時，該公司也與亞馬遜 (AMZN) 的雲端平台達成了一項價值 60 億美元的基礎設施支出協議。 Snowflake 週三晚間表示，預計 2027 財年產品收入將達到 58.4 億美元，年增 31%。產品收入占公司總收入的大部分。此前，該公司預計這項關鍵指標為 56.6 億美元，而 FactSet 目前的普遍預期為 57.8 億美元。 在最近的盤前交易中，該股飆升了 36%。 根據 FactSet 的電話會議記錄，首席財務官 Brian Robins 在財報電話會議上表示：“我們的預測是基於現有的消費模式。” “鑑於我們在核心數據平台業務和人工智能業務方面所展現出的強勁勢頭，我們上調了全年業績預期。” Snowflake 在另一份聲明中表示，該公司將擴大與亞馬遜雲端服務 (AWS) 的合作，承諾在未來五年內投資 60 億美元，用於在亞馬遜雲端平台上部署 Graviton 運算和人工智慧工作負載。 Snowflake 指出，此舉是為了滿足不斷成長的數據和人工智慧服務需求。 「AWS 已承諾加大市場推廣投資和合作力度，」Robins 在電話會議上表示。 “這項協議標誌著我們與 AWS 持續合作的一個重要里程碑，其影響已完全納入我們的業績展望。” 截至 4 月底的三個月，Snowflake 的調整後每股收益從去年同期的 0.24 美元增加到 0.39 美元，高於華爾街預期的 0.32 美元。營收成長 33% 至 13.9 億美元，高於分析師平均預期的 13.3 億美元。產品營收成長34%至13.3億美元，超過市場預期的12.7億美元。 據該公司稱，淨收入留存率為126%，剩餘履約義務（RPO）年增38%至92.1億美元。 「人工智慧持續為Snowflake帶來強勁的成長動力，（第一季）標誌著這一發展歷程中的一個明顯轉折點，」執行長Sridhar Ramaswamy在一份聲明中表示。 “我們看到，人工智慧驅動的核心平台加速發展以及我們自有人工智慧產品日益增長的應用，都帶來了強勁的成長勢頭。” 該公司預計本季產品營收將達到14.2億美元，年增約30%。華爾街預期為14億美元。 Wedbush Securities在發給客戶的電子郵件報告中表示：「Snowflake強大的基礎設施能力構成了一道堅實的護城河，我們相信這將使Snowflake能夠充分利用人工智慧革命，在企業格局的變革中佔據核心地位。」該券商將Snowflake的股票目標價從270美元上調至280美元，並維持其「跑贏大盤」評級。

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最新消息：歐盟委員會將建立歐盟層級的行動衛星頻譜遴選程序

（標題及第一段和第二段已更新歐盟委員會新聞稿。） 歐盟委員會週三表示，已通過一項提案，擬建立歐盟層級的行動衛星頻譜分配程序，用於向獲準使用2GHz頻段的營運商分配頻譜，有效期至2027年後。 該提案將把三分之二的頻譜分配給歐盟和非歐盟業者用於商業用途，剩餘的三分之一將用於政府用途，例如安全和軍事用途，並將由歐盟業者提供。 路透社通報稱，根據歐盟委員會的提案，亞馬遜（AMZN）的低地球軌道衛星業務和SpaceX的星鏈（Starlink）現在可以競標行動衛星頻譜。 亞馬遜和SpaceX尚未回覆的置評請求。Price: $270.02, Change: $+4.73, Percent Change: +1.78%

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Insider Trading

根據最近提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，亞馬遜內部人士出售了價值 4,117,252 美元的股票。

2026年5月21日，高級副總裁大衛·扎波爾斯基(David Zapolsky)出售了15,450股亞馬遜(AMZN)股票，套現4,117,252美元。根據向美國證券交易委員會(SEC)提交的4號表格文件，札波爾斯基目前控制該公司共41,190股普通股，其中41,190股為直接持有。 SEC文件連結： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1018724/000155797926000006/xslF345X05/wk-form4_1779834363.xml

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Insider Trading

根據最近提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，亞馬遜內部人士出售了價值1,671,439美元的股票。

2026年5月21日，亞馬遜全球商店執行長道格拉斯·J·赫林頓(Douglas J. Herrington)出售了6,370股亞馬遜(AMZN)股票，套現1,671,439美元。根據向美國證券交易委員會(SEC)提交的4號表格文件，赫林頓目前控制亞馬遜493,134股普通股，其中486,527股為直接持有，6,607股為間接控制。 SEC文件連結： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1018724/000101872426000020/xslF345X05/wk-form4_1779834787.xml

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Insider Trading

根據最近提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，亞馬遜內部人士出售了價值5,268,342美元的股票。

2026年5月21日，董事、總裁兼執行長安德魯·R·賈西(Andrew R. Jassy)出售了20,000股亞馬遜(AMZN)股票，套現5,268,342美元。根據向美國證券交易委員會(SEC)提交的4號表格文件，賈西目前控制亞馬遜2,281,190股普通股，其中2,205,766股為直接持有，75,424股為間接控制。 SEC文件連結： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1018724/000137454526000008/xslF345X05/wk-form4_1779835625.xml

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Wedbush表示，Snowflake已做好充分準備，將從不斷增長的人工智慧需求中受益。

Wedbush Securities週一發布的一份公司報告稱，Snowflake (SNOW) 是人工智慧革命中實力雄厚的二階衍生品參與者，並且“佔據有利地位”，有望在未來12至18個月內，隨著更多工作負載遷移到雲端，企業對人工智慧應用的需求不斷增長。 該券商表示，預計Snowflake將於5月27日盤後公佈第一財季業績，屆時將迎來「又一個強勁的季度」增長，因為華爾街此前13.2億美元的營收預期似乎「過於保守」。 Wedbush分析師指出，Snowflake核心資料倉儲業務持續強勁，企業對安全、可控且可審計的資料基礎設施的需求不斷增長，以支援人工智慧工作負載，這些都是其成長的驅動因素。 該券商也強調，Snowflake剩餘的97.7億美元履約義務訂單以及其不斷擴大的超過13,000家客戶群，都是未來成長的指標。 該券商表示，Snowflake 的「模型無關」平台允許企業使用來自亞馬遜 (AMZN) 支持的 Anthropic 和微軟 (MSFT) 支持的 OpenAI 等公司的 AI 模型，而無需重新構建數據管道，這鞏固了其作為企業數據和 AI 系統之間「可信賴」層的角色。 Wedbush 維持對 Snowflake 的「跑贏大盤」評級，目標價為 270 美元。 Snowflake 股價週二上漲 3.9%。Price: $178.97, Change: $+6.77, Percent Change: +3.93%

$AMZN$MSFT$SNOW
US Markets

最新消息：美國借貸成本上升不會減緩大規模人工智慧資料中心建設的步伐，因為潛在利潤大於支出。

（摩根士丹利評論更新，自第13段起。） 產業分析師表示，利率上升並不會阻止Alphabet（GOOG，GOOGL）旗下的Google、亞馬遜（AMZN）和微軟（MSFT）等公司斥巨資建造人工智慧資料中心，因為潛在利潤遠遠超過略微上升的借貸成本。 由於投資人擔心通膨上升可能阻礙聯準會降息，基準10年期美國公債殖利率週四從2月26日的3.96%升至4.58%。本週早些時候，該利率達到自2025年1月以來的最高水準。這將影響人工智慧超大規模資料中心營運商的借貸成本，這些營運商預計今年將投入8,000億美元用於資本支出，明年還將投入1兆美元。 Academy Securities宏觀策略主管Peter Tchir在接受採訪時表示，由於伊朗戰爭將使油價在2月份之前維持在每桶80美元以上，利率將會上升，通膨仍將令人擔憂。但他同時指出，目前人工智慧產品和服務帶來的預期收入成長超過了利率上升會抑制資料中心建設的擔憂，這將使人工智慧領域及其相關企業（包括房地產投資信託基金）受益。 Tchir表示：「目前，這些資料中心和人工智慧的盈利能力，以及人們預期的盈利能力，意味著它們實際上不會受到50或100個基點收益率的限制。這些都是對未來發展前景的重大押注，而且這種押注將會大規模奏效，在這種情況下，5%、7%或9%的借貸利率將顯得微不足道。」 彭博資訊全球科技研究主管曼迪普·辛格表示，興建1吉瓦的資料中心容量需要花費450億至500億美元。 SpaceX本週在其首次公開發行招股說明書中披露，該公司將以每月12.5億美元（約合每年150億美元）的價格將其一個資料中心出租給Anthropic公司。 辛格在一次採訪中表示：“如果建造一個人工智慧資料中心需要500億美元，並且第一年就能產生高達150億美元的收入，那麼需要三年半的時間才能收回投資，之後顯然從第四年開始才能獲得回報。” 分析師們一致認為，今年的基準借貸成本將持續上升。 晨星公司固定收益指數高級產品經理伊麗莎白·坦普爾頓在接受采訪時表示：「債券市場有點恐慌，我們看到當前環境下的通膨和風險給長期國債收益率帶來了巨大壓力，使其飆升升至非常高的水平。本週30年期國債收益率達到5.1%，創2007年以來新高，這無疑表明市場目前對國債收益率可能會繼續存在時通脹。 彭博社的辛格表示，與亞馬遜、谷歌和微軟等超大規模資料中心巨頭相比，CoreWeave (CRWV) 和 Nebius (NBIS) 等規模較小的AI公司可能更容易受到借貸成本上升的影響。根據彭博新聞報道，這些公司和其他一些公司今年已經發行了3000億美元的債券，用於為其AI投資提供資金。 CoreWeave和Nebius均未對此發表評論。 克里西爾聯盟格林威治分公司分析師凱文·麥克帕特蘭表示，人工智慧領域的借貸規模如此龐大，不容忽視。他認為，已經啟動的債務交易不應受到影響。 「當涉及到數十億美元的融資時，任何小小的變動都可能徹底改變經濟格局，」他說。 「有人可能會反駁說：這些都是全球最大的公司，擁有驚人的自由現金流，因此他們的計劃並非兩三年，而是五年甚至十年。在這種情況下，我相信他們已經對所有風險都進行了建模，從利率到其他地緣政治問題，」麥克帕特蘭說。 “如果你承諾在未來十年內投入數百億甚至數千億美元，你當然不希望融資成本上升，但或許解決辦法是短期內放緩一些步伐，而不是對戰略規劃進行長期調整。” 摩根士丹利分析師週五在一份致客戶的報告中表示，投資者應繼續持有人工智慧（AI）板塊，但需更加謹慎地選擇投資標的。 分析師指出，借貸成本上升導致股票輪動加劇，暴露出部分人工智慧相關公司的疲軟態勢。報告稱，儘管如此，人工智慧產業的獲利能力依然“強勁”，波動性得到控制，估值也足以支撐繼續持有該板塊的股票。 摩根士丹利表示：“近期的調整看起來不像是典型的避險情緒或全面的防禦性輪動。它更像是對擁擠的人工智能驅動型動量敞口的選擇性平倉，而更高的收益率則為價值股提供了額外的利好。” 彭博資訊高級房地產投資信託基金（REIT）分析師杰弗裡·朗鮑姆（Jeffrey Langbaum）告訴，兩大數據中心房地產投資信託基金——Equinix（EQIX）和Digital Realty Trust（DLR）——在過去幾年裡一直在以與當前利率水平大致相同的利率水平進行債務再融資和開發融資。 他表示，這雖然影響了他們的獲利成長，但並未阻礙他們的步伐，因為他們從開發案中獲得的收益超過了債務成本。 Equinix 和 Digital Realty 未回應置評請求。 他說：“他們從開發項目中獲得的收益遠遠超過了資本成本。我的觀點是，即使整體需求萎縮，他們仍然能夠獲得應有的份額，因為他們將開發業務的規模控制在可控範圍內，沒有盲目擴張，也沒有試圖過快擴張。” 根據 FactSet 匯總的估計數據顯示，Equinix 在截至 6 月 30 日的第二季度的銷售額預計為 25.8 億美元，調整後的營運資金預計為每股 11.24 美元。如果實現，這將分別高於2025年第二季的22.6億美元和每股9.91美元。 FactSet的一項調查顯示，分析師預計Digital Realty Trust第二季的營收為16.5億美元，調整後營運資金（AFFO）為每股1.80美元。去年第二季的銷售額為14.9億美元，AFFO為每股1.68美元。 富國銀行投資研究所分析師John Sheehan和Amanda Martinez在本月初給客戶的報告中指出，數據中心房地產投資信託基金（REITs）正受益於人工智慧擴張的強勁勢頭。 分析師表示，REITs提供多種服務，包括託管服務（允許從超大規模企業到小型公司等多個用戶在同一地點使用）和互聯服務（這意味著更低的延遲連接和更高的租戶留存率），這些都是一些資料中心建設的「特別值得關注的特點」。 「我們看好數據中心房地產投資信託基金（REITs）子行業，因為我們認為它擁有持久的成長前景、可觀的利潤率和強大的定價能力，」Sheehan 和 Martinez 在他們的報告中寫道。 “我們還認為，該子行業是參與房地產領域人工智慧主題投資的理想途徑，尤其是在人工智慧應用案例不斷擴展並支撐持續需求和定價能力的情況下。” Academy 的 Tchir 表示，他預計未來幾個月 10 年期美國公債殖利率將升至 5%，投資者正在對人工智慧領域的資本支出給予獎勵。 「我們幾乎處於我所謂的『免費資金』階段，如果你宣布投資 100 億美元，你的股價就會上漲 200 億美元，所以你為什麼不宣布投資？」他說。 “我們對數據中心和人工智慧的投資嚴重不足，即使你的項目最終不如預期，它仍然會表現良好，因為有人現在需要這些計算能力，而且在可預見的未來也需要。” ——馬修‧萊辛和提姆‧韋瑟黑德，MT新聞社Price: $383.20, Change: $-4.46, Percent Change: -1.15%

$AMZN$CRWV$DLR$EQIX$GOOG$GOOGL$MSFT$NBIS
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美國借貸成本上升不會減緩大規模人工智慧資料中心建設的步伐，因為潛在利潤超過了支出。

產業分析師表示，利率上升並不會阻止Alphabet（GOOG，GOOGL）旗下的Google、亞馬遜（AMZN）和微軟（MSFT）等公司斥巨資建造人工智慧資料中心，因為潛在利潤遠遠超過略微上升的借貸成本。 由於投資人擔心通膨上升可能阻礙聯準會降息，基準10年期美國公債殖利率週四從2月26日的3.96%升至4.58%。本週早些時候，該利率觸及2025年1月以來的最高水準。這將影響人工智慧超大規模資料中心營運商的借貸成本，這些營運商預計今年將投入8,000億美元用於資本支出，明年還將投入1兆美元。 Academy Securities宏觀策略主管Peter Tchir在接受採訪時表示，由於伊朗戰爭將使油價在2月份之前保持在每桶80美元以上，利率將會上升，通膨仍將令人擔憂。他表示，儘管如此，人工智慧產品和服務帶來的預期收入成長目前仍超過了利率上升會抑制資料中心建設的擔憂，這將使人工智慧領域及其相關企業（包括房地產投資信託基金）受益。 Tchir 表示：「目前，這些資料中心和人工智慧的盈利能力，以及人們預期的盈利能力，意味著它們實際上不會受到 50 或 100 個基點收益率的限制。這些都是對未來發展前景的重大押注，而且是大規模的成功押注，在這種情況下，5%、7% 或 9% 的借貸利率將顯得微不足道。」 彭博資訊全球技術研究主管 Mandeep Singh 表示，建造 1 吉瓦的資料中心容量需要 450 億至 500 億美元。 SpaceX本週在其首次公開發行（IPO）招股說明書中披露，將以每月12.5億美元（約合每年150億美元）的價格將其一座資料中心出租給Anthropic公司。 「如果建造一座人工智慧資料中心需要500億美元，而第一年就能產生高達150億美元的收入，那麼需要三年半的時間才能收回投資，之後顯然從第四年開始才能獲得回報，」辛格在一次採訪中表示。 分析師們一致認為，基準借貸成本今年將持續上升。 「債券市場有點恐慌，我們看到當前的通膨和風險給長期國債收益率帶來了巨大壓力，使其達到非常高的水平，」晨星公司固定收益指數高級產品經理伊麗莎白·坦普爾頓在一次採訪中表示。 「本週30年期公債殖利率達到5.1%，創2007年以來新高，這無疑表明市場目前對通膨存在擔憂。這種情況很可能在今年剩餘時間內繼續影響10年期國債殖利率。” 彭博社的辛格表示，與亞馬遜、谷歌和微軟等超大規模資料中心巨頭相比，CoreWeave (CRWV) 和 Nebius (NBIS) 等規模較小的AI公司可能更容易受到借貸成本上升的影響。根據彭博新聞報道，這些公司和其他一些公司今年已經發行了3000億美元的債券，用於為其AI投資提供資金。 CoreWeave和Nebius均未回應置評要求。 儘管如此，Crisil Coalition Greenwich的分析師凱文·麥克帕特蘭表示，AI領域的借貸規模如此龐大，不容忽視。他認為，已經進行的債務交易應該不會受到影響。 「當涉及到數十億美元的融資時，即使是很小的變動，也足以改變經濟格局，」他說。 「反方觀點認為：這些都是全球最大的公司，擁有驚人的自由現金流，所以他們的計劃不是兩三年的，而是五年甚至十年的。在這種情況下，我相信他們已經對所有風險都進行了建模，從利率到其他地緣政治問題，」麥克帕特蘭說。 “如果你承諾在未來十年內投入數百億甚至數千億美元，你當然不希望融資成本上升，但或許解決辦法是短期內放緩一些步伐，而不是對戰略規劃進行長期調整。” 彭博資訊高級房地產投資信託基金分析師傑弗裡·朗鮑姆(Jeffrey Langbaum)告訴，兩大數據中心房地產投資信託基金——Equinix (EQIX)和Digital Realty Trust (DLR)——在過去幾年裡一直在進行債務再融資，並以與當前利率大致相同的利率水平為其開發項目提供資金。 他表示，這雖然影響了它們的獲利成長，但並未阻礙它們的擴張，因為它們從開發案中獲得的收益超過了債務成本。 Equinix和Digital Realty均未回應置評請求。 他說：“它們從開發項目中獲得的收益遠遠超過了資本成本。我的觀點是，即使整體需求萎縮，它們仍然能夠獲得應有的份額，因為它們將開發業務的規模控制在可控範圍內，沒有盲目擴張，也沒有試圖過快地擴張。” 根據FactSet匯總的預測，Equinix截至6月30日的第二季銷售額預計為25.8億美元，調整後營運資金（AFFO）預計為每股11.24美元。如果預測成真，則高於2025年第二季的22.6億美元和每股9.91美元。 FactSet調查的分析師預測，Digital Realty Trust第二季營收預計為16.5億美元，調整後營運資金預計為每股1.80美元。去年第二季度，該公司營收為14.9億美元，調整後營運資金為每股1.68美元。 富國銀行投資研究所分析師John Sheehan和Amanda Martinez在本月初給客戶的報告中指出，數據中心房地產投資信託基金（REITs）正受益於人工智慧擴張的強勁勢頭。 分析師表示，房地產投資信託基金（REITs）提供多種服務，包括託管服務（允許從超大規模企業到小型公司等多個用戶在同一地點使用）和互聯服務（這意味著更低的延遲連接和更高的租戶留存率），這些都是某些數據中心建設的「特別值得關注的特點」。 Sheehan 和 Martinez 在報告中表示：「我們看好數據中心 REITs 子行業，因為我們認為它具有持久的增長前景、可觀的利潤率和強大的定價能力。我們還認為，隨著人工智能應用案例的不斷擴展，以及對持續需求和定價能力的支撐，該子行業是參與房地產領域人工智能主題投資的理想途徑。」 Academy 的 Tchir 表示，他預計未來幾個月 10 年期美國公債殖利率將升至 5%，投資者正在對人工智慧領域的資本支出給予獎勵。 「我們現在幾乎處於我所謂的『免費資金』階段，如果你宣布投資100億美元，你的股價就會上漲200億美元，所以你為什麼不宣布投資呢？」他說。 “我們在數據中心和人工智慧領域的投資嚴重不足，即使你的專案最終不如預期，它仍然會取得成功，因為現在有人需要這些計算能力，而且在可預見的未來也需要。” ——馬修‧萊辛和提姆‧韋瑟黑德，Price: $386.34, Change: $-1.32, Percent Change: -0.34%

$AMZN$CRWV$DLR$EQIX$GOOG$GOOGL$MSFT$NBIS

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