S&P/TSX Composite

市場傳聞：美國政府要求渥太華在貿易談判前支付“准入費”

根據加拿大廣播公司（CBC）週三報道，四位消息人士向加拿大廣播電台透露，川普政府要求加拿大支付相當於「准入費」的條件，才能參與旨在修訂《加美墨自由貿易協定》（CUSMA）的貿易談判。 一位知情的高級官員表示：“美國人在談判開始前就設定了條件。” 三位消息人士用「准入費」一詞來形容美國政府在正式貿易談判開始前尋求的讓步。 前魁北克省省長讓·沙雷斯特也證實了美國的這項要求。沙雷斯特於週二被任命為加拿大總理馬克·卡尼新成立的加美經濟關係顧問委員會成員。他對加拿大廣播電台表示：“（美國總統唐納德·）特朗普希望我們在坐到談判桌前做出很多讓步。而他自己卻不會做出任何讓步。” 報道稱，美國方面建議加拿大應立即做出讓步以引起川普的注意，尤其是在總統目前正忙於處理多個重大問題的情況下。 然而，加拿大方面表示，他們曾兩度向美國政府提出讓步，但都沒有獲得任何回報。週三，卡尼在前往內閣會議的路上表示，加拿大政府與美國政府保持多層次的溝通，以解決兩國之間不同的貿易問題。 「這不是美國單方面發號施令的情況。我們有談判，我們可以達成互利共贏的結果，但這需要一些時間，我們也會耐心等待。」他說。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話，和/或其他媒體報導。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和猜測。準確性無法保證。）

加拿大經濟簡報：據加拿大廣播公司消息人士透露，美國政府要求加拿大在正式啟動美墨加協定談判前讓步

加拿大經濟簡報：根據加拿大廣播公司（CBC）報道，消息人士透露，美國政府要求渥太華在貿易談判前支付「准入費」。

多倫多證券交易所指數週三早盤一度上漲近230點；週二下跌550點。

TMX集團擬收購Cboe澳洲和Cboe加拿大

多倫多證券交易所及TSX創業交易所等主要業務的TMX集團（股票代號：X.TO）週三宣布，已達成協議，將從Cboe Global Markets, Inc.手中收購Middlebury Holdings Pty. Limited（Cboe Australia）和Cboe Canada Holdings, ULC（Cboe Canada），總交易額為3億美元。 TMX在聲明中表示，此交易將增強其服務於整個資本市場生態系統客戶的能力，擴大公司的全球影響力，並加速公司的成長策略，同時降低加拿大市場參與者的成本和複雜性。 「我們非常高興地宣布收購Cboe Australia和Cboe Canada。這項交易為我們提供了一個獨特的機會，可以加強我們面向客戶和整個利益相關者生態系統的國內市場，同時擴大我們在我們非常熟悉的地區的業務範圍和影響力。」執行長John McKenzie表示。 “我們期待與行業夥伴攜手合作，確保平穩過渡，並探索創新方式，滿足澳大利亞市場發行人和投資者的需求，同時繼續尋求加速企業增長戰略的機會。” TMX指出，Cboe澳洲和Cboe加拿大提供股票交易場所、上市場所和市場數據解決方案，這筆交易將打造一個全球礦業融資巨頭，並降低加拿大市場參與者的複雜性和成本。 昨日，TMX在加拿大的股價下跌0.28加元，跌幅0.5%，收在53.89加元。

那斯達克100指數期貨上漲0.7%，標普500指數期貨上漲0.55%。

美國總統川普延長伊朗停火協議，此前他曾誓言不會延長，受此影響，標普500指數期貨上漲0.55%。

多倫多證券交易所收盤：因獲利回吐和對中東停火的擔憂，指數暴跌

週二，多倫多證券交易所（TSX）大幅下跌，此前股市經歷了一輪強勁上漲，部分投資者獲利回吐，同時市場也因美伊停火協議將於週三到期而感到緊張。 S&P/TSX綜合指數收盤下跌551.73點，跌幅1.6%，報33,808.30點。除能源板塊外，所有板塊均下跌，能源板塊因油價高漲而上漲1.9%。基本金屬板塊跌幅最大，下跌3.8%，金價下跌也加劇了這一頹勢。在之前的14個交易日中，TSX指數有12個交易日上漲。 投資人關注的焦點似乎集中在4月8日生效的美伊停火協議。根據美國總統川普的說法，該協議將於「華盛頓時間週三晚間」到期。川普在接受彭博社採訪時表示，如果未能與伊朗達成協議，他「極不可能」延長停火協議。 美國副總統萬斯原定於今天稍早啟程前往巴基斯坦參加下一輪談判，但據報道，他已前往白宮參加政策會議。目前尚不清楚他何時啟程。 《華爾街日報》報道稱，伊朗拒絕參加談判，除非美國海軍解除對該國港口的封鎖。 今日大宗商品方面，由於伊朗和美國之間的和平談判前景不明朗，西德克薩斯中質原油（WTI）週二收高。 5月交割的WTI原油期貨價格上漲2.52美元，收在每桶92.13美元；6月交屋的布蘭特原油期貨價格上漲3.11美元，收在每桶98.59美元。 週二下午，由於美元走強，金價連續第二天下跌。此前，美國上月零售銷售數據超出預期。同時，美伊談判預計將結束這場推高油價和其他大宗商品價格的中東戰爭。 5 月交割的黃金期貨價格下跌 105.50 美元，至每盎司 4,723.30 美元。

多倫多證券交易所午盤下跌335點，礦業股表現最差。

多倫多證券交易所午盤下跌335點，多數股走低。 能源板塊是唯一上漲的板塊，上漲1.1%。礦業板塊表現最差，下跌3.0%。 國內新聞方面，加拿大總理馬克·卡尼宣布成立新的加美諮詢委員會，以應對今年夏季的《美墨加協定》（CUSMA）審查程序。 該委員會由部分前委員會成員組成，並新增了前保守黨領袖艾琳·奧圖爾、前保守黨內閣大臣麗莎·雷特以及前加拿大駐英國高級專員拉爾夫·古德爾。 總理辦公室發表聲明稱，該委員會將於4月27日舉行首次會議。 股票方面，Goodfood Market（FOOD.TO）今日早上公佈第二季虧損擴大，股價下跌21%，至每股0.17加幣。

週二早盤，多倫多證券交易所（TSX）小幅波動，漲跌互現；週一尾盤反彈，過去14個交易日中取得12個勝利。

多倫多證券交易所收盤：指數尾盤反彈，近14個交易日中第12個交易日上漲

週一，多倫多證券交易所尾盤小幅上漲，投資人受到兩份國內經濟報告的提振。加拿大皇家銀行經濟部指出，儘管伊朗衝突持續，加拿大的商業信心依然「穩定」；而加拿大國家銀行則表示，加拿大當前的通膨環境「需要一些耐心」。 S&P/TSX綜合指數收盤上漲13.74點，報34,360.03點。該指數盤中大部分時間走低，部分原因是近期強勁上漲後出現獲利回吐，以及市場觀察家等待伊朗戰爭結束的緊張情緒。各板塊漲跌互現。其中，醫療保健部門上漲2.85%，資訊科技部門上漲近1.6%。電池金屬指數下跌近1.5%。 或許是為了反映全球投資者的情緒，麥格理集團全球外匯及利率策略師蒂埃里·維茲曼發表了一份題為《交易員並未放棄達成永久性美伊協議的希望》的報告。他在報告中指出，儘管週末傳來「令人不安」的消息，但本周初金融市場價格總體保持穩定。維茲曼補充說：“這意味著交易員並未放棄在幾週內達成永久性協議的希望。我們認為，只要交易員也認識到和平進程可能漫長而曲折，這種態度就是‘正確’的。畢竟，大多數和平進程都是如此。” 愛德華瓊斯在「每週總結」中指出，市場已迅速消化了最壞情況的風險，油價緩解、利率穩定以及企業盈利的韌性推動標普500指數創下歷史最快反彈之一。愛德華瓊斯表示，企業利潤仍然是其認為最持久的支撐，預計未來幾季多倫多證券交易所和標普500指數的獲利成長將繼續保持兩位數。 「儘管短期內市場可能出現停滯或盤整，但我們認為，如果市場能夠走上一條切實可行的緩和路徑，則有望恢復到年初的領先水平，週期性股票、中小市值股票、新興市場股票以及均衡增長型價值股將受到青睞。」該公司補充道。 加拿大皇家銀行今天上午表示，加拿大央行第一季商業展望調查顯示，儘管中東衝突持續，但2月和3月的商業信心和投資/招聘意向仍好於預期，但令人擔憂的是，3月份企業通膨預期小幅上升。 「綜合來看，這些結果與我們先前對2026年人均國內需求將緩慢改善、吸收剩餘經濟疲軟的預期基本一致。高油價的全面影響需要時間才能顯現，迄今為止，加拿大央行尚無真正緊迫的干預措施，」該行補充道。 加拿大皇家銀行的基本假設是，油價下降但仍處於高位，對加拿大經濟的影響相對中性，對非能源消費價格的二次影響有限。該行預計加拿大央行將密切關注通膨預期，但今年不會採取行動。 另一方面，加拿大國家銀行表示，加拿大央行的商業展望調查——「可以說是加拿大最重要的軟性數據發布」——顯示經濟前景有所改善。該行指出，最新調查（2026年第一季度，於2月5日至25日進行）顯示，在中東衝突爆發之前，人們對未來的銷售、招聘和投資意願的預期有所改善，而中東衝突也是調查後續電話會議討論的話題。 國家銀行在另一份報告中指出，儘管受中東危機影響，3月通膨壓力有所上升，但「總體而言，其幅度低於經濟學家普遍預期」。報告指出，年通膨率從2月的1.8%上升至3月的2.4%，但仍遠低於經濟學家預測的2.6%。國家銀行表示，3月最令經濟學家感到意外的是剔除食品和能源價格籃子的價格停滯不前。以三個月年化計算，這些價格僅上漲了0.5%，為兩年來最慢增速。 至於央行支持的兩個指標，國家銀行指出，它們的增速“較為溫和”，分別為2.0%和1.3%。作為參考，央行在去年1月曾預測，這兩項指標的平均成長率將達到2.5%（年比），遠高於實際成長率（2.3%）。 「今天早上的報告強化了我們的觀點，即央行目前應忽略能源價格上漲，維持利率不變。核心通膨依然可控，反映出經濟供應過剩。我們認為，能源價格飆升引發第二輪效應（工資推動型通膨）的風險不大。至於利率，在當前地緣政治不確定性和與華盛頓貿易緊張局勢的背景下，利率似乎遠未達到經濟 今日大宗商品方面，西德州中質原油價格上漲6.9%，此前伊朗再次關閉霍爾木茲海峽。此前，美國拒絕結束對伊朗港口的封鎖，並向一艘伊朗貨船開火並扣押。 5月交割的WTI原油期貨價格上漲5.76美元，收在每桶89.61美元；6月交屋的布蘭特原油期貨價格上漲4.74美元，收在每桶95.12美元。 但由於伊朗週五開放又關閉霍爾木茲海峽，導致人們對結束伊朗戰爭的希望破滅，加上市場擔憂通膨和利率上升，油價和美元走強，黃金價格下跌。 5月交割的黃金期貨價格下跌51.80美元，至每盎司4,827.80美元。

多倫多證券交易所中午下跌27點

由於中東和平前景黯淡，多倫多證券交易所午盤下跌27點。 受貴金屬價格下跌的影響，礦業板塊表現最差，下跌0.5%。 醫療保健和能源部門表現最佳，分別上漲2%和0.9%。 經濟方面，市場關注的焦點是3月加拿大消費者物價指數（CPI）的公佈。 加拿大帝國商業銀行（CIBC）指出，3月CPI環比上漲2.4%，其中未經季節性調整的環比漲幅為0.9%（經季節性調整後為0.5%），略低於市場普遍預期（2.6%），但仍較上月的1.8%大幅上漲。 CIBC表示：「大家都知道，由於汽油價格上漲，3月份通膨率飆升，唯一的問題是漲幅究竟有多高？」該銀行補充道：「事實證明，總體通膨率的增幅並未如預期般高，除燃油價格飆升外，核心通膨指標仍未顯示出明顯的通膨壓力。 加拿大皇家銀行（RBC）認為，儘管部分物價組成部分，特別是食品雜貨價格和租金，仍遠高於去年同期水平，但3月份的報告強化了其觀點，即近期油價上漲可能會在短期內推高總體通脹率，但不太可能重新引發更廣泛的通脹壓力。 RBC表示，加拿大央行將密切關注通膨預期，但同時指出，核心物價成長放緩也讓央行有更大的彈性，可以同時關注當前經濟情勢依然疲軟、失業率仍居高不下的情況。 在股票方面，Rupert Resources (RUP.TO) 股價飆升 65%，達到 11.86 美元的歷史新高，此前該公司宣布將被 Agnico Eagle Mines (AEM.TO) 收購，該交易對公司的估值為 29 億美元。

加拿大3月CPI上漲，主要受能源和食品價格上漲影響，但漲幅低於預期。

加拿大統計局週一表示，3月加拿大消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲2.4%，高於2月的1.8%。 3月的CPI低於豐業銀行先前預測的2.6%的年漲幅。 加拿大統計局在聲明中指出，推動整體通膨價格上漲的主要因素是能源價格，尤其是汽油價格，而這又受到中東衝突的影響。剔除汽油價格後，3月CPI年漲幅為2.2%，低於2月的2.4%。 加拿大統計局補充道，3月CPI未經季節性調整後的季增0.9%，經季節性調整後的季增0.5%。 3月份能源價格較去年同期上漲3.9%，2月則較去年同期下降9.3%。 3月份能源價格較上季上漲13.1%。 汽油價格上漲是CPI年增率加速上漲的主要驅動因素，3月消費者購買汽油的價格比去年同期上漲了5.9%。總部位於渥太華的機構補充說，由於中東衝突造成的供應衝擊，汽油價格環比飆升21.2%，創史上最大漲幅。 然而，由於與2025年3月的價格進行比較，這一月度影響在同比上有所減弱。 2025年3月的價格包含了現已取消的消費者碳稅。自2026年4月起，取消消費者碳稅將不再影響12個月的CPI走勢，這將在下個月發布的CPI中反映出來。 3月份，商店購買的食品價格較去年同期上漲4.4%，此前2月份的漲幅為4.1%。 3月新鮮蔬菜價格較去年同期上漲7.8%，創下自2023年8月（+8.7%）以來的最大漲幅，此前2月份的漲幅為0.5%。 加拿大統計局發布的月度和季度消費者物價指數（CPI）報告衡量的是消費者為一籃子商品和服務（例如食品、能源、車輛、醫療保健、服裝和住房）支付的價格水平。由於食品和能源價格波動較大，核心CPI剔除了這兩項，因此受到市場和加拿大央行的密切關注，被視為潛在通膨壓力的指標。

簡訊：加拿大3月剔除汽油價格後的消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲2.2%，2月較去年同期上漲2.4%。

簡訊：加拿大3月CPI季增0.9%（未季節性調整），季增0.5%（經季節性調整）。

簡訊：加拿大3月CPI年增2.4%；豐業銀行表示市場普遍預期為年增2.6%。

那斯達克100指數期貨和標普500指數期貨均下跌近0.4%。

標普期貨下跌至接近0.45%

多倫多證券交易所收盤：該指數在過去13個交易日中第11次上漲，正逼近歷史收盤紀錄。

多倫多證券交易所週五收高，這是過去13個交易日中的第11次上漲。正如BMO的道格拉斯·波特在其每週專欄標題中所說，“中東戰線是否平靜下來了？”，伊朗重新開放霍爾木茲海峽，允許商業航運。 資源類股為主的S&P/TSX綜合指數上漲294.06點，漲幅0.85%，收在34,346.29點，距離歷史高點僅差約200點。儘管大宗商品價格和各板塊漲跌互現，但該指數仍維持上漲動能。資訊科技類股領漲，上漲1.85%，金融股緊追在後，上漲1.5%，工業類股上漲1.2%。能源板塊領跌，下跌4.9%，原因是伊朗宣布重新開放霍爾木茲海峽後，油價暴跌。 根據FactSet數據顯示，截至今日，多倫多證券交易所綜合指數（TSX）本月迄今上漲3.92%，年初至今累計上漲2,339.47點，漲幅達7.38%。該指數較3月2日創下的2026年收盤高點34541.27點下跌1.42%。 羅森伯格研究公司（Rosenberg Research）的沃爾特·墨菲（Walter Murphy）在上個月的一篇評論文章中指出，加拿大TSX指數一直在33851點附近的斐波那契阻力位徘徊。該點位是自去年4月低點以來的上漲幅度達到先前2023-2025年上漲趨勢線1.618倍的最後一個點位。五週過去了，該指數仍在33851點附近徘徊。然而，墨菲表示，從那時到現在，該指數一度跌至31,146點的低點，之後有所回升。他也補充道，這波拋售跌幅接近10%，使該指數一度逼近30,808點至29,378點的支撐位。 在這價格走勢之下，墨菲指出，科波克曲線週線指標持續從2月下旬的次高點回落。 “這種情況即將改變，”他說道，並補充道：“有跡象表明，該震盪指標已開始從其零軸上方築底，這一過程可能會持續到5月中旬。在這種情況下，科波克指標很可能很快就會確認進入上升趨勢。” 墨菲指出，33,581點是「重要的斐波那契阻力位」。他表示，在正常情況下，3月34,544點的高峰將被視為決定性的突破。然而，他補充道，多倫多證券交易所（TSX）迅速下跌至31,146點意味著該指數必須再次證明自身實力，突破3月份的高點，而這反過來又將為進一步向35,842點邁進奠定基礎。 「衝擊38,067點的可能性目前還未完全實現（尚未提上日程）。” 墨菲還指出，3月份的低點31,146點是“關鍵支撐位”，並表示“如果跌破該點位，將完成頂部形態的形成，並可能對30,808-29,379點區間進行深度測試。” 然而，BMO資本市場首席經濟學家道格拉斯·波特指出，股市正在「將這場戰爭拋諸腦後」。他寫道：「停火協議得以維持，黎巴嫩達成停火協議，以及有報道稱美國可能購買伊朗鈾礦——這或許能巧妙地解決兩個問題——這些因素都提振了市場。即使美國對伊朗實施封鎖，對原油價格的影響也只是短暫的，許多人認為這只是一項短期策略，可能會加速衝突的結束。伊朗就宣布，只要進一步上漲，許多人認為這只是實施了油峽。 波特補充說：「雖然現在宣布戰爭結束顯然為時過早，但我們現在可以更好地評估經濟損失，尤其是在油價明顯回落的情況下。國際貨幣基金組織（IMF）本週發布了此前預定的半年期《世界經濟展望》。儘管基調悲觀，或者充其量是謹慎的，但值得注意的是，該基金對全球增長的預期變化與1月份的主要成長率相比的主要變化和主要增長的預期變化，僅基於全球增長的預期變化率與107227年僅基於經濟時期的預期變化略，今年略為全球增長的預期變化。放緩至3.1%，低於其最初預測的3.4%以及2025年實際增長的預期。 與此同時，波特在同一份報告中指出，即使通膨前景比「一周前」溫和得多，市場仍然「頑固地」認為加拿大央行將在今年稍後升息。波特指出，本週加拿大公債殖利率僅小幅下降，市場仍預期2026年將升息一次。 「沒錯，」他說道，「這比幾週前預期的近三次升息要少，但我們仍然認為加息幅度很大。」波特指出，儘管經濟在經歷了嚴冬後於2月份有所反彈，但GDP同比增長僅為0.6%，就業同比增長僅為0.4%，而房地產市場仍然不確定，隨著美墨加協定（USMCA）審查的臨近，MCA貿易依然不確定。 「因此，我們仍然認為，加拿大央行的最佳政策方針是維持現狀，如果一定要有所行動，也應該略微寬鬆一些。」他補充道。 今日大宗商品方面，伊朗重新開放霍爾木茲海峽，允許商業船隻通行，結束了此前因供應衝擊而導致油價飆升至四年高位的局面，受此影響，西德克薩斯中質原油（WTI）價格大幅下跌。 5月交割的WTI原油期貨收跌10.84美元，跌幅11.5%，每桶83.85美元；6月交屋的布蘭特原油期貨收跌9.45美元，每桶89.94美元。 週五午後，隨著伊朗重新開放霍爾木茲海峽，結束史上最大規模的能源供應衝擊並緩解通膨擔憂，黃金價格走高。 5月交割的黃金期貨上漲75.30美元，至每盎司4,883.60美元。

國家銀行下週將關注哪些方面

加拿大國家銀行指出，下週的焦點將是周一公佈的3月消費者物價指數（CPI）數據。該行表示，受中東衝突影響，汽油價格飆升，可能導致未經季節性調整的CPI環比上漲1.2%。這可能使12個月CPI漲幅從1.8%升至2.6%，達到2025年2月以來的最高水準。加拿大國家銀行補充道，核心通膨率可能保持“較為穩定”，CPI中位數和CPI修正值均可能維持在2.3%的水平。 另一個重要事件是下週五公佈的2月零售銷售報告。加拿大國家銀行表示，根據先前公佈的汽車銷售數據，預計汽車及零件支出以及加油站支出（可能受益於油價上漲）將對整體零售銷售數據產生正面影響。整體而言，2月份的商品支出可能會成長0.9%。報告補充說，若不計汽車銷量，其他商品的銷量也可能有所增長，儘管增速略慢（+0.7%）。 加拿大國家銀行也將密切關注週四公佈的3月份工業產品價格指數（IPPI）以及週一公佈的加拿大央行第一季商業展望調查（BOS）。