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Trading amid mixed May data from China, including faster industrial production growth but falling fixed-asset investment and retail sales.
根據惠譽評等近期發布的報告，對亞太保險業維持中性展望。 惠譽指出，穩健的資本緩衝、可控的核保以及改善的資產負債管理緩解了市場不利因素，包括小幅上漲的理賠成本以及新的監理償付能力機制。 惠譽表示，理賠成本的適度上漲以及地緣政治緊張局勢導致的供應鏈中斷，降低了該地區非壽險承保利潤率。 惠譽稱，韓國和印尼的健康險和車險損失增加對獲利能力構成壓力，而澳洲的房屋和汽車維修成本則呈現黏性。 惠譽表示，利率上升、再保險環境改善以及前期定價措施抵消了理賠成本上漲的影響，但週期末期的市場風險和信用風險仍然存在。 惠譽指出，日本保險公司面臨新的基於經濟價值的償付能力監管規定的更高資本要求，而印尼同業則正在經歷提高最低權益要求的第一階段。 評級機構表示，同時，持續存在的結構性問題導致中國大陸和台灣的經濟前景惡化。
美國政府對香港和中國大陸的多個實體和個人實施制裁，指控他們涉嫌支持與伊朗伊斯蘭革命衛隊和伊朗軍方相關的採購和金融網絡。 其中包括幫助伊朗軍方購買武器的實體，以及一家與伊朗秘密銀行網路合作的香港公司。 美國財政部表示，這些制裁是美國旨在切斷伊朗軍事採購和融資管道的更廣泛行動的一部分。
根據彭博社週三引述知情人士報道，螞蟻國際正尋求籌集10億美元資金以促進成長。 此輪融資可能使螞蟻國際的估值達到100億美元甚至更高。彭博社稱，這可能有助於其母公司螞蟻集團在香港上市，重啟始於2020年的上市計畫。 現有股東泛大西洋投資集團（General Atlantic）和銀湖資本（Silver Lake）是此輪融資的潛在投資者之一。 螞蟻集團是阿里巴巴集團（港交所代號：9988）旗下的金融科技子公司。 螞蟻集團尚未回覆的置評請求。 （市場閒談新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊被認為是來自可靠來源，但可能包含傳聞和猜測。準確性無法保證。）
惠譽評等表示，亞太新興市場非銀行金融機構（NBFIs）今年的再融資風險應可控。 惠譽指出，在充裕的國內流動性、穩健的銀行融資管道以及主要來自股東或政府的強力支持下，大多數發行人的近期融資狀況依然穩定。 儘管受伊朗衝突的影響，這些機構面臨略微增加的再融資需求和不穩定的離岸融資環境，但惠譽仍持此觀點。 惠譽認為，與其他地區相比，該產業對短期融資的依賴程度更高，這反映的是其特定的商業模式，而非再融資能力較弱。 惠譽表示，儘管由於融資成本高、殖利率波動以及地緣政治風險導致市場准入趨緊，但2026年離岸美元債券發行仍可能帶來收益。 惠譽指出，國內流動性收緊程度超出預期、美元殖利率再次面臨上行壓力或信用利差擴大，都構成該產業的風險。
惠譽評級在近期發布的報告中指出，由於全球原鋁供應趨緊，亞太地區鋁冶煉廠在金屬價格上漲的情況下仍應保持強勁的利潤率。 該評級機構預計，中國、印度和印尼的低成本企業將受益最大，這得益於其一體化的原材料系統和相對穩定的電力成本，從而有效控制了成本上漲。 自中東衝突爆發以來，鋁價已上漲約20%，導致全球原鋁供應更加緊張。 惠譽認為，在鋁價上漲的情況下，能夠維持產量並控製成本的亞太地區冶煉廠的獲利和現金流將會提升。 惠譽表示，該地區的生產商受進口天然氣和現貨原物料價格波動的影響較小，因此與全球同行相比具有更明顯的優勢。
惠譽評等在近期發布的報告中指出，中國工程建設企業轉型步伐的加快是該產業信用評等差異化加劇的主要驅動因素。 惠譽預計，在傳統專案需求疲軟的情況下，那些已多元化發展至再生能源、電力和工業專案的承包商將能夠維持其利潤率。 同時，惠譽表示，依賴住宅建設和傳統基礎設施的公司可能會面臨合約成長放緩、EBITDA快速下降以及槓桿率上升等問題。 惠譽指出，中國建築股份有限公司（滬港通：601668）等行業領導者已大幅降低了其住宅建設業務佔比，從2021年的35%降至去年的約15%。而專注於電力建設的同業企業，如中國電力建設集團有限公司（滬港通：601669）和中國能源建設股份有限公司（港交所：3996，滬港通：601868），則實現了強勁的利潤率和EBITDA增長。 惠譽表示，儘管營運資本管理有所改善，但去年高額的資本支出導致大多數發行人的自由現金流（FCF）為負。 該評級機構指出，槓桿率仍然是工程建設公司獨立信用狀況的一大壓力點，持續的負自由現金流對息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）的總槓桿率和淨槓桿率都造成了壓力。
週三，中國股市下跌，原因是國內通膨分化加劇，生產者物價指數成長超過消費者物價指數。 衡量中國股市的主要指標－上證綜合指數下跌0.4%，收在3993.23點。深證成指暴跌2.1%，收在14954.10點。 中國5月份生產者物價指數年化成長加速至3.9%，與市場預期一致，但高於4月的2.8%。 相較之下，消費者物價指數年化成長率停滯不前，維持在1.2%，低於市場預期的1.3%，與4月持平。 剔除波動較大的食品和能源價格後的核心通膨率年增1.1%，低於4月的1.2%。 彭博新聞引述瑞穗證券高級中國經濟學家週思琳的話稱，生產者價格與消費者價格之間不斷擴大的差距表明，製造商在將更高的投入成本轉嫁給下游環節方面持續面臨困難，從而導致利潤率下降。 公司方面，京東方科技（上交所代號：000725）控股子公司京東方能源科技計畫終止其在北京證券交易所公開發行股票及上市的申請。這家電子元件生產商的股價週三收盤下跌7%。
中國5月的通膨數據顯示，經濟呈現分化：受全球科技和人工智慧熱潮推動，工廠出廠價格飆升至近四年來的最高水平，而受國內消費疲軟的影響，消費者物價指數（CPI）保持穩定。 5月份CPI年增1.2%，與上月持平，但低於Investing.com追蹤的1.3%的普遍預期。 根據國家統計局週三公佈的數據，5月食品、菸草、酒精和餐飲價格年減0.9%，主要受豬肉價格暴跌16.1%拖累。 相比之下，汽油價格較去年同期上漲23.5%。 環比來看，CPI下降0.1%，扭轉了上月0.3%的漲幅。 剔除波動較大的食品和能源價格的核心通膨率年增1.1%，低於4月的1.2%。 同時，中國5月的工廠出廠物價通膨情況則呈現不同的態勢，年化生產者物價指數加速上漲至3.9%，創下近四年來的最高水準。 這項最新數據與Investing.com追蹤的3.9%的普遍預期相符，高於上月的2.8%。 環比來看，中國生產者物價指數上漲0.5%，低於3月至4月1.7%的漲幅。 生產資料價格較去年同期上漲5.2%，其中礦業生產者價格飆漲15.8%，原物料價格上漲9.2%，加工價格上漲2.3%。 燃料和電力生產者價格上漲10%，有色金屬生產者價格飆漲22%，化工原料價格上漲11.8%。 有色金屬礦山開採及選礦或原料加工的出廠價格上漲了36.5%。 國家統計局統計師董麗娟在聲明中表示：“電氣化進程加快、人工智慧與各領域深度融合以及對計算能力的需求增加，也推高了有色金屬、電機和計算機相關行業的價格。” ING Think大中華區首席經濟學家宋琳表示，最新數據顯示「通膨趨勢正在鞏固」。 宋琳說：“我們預計今年這方面不會出現強勁的上漲勢頭。尤其是在青年失業率仍然居高不下，許多勞動者更擔心人工智能發展帶來的就業挑戰的情況下，更是如此。”
根據彭博社週二引述知情交易員的消息報道，科威特國有石油公司正在為至少40億桶該國主要出口級原油尋找買家，這表明霍爾木茲海峽的石油運輸正在逐步恢復。 據報道，這些原油正向至少中國和韓國的煉油商出售，並由兩艘超大型原油運輸船運載。這兩艘船已駛離霍爾木茲海峽，可迅速停靠亞洲港口。 報告稱，此次原油供應進一步顯示霍爾木茲海峽的封鎖正在緩解，儘管該地區的石油運輸量尚未恢復到戰前水準。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）
根據彭博社週二援引知情人士報道，中國政府正在敲定一項計劃，擬在未來五年內投資2兆元人民幣，用於在全國範圍內建設人工智慧資料中心。 通報稱，該計畫可能由中國移動（港交所代碼：0941，滬市代碼：600941）和中國電信（港交所代碼：0728，滬市代碼：601728）經營遍佈全國的互聯計算中心網路。 該計畫還要求資料中心80%的技術由包括華為技術有限公司在內的本土供應商提供。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）
根據國家統計局週三公佈的數據，中國5月生產者物價指數（PPI）年化成長速度加快至3.9%。 數據與Investing.com追蹤的市場普遍預期3.9%基本一致，高於上月的2.8%。 與3月相比，5月PPI月增0.5%，低於3月至4月1.7%的漲幅。
根據國家統計局週三公佈的數據，中國5月消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲1.2%，與上月1.2%的漲幅基本持平。 數據低於市場普遍預期的1.3%，與上月1.2%的漲幅基本一致。 剔除波動較大的食品和能源價格後的核心通膨率年增1.1%，低於4月的1.2%。
根據彭博社週三報道，大連煉焦煤期貨觸及跌停板，暴跌6.2%至每噸1,340.50元人民幣，創下自2025年8月以來的最大單日跌幅。 彭博社稱，先前有報導稱，陝西省相關部門發布通知，敦促礦商在夏季需求高峰期保持穩定供應。 報道稱，上個月鄰近的山西省發生一起致命事故，引發了人們對安全和供應的擔憂，此後煉焦煤價格一度飆升至近兩年來的高位。 通報稱，根據Mysteel的數據，山西省約有70座煤礦（產能8,500萬噸）已恢復生產，另有65座煤礦仍處於停產狀態。 （市場閒談新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）
根據彭博社週二援引知情人士報道，中國政府計劃在未來五年內投資2兆元人民幣建設人工智慧資料中心。 彭博社稱，國家發展和改革委員會將在中國各地建立互聯互通的資料中心，而中國移動（港交所代碼：0941，滬市代碼：600941）和中國電信（港交所代碼：0728，滬市代碼：601728）這兩家國有電信公司將負責運營這些數據中心。 彭博社也通報稱，中國將從華為等本土供應商採購人工智慧晶片。 彭博社指出，該計畫被視為中國在人工智慧領域為超越美國技術所採取的最積極舉措。 國家發展和改革委員會、中國移動和中國電信尚未回應的置評請求。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊據信來自可靠來源，但可能包含傳聞和推測。準確性無法保證。）
週二，中國股市上漲，原因是該國貿易順差超出市場預期。 衡量中國股市的主要指標－上證綜指上漲1.3%，收在4010.03點。深證成指上漲3.0%，收在15268.72點。 中國5月貿易順差從4月的848億美元增加至1,054億美元，高於Investing.com追蹤的887億美元的預期。 上月出口年增19.4%，達3,768億美元，高於市場預期的15%增幅，也高於4月14.1%的增幅。 進口成長27.4%，達到2713億美元，高於4月25.3%的增幅，也高於市場預期的25%增幅。 公司新聞方面，杭州金牌電子設備有限公司（SHE:301669）股票在深圳證券交易所上市首日，股價較其每股7.08元的首次公開募股價格上漲了625%。
受人工智慧熱潮的推動，中國5月貿易順差擴大至1月份以來的最高水平，抵消了伊朗戰爭帶來的經濟衝擊。 根據海關總署週二公佈的數據顯示，5月貿易順差從4月的848億美元增加至1,054億美元。 這項數據高於Investing.com追蹤的887億美元的普遍預期。 出口額年增19.4%至3,768億美元，高於15%的普遍預期，也高於4月14.1%的增幅。 彭博社引述國泰君安國際控股首席經濟學家周昊的話報道稱，出口激增反映了人工智慧相關硬體需求的持續支撐，以及在當前地緣政治不確定性背景下，部分海外訂單提前交付的情況。 報告顯示，5月中國電腦及零件出口年增66%，創下2010年以來的最快增速，較上月47%的增幅進一步加快。 積體電路出口飆升111%。 進口額成長27.4%，達到2713億美元，高於4月25.3%的增幅。此前市場普遍預期增幅為25%。 彭博社指出，進口激增的原因是企業也在囤積外國晶片和設備。根據該媒體報道，5月中國從韓國進口的半導體產品激增超過200%。 ING Think大中華區首席經濟學家林恩·宋寫道：“目前來看，中國進口增長主要來自科技領域，而非能源領域，韓國進口的激增就證明了這一點。” 今年前五個月，貿易順差達4,517億美元，其中出口額為1.713兆美元，進口額為1.262兆美元。 宋補充說：“高於預期的貿易順差可能有助於支撐2026年第二季度的經濟增長，但今年迄今為止，貿易順差同比仍下降約3.8%。”
根據海關總署週二公佈的數據，中國5月貿易順差從4月的848億美元擴大至1,054億美元。 這項數據高於Investing.com追蹤的887億美元的普遍預期。 出口額年增19.4%至3,768億美元，達到15%的增幅，高於4月14.1%的增幅。 進口額成長27.4%至2713億美元，高於4月25.3%的增幅。普遍預期增幅為25%。
路透社週一引述中國乘用車協會的數據報道，中國5月汽車銷量連續第八個月下滑，年減22.3%，至150萬輛。 媒體通報稱，1月至5月銷量年減19.7%，至720萬輛。 報導稱，中國乘用車協會秘書長崔東樹表示，銷售下滑反映了中東衝突導致油價上漲的影響。 路透社報道，該協會預計全年銷量將下降11%，高於先前預測的1%的降幅。
未來一周，亞洲市場的焦點將是通膨、貿易和成長數據，投資者將藉此評估該地區的經濟勢頭。 本週開始，日本將公佈修正後的第一季GDP數據，隨後週二將公佈中國大陸和台灣地區的貿易數據。 周中，中國的消費者和生產者通膨報告將成為市場關注的焦點，而日本也將公佈生產者物價指數（PPI）。 週四，韓國和馬來西亞將公佈失業率數據，週五則將公佈印度的通膨報告。 以下是未來一周的關注點。 6月8日，星期一 本週開局相對平靜，但日本第一季GDP成長率的數據值得關注。 根據內閣府公佈的最終數據，日本經濟第一季以年率計算成長1.8%。數據低於先前2.1%的初步估計值，但高於市場普遍預期的1.3%的增幅（根據Trading Economics的數據）。 這些數據發布之際，市場關注的焦點轉向了日本央行6月15日至16日的政策會議，預計政策制定者將在會上考慮再次升息。這些成長數據不太可能改變市場對進一步收緊政策的預期。 6月9日，星期二 週二將陸續公佈數據，首先是5月中國貿易數據。 荷蘭國際集團（ING）的經濟學家表示，他們預期中國5月出口年增19.5%，進口年增36.4%，貿易順差將達865億美元。 ING表示，這順差將高於4月的848億美元，部分原因是科技產品價格上漲，推高了進出口價格。 台灣也將公佈貿易數據，ING預計台灣5月貿易順差將從4月的144億美元增加至155億美元。 ING在一份預覽報告中指出：“此前幾個月強勁的出口訂單表明，在人工智能熱潮的推動下，外部需求仍然強勁。” 市場將密切關注韓國央行週二公佈的第一季GDP最終估值，以及該估值的任何修正。 韓國央行先前的初步估值顯示，韓國實際GDP年增3.6%，季增1.7%。 澳洲將公佈兩份報告，分別反映企業和消費者信心指數；菲律賓將公佈失業率數據。 當日其他重要資料還包括日本工具機訂單資料。 6月10日，星期三 中國消費者物價指數和生產者物價指數將成為週三的新聞焦點。 《華爾街日報》通報，受中東衝突影響，廠商投入和產出價格上漲，預計5月消費者物價指數年增1.3%，高於上月的1.2%。 日本也將公佈5月的生產者物價指數（PPI），根據Trading Economics的分析師共識預測，PPI年漲幅將從4月的4.9%加速至5.5%。 印尼將於同一天發布5月的消費者信心指數報告。 6月11日，星期四 韓國和馬來西亞的失業率數據將是當日的焦點。 根據Trading Economics預測，韓國5月的失業率可能維持在2.80%不變。該平台也預測，馬來西亞的失業率將維持在2.90%的水平，自2025年11月以來一直維持在該水平。 澳洲將發布一份關於消費者通膨預期的前瞻性報告。根據Trading Economics預測，6月的消費者通膨預期可能從5月預估的5.6%升至6.5%。 同時，印尼將公佈4月的零售銷售數據。 6月12日，星期五 印度5月的通膨數據將於週五公佈。 荷蘭國際集團（ING）的經濟學家表示，由於汽油價格上漲，他們預期5月消費者物價指數（CPI）將年漲幅將從上月的3.48%升至3.9%。不過，這數字仍低於印度儲備銀行4%的目標。 荷蘭國際集團在一份預覽報告中指出：“前景的主要風險在於食品通膨可能出現的第二輪效應。化肥短缺以及厄爾尼諾現象發生概率的上升，可能會在未來幾個月對食品價格構成上行壓力，因此需要密切關注。” 週五也將公佈日本、馬來西亞和香港的工業生產報告，其中馬來西亞也將公佈4月的零售銷售數據。 泰國5月份的消費者信心指數報告也將公佈。 紐西蘭方面，紐西蘭商業協會（Business NZ）的製造業採購經理人指數（PMI）報告也將公佈。聯邦銀行表示，鑑於4月下旬和5月燃油價格下跌，預計5月份製造業活動將趨於穩定，甚至可能略有回升。 紐西蘭商業採購經理人指數（PMI）先前從3月的52.8降至4月的50.5。
受近期強勁的美國就業數據影響，中國股市因科技股拋售而下跌。 衡量中國股市表現的主要指標－上證綜合指數下跌1.7%，收在3959.34點。深證成指暴跌3.2%，收在14821.19點。 強勁的美國就業數據引發了市場對聯準會升息的擔憂，進而導致科技股拋售。根據芝商所(CME)的FedWatch數據顯示，截至6月8日，市場預期聯準會在12月升息的可能性為76%，高於一週前的53.6%。 追蹤上交所及交易所上市的50家市值最大、流動性最強的科技創新型公司表現的上證科創50指數(SHA:000688)和深證科技指數(SHE:399339)均下跌約4%。 城市新聞社援引華聯證券分析師鄧義超的話說：“如此大幅的下跌確實出乎意料……但這更可能是科技泡沫長期討論後的短期調整。” 公司方面，創業板（上海證券交易所代碼：002340）與寧波東方工程學院簽署協議，共同建立固態電池正極材料聯合實驗室。這家廢棄物資源綜合利用公司的股價週一收跌5%。
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