S&P/ASX 200

澳洲4月份貿易收支轉為順差

根據澳洲統計局週四公佈的數據，經季節性調整後，澳洲4月貨物貿易順差為17.9億澳元，較3月的10.2億澳元逆差有所改善。 貨物出口成長7.2%，即31.8億澳元，達到471.9億澳元，主要得益於金屬礦石和礦物出口額增加23.9億澳元。 貨物進口成長0.8%，即3.65億澳元，達到454億澳元，主要得益於燃料和潤滑油進口額增加25.1億澳元。

ASX前瞻：中東局勢升級導致油價飆升，澳洲股市或將下跌；富邑葡萄酒集團發布2026財年息稅前獲利展望

受中東地區衝突再升級和美伊談判陷入僵局的影響，隔夜油價飆漲約2%，澳洲股市週四或將下跌，全球市場情緒受到打擊。 原油價格上漲主要受伊朗向科威特和巴林發射彈道飛彈後地區局勢升級的影響，加上庫存數據趨緊，加劇了市場對供應的擔憂。 隔夜，標普500指數、那斯達克指數和道瓊工業指數分別下跌0.7%、0.9%和1.2%。 在宏觀經濟方面，投資人正密切關注澳洲儲備銀行行長米歇爾·布洛克和助理行長克里斯多福·肯特的演講。 國際貨物貿易報告將於雪梨時間上午11:30發布。 企業新聞方面，富邑葡萄酒集團（ASX：TWE）預計2026財年息稅前利潤（EBITS）將達到4.8億至4.9億澳元，該利潤已扣除重大項目及自有和再生資產。 Propel Funeral Partners（ASX：PFP）同意以最高910萬澳元的價格收購紐西蘭的三家殯葬服務提供者及其相關資產、基礎設施和房地產。 澳洲基準股指週三上漲0.7%，或61.3點，收在8,785.70點。

澳洲工業放緩，面臨能源危機：澳洲工業集團報告

澳洲工業集團（Ai Group）週三發布的報告顯示，波斯灣地區的動盪加劇了澳洲工業部門5月本已疲軟的局面。 澳洲工業集團報告稱，5月份澳洲工業指數“依然疲軟”，經季節性調整後從4月份的-25.5降至-26.5，部分原因是“能源危機嚴重拖累了新訂單”。 澳洲工業集團工業指數低於零度表明，與上月相比，製造業及相關服務業正在萎縮。 澳洲工業集團表示，5月澳洲製造商普遍反映訂單和資本支出出現延遲，而能源供應和價格的未來走向仍不明朗。 此外，5月份製造商面臨營運成本上升的局面，而需求疲軟限制了其提高價格的能力。 「5月份，投入成本上漲（28%）仍然是企業面臨的主要壓力，燃油、貨運和原材料成本（包括塑膠、樹脂、包裝和金屬）普遍上漲，」AI集團表示。 “工資增長加快，加劇了勞動力成本的壓力。” 一些行業領先指標在5月有所下降。 AI集團的新訂單分項指數從4月的-28.3降至5月的-34.6，顯示需求疲軟。 「企業報告稱，新訂單大幅下降，客戶減少了續訂訂單，由於不確定性抑制了新的投資，未來訂單儲備也變得稀少，」AI集團表示。 與製造業相關的服務業在當月也面臨挑戰。 AI集團報告稱，5月面向企業的服務業指數從4月的-19.6降至-33.3。 AI集團企業為企業的服務業指數涵蓋公用事業、技術服務、供應鏈和運輸服務供應商。 澳洲工業集團（Ai Group）表示，很大一部分服務業企業「反映出熟練勞動力短缺、利率上升、不確定性、原物料成本上漲和供應受限等問題」。 澳洲工業集團的數據顯示，5月商業服務趨勢指數跌至2020年以來的最低水平，即新冠疫情爆發以來的最低水平。

澳新銀行稱，澳洲第一季GDP數據預示著2026年剩餘時間經濟成長將放緩。

澳新銀行（ANZ）週三發布的報告顯示，澳洲第一季國民經濟核算數據顯示，2026年全年經濟成長將維持溫和態勢。 澳新銀行指出，家庭消費成長0.5%，顯示必需品支出增加。可自由支配的消費支出疲軟，僅成長0.1%，而實際家庭收入成長正快速放緩。此外，該行補充道，繼2025年第四季成長0.9%之後，實質人均家庭收入下降了0.7%，全年僅成長0.3%。 該行預計，全年實際收入成長將進一步放緩。 澳新銀行表示，私人需求的強勁增長主要反映了能源補貼結束後公共支出向私人支出的轉變，以及數據中心相關投資的強勁增長，但這些增長被進口增加所抵消。 澳新銀行補充道，私人需求的強勁並不意味著利率「需要提高」。

澳洲股市上漲；安普爾公司擬收購燃油和便利零售商的提案獲得澳洲競爭與消費者委員會（ACCC）批准

儘管中東地區戰事升級，美國與伊朗達成和平協議的希望渺茫，但澳洲股市週三依然上漲。 S&P/ASX 200 指數上漲 0.7%，或 61.30 點，收在 8,785.70 點。 美國方面表示，伊朗對巴林、科威特和其他地區目標的飛彈攻擊要不是被挫敗，就是以失敗告終。 布蘭特原油期貨價格高於每桶 97 美元。 在國內經濟方面，澳洲統計局的數據顯示，經季節性調整後，澳洲 3 月季度的國內生產毛額 (GDP) 成長了 0.3%，而 2025 年 12 月季度的成長率為 0.9%。 GDP 年增 2.5%。 根據標普全球發布的報告，澳洲經季節性調整後的標普全球服務業採購經理人指數（PMI）商業活動指數在5月跌破50榮枯線，從4月的50.7降至48.7。 澳洲工業集團發布的報告顯示，受能源危機影響，澳洲工業指數在5月依然疲軟，經季節性調整後下降1點至-26.5。 公司新聞方面，安普爾石油公司（ASX：ALD）擬收購燃油和便利零售商EG Australia的交易已獲得澳洲競爭與消費者委員會（ACCC）的批准。該批准的條件是安普爾石油公司向ACCC簽署一份具有法律約束力的承諾書，將旗下41個站點出售給Metro Petroleum。 Superloop（ASX：SLC）將其2026財年息稅折舊攤銷前利潤預期從之前的1.12億澳元至1.2億澳元上調至1.18億澳元至1.22億澳元。 此外，Cygnus Metals（ASX：CY5）同意被Central Asia Metals以全股票交易方式收購，每股Cygnus股票的估值為0.176澳元。根據最終方案實施協議，Cygnus股東每持有1股Cygnus股票將獲得0.06股Central Asia Metals新股。

澳洲儲備銀行數據顯示，3月份澳洲信貸總額上升

澳洲儲備銀行週三公佈的數據顯示，4月澳洲信貸總額季增0.7%，與3月的增幅持平。 房屋信貸季增0.6%，前一個月成長0.7%；個人信貸較上季成長0.1%，前一個月成長0.6%。 商業信貸季增0.7%，前一個月成長0.9%。 廣義貨幣供應量較上季成長0.8%，前一個月成長0.7%。 截至4月的一年中，信貸總額增加了8%，而截至2025年3月的一年中，信貸總額的增幅為6.7%。

標普全球調查顯示，亞洲銀行業成長率超過汽車業，領先5月經濟活動成長。

根據標普全球週三發布的亞洲產業採購經理人指數（PMI），5月亞洲大多數產業實現擴張，其中銀行業成長超過汽車業。 銀行業七個月來首次領漲，成長創五年半以來第二高。先前，標普全球曾預測，由於中東持續衝突，亞太銀行業的信貸損失可能激增約1,800億美元。 上月表現最佳的汽車產業下滑至第二位，但其增速仍處於歷史高點。 在監測的18個行業中，只有林業、紙製品和建築材料的新訂單出現萎縮；不過，這些降幅較上月有所收窄。相較之下，儘管美伊談判前景不明朗，交通運輸業的新訂單增幅最大。 由於旨在結束中東衝突的美伊談判仍處於不穩定狀態，能源和石油產業的波動性持續存在。 「由於美伊談判似乎再次破裂，油價昨日受到提振。近幾個月來，這種情況屢見不鮮，而且目前仍充斥著各種相互矛盾的信息，」荷蘭國際集團(ING)的沃倫·帕特森(Warren Patterson)和伊娃·曼西(Ewa Manthey)在周二的一份報告中指出。 “因此，油價繼續受到瞬息萬變的新聞報道的劇烈波動。” 所有18個行業的營運支出均增加。標普全球(S&P Global)指出，房地產業的投入價格再次上漲，而化工業的成本通膨率最高。 除消費服務業外，所有行業的銷售價格均有所上漲。

受家庭消費疲軟的影響，澳洲3月季度GDP成長率低於預期。

受家庭消費疲軟和政府支出下降的影響，澳洲經濟在3月份季度僅實現了溫和成長，成長放緩。 澳洲統計局週三公佈的數據顯示，經季節性調整後，3月季度國內生產毛額（GDP）成長0.3%，與去年同期持平，但低於2025年12月季0.9%的成長速度。 這一季度表現低於美國銀行證券和澳新銀行的預期，這兩家銀行先前預測環比成長0.5%。第一季GDP年增2.5%，也低於先前2.6%的預期。 儘管家庭消費成長了0.5%，但由於借貸成本高企和燃料價格上漲，消費者在大多數類別的支出都更加謹慎，因此可自由支配支出較為低迷。同時，由於能源帳單減免政策結束，導致州和地方政府向家庭提供的社會福利減少，政府支出下降了0.2%。 資料中心投資是經濟成長的最大貢獻者，但由於大部分資本資產依賴進口，淨貿易額使GDP成長下降了0.8個百分點，從而削弱了其對經濟成長的影響。 澳洲統計局也指出，惡劣天氣阻礙了採礦業生產，這也是GDP成長疲軟的原因之一。由於颶風「科吉」（Koji）擾亂了動力煤和煉焦煤的生產，採礦業產量下滑了1.5%，而與天氣相關的計劃外停產也影響了石油和天然氣的開採。 美國銀行證券本週稍早在一份報告中指出，預計第一季的數據不會反映出中東衝突的任何實質外溢效應，由此產生的負面成長影響更有可能在第二季顯現。 澳洲央行將在本月稍後召開的下一次政策會議上密切關注最新的GDP數據。為了控制通膨，該行今年已三度調高官方現金利率。

ASX午間板塊更新：材料類股上漲，資訊科技股下跌

週三午盤，原物料類股上漲近2%。 必和必拓集團（ASX：BHP）股價在近期交易中上漲超過2%，原因是銅價創下歷史新高。 另一方面，資訊科技板塊表現疲軟，下跌超過1%。 Xero（ASX：XRO）股價在近期交易中下跌超過3%。

澳洲經濟在3月季度成長0.3%。

根據澳洲統計局週三公佈的數據，經季節性調整後，澳洲3月季度國內生產毛額（GDP）以鍊式交易量計算成長0.3%，而2025年12月季則成長0.9%。 GDP較去年同期成長2.5%。 澳洲統計局國民帳戶主管格蕾絲·金表示：“3月份季度經濟增長放緩，主要原因是家庭和公共部門支出疲軟，以及颶風對採礦和出口活動造成的干擾。” 企業對資料中心機械設備的投資是經濟成長的主要驅動力，但由於這些資本貨物大多依賴進口，淨貿易的顯著拖累部分抵消了其對GDP的正面影響。 3月份季度人均GDP下降0.1%，而2025年12月季度則成長0.5%。 受政府補貼結束後電力、天然氣和其他燃料成本上漲近11.7%的推動，家庭支出在3月季度增加了0.5%，增加了消費者的自付費用。 「利率上升和[3月份]燃料成本大幅上漲可能導致消費者行為更加謹慎，」金表示。 由於聯邦政府國防支出放緩，以及電力補貼結束後州和地方政府支出下降，政府最終消費支出下降了0.2%，這是自2022年9月季度以來最弱的季度增速。 出口下降了1.1%，這是兩年來最大的季度降幅，主要受煤炭和礦石出口下降的影響；進口增長了2.1%，其中資本貨物進口增長了6.3%，使GDP增速下降了0.8個百分點。 私人企業投資成長了6%，主要受機械設備（M&E）支出成長16.3%的推動。 金補充道：“本季度，隨著新南威爾士州和維多利亞州數據中心的擴張，媒體和娛樂投資創下30年來最大增幅。” 由於名目家庭支出成長速度超過可支配收入成長速度，家庭儲蓄收入比從上一季的7%降至3月季度的6.2%。 家庭可支配所得的增加主要得益於僱員薪資成長1.2%，但部分成長被較高的所得稅和利息支出所抵銷。

澳洲3月季度GDP成長0.3%，低於2025年12月季的0.9%成長速度和2025年3月季度的0.3%成長速度。

澳洲工業集團稱，受能源危機影響，澳洲5月份工業指數依然疲軟。

澳洲工業集團週三發布的報告顯示，受能源危機影響，澳洲工業指數5月依然疲軟，經季節性調整後下降1點至-26.5。 能源危機嚴重拖累新訂單，新訂單指數下降6.3點至-34.6，企業報告投資延遲，且能源市場未來趨勢存在不確定性。 投入物價指數仍居高不下，達63.1，但5月略為回落，下降6.4點；而銷售價格成長放緩至18.3，顯示定價能力有限。 此外，薪資成長上升6點至43.6，加劇了勞動成本的壓力。 金屬製造業因供應中斷而成長，而其他產業則面臨疲軟局面。 同時，先前受能源危機影響較小的商業服務業5月下滑12個點，萎縮程度進一步加深至-33.3，創下2025年2月以來的最低水準。 澳洲採購經理人指數（PMI）收在-22.4，處於萎縮狀態；而澳洲消費者物價指數（PCI）5月持續反彈，上升9個點至-9.9。

標普表示，澳洲5月服務業活動萎縮，新訂單降幅創近兩年半以來新高。

根據標普週三發布的報告，經季節性調整的澳洲標普全球服務業採購經理人指數（PMI）商業活動指數在5月跌破50榮枯線，從4月的50.7降至48.7。 報告補充道，房地產和商業服務、運輸和倉儲以及金融和保險業的活動有所下降，而消費服務和資訊通訊產業則保持成長。 報告指出，新出口訂單在三個月內第二次下降，降幅「穩健」。 服務供應商的新業務量顯著且加速的下滑，最新一輪的萎縮幅度為近兩年半以來最大，新業務量已連續三個月下降。 5月綜合產出指數為48.7，低於4月的50.4，顯示澳洲私部門產出再次下滑。 報告指出，產出下降反映了2023年12月以來新訂單的最大降幅，同時就業人數也17個月來首次下降。 報告也指出，投入成本持續快速上漲，產出價格通膨率與4月創下的44個月高點基本持平，而商業信心則跌至兩年半以來的最低點。 標普全球市場情報經濟總監安德魯·哈克表示：“結合本週早些時候公佈的製造業採購經理人指數（PMI）所顯示的製造業產出萎縮數據，最新數據顯示，澳大利亞經濟在今年第二季度將難以實現任何增長。”

澳交所前瞻：受強勁的美國勞動市場數據提振，油價上漲，金價下跌，澳股可望走高；北方星資源公司上調礦產資源量和礦石儲量估值。

受原油價格上漲的提振，澳洲股市週三可望走高。原油價格在波動劇烈的交易中攀升至一周高位，市場正權衡伊朗與美國談判的不確定性以及霍爾木茲海峽持續緊張局勢的影響。 金價走軟也影響了市場情緒，強於預期的美國勞動市場數據強化了市場對聯準會將維持高利率更長的預期。 隔夜，標普500指數、那斯達克指數和道瓊工業指數分別上漲0.1%、0.03%和0.5%。 宏觀經濟方面，澳洲國民帳報告將於雪梨時間上午11:30發布。 公司新聞方面，北方星資源公司（ASX：NST）表示，截至3月31日，其估計礦產資源量增加26%至8,890萬盎司，估計礦石儲量增加27%至2,840萬盎司。 澳洲安普爾公司（ASX：ALD）擬收購燃油及便利零售商EG Australia的交易已獲得澳洲競爭與消費者委員會的批准。 週二，澳洲基準股指小幅下跌5點，收在8724.40點。

澳洲股市持平；SRG Global披露18.5億澳元合同，並上調2026財年EBITDA預期

週二，受投資人對美伊停火談判進展的擔憂影響，澳洲股市再次持平，略微偏向下滑。 S&P/ASX 200 指數收盤報 8,724.40 點，變化不大。 媒體報道稱，伊朗已停止與美國的間接談判。美國總統川普則表示，談判正在快速推進。 布蘭特原油期貨價格高於每桶 94 美元。 在國內方面，澳洲公平工作委員會批准了 4.75% 的薪資成長。 根據澳洲統計局 (ABS) 的報告，經季節性調整後，澳洲 3 月季度的公司毛營業利潤較 2025 年 12 月季度下降 1.3%，較去年同期成長 3.2%。 經季節性調整後，澳洲4月核准住宅總數為16,710套，較上月的17,307套下降3.4%，澳洲統計局（ABS）數據顯示。 澳新銀行研究部（ANZ Research）的數據顯示，截至5月25日當週，澳洲消費者信心指數上升2.7點，達到68.8點，創下3月初以來的最高水準。儘管有所上升，但仍比2025年的平均值低17.5點。 公司方面，SRG Global（ASX：SRG）在與多家藍籌客戶簽訂了價值18.5億澳元的合約後，上調了其2026財年的業績預期。該公司將2026財年息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）預期上調至先前預測的1.64億澳元至1.68億澳元區間的上限，同時首次發布2027財年EBITDA預期，預計在1.9億澳元至2億澳元之間。 Tasmea（澳交所代碼：TEA）達成協議，將以最高2.54億澳元的價格收購專業電氣承包商Maxim Group Australia。該公司表示，Maxim已確定的項目儲備超過13億澳元，這為其2027財年的收入提供了完全可預測性，並為2028財年的收入提供了約85%的可預測性。 Nine Entertainment Co. Holdings（澳交所代碼：NEC）完成了其區域電視資產NBN和Nine Darwin的出售，總現金對價為2050萬澳元，使其從全資子公司轉變為WIN Network旗下的附屬公司，由WIN Network擁有和運營。

美國銀行證券表示，澳洲3月季度GDP預期年增2.6%，但6月季度成長將放緩。

美國銀行證券週一在一份報告中指出，預計澳洲3月季度的國內生產毛額（GDP）將季增0.5%，年增2.6%，但預計6月季度的成長將有所放緩。 相較之下，2025年12月季的GDP較上季成長0.8%，較去年同期成長2.6%。 第一季的數據尚不足以反映中東衝突的任何實質外溢效應，負面成長影響更有可能在第二季顯現。資料中心的蓬勃發展將推動私人投資較上季強勁成長3.8%。然而，這項投資也導致了進口激增，部分抵消了成長動力。 澳洲儲備銀行可能會專注於衝突爆發前強勁的私人需求，以及生產力疲軟和單位勞動成本上升帶來的通膨風險。 雖然預計第一季家庭消費將保持韌性，主要得益於非必需消費品類別的成長，但預計第二季（6 月季）家庭消費將出現下滑。

澳新銀行表示，澳洲經濟預計第一季成長0.5%；薪資上漲對通膨前景沒有實質影響。

澳新銀行（ANZ）週二發布的一份報告稱，預計澳洲第一季國內生產毛額（GDP）將季增0.5%，年增2.6%，但受中東衝突影響，經濟成長動能減弱，2026年剩餘時間成長率預計將放緩。 該行表示，澳洲公平工作委員會（FWC）將現代工資標準上調4.75%，這是2023年以來的最大漲幅，但不會實質改變工資、通膨或關鍵現金利率的前景。 該行指出：“工資標準的提高通常不會完全反映在工資價格指數（WPI）中，但如果完全反映，我們估計這一決定將使年度WPI增長約0.5個百分點。” 該行預計，疲軟的經濟活動前景和失業率上升將有助於抵消FWC決定對總薪資的影響。

西太平洋銀行稱，澳洲最低工資上漲不會對通膨前景產生直接實質影響。

西太平洋銀行週二發布的報告稱，澳洲公平工作委員會（FWC）提高最低工資的決定對該行第三季批發物價指數預測的直接影響微乎其微，也不會對通膨產生實質影響。 FWC的年度薪資審查決定，自7月起，最低工資標準下的員工薪資將上調4.75%，高於西太平洋銀行先前預期的4.25%，也高於2025年3.50%的漲幅。 西太平洋銀行表示，該決定將直接影響超過21%的勞動力，其中對醫療保健、零售貿易以及住宿和餐飲服務等更依賴最低工資的行業影響更大。 西太平洋銀行指出，此舉可能會帶來通膨預期長期維持在高位的風險，從而增加澳洲央行的應對難度。不過，勞動力市場的逐步放鬆和經濟成長的放緩將在一定程度上緩解這一風險。 該銀行表示：“今天提高最低工資和獎勵的決定，雖然在一定程度上不利於保護弱勢工人的工資免受通膨衝擊，但經濟和勞動力市場前景仍然疲軟，這將限制許多工人的議價能力。”

澳洲儲備銀行行長伊恩哈珀對通膨預期上升表示擔憂

澳洲儲備銀行（RBA）董事會成員伊恩·哈珀週二表示，任何可能導致長期通膨預期脫離錨定的風險都需要採取「強有力的行動」。 哈珀指出，即使在中東衝突引發石油危機之前，澳洲就已經面臨通膨壓力。 澳洲儲行在5月的會議上將官方現金利率調高25個基點至4.35%。 哈珀表示：“更高的利率預計將減緩經濟成長，並降低通膨居高不下的風險。”

澳洲3月季度經常帳赤字擴大

澳洲統計局週二公佈的數據顯示，經季節性調整後，澳洲3月季度的經常帳赤字從上一季的230.4億澳元擴大至271.2億澳元。 澳洲統計局國際統計主管喬納森·庫表示，經常帳餘額連續第四個季度下降，預計赤字佔名目國內生產毛額（GDP）的比例將達到2016年6月以來的最高水準。 3月份季度，貨物和服務貿易收支由上一季的10.7億澳元順差轉為24.4億澳元的逆差。 庫表示：“貨物和服務貿易自2017年12月季度以來首次出現逆差，原因是礦產品出口下降，而數據中心設備和燃料進口上升。” 報告顯示，受貨物出口下降1.2%的影響，3月份季度貨物和服務出口下降1.2%；而貨物和服務進口增長0.8%，其中貨物進口增長1.5%。 服務出口下降1.3%，主要原因是國際學生入學人數減少，導致教育相關旅遊服務出口下降。 由於金價持續走高，非貨幣黃金出口和進口分別成長23.7%和12.9%，標誌著這兩項貿易流量連續第十個季度成長。 Khoo補充道：“由於金價上漲以及利潤返還給外國所有者和股東，澳大利亞的外資礦業公司本季度利潤有所增長。” 報告稱，3月份季度淨初級收入赤字從上一季的232.7億澳元擴大至236.6億澳元。 金融帳戶錄得189億澳元的盈餘，這主要得益於淨債務和股權流入。 報告也指出，貨物和服務貿易順差預計將使3月份季度的GDP成長率下降0.8個百分點。