UBS証券は木曜日に電子メールで送付したレポートの中で、燃料価格の高騰と悪天候による運航の混乱により、米国の主要航空会社の一部が第3四半期の業績で市場予想を下回る可能性があると指摘した。 同証券は、デルタ航空（DAL）、ユナイテッド航空（UAL）、アメリカン航空（AAL）の9月期決算はウォール街の予想を下回ると予想する一方、サウスウエスト航空（LUV）とアラスカ航空グループ（ALK）は予想を上回ると見込んでいる。 UBSのアナリスト、アトゥル・マヘスワリ氏とトーマス・ワデウィッツ氏は顧客向けレポートの中で、「（第3四半期の）燃料価格の高騰と、7月と8月の悪天候による運航の不規則性を背景に、一部の航空会社の（第3四半期の1株当たり利益は）若干下方修正される可能性がある」と述べている。 米国産原油価格は木曜日に1バレル100ドルを突破した。これは、米国とイランの緊張が高まる中、国際指標であるブレント原油が前日に同じ水準を突破したのに続く動きだ。イラン情勢の再燃は、供給途絶の長期化への懸念を引き起こしている。 しかし、UBSによると、燃料価格の高騰に伴う先月の追加値上げにもかかわらず、第3四半期に入ってからの航空需要は堅調に推移しているようだ。 「今回の値上げは、イラン戦争直後に業界全体で見られたような広範な値上げとは異なり、市場ごとに局地的に行われている」と、マヘスワリ氏とワデウィッツ氏は記している。 燃料価格の高騰は航空会社の第4四半期の収益をさらに圧迫する可能性があるが、主要米航空会社をまとめたUSグローバル・ジェットETFが8月初旬から16%下落していることから、投資家は既にその影響を織り込んでいると、レポートは指摘している。 UBSは、主に燃料価格の高騰を織り込むため、調査対象としている主要航空会社の2026年と2027年の最終利益見通しを引き下げた。同証券会社は、ユナイテッド航空、デルタ航空、アラスカ航空、サウスウエスト航空、アメリカン航空、ジェットブルー航空（JBLU）の株価目標もそれぞれ引き下げた。 約1ヶ月前は航空セクターに対してネットショートのポジションを取っていたが、株価の下落を受けて現在はネットニュートラルに近い状態になっていると、同レポートは指摘している。 「来週発表される航空会社各社のプレゼンテーションから、どのような明るい材料が見つかるのかという質問が増えている」とアナリストは記している。「その点に関して言えば、堅調な需要と最近の値上げを考慮すると、コンセンサス予想（第4四半期の座席マイル当たり収益／売上高）を上回る可能性がある」。 UBSは、ユナイテッド航空、サウスウエスト航空、アラスカ航空を「短期的な注目銘柄」として挙げている。
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