RBCキャピタル・マーケッツは金曜日に発表したミッドストリーム・ウィークリーレポートの中で、米国産炭化水素に対する世界的な需要の強さがミッドストリーム企業の利益を押し上げ、販売量増加を支えていると述べた。 RBCによると、7月30日までの週において、アエリアンMLP指数は0.5%下落した一方、S&P500指数は0.4%上昇した。 年初来、AMZ指数は21.6%上昇し、公益事業セクターを1,614ベーシスポイント、不動産投資信託（REIT）セクターを155ベーシスポイント上回ったが、油田サービスセクターを1,036ベーシスポイント、探査・生産セクターを1,689ベーシスポイント下回った。 期近のWTI原油は9%下落し、1バレルあたり約83.50ドルとなった。ヘンリーハブ天然ガスは5%下落し、100万BTUあたり2.76ドルとなった。 RBCによると、Sunoco（SUN）は製油所関連の追い風に支えられ、週間上昇率トップの1.9%上昇を記録した一方、Venture Global（VG）はオランダのガス価格下落が市場心理を圧迫し、12.7%下落した。 Enterprise Products Partners（EPD）は、米国産炭化水素に対する世界的な需要増により、天然ガス液、原油、石油化学製品全体で約2億ドルの利益を計上し、第2四半期の業績が市場予想を上回った。 EPDはまた、パーミアン盆地の処理プラントと天然ガス液分留施設の増設のため、成長投資を7億ドル増額した。RBCは、これらのプロジェクトは長期的な生産量増加を支え、Energy Transfer（ET）、Targa Resources（TRGP）、Kinetik Holdings（KNTK）にとって好材料となるだろうと述べている。 RBCは今後の見通しとして、需要主導の生産量増加、商品価格の追い風、そして高い利益率が、今後の決算発表シーズンにおける共通のテーマとなるだろうと予想している。 RBCは、パーミアン盆地における新たなガス輸送能力とニューメキシコ州デラウェア盆地における事業機会の拡大を理由に、キネティック・ホールディングスへの投資を引き続き推奨している。 RBCは、土地管理局（BLM）が2026年5月に実施したリース入札で約40億ドルの入札があり、2018年に記録した過去最高額の9億7200万ドルを上回ったと指摘した。 RBCは、キネティック・ホールディングスのサワーガスインフラが競争優位性をもたらすと述べた。これは、新規プロジェクトでは酸性ガス注入井の許認可取得に3年以上かかるためである。 RBCはまた、シェニエール・エナジー（LNG）に対する強気の見方を改めて表明し、契約量の95%が2035年まで継続していることを指摘した。RBCは、コーパスクリスティ・ミッドスケール・トレイン1～9に続き、LNGは健全なバランスシートを維持しながら、さらに2つの既存施設拡張プロジェクトに資金を提供できると述べた。 RBCは、顧客支援による拡張プロジェクトが資本リスクを低減するため、TRGPは引き続き有利な立場にあると述べた。同社は、原油生産量が横ばいになったとしても、ガス対石油比率の上昇が中～高一桁台の天然ガス生産量増加を支えると予想している。 ウィリアムズ（WMB）は、電力関連のガス需要拡大へのエクスポージャーがあることから、RBCが推奨する銘柄の一つであり続けている。RBCは、WMBが2030年まで調整後EBITDAの年平均成長率10%以上を達成すると予想しており、承認済みのプロジェクトとヘインズビル開発による成長分が既に約9%の成長に貢献している。 RBCは、ウィリアムズがトランスコ拡張プロジェクトとパワーイノベーションプロジェクトという魅力的なポートフォリオも保有しており、これらは電力需要の拡大から恩恵を受けると述べている。
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