研究報告:CFRA 將 Expedia Group Inc. 股票評級從「持有」下調至「賣出」。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下:我們將EXPE的12個月目標價下調3美元至240美元,相當於2026年每股收益預期的13倍(市盈率不變),較EXPE過去五年平均市盈率21倍存在顯著折讓。我們將2026年每股收益預期從18.55美元下調至18.51美元,並將2027年每股收益預期從20.42美元下調至20.38美元,反映出我們略微下調了總預訂量成長預期。鑑於宏觀經濟風險加劇以及公司業務集中於美國,我們認為EXPE的股價被高估,因此我們將評級從「持有」下調至「賣出」。高油價正在給美國消費者的非必需消費支出帶來壓力,考慮到EXPE約60%的業務位於美國,這將對EXPE的影響遠大於同業。受近期預訂量成長動能提振,市場普遍預期營收上調6%,但未能及時反映近期宏觀經濟波動,顯示潛在下行風險。此外,人工智慧驅動的搜尋和預訂工具對EXPE傳統的線上旅行社模式構成長期的去中介化威脅。