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Seaport 首次將 SM Energy 評級定為“賣出”，目標價為 35 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，SM Energy (SM) 的平均評級為“增持”，平均目標價為41.94美元。

瑞銀稱，隨著美國本土48州石油活動增加，威利斯頓鑽井平台數量達到2025年10月以來的最高水準。

瑞銀週二發布的一份報告指出，隨著美國本土48州油氣活動增加，業者越來越多地採用更長的水平井，威利斯頓盆地的鑽機數量達到33台，創下自2025年10月以來的最高水準。 威利斯頓盆地的鑽機數量在本週增加了一台，目前比2026年2月中旬的低谷（22台）高出50%，當時原油價格上漲支撐了鑽探活動。 根據北達科他州礦產資源部的月度更新報告，包括Phoenix Operating和Koda Resources在內的私營營運商是近期鑽機數量增長的主要推動力。 瑞銀證據實驗室的數據顯示，在上市勘探和生產公司中，Chord Energy (CHRD) 以4台鑽機領跑威利斯頓盆地，而Devon Energy (DVN) 和雪佛龍 (CVX) 各有3台鑽機。 更長的水平井，尤其是4英里長的水平井，已成為盆地鑽井的關鍵趨勢。瑞銀表示，這種方法可以提高資本效率，降低供應成本和損益平衡點。 根據北達科他州礦產資源部的數據，2026年第二季北達科他州完井的平均水平井長度約為13,600英尺，比該州2025年的平均水平井長度約11,800英尺增加了15%。 在上市勘探和生產公司中，Chord Energy的4英里鑽井計劃最為引人注目。此類井約佔該公司2026年鑽井計畫的40%，該公司計劃在2027年擴大該計畫的規模。 報告顯示，在美國本土48州，四週平均活躍鑽機數量較上季增加1台，達到620台，比2025年底的水準高出13%。 瑞銀表示，石油鑽井平台數量較2025年底增加25%，天然氣鑽井平台數量下降11%，其他類型鑽井平台的活動也大幅減少。 二疊紀盆地的整體活動保持不變，其中特拉華盆地新增3座鑽井平台，米德蘭盆地減少2座，二疊紀盆地其他地區減少1座。 在二疊紀盆地以外，威利斯頓盆地、伍德福德盆地和丹佛-朱爾斯堡盆地各新增1座鑽井平台，而鷹灘盆地的活動減少1座。 根據瑞銀證據實驗室的數據，海恩斯維爾盆地的天然氣鑽探活動保持不變，但阿巴拉契亞盆地的天然氣鑽探活動在上週減少了1座。 瑞銀覆蓋的石油公司和綜合石油公司上週共有276座活躍鑽井平台，比前一周減少3座，其中埃克森美孚(XOM)、西方石油(OXY)和墨菲石油(MUR)各新增1座。 德文能源 (Devon Energy)、雪佛龍 (Chevron)、SM能源 (SM)、加州資源 (California Resources)、蘭格資源 (Range Resources) 和海灣港能源 (Gulfport Energy) 本週的鑽井平台數量均減少了1台，這可能反映了鑽井平台的調動。 埃克森美孚 (Exxon Mobil) 仍然是最活躍的上市運營商，擁有35台鑽井平台，其次是德文能源 (Devon Energy)（32台）、康菲石油 (ConocoPhillips)（30台）、西方石油 (Occidental Petroleum)（24台）和EOG資源 (EOG)（23台）。瑞銀 (UBS) 涵蓋的鑽井平台數量占美國本土48州活躍鑽井平台總數的45%。

SM能源公司維持季度股利每股0.22美元，將於9月21日支付給9月7日登記在冊的股東。

瑞銀表示，隨著2027年計畫逐步成形，北美油氣探勘開發公司加強探勘力度，推進交易。

瑞銀週三發布的一份報告指出，北美勘探和生產公司正在加強勘探和電力投資力度，同時降低債務，並為提高股東回報做好準備。 Liberty Energy (LBRT) 預計到 2026 年底將簽署超過 500 兆瓦的電力協議，目前正在與多家資料中心、超大規模資料中心和工業用戶進行洽談。 該公司表示，與 PowerBridge 和 SLB (SLB) 的合作可以為潛在客戶提供一站式解決方案，而專案融資可能在能源服務協議簽署後三到六個月內完成。 瑞銀指出，Liberty Energy 的壓裂價格持續改善，但油價波動仍使業務成長前景不明朗。 報告稱，APA (APA) 計劃將其勘探預算從今年的不到 1 億美元增加到明年的 2.5 億至 3 億美元，重點是阿拉斯加、蘇利南和烏拉圭。 APA在二疊紀盆地的效率持續提升，埃及的天然氣開發也正在成長。該公司在2026年上半年減少了約7.5億美元的債務，預計下半年股東回報將會提高。 瑞銀表示，Antero Resources (AR) 仍有望在2026年底前實現日產量45億立方英尺當量的目標，並預計2027年平均日產量將達到46億立方英尺當量。 報告補充道，Antero的利潤率正在改善，預計到2028年底，利潤率將超過先前預期的3億美元，該公司對獲得更多天然氣供應協議充滿信心。 SM Energy (SM) 的高層表示，隨著其四大核心資產的債務削減和營運收益持續增長，該公司的槓桿率正接近1倍左右的低位，這將使其能夠提高股東回報。 SM Energy的目標是將債務減少到50億美元以下，並對其2026年下半年的石油前景充滿信心。管理層預計，一旦Civitas Resources (CIVI) 合併帶來的成本效益完全實現，租賃營運費用和一般及行政費用將進一步節省。 私人油氣勘探開發公司也強調了阿納達科盆地、巴肯盆地和粉紅河流盆地的成長機會。其中，阿納達科盆地的併購意圖依然強勁，業者指出，該盆地油井產量高、衰減率低，且天然氣管線輸送能力過剩。 瑞銀表示，巴肯盆地的私人生產商已將業務拓展至三英里和四英里水平井開發，而落基山脈的私營油氣勘探開發公司則認為，儘管上市油氣勘探開發公司的開發有限，但粉河流域仍具有增長潛力。Price: $19.42, Change: $-0.73, Percent Change: -3.60%

Evolution Petroleum將以1,600萬美元收購米德蘭盆地礦產和特許權權益。

Evolution Petroleum週二宣布，已同意以約1,600萬美元收購米德蘭盆地的礦產和特許權權益，為其在二疊紀盆地的資產組合新增3,420英畝淨特許權權益。 該交易涵蓋德州里根縣、厄普頓縣、格拉斯科克縣、米德蘭縣和馬丁縣的權益。 Evolution預計8月21日左右完成交易，生效日期為8月1日。 Evolution計劃透過同期發行普通股所得款項、現有現金以及循環信貸額度下的借款為此收購提供資金。 預計收購的權益將在未來12個月內產生約390萬美元的現金流，這意味著收購倍數約為4.1倍，現金流收益率約為24.6%。 該公司預計，該交易將貢獻其2027財年預計資產現金流的約20%，高於2026財年的不到10%，且無需承擔任何開採成本、鑽井資本或管理費用。 Evolution公司表示，此次收購價格約為每淨特許權面積4,678美元，較近期披露的類似二疊紀盆地礦產和特許權交易價格有所折扣。該交易將使其礦產和礦權持有總量增至約9,320淨特許權面積。 此次收購的權益涵蓋832口生產井、7口完井、34口已鑽但未完井的井、27口已獲許可的井以及約1,257個其他地點。 目前日產量約210桶油當量，其中65%為液體，35%為天然氣。營運商包括埃克森美孚（XOM）、Diamondback Energy（FANG）、康菲石油（COP）、APA（APA）、Crescent Energy（CRGY）、Double Eagle和SM Energy（SM）。Price: $166.74, Change: $+1.18, Percent Change: +0.71%

富國銀行將SM Energy的評級從“持股觀望”上調至“增持”，目標價從32美元上調至47美元。

根據FactSet調查的分析師報告，SM Energy (SM) 的平均評級為“增持”，平均目標價為41.56美元。

瑞銀稱，美國頁岩油鑽探商採用同步水力壓裂法降低油井成本

瑞銀策略師週二在一份報告中指出，美國頁岩油生產商正轉向更先進的水力壓裂技術，以加快完井速度並降低單井成本，預計效率提升將持續到2027年。 瑞銀分析師表示，在第二季財報季，同步壓裂（或稱合壓）技術的廣泛應用是一個關鍵主題，因為生產商希望在商品價格波動的情況下提高生產力並保持資本紀律。 位於尤因塔盆地的Crescent Energy (CRGY) 和SM Energy (SM) 在採用合壓裂技術後取得了顯著收益。 Crescent表示，該公司在2026年投產的尤因塔盆地所有油井中都使用了該技術，而2025年則沒有使用。這使得完井速度提高了約90%，並使每英尺單井成本下降了15%以上。 SM Energy報告稱，在第二季度改用同步壓裂技術後，其Uinta油田完井效率季增超過一倍。 其他已採用該技術的大型生產商也看到了效率的提升。 西方石油公司（OXY）計劃將其美國陸上完井專案中同步壓裂技術的比例從2025年的10%提高到2026年的45%以上。 這家能源公司表示，同步壓裂技術是其油井成本較去年同期下降7%的原因之一。 德文能源公司（DVN）也計劃擴大同步壓裂技術的應用範圍，將其自身營運中開發的完井技術應用於從Coterra Energy（CTRA）收購的資產。 同時，Chord Energy（CHRD）在本季評估了在威利斯頓盆地使用三重壓裂技術的情況。 根據瑞銀報道，這家能源公司表示，2024年底開始採用三井同步完井技術，初步結果令人鼓舞。 Chord公司預計，2027年，三井同步完井技術可能佔其完井總量的20%至50%，因此可望進一步降低成本。 同時，瑞銀最新數據顯示，美國活躍鑽機數量四週平均為616台，與前一周持平。 鑽機活動較2025年底成長12%，主要得益於石油鑽機數量成長23%。相較之下，天然氣鑽機數量同期下降了8%。 二疊紀盆地鑽機數量與上週基本持平，其中特拉華盆地新增兩台鑽機，米德蘭盆地減少三台，二疊紀盆地其他地區新增一台。 在二疊紀盆地以外，鷹灘頁岩油田的鑽井平台數量減少了兩台，花崗岩沖積層減少了一台。海恩斯維爾頁岩油田減少了一台天然氣鑽井平台，而阿巴拉契亞頁岩油田的鑽井平台數量保持不變。 瑞銀覆蓋的能源公司以及綜合油氣生產商上週共運營256台活躍鑽井平台，比前一周增加了一台。 安特羅資源公司和加州資源公司各增加了一個鑽井平台，而德文能源公司則減少了一台，這可能反映了鑽井平台的轉移。 埃克森美孚（XOM）仍然是最活躍的上市營運商，擁有35台鑽井平台，其次是德文能源公司（33台）、康菲石油公司（COP）（30台），以及EOG資源公司（EOG）和西方石油公司（均為23台）。Price: $58.41, Change: $-0.65, Percent Change: -1.10%

瑞銀表示，隨著石油和天然氣前景改善，能源股可望上漲。

瑞銀維持對石油和天然氣市場的樂觀展望，並表示儘管市場波動促使其在多種價格情境下對能源股進行壓力測試，但預計2027年的價格仍將高於當前期貨價格所反映的水平。瑞銀週二在一份報告中指出。 該分析考察了布蘭特原油價格在每桶55至65美元之間，相應的WTI原油價格在每桶51至61美元之間，以及天然氣價格在每百萬英熱單位2.75至4.25美元之間的情景。 瑞銀假設在所有情境下，各公司都將維持支出和產量水準不變。 瑞銀表示，目前美國油氣生產商的股價表明，投資者預期2027年WTI原油價格將達到每桶60美元出頭，天然氣價格約為每百萬英熱單位3.50美元。 在布蘭特原油均價為每桶75美元，天然氣均價為每百萬英熱單位3.75美元的情境下，瑞銀認為該產業目前估值偏低。根據歷史估值水平，該銀行估計能源股可能上漲超過20%。 該銀行也表示，能源公司的估值對大宗商品價格的變動高度敏感。油價每桶波動10美元，天然氣價格每波動0.5美元，都會對公司的現金流量和估值產生重大影響。 瑞銀補充道，如果油價跌破每桶60美元，天然氣價格跌破每百萬英熱單位3美元，許多生產商可能會減少鑽探活動和產量。 儘管自近期衝突爆發以來油價上漲，但能源股的表現落後於大盤。標普500能源指數上漲了8%，但比標普500指數整體表現低約3個百分點。 近月WTI原油價格上漲了22%，2027年交割的合約價格上漲了15%。然而，遠期天然氣價格下跌了10%。 在瑞銀關注的公司中，SM Energy (SM) 和 Chord Energy (CHRD) 自衝突爆發以來漲幅最大，而 Liberty Energy (LBRT)、Comstock Resources (CRK) 和 Gulfport Energy (GPOR) 的表現則最為疲軟。 瑞銀表示，中小型石油生產商的表現普遍優於大型同業。 瑞銀維持其對勘探和生產類股票的首選評級，包括 Ovintiv (OVV)、Devon Energy (DVN) 和 Antero Resources (AR)，同時將 National Energy Services Reunited (NESR) 列為油田服務類公司的首選。Price: $29.40, Change: $-0.90, Percent Change: -2.97%

瑞銀表示，油價上漲緩解了SM能源和Crescent能源的債務擔憂，促使其將重心轉向執行力。

瑞銀週一發布的一份報告指出，原油價格上漲緩解了投資者對SM Energy (SM) 和 Crescent Energy (CRGY) 兩家公司債務削減的擔憂，並將注意力轉向了收購整合和營運執行。 瑞銀表示，7月對中小市值油氣公司的覆蓋率平均成長約9%，扭轉了第二季平均21%的跌幅。當時，受中東局勢緊張的影響，西德州中質原油價格上漲超過20%。 瑞銀稱，2027年交割的西德州中質原油期貨價格上漲超過8%，達到每桶70美元以上，增強了現金流，並支撐了該行業大部分公司的去槓桿化。 瑞銀首次對SM Energy和Crescent Energy進行評級後，投資人回饋的焦點集中在兩家公司在油價走弱的情況下是否還能繼續削減債務。瑞銀表示，兩家公司仍能實現這一目標。 瑞銀指出，油價持續走強可能會將投資人的注意力轉移到近期收購的執行情況。該銀行預計第二季財報將提供兩家公司營運改善和綜效提升的最新資訊。 投資者對SM Energy的管理團隊及其提高股東回報的計畫表示信心。大多數問題集中在該公司能否在油價疲軟的環境下降低債務，從而支持更高的資本回報。 瑞銀估計，SM Energy在西德州中質原油價格分別為49.30美元/桶和52.70美元/桶時，將在2027財年實現現金流中性（派息前後），遠低於目前2027年接近71美元/桶的預期價格。 投資者也對SM Energy在收購Civitas (CIVI)後的鑽井儲備提出了質疑。瑞銀估計，在出售南德州油田後，其儲量壽命約為8.6年，低於理想的10年水平，但與同行相比仍具有競爭力。 瑞銀表示，對米德蘭盆地（包括伍德福德-巴內特層段和沃爾夫坎普D組）的進一步評估，可望擴大SM能源公司的資源基礎。該行也強調，預計2025年，尤因塔盆地的探明儲量將增加11%。 投資人也希望了解瑞銀對新月能源公司收購策略的看法。瑞銀預計該公司最終將在德州特拉華盆地擴張，但認為管理層仍專注於整合對Vital Energy (VTLE)的收購，並實現協同效應。 瑞銀表示，投資人對新月能源公司的特許權使用費業務持正面態度，並支持其對新月特許權使用費業務每股2.50美元至3.50美元的估值。 瑞銀表示，儘管兩家公司在第二季末的槓桿率均約為2倍，但投資人對新月能源公司的債務擔憂程度低於SM能源公司。 瑞銀表示，Crescent Energy的預期債務為50億美元，而SM Energy的預期債務為65億美元，加上第一季綜效實現率超過目標的120%，這些因素支持進一步降低債務。 瑞銀下調了Crescent Energy的天然氣預期實現值，以反映第二季Waha油田價格走弱的情況，同時上調了石油預期實現值。 瑞銀預計，SM Energy將主要透過在其投資組合中開發油田，並進行油田擴建來擴大儲量，而不是透過額外的收購來增加庫存。 瑞銀表示，SM Energy正在其位於米德蘭盆地的油田繼續鑽探評估井和延伸井，並計劃推進對繼承的CIVI油田（特別是Wolfcamp D組）的二次台架測試。 瑞銀表示，SM Energy對其Uinta油田資產的整合顯示了其透過自身努力擴大儲量的能力。 該公司於2024年收購了這些資產，截至2025年底，其探明儲量增加至1.109億桶油當量，其中包括來自新發現、擴建和正面修正的3730萬桶油當量。 該銀行預計，在收購的二疊紀盆地資產上，將取得類似的成果，以支持未來的儲量成長並擴大庫存。Price: $29.54, Change: $-0.76, Percent Change: -2.51%

加拿大皇家銀行表示，中東緊張局勢推高原油價格，帶動石油股上漲，財報季即將到來。

加拿大皇家銀行資本市場分析師史考特漢諾德週四在一份報告中指出，由於以色列和伊朗之間的緊張局勢再度升級，原油價格在第二季財報季前走高，美國油氣生產商的股價在過去一周上漲。 美國總統川普承諾在伊朗再次發動軍事打擊後採取進一步行動，受此影響，美國基準西德州中質原油價格攀升至每桶80美元左右。 同時，美國戰略石油儲備連續第二週下降至3.165億桶，而俄克拉荷馬州庫欣交割中心的庫存則超過了2000萬桶的最低水平，該水平被認為是高效運營的最低保障。 漢諾德表示，儘管油價上漲，但整個能源市場的交易活動仍低迷。 過去一周，專注於石油勘探和生產的公司表現優於天然氣同行。石油生產商的股價上漲約3%，而天然氣生產商的股價則下跌了1%。 由於原油價格上漲約10%，SPDR標普石油天然氣勘探與生產ETF (XOP)上漲4%，而美國天然氣基準亨利樞紐價格下跌4%。 投資者的注意力目前正轉向即將到來的美國勘探和生產財報季。分析師指出，在第二季大部分時間裡，一般投資人對該領域的興趣有限，而如今，圍繞公司策略和資本配置的討論有所增加。 其中，最受關注的公司包括Expand Energy (EXE)，投資者正等待該公司任命新的執行長；以及Devon Energy (DVN)，該公司可能出售資產。 其他受關注的公司還包括EOG Resources (EOG)在阿聯酋的勘探活動、Matador Resources (MTDR)釋放其中游資產價值的努力、California Resources (CRC)的戰略舉措以及EQT (EQT)的成長計劃。 分析師表示，投資人也關注併購的潛力、自由現金流分配以及美國天然氣市場的前景，EOG、Matador、SM Energy (SM) 和 EQT 等公司在財報發布前成為投資者青睞的對象。Price: $168.11, Change: $+1.67, Percent Change: +1.00%

Roth Capital Partners 將 SM Energy 的評級從“中性”上調至“買入”，並將目標價從 30 美元上調至 32 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，SM Energy (SM) 的平均評級為“增持”，平均目標價為42.20美元。

TPH能源公司稱，SM能源公司石油產量可望超出預期。

TPH能源研究分析師Oliver Huang在周五的報告中指出，儘管SM Energy (SM)近期進行的資產交易使該公司近期財務業績的比較變得複雜，但該公司今年剩餘時間的石油產量仍可能超過此前預期。 Huang表示，這家美國獨立油氣生產商似乎已做好準備，在未來幾季實現超出公司預期和華爾街預期的石油產量。 此前，SM Energy完成了一系列資產組合調整，包括今年稍早對Civitas Resources的部分收購，以及在4月底出售了部分位於德州南部、以天然氣為主的資產。 儘管有這些變動，TPH仍預期SM Energy第一季的石油日產量約為23.85萬桶，高於該公司先前給出的22.8萬桶/日至23.5萬桶/日的預期範圍，也略高於分析師的普遍預期。 該公司預計，2026年下半年石油日均產量約24萬桶，略高於公司自身預期及市場普遍預期。 TPH也預計，隨著SM Energy持續進行開發活動，其資本支出將接近年度預期範圍的高端。 該研究公司表示，旨在降低債務的額外資產出售可能成為股價上漲的催化劑。由於SM Energy槓桿率相對較高且原油產量龐大，投資人認為該公司受油價波動影響較大，因此其股價對油價波動更為敏感。 受TPH所稱的強勁第一季業績支撐，自地緣政治緊張局勢和戰爭相關幹擾導致油價走強以來，該公司股價表現優異。 TPH維持對該股的「持有」評級，目標價為38美元。Price: $30.53, Change: $-0.63, Percent Change: -2.02%

SM能源公司將派發每股0.22美元的季度股息，將於6月22日支付給6月8日登記在冊的股東。

Raymond James 將 SM Energy 的評級從“弱於大盤”上調至“跑贏大盤”，目標價為 55 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，SM Energy (SM) 的平均評級為“增持”，平均目標價為41.73美元。

加拿大皇家銀行稱，SM能源公司收購Civitas的交易勢頭強勁。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）週五發布的一份報告指出，SM Energy (SM) 對 Civitas 的整合進展順利，提前完成。強勁的產量和有利的大宗商品價格環境幫助該公司降低債務並加快股票回購。 RBC 表示，SM Energy 第一季日產量為 37.1 萬桶油當量（Mboe/d），而合併後的公司僅營運了兩個月。這一產量比預期中位數高出 6%。 RBC 也表示，資本支出為 6.72 億美元，比計畫低 12%。同時，管理階層將全年產量預期中位數上調至約 42 萬桶油當量/日。 RBC 指出，整合速度快於預期，隨著一次性整合成本逐漸消退，公司自由現金流狀況將會改善。 分析師也指出，SM Energy 具有「極具吸引力的價值主張」和巨大的上漲潛力，且成長率為正。 RBC 維持對 SM Energy 的「與行業持平」評級和 40 美元的目標價。Price: $33.40, Change: $+0.81, Percent Change: +2.49%

SM Energy第一季產量在與Civitas合併後大幅成長，並調高了2026年業績預期。

SM能源公司（SM）週三公佈了第一季財報，淨產量為3,340萬桶油當量，高於去年同期的1,780萬桶油當量，這主要得益於與Civitas Resources的合併。 截至3月31日的第一季度，石油產量增加至1,710萬桶，高於去年同期的930萬桶。 天然氣產量從去年同期的364億立方英尺增加到724億立方英尺。 天然氣凝析液產量從去年同期的240萬桶增加至420萬桶。 SM能源公司於2026年1月30日完成了與Civitas Resources的合併，並獲得了二疊紀盆地和丹佛-朱爾斯堡盆地的資產。 SM Energy將2026年全年產量預期上調至1.5億桶油當量至1.57億桶油當量，每日平均總產量預期從41萬桶油當量/日上調至43萬桶油當量/日。 SM Energy維持其2026年資本支出計畫在26.5億美元至28.5億美元之間，預計年內將淨鑽探約245口井。 SM Energy於4月30日完成了部分南德州資產的出售，交易金額為9.5億美元，並計劃將約9億美元的淨收益用於償還2026年到期的未償還高級票據。Price: $27.50, Change: $-1.08, Percent Change: -3.78%

SM能源公司第一季調整後獲利下降，營收成長

SM能源公司（SM）週三晚間公佈了第一季經調整後的每股收益，為1.55美元，低於去年同期的1.76美元。 FactSet調查的分析師先前預期為1.12美元。 截至3月31日的第一季度，公司營收為14.8億美元，高於去年同期的8.45億美元。 FactSet調查的分析師先前預期為14.2億美元。