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伯恩斯坦將星巴克目標股價從100美元上調至110美元，維持「跑贏大盤」評級
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在大型科技公司財報和聯準會決議公佈前，股指期貨上漲。
週三，美國股指期貨走高，交易員們正等待四家大型科技公司的最新季度業績以及聯準會的貨幣政策決定。 那斯達克指數盤前上漲0.4%，標普500指數和道瓊工業指數均上漲0.1%。這些指數在前一交易日均收跌。 科技巨頭Alphabet（GOOG，GOOGL）、微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）和Meta Platforms（META）將於收盤後發布季度業績，而艾伯維（ABBV）和通用動力（GD）等公司則將於盤前發布業績。 聯準會貨幣政策委員會將於當天稍晚宣布最新的利率決議。市場普遍預期聯準會將連續第三次維持基準貸款利率不變。聯準會主席鮑威爾將於美國東部時間下午2:30舉行記者會。 「鑑於海外持續不斷的衝突，投資者將密切關注對經濟狀況，尤其是通膨狀況的最新評估，」史蒂費爾金融集團在一份報告中指出。 「擔憂程度的上升可能預示著聯準會願意在較長時間內維持利率不變，甚至可能升息；而任何提及暫時性或預期『過渡性』影響的言論都可能增強市場對聯準會可能再次降息的預期。” 根據路透社報道，參議院銀行委員會將於週三就川普提名的聯準會主席人選凱文沃什進行投票。 美國公債殖利率在盤前交易呈現上升趨勢，兩年期公債殖利率上漲1.7個基點至3.86%，十年期公債殖利率上漲1個基點至4.36%。 週三的經濟數據還包括：美東時間上午7點公佈的每週抵押貸款申請公告；3月份耐用品訂單數據以及2月和3月的房屋開工和許可報告將於上午8:30公佈。美國能源資訊署（EIA）每週發布的國內石油庫存報告將於上午10:30公佈。 西德州中質原油（WTI）在開盤前上漲3.4%，至每桶103.32美元；布蘭特原油上漲2.9%，至每桶114.35美元。 根據《華爾街日報》引述美國官員的話報道，美國總統川普已指示助手準備對伊朗實施長期封鎖，以向德黑蘭施壓，迫使其停止核子計畫。報道稱，川普認為，恢復對伊朗的打擊或結束衝突的風險高於維持美國近期開始的對伊朗港口的封鎖。 根據美國有線電視新聞網（CNN）引述消息人士的話報道，巴基斯坦的調解人預計將在未來幾天內收到伊朗提出的結束戰爭的修訂方案。 阿拉伯聯合大公國週二宣布，決定退出石油輸出國組織（歐佩克）。 Rystad Energy在報告中指出，此舉將削弱歐佩克的結構性力量，因為阿聯酋是少數幾個擁有剩餘產能的歐佩克成員國之一。 恩智浦半導體（NXPI）和希捷（STX）的股價在盤前均上漲18%，此前兩家公司公佈了最新的季度業績。星巴克（SBUX）股價上漲4.1%，此前這家咖啡巨頭在周二晚間上調了全年業績預期。 Robinhood Markets（HOOD）股價暴跌11%，此前該公司公佈的季度業績低於華爾街隔夜的預期。 黃金價格下跌0.6%，至每盎司4,580美元，而比特幣價格上漲1.7%，至每盎司7,7,547美元。
Dow JonesNasdaq CompositeS&P 500$ABBV$AMZN$GD$GOOG$GOOGL$HOOD$META$MSFT$NXPI$SBUX$STX
Research
研究快訊：CFRA重申對星巴克公司股票的賣出評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將目標股價上調8美元至82美元，相當於我們2027財年（9月）每股收益預期值的30倍，與該公司過去10年的平均遠期市盈率一致。我們將2026財年每股收益預期值從2.21美元上調至2.26美元，並將2027財年每股收益預期值從2.64美元上調至2.74美元。鑑於第二季業績顯示全球同店銷售成長強勁加速至6.2%（+710個基點），我們重申「賣出」評級。該股目前的本益比為30倍，與長期平均相符，顯示市場預期這一成長動能將持續到2027財年。我們的模型假設星巴克在2026財年實現5%的全球同店銷售成長目標，利潤率的提升主要得益於門市投資成本的下降、利息支出的減少以及博裕資本中國合資企業帶來的國際業務利潤率的提高。我們認為，僅靠同店銷售成長難以維持營業利潤率的持續提升，因為第三財季新店成長率僅0.8%，預計要到2028財年才會出現回升。鑑於目前的估值水準反映了樂觀的假設，我們認為該股的上漲空間有限，因此維持「賣出」評級。
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Research
研究快訊：星巴克：第二財季業績強勁超乎預期，主要得益於美國同店銷售加速成長；上調2026財年業績預期
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：星巴克(SBUX)公佈2026財年第二季調整後每股收益為0.50美元（年成長22%），高於市場普遍預期的0.45美元；營收為95.3億美元（年成長8.8%），也高於先前預期的92.1億美元。全球同店銷售額年增6.2%，較預期大幅提升710個基點，主要得益於交易量成長（+3.8%）及平均客單價成長（+2.3%）。我們認為，這些業績表明，在菜單調整、會員計畫更新和門市佈局調整之後，星巴克正在贏得美國消費者的青睞。管理層上調了2026財年業績預期，目前預計全球和美國同店銷售額將成長5%以上，每股收益為2.25美元至2.45美元。經調整後的營業利潤率成長120個基點至9.4%，這是自2024財年第一季以來的首次成長，顯示該公司正逐步退出綠圍裙服務模式帶來的門市投資高峰。與博裕資本在中國成立的合資企業為公司在該市場的成長提供了策略架構。我們認為，公司專注於交易量而非客單價成長，顯示其正採取以銷售驅動的復甦策略，這有望支持其長期市場份額的成長。
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星巴克季度業績超預期，上調全年展望
星巴克（SBUX）第二財季業績超出華爾街預期，這家咖啡巨頭也因其扭虧為盈的良好勢頭而上調了全年業績預期。 非GAAP每股收益從去年同期的0.41美元增加至0.50美元，高於FactSet預測的0.43美元。營收成長8.8%至95.3億美元，高於華爾街預期的91.7億美元。 截至3月29日的季度，全球同店銷售額成長6.2%，主要得益於交易量及平均客單價的提升。美國同店銷售額成長7.1%。 星巴克股價在盤後交易中上漲5%。 執行長布萊恩·尼科爾在一份聲明中表示：“第二季度標誌著我們扭虧為盈計劃的轉折點，‘重返星巴克’計劃推動了營收和利潤的雙雙增長。” 該公司預計本財年調整後每股收益為2.25美元至2.45美元，高於先前預期的2.15美元至2.40美元。分析師預期為2.29美元。 星巴克將全球和美國同店銷售額的成長預期從先前預期的3%或更高上調至至少5%。 財務長凱西史密斯表示：“我們一直明確，營收成長將首先實現，獲利成長隨後到來。我們還有更多工作要做，但我們很高興看到同店銷售額成長和成本控制的結合開始體現在利潤率上。” 該公司於2024年9月啟動了「重返星巴克」策略，旨在重振客流量成長並支持長期利潤率擴張。 Tigress Financial Partners本月稍早表示，該公司第一季實現了八個季度以來的首次正同店銷售成長。 截至週二收盤，星巴克股價今年迄今已上漲約16%。
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盤前股市普遍下跌，交易員密切關注美伊談判進展；聯準會政策會議即將召開。
週二，美國股指期貨大多走低，交易員密切關注美伊談判進展，並等待聯準會最新的利率決議以及新一輪企業財報。 標普500指數下跌0.2%，那斯達克指數下跌0.6%，而道瓊工業平均指數在盤前交易上漲0.3%。那斯達克指數和標普500指數週一連續第二個交易日創下收盤新高，而道瓊斯指數則收跌。 根據彭博社報道，白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特週一表示，唐納德·特朗普總統與國家安全官員審查了伊朗提出的重新開放霍爾木茲海峽的新方案。萊維特說，川普已就伊朗問題明確劃定了“紅線”，並將“很快”處理此事。 根據Axios報道，德黑蘭近日提交了一份提案，要求重新開放霍爾木茲海峽並推遲鈾濃縮談判。該報道引述了一位美國官員和另外兩位消息人士的話。 西德州中質原油（WTI）在開盤前上漲3.5%，至每桶99.73美元；布蘭特原油上漲2.8%，至每桶111.28美元。 聯準會貨幣政策委員會（MOMC）將於今日召開利率會議，並於明日公佈決議。根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，市場普遍預期聯準會將連續第三次維持基準貸款利率不變。 麥格理集團首席經濟學家大衛·多伊爾表示，由於聯邦公開市場委員會（FOMC）的決議不太可能出人意料，市場預計將關注政策聲明以及主席傑羅姆·鮑威爾的會後講話。 「鑑於高油價已持續近兩個月，未來的政策指引可能會有所調整，」他在周一發給的電子郵件報告中表示。 「這與3月份政策調整有限的情況形成鮮明對比。我們仍然認為，下一步的政策舉措很可能是加息，最有可能的時間是在2027年上半年。” 美國公債殖利率在盤前交易呈現上升趨勢，兩年期公債殖利率上漲1.9個基點至3.82%，十年期公債殖利率上漲1.8個基點至4.35%。 可口可樂（KO）、標普全球（SPGI）、Spotify Technology（SPOT）、聯合包裹服務公司（UPS）、宣偉公司（SHW）、希爾頓全球酒店集團（HLT）和通用汽車公司（GM）等公司計劃在盤前發布最新財報。 Visa (V)、T-Mobile US (TMUS) 和星巴克 (SBUX) 將在收盤後公佈財報。 社群媒體公司 Snap (SNAP) 股價在盤前小幅下跌 0.2%，此前該公司股價在前一交易日上漲了 7.3%。計算軟體公司 Cadence Design Systems (CDNS) 股價下跌 0.4%，此前該公司公佈了最新的季度業績。甲骨文 (ORCL) 股價下跌 5.5%。 週二的經濟數據包括：美國東部時間上午 9 點公佈的 2 月凱斯-席勒房價指數和聯邦住房金融局房價指數。 4 月的消費者信心指數和里士滿聯邦儲備銀行製造業指數將於上午 10 點公佈。 黃金價格下跌 1.4% 至每盎司 4,626 美元，比特幣價格下跌 0.2% 至每盎司 76,604 美元。
Dow JonesNasdaq CompositeS&P 500$CDNS$GM$HLT$KO$ORCL$SBUX$SHW$SNAP$SPGI$SPOT$TMUS$UPS$V
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瑞銀表示，餐飲業趨勢或將在第一季末放緩。
瑞銀證券週一在一份報告中指出，美國餐飲業強勁的基本面趨勢可能在第一季末有所放緩，而充滿不確定性且疲軟的消費環境預計將導致業績指引趨於保守。 瑞銀分析師丹尼斯·蓋格在報告中表示：“我們預計（第一季）業績將凸顯該行業大部分領域整體穩健的基本面趨勢，但預計該趨勢將在第一季度末和（目前來看）進入第二季度時放緩。” 蓋格表示，鑑於假日安排調整、稅收回饋和高企的油價等因素的影響，管理階層的評論將成為關注的焦點。由於美以與伊朗之間的戰爭擾亂了霍爾木茲海峽（一條重要的航運通道），能源價格飆升。 蓋格寫道：“鑑於行業背景中高於平均水平的不確定性，我們預計（2026年）業績指引仍將保持保守。” 密西根大學週五公佈的最終調查結果顯示，美國消費者信心指數較4月份的初步估計有所改善，但仍處於歷史低位，近期通膨預期錄得一年來最大單月增幅。 瑞銀集團的報告指出：“除非供應限制解除或能源成本下降，否則消費者信心不太可能改善。” 上週公佈的政府數據顯示，3月美國餐飲零售額比上季幾乎停滯。 Geiger寫道，餐飲業整體業績應該會比較積極，尤其是在排除天氣因素的影響後，但「在本財報週期內，各品牌之間的業績差距應該會再次保持較大水平」。 瑞銀集團表示，星巴克(SBUX)的投資人預計，該公司將在第二季業績超預期後，調高今年的美國同店銷售目標。 Wingstop(WING)在第一季業績下滑幅度超出預期後，預計將下調同店銷售預期。 Cheesecake Factory(CAKE)和Chipotle Mexican Grill(CMG)的業績預期可能會維持不變。Price: $98.64, Change: $-0.03, Percent Change: -0.03%
$CAKE$CMG$SBUX$WING
速報
美國銀行稱，受需求疲軟和第二季初市場波動影響，餐飲股表現落後大盤。
美國銀行證券週五發布的一份報告顯示，隨著第二季的開始，餐飲股表現落後於大盤，汽油價格上漲和需求疲軟對該板塊構成壓力。 報告指出，儘管天氣惡劣，但第一季同店銷售額有所改善。然而，由於今年復活節提前，通常會導致餐廳客流量下降，因此4月初的趨勢難以解讀。 美國銀行表示，投資人原本預期退稅將提振消費，但燃料成本上漲擠壓了餐廳的預算和利潤空間。報告稱，客流量穩定且獲利勢頭強勁的餐廳應該會脫穎而出。 在對19家公司進行評級後，美國銀行將Chipotle Mexican Grill (CMG)的目標價從53美元下調至50美元，理由是其長期獲利模型因近期股價波動而進行了調整。報告稱，該公司仍然是一個強大的品牌，具有可觀的長期獲利潛力。 美國銀行將星巴克 (SBUX) 的目標股價從120美元上調至130美元。報導稱，這家咖啡連鎖店正致力於改善門市營運和客戶服務，這些努力有望幫助其穩定業績，並在今年稍後實現復甦。 美國銀行將餐飲品牌國際公司（Restaurant Brands International，簡稱QSR）的目標價從63美元上調至74美元，理由是其旗下主要連鎖店的業績均有所改善。報告指出，更有效的行銷和門市升級，尤其是漢堡王（Burger King）的門市升級，可能有助於推動銷售更加穩定。 週五交易中，Chipotle股價上漲0.5%，星巴克股價下跌0.6%，餐飲品牌國際公司股價下跌0.1%。Price: $34.10, Change: $+0.20, Percent Change: +0.58%
$CMG$QSR$SBUX
速報
美國銀行將星巴克目標股價從120美元調整至130美元
根據FactSet調查的分析師報告，星巴克（SBUX）的平均評級為“增持”，平均目標價為101.69美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $98.79, Change: $-0.75, Percent Change: -0.75%
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US Markets
瑞銀表示，星巴克北美同店銷售額可望超預期。
瑞銀證券週二在一份報告中指出，星巴克（SBUX）北美同店銷售額可能超出華爾街對其第二財季的預期，這家咖啡巨頭有望從其戰略舉措中獲益。 星巴克將於4月28日發布季度業績。 瑞銀將星巴克北美同店銷售額的成長預期從4%上調至6%，主要得益於客單價和交易量的成長。該券商表示，市場普遍預期成長率為4%。 瑞銀分析師丹尼斯·蓋格（Dennis Geiger）寫道，銷售額的成長可能得益於菜單創新和行銷力度加大等因素。 星巴克於2024年9月啟動了「重返星巴克」（Back to Starbucks）策略，旨在重振客流量成長並釋放長期利潤率潛力。 Tigress Financial Partners上週表示，星巴克第一季實現了八個季度以來的首次正成長。 星巴克在2026年1月預測，其全年全球和美國同店銷售額將至少成長3%。根據FactSet調查的分析師預測，星巴克2026財年全球同店銷售額將成長3.8%。 據Geiger稱，投資者正在關注星巴克可能上調業績預期。 本月初，星巴克與另類投資公司博裕資本在中國成立了合資企業。 Geiger表示：“星巴克的扭虧為盈計劃和新的銷售舉措應該會繼續支撐銷售復甦。” 週二收盤前，星巴克股價下跌1.7%，但今年以來已累計上漲近16%。 Geiger表示：“我們認為，星巴克的股價已經反映了其多年來穩健的銷售和盈利復甦。”Price: $97.86, Change: $-1.09, Percent Change: -1.10%
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速報
瑞銀表示，受美國市場趨勢改善的提振，星巴克第二季銷售額和獲利可望上調。
瑞銀證券週二在一份報告中指出，星巴克（SBUX）即將公佈的第二財季業績預計將顯示其在支持銷售成長方面取得的進展，銷售額、利潤率和盈利均有望提升。 該公司計劃於4月28日公佈第二財季業績。 瑞銀表示，目前預期星巴克北美同店銷售額將成長6%，高於先前預期的4%，也高於市場普遍預期的4%；同時預測客單價成長1%，交易量成長5%。 該券商表示，隨著包括菜單創新、推出全新烘焙產品系列、持續受益於「綠色圍裙服務」以及營運改善在內的策略計畫取得成效，銷售額正在改善。券商預計，北美同店銷售額在第三財季將成長5%，2026財年將成長4.7%。 此外，該投資公司表示，受通膨放緩、投資回收和成本節約計畫的推動，其對第二財季調整後營業利潤率的預測為8.6%，高於市場普遍預期的8.3%。瑞銀預計，2026財年營業利益率將達10.6%。 瑞銀對該公司股票維持「中性」評級，目標價為100美元。Price: $97.35, Change: $-1.60, Percent Change: -1.62%
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速報
加拿大皇家銀行表示，星巴克近期業績將受惠於勞動投資、門市關閉和延長營業時間。
加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）週四表示，星巴克（SBUX）近期同店銷售額受益於近期的勞動力投資、門市關閉和延長營業時間，但這些利好因素在2027年完全顯現後，北美地區同店銷售額能否維持在個位數中段水平仍存在爭議。 RBC將北美同店銷售額成長預期上調至5%，比華爾街普遍預期的3.9%高出114個基點。 RBC在報告中指出，雖然其第二季營收預期僅略低於市場普遍預期，但息稅前利潤（EBIT）和每股盈餘（EPS）預期分別比市場普遍預期低4.3%和6.0%，原因是市場對年比利潤率成長的預期過於樂觀。 RBC表示，同店銷售額的成長推動其第二季營收和每股盈餘預期分別上調1.3%和8.3%。該券商也將北美第三季同店銷售額成長預期上修100個基點至5%，並將第四季預期從4.5%下調至4%。 根據報告，RBC下調了對星巴克下半年及以後的獲利預期，以反映出售中國業務的影響。 RBC維持對星巴克「與業界持平」的評級，目標價為105美元。Price: $101.12, Change: $+2.76, Percent Change: +2.81%
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US Markets
Tigress Financial表示，星巴克扭虧為盈策略已取得成效。
Tigress Financial Partners週三表示，星巴克(SBUX)的扭虧為盈努力已初見成效，該公司第一財季的同店銷售額八個季度以來首次實現正增長。 這家咖啡巨頭於2024年9月啟動了「重返星巴克」策略，旨在重振客流量成長並釋放長期利潤率擴張潛力。 Tigress在周三發給客戶的報告中指出，第一財季的業績初步表明該策略正在奏效。今年1月，該公司公佈截至12月的三個月營收年增5.5%至99.2億美元，超過了當時FactSet調查的預期。全球同店銷售額成長了4%。 Tigress研究總監伊万·費恩塞斯(Ivan Feinseth)表示：“（第一財季）標誌著一個明確的轉折點，實現了美國兩年來首次交易量增長和八個季度以來的首次同店銷售額正增長。” 該券商恢復對星巴克股票的評級，維持「買進」評級，目標價為122美元。券商表示，看漲因素包括在中國成立的新合資企業以及其人工智慧驅動的「Deep Brew」預測庫存管理平台。 「（星巴克）的扭虧為盈策略、資本高效的特許經營模式、歷史支撐的估值倍數以及門市擴張和新興市場帶來的明確增長催化劑，將推動其業務業績趨勢的重新加速，」費恩塞斯表示。 該公司計劃於4月28日公佈第二季業績。Price: $98.83, Change: $+0.36, Percent Change: +0.37%
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Research
傑富瑞將星巴克評級從“弱於大盤”上調至“持有”，並將目標價從86美元上調至92美元。
根據FactSet調查的分析師數據，星巴克（SBUX）的平均評級為“持有”，平均目標價為100.16美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）
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