研究快訊:KMI:天然氣產業正蓬勃發展
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下: KMI第一季獲利表現強勁,調整後每股盈餘為0.48美元,高於預期的0.34美元,超出市場預期0.09美元;調整後EBITDA為25.4億美元,較去年同期成長18%。天然氣業務表現突出,運輸量成長8%,集輸量飆升15%,但原油和凝析油運輸量下降12%。我們認為,受液化天然氣出口和資料中心擴張的推動,天然氣物流的短期需求依然旺盛,管道利用率已達90%,十年前僅為74%。 KMI重申了2026年調整後每股收益1.36美元(年增5%)和EBITDA 86億美元(年增2%)的業績指引,但管理層指出,公司目前的業績增速比該指引高出3%。工程積壓額小幅上升至101億美元,其中92%為天然氣工程。資產負債表持續改善,淨債務與EBITDA之比從3.8倍降至3.6倍,自由現金流飆升73%至6.87億美元。我們認為公司擁有足夠的財務彈性,可以繼續提高股息或減少債務,季度股息上調2%至每股0.2975美元。