Research
瑞銀將拓普體育國際控股的評級從“買入”下調至“中性”，目標價為1.37港元。
根據FactSet調查的分析師報告，拓普國際控股（港交所代碼：6110）的平均評級為“增持”，平均目標價為2.07港元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）
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Research
工銀研究將拓普體育國際的評等從「買進」下調至「中性」；目標價為1.45港元。
根據FactSet調查的分析師報告，拓普體育國際（港交所代碼：6110）的平均評級為“增持”，平均目標價為2.39港元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）
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Asia
香港股市收低；受耐吉動向影響，Topsports和寶盛股價下跌
週三，香港股市收低，投資人等待美國主要科技公司財報，同時貿易擔憂再度升溫也令市場情緒承壓。 恆生指數下跌239.63點，跌幅1%，收在24,892.66點；恆生中國企業指數下跌109.61點，跌幅1.3%，收在8,251.07點。 投資人關注Alphabet和特斯拉的季度業績，預計這兩份報告將檢驗人工智慧驅動的估值能否經受住近期全球科技股波動後日益嚴格的審查。 此外，市場也密切關注美國貿易政策。此前，美國總統川普表示，從8月1日起，進口仿製藥將免關稅兩年，之後一年將徵收100%的關稅，一年後將徵收200%的關稅。 企業新聞方面，有報告指出耐吉將從1月起停止透過中國主要零售商的線上管道銷售產品，轉而透過其品牌專賣店銷售，受此消息影響，拓普體育國際（HKG:6110）股價下跌超過24%，寶盛國際（HKG:3813）股價下跌近9%。 同時，中基科技（HKG:3308，SHE:300308）正尋求透過自2019年阿里巴巴上市以來香港規模最大的IPO籌集至多551億港元。
Hang SengHKG:3308HKG:3813HKG:6110SHE:300308
US Markets
耐吉終止與中國Topsports和寶盛的線上分銷合作協議
耐吉宣布計劃於2027年1月起全面調整其在中國的線上銷售策略，終止與包括拓普國際（HKG:6110）和寶盛國際（HKG:3813）在內的多家公司的線上銷售合作關係。受此消息影響，中國運動服飾零售商周三遭遇拋售潮。 根據週三分別提交給香港交易所的文件顯示，拓普國際和寶盛已收到耐吉的正式通知，耐吉將在2027年起「徹底終止」其產品在中國大陸的線上銷售。 接近收盤時，拓普國際股價暴跌24%，創下歷史新低；寶盛股價也下跌近9%，接近歷史最低點。 在截至2月28日的財年中，耐吉產品約佔拓普國際營收的22%。該公司表示，預計此次調整將帶來「顯著」的負面影響，但這種影響是短期的。拓普國際也表示，將繼續與耐吉在實體店線下銷售方面進行合作。 同時，蒲生表示，耐吉在2025年的總營收中佔比15%，對集團利潤的貢獻「微乎其微」。 根據耐吉修訂的計劃，這家運動服裝製造商將僅在其官方天貓、京東（HKG:9618）和抖音店鋪銷售產品。 「這並非為了減少消費者的購買管道，而是為了減少管道碎片化，優化消費者體驗。當消費者體驗保持一致時，品牌實力就會增強。」耐吉大中華區副總裁兼總經理凱西·斯帕克斯在一份聲明中表示。 傑富瑞分析師指出，雖然此舉強化了耐吉的直銷生態系統和定價策略，但轉型將在短期內對耐吉在中國的批發業務量造成不利影響。
HKG:3813HKG:6110HKG:9618
Asia
Topsports將於2027年起停止在中國線上銷售耐吉產品；股價暴跌24%
根據週三提交給香港交易所的文件顯示，拓普國際（港交所代碼：6110）表示，其在中國大陸透過線上通路銷售耐吉產品的授權將於2027年1月1日到期。 該公司預計此舉將在短期內造成顯著的負面影響，因為在截至2月28日的財政年度中，耐吉產品的線上銷售額約佔集團總收入的22%。 拓普國際表示，將持續致力於與耐吉在互惠互利的基礎上，就線下銷售安排進行密切合作。 該公司股價在近期的交易中下跌了近24%。
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Asia
儘管外界猜測紛紛，Topsports表示並未收到耐吉關於終止其中國線上分銷協議的通知。
先前有報告稱耐吉將取消在中國大陸的線上分銷協議，但Topsports International Holdings（港交所代碼：6110）表示，該公司尚未收到耐吉關於取消雙方線上分銷協議的任何正式通知。 這家在香港上市的運動服飾零售商於週四發佈公告，回應了網路上關於其一級線上分銷授權將於2027年1月1日起終止的猜測。公告也指出，Topsports和耐吉「會不時探討雙方業務合作的各個面向」。 Topsports於週四暫停交易發佈公告，並已申請於隔日上午9點恢復在香港的交易。
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Asia
Topsports International第一季銷售額錄得略低於10%的跌幅
根據週四提交給香港交易所的文件顯示，拓普國際（港交所代碼：6110）截至5月31日的第一財季零售及批發總銷售額年減10%左右。 截至5月31日，直營店的總銷售面積較去年同期下降11.2%。
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Asia
傑富瑞將拓普體育國際控股的目標股價從6.40港元下調至5港元，維持「買進」評等。
根據FactSet調查的分析師報告，拓普國際控股（港交所代碼：6110）的平均評級為“增持”，平均目標價為3.56港元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）
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Asia
Topsports International 2026財年獲利下滑；股價上漲12%
根據週三提交給香港交易所的文件，拓普國際（HKG:6110）公佈截至2月28日止年度歸屬於股東的淨利為12.7億元人民幣，低於去年同期的12.9億元。 這家運動服裝製造商的股價在周四上午的交易中上漲超過12%。 每股收益為0.2043元人民幣，而上年同期為0.2074元。 營收年減4.7%，從去年同期的270億元降至257億元。 董事會建議派發末期股息每股0.03元人民幣，以及特別股息每股0.12元。 此外，該公司表示，第四財季零售和批發業務的總銷售額比去年同期下降了個位數百分比。 直營店的總銷售面積較上一季下降 4.2%，較上季下降 9.7%。
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