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多倫多證券交易所收盤：指數創下新的收盤紀錄；晨星公司選出加拿大表現最佳和最差股票

受大宗商品價格上漲以及市場對過去兩個月股市基本面持續走強的信心提振，資源型多倫多證券交易所週二收盤創下歷史新高。 S&P/TSX綜合指數收盤上漲434.57點，漲幅1.25%，報35,169.46點，多數板塊上漲。先前的最高收盤紀錄為5月25日創下的34,830點。 基本金屬板塊領漲，上漲4%，其次是電池金屬指數，上漲2.7%，能源部門上漲2.4%。相較之下，醫療保健部門下跌1.2%，電信股下跌近0.75%。 根據FactSet數據顯示，截至今日，多倫多證券交易所（TSX）較3月20日（週五）觸及的2026年收盤低點31,317.41點上漲10.91%，年初至今累計上漲3,022.13點，漲幅達9.53%。 晨星加拿大發布了一份題為《加拿大表現最佳和最差股票》的報告，其中指出，在通訊服務板塊的推動下，晨星加拿大大型-中型股指數5月份上漲2.35%。該指數追蹤市值排名前90%的加拿大可投資股票，晨星每月都會從中篩選出表現最佳和最差的公司。 晨星公司列出的2026年5月表現最佳股票包括：Capstone Copper (CS.TO)、HudBay Minerals (HBM.TO)、First Quantum Minerals (FM.TO)、加拿大航空 (AC.TO) 和 Lundin Mining (LUN.TO)。 晨星公司列出的2026年5月表現最差股票包括：Stantec (STN.TO)、GFL Environmental (GFL.TO)、Element Fleet Management (EFN.TO)、Energy Fuels (EFR.TO) 和 WSP Global (WSP.TO)。 大宗商品方面，黃金價格週二下午晚些時候走高，但隨著美元走強，從早盤高點回落。 7月交割的黃金期貨價格上漲11.30美元，至每盎司4,517.60美元，此前一度觸及每盎司4,571.30美元。 此外，西德州中質原油（WTI）收高，從盤中低點反彈。先前有報導稱，伊朗正在考慮與美國達成新的和平協議以結束戰爭。此前一天，由於雙方似乎瀕臨戰火復燃，油價曾大幅上漲。 7月交割的WTI原油期貨價格上漲1.60美元，收在每桶93.76美元，盤中一度觸及90.12美元。 8月交割的布蘭特原油期貨價格上漲1.01美元，收在每桶95.99美元。

多倫多證券交易所收盤：指數小幅下跌，但仍接近歷史最高收盤價；加拿大帝國商業銀行公佈六月十大最佳投資標的

週一，多倫多證券交易所（TSX）在尾盤遭遇獲利回吐壓力，收盤價略低於一週前創下的歷史收盤紀錄。同時，加拿大帝國商業銀行（CIBC）表示，其對股市在初夏至仲夏期間仍持樂觀態度，並公佈了6月份的十大「最佳投資理念」。 S&P/TSX綜合指數收盤下跌34.25點，跌幅0.1%，報34,734.89點，距離上週一創下的34,830點的歷史收盤紀錄僅差約100點。多數板塊上漲，其中資訊科技板塊領漲，漲幅達6%，基本金屬板塊上漲2.6%，能源板塊上漲2.1%。相較之下，金融股下跌1.3%，公用事業股下跌0.5%。 CIBC公佈了6月份的十大最佳投資理念，並指出其5月份的最佳投資理念回報率為2.28%，略低於基準指數6個基點。今年迄今，CIBC每月建議的投資組合報酬率為15.32%，較基準TSX指數高出571個基點。報告指出，相較之下，TSX指數和SPX指數的報酬率分別為9.61%和10.8%。 以下是CIBC六月十大最佳投資標的：Brookfield Renewable (BEP-UN.TO)、Brookfield Infrastructure (BIP-UN.TO)、Capital Power (CPX.TO)、Celestica (CLS.TO)、Constellation (CSU.TO)、Capstone Copper (LCS.TO)、Lundin. (KEY.TO)和TFI International (TFII.TO)。 加拿大帝國商業銀行（CIBC）表示：「隨著夏季的到來，股市表面上依然展現出韌性，並繼續受到動能的驅動。指數創下新的價格發現高點，並突破了市場擔憂的壁壘，而整體趨勢看起來良好且保持完好。自3月份低點以來行之有效的量化和技術繼續為投資者帶來回報——實現其慣例 「儘管如此，從廣度角度來看，市場整體變化不大，依然表現平平。近期大型科技股的集中度仍然很高，但隨著人工智慧相關利好因素對更廣泛的科技子行業產生溢出效應，科技板塊內部可能正在向外擴張（硬體、記憶體、半導體、網路安全、雲端運算，甚至現在的軟體）。美國科科技股在過去一個月表現最為強勁——科技及其子行業是我們主要關注的領頭羊輪動板塊中唯一佔據主導地位的板塊。這可能為市場在夏季期間轉變其性質奠定基礎，使其擺脫簡單的「追逐貝塔值」的模式，回歸到類似「週期末期」的輪動環境，類似於2025年第四季末和2026年第一季初的情況。但這並不意味著即將出現下跌反轉。如果市場廣度能夠開始擴大，上升趨勢可能會更加持久。否則，指數可能會失去趨勢，陷入區間震盪。 」 加拿大帝國商業銀行（CIBC）年初曾指出，該行運用其價格發現框架計算出標普500指數2026年的交易區間為7,490點至7,790點。該行表示，目前指數在7580點附近，接近區間上限，完成了先前透過測量得出的波動範圍。該行補充道，這並不意味著牛市趨勢結束，但意味著在當前價位追逐上漲的風險回報吸引力有所下降。 「總體而言，我們對風險資產仍持謹慎樂觀態度，並繼續看好股票市場在初夏至仲夏期間的上漲趨勢，這主要得益於近期第二季度強勁的盈利增長勢頭。」然而，表面之下，市場廣度尚未顯示出積極的後續擴張跡象，因為領漲股仍然日益集中於同一類股票，且夏季交易量歷來較低，這可能會降低流動性並加劇。我們認為，隨著市場在整個夏季進入盤整階段（第三象限），成長、貝塔和動量等主導因素可能會降溫。 “正是基於上述原因，我們建議在整個夏季繼續採用平衡的槓鈴式策略，並結合方向性設置來構建投資組合，而不是一味追求貝塔值。” 大宗商品方面，週一下午，由於美國和伊朗之間新的衝突推高了油價，引發了通膨擔憂，美元走強，黃金價格從兩週高點回落。 7月交割的黃金期貨價格下跌81.70美元，至每盎司4,511.30美元，此前該期貨價格在上週五觸及5月14日以來的最高點。 但受伊朗和美國之間緊張局勢加劇的影響，西德克薩斯中質原油價格飆升5.5%，從六週低點反彈，這令人們對這場已持續四個月、造成史上最大石油供應衝擊的戰爭達成和平協議的預期降低。 7月WTI原油期貨合約收盤上漲4.80美元，報每桶92.16美元；8月布蘭特原油期貨合約上漲3.86美元，報每桶94.88美元。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)在Capstone Copper公佈第一季業績後，維持對該股的「中性」評級；並將目標價上調至16.00加元。

加拿大帝國商業銀行資本市場（CIBC Capital Markets）維持對Capstone Copper（CS.TO）股票的「中性」評級，並將目標股價從15.50加元上調至16.00加元，此前該公司公佈了第一季業績。 「在納入2026財年第一季財務和營運業績、潛在成本影響以及更新後的年末礦產儲量數據後，我們將目標股價從15.50加元上調至16.00加元，並重申中性評級。總體而言，我們的每股淨資產值（NAVPS）略微下降至9.23美元，此前為9.86美元。銷前利潤（EBITDA）預期為14.45億美元，略低於先前的14.47億美元。的影響。 Soni寫道。 （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究報告。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $15.48, Change: $+0.47, Percent Change: +3.13%

加拿大皇家銀行指出，受中東局勢不確定性和中國經濟數據影響，銅價有所回落；同時，也注意到加拿大相關企業的獲利情況。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）在5月4日的一份報告中指出，由於市場仍在消化中東緊張局勢和中國工廠數據向好之間的相互矛盾的信號，過去一周銅價小幅回落至每磅5.90美元。 RBC指出，國際銅業研究小組（International Copper Study Group）估計，2月的銅供應過剩量為27.6萬噸，高於上月的3.4萬噸。但此後，由於需求似乎走強，中國的庫存下降。 在併購方面，RBC還指出，礦業交易正在“升溫”，第一季度交易額達到216億美元，創下自2023年以來最強勁的開局，因為資本正流向那些在穩定地區確保關鍵礦產可靠供應的資產（引自mining.com）。 RBC表示：“由於金屬價格居高不下，我們預計該行業的整合將繼續。” 同時，加拿大皇家銀行（RBC）指出，財報季已如火如荼地展開，FM、CS和HBM已在上週發布財報。該行表示，成本壓力是關注焦點，FM和CS都指出，由於燃油價格上漲，現金成本可能增加約10%。 RBC也補充道，IVN、LUN和NEXA將於週三收盤後發布財報。Price: $31.49, Change: $+0.45, Percent Change: +1.45%

國民銀行維持對Capstone的「優於大盤」評級，但將目標價從15加元下調至14加元，理由是「目標價小幅下調是考慮到硫酸成本壓力」。

國民銀行維持對Capstone的「優於大盤」評級，但將目標價從15加元下調至14加元，理由是「目標價小幅下調是考慮到硫酸成本壓力」。

TPH在公佈第一季業績後維持對Capstone Copper的「買進」評等；目標價維持在20.00加幣。

週四，在巴西礦業公司Capstone Copper (CS.TO)公佈第一季業績後，Stifel Canada維持對該公司股票的「買入」評級和20.00加元的目標價。 Capstone公佈2026財年第一季調整後每股收益為0.12美元，高於我們預期的0.10美元（市場普遍預期為0.11美元）；調整後EBITDA為3.29億美元，高於我們預期的2.63億美元（市場普遍預期為2.91億美元）。銅產量為4.8萬噸，高於我們預期的3.93萬噸；C1現金成本為每磅2.66美元，低於我們預期的每磅2.81美元。第一季業績強勁成長主要得益於罷工後Mantoverde礦區產能超過設計產能以及副產品收益增加，抵銷了較高的稅費支出。公司重申了2026財年業績指引，預計合併銅產量為20萬至23萬噸，C1現金成本為每磅2.45至2.75美元。管理層指出，由於中東地區成本上漲，柴油和硫酸價格走高，將對硫化物和酸耗氧化物的生產成本構成上行壓力。我們預計，這將帶來6,400萬美元或5.9%的利潤成長。分析師拉爾夫·普羅菲蒂寫道：「未簽訂合約的酸供應量以現貨酸價（425美元/噸以上）計算，將導致EBITDA下降，但銅價和副產品（白銀、黃金、鉬）價格走強帶來的利多因素並未抵消這一影響。 （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、大宗商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結與我們聯繫：https://www..com/contact-us）Price: $11.25, Change: $+0.40, Percent Change: +3.74%

受銅價上漲提振，Capstone Copper第一季獲利飆漲近12倍，超乎預期。

週三收盤後，Capstone Copper (CS.TO) 公佈第一季調整後淨利飆升近12倍，銅價上漲提振了公司獲利，業績超出分析師預期。 該公司公佈的歸屬於股東的調整後淨利（不計大部分一次性項目）創歷史新高，達9,480萬美元，合每股0.12美元，高於去年同期的810萬美元，合每股0.01美元。這一業績也超過了FactSet分析師先前預測的每股0.11美元。 Capstone表示，利潤成長主要得益於礦業營運獲利的強勁成長，而這又得益於銅價上漲。 截至3月31日的三個月內，公司營收從去年同期的5.333億美元增至6.525億美元，也超過了FactSet分析師先前預測的6.475億美元。 該公司也公佈了2026年第一季調整後EBITDA創歷史新高，達到3.291億美元，高於去年同期的1.799億美元，主要得益於銅價上漲，銅價上漲36%至每磅5.92美元，並受到金銀價格走強的支撐。該公司表示，這是連續第六個季度調整後EBITDA創歷史新高。 在2026年產量展望中，該公司給出的銅產量預期為20萬至23萬噸，C1現金成本預期維持不變，每磅可出售銅2.45至2.75美元。 2026年資本支出、資本化剝離成本和勘探支出預期也維持不變。 「我們將繼續監測並應對中東衝突帶來的影響。迄今為止，我們尚未受到任何庫存或營運方面的影響，但成本壓力，特別是柴油和硫酸價格上漲帶來的壓力，構成了一定的阻力，」Capstone表示。 該公司表示，其MV優化項目在2026年第一季按計畫推進，1.76億美元的資本成本估算維持不變。 MV優化項目是一個資本效率高的棕地擴建項目，預計每年將分別新增約2萬噸銅和6000盎司黃金產量。 「在2026年剩餘時間裡，我們將專注於營運執行，並繼續推進高回報的內生增長機會，包括推進Mantoverde優化項目、推動Santo Domingo項目獲得批准，以及推進以區域規模增長為中心的勘探戰略。儘管近期地緣政治局勢動盪，但銅價線依然堅挺，基本面也支撐著持續的增長勢頭，這增強了我們通過顯著增長的首席執行長交易。 該公司股票在多倫多證券交易所收盤下跌0.21美元，至10.84美元。

獲利快訊 (CS.TO) Capstone 2026 年銅產量預期為 20 萬至 23 萬噸，C1 現金成本預期為每磅 2.45 至 2.75 美元，維持不變

獲利快訊 (CS.TO) Capstone Copper 公佈 2026 年第一季歸屬於股東的調整後淨利創歷史新高，達 9,480 萬美元，即每股 0.12 美元。

加拿大皇家銀行稱，銅礦股週比下跌5.5%。

加拿大皇家銀行資本市場週一表示，受黃金回檔、美元走強和油價大幅上漲的影響，銅股上週下跌5.5%，市場正在消化伊朗戰爭的外溢效應。 由於中國計劃在5月停止硫酸出口，以優先發展國內化肥和電池生產，因此硫酸供應仍是關注焦點。硫酸價格已達每噸約1000美元，威脅到佔全球銅產量20%的浸出作業，剛果民主共和國的銅礦生產主要依賴中東的硫酸。 艾芬豪礦業公司（IVN.TO）是此次硫酸供應緊張的明顯受益者，其新投產的卡莫阿-卡庫拉冶煉廠每天生產1200噸硫酸，以現貨價格計算，每年可產生超過4億美元的副產品收入。 加拿大皇家銀行表示，Capstone Copper (CS.TO) 和 Lundin Mining (LUN.TO) 的智利浸出業務可能面臨成本上漲的壓力，但當地的供應鏈和長期合約可能在短期內起到一定的緩衝作用。Price: $78.52, Change: $-3.72, Percent Change: -4.52%