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Research
研究快訊：好事達保險：承保實力強勁推動第一季每股收益大幅超預期
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：ALL公佈的第一季營運每股收益為10.65美元，高於去年同期的3.53美元，超出我們先前6.85美元的預期以及7.24美元的普遍預期。強勁的業績主要得益於核保業務的改善。儘管第一季營收成長3%，低於我們先前4%-8%的預期，但財產險已賺保費增加了5.5%。綜合比率從97.4%降至82.0%，主要得益於巨災損失下降44%。剔除巨災損失後的基礎綜合比率從83.1%降至80.3%，驗證了先前費率上調的成功。 ALL近期以20億美元出售了雇主自願福利業務，這是其整體重組策略的一部分，此舉將釋放資金，用於重新部署到核心財產保險業務中。我們預計，儘管市場競爭預計將會加劇，尤其是在汽車保險領域，ALL仍將保持定價紀律。該公司強勁的承保業績表明，為應對不利的理賠趨勢而實施的積極提價措施取得了成功。我們期待管理層在4月30日的電話會議中闡述定價展望。
$ALL
Research
研究快訊：Awk 第一季：每股盈餘因營運支出增加而不及預期；Essential Utilities 合併案進展順利
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：AWK公佈了2026年第一季業績，結果喜憂參半。調整後每股收益為1.01美元，低於去年同期的1.02美元，比市場預期低7.3%。由於核准的費率上調和基礎設施附加費，營業收入成長5.7%至12.07億美元。儘管生產成本增加和基礎設施投資計畫加速推進導致營運支出增加4,400萬美元，但營業利潤仍增加5.4%至3.91億美元。 Essential Utilities的合併進展順利，並已獲得肯塔基州監管機構的首個批准，管理層對整合計劃表示樂觀。管理層維持2026年調整後每股收益6.02美元至6.12美元的預期，並重申了7%至9%的長期每股收益和股息成長目標。該公司在五個司法管轄區有多項費率調整申請，總年度收入達5.18億美元。作為其37億美元資本支出計畫的一部分，該公司在第一季投資了6.52億美元。 AWK宣布派發每股0.8950美元的季度股息，較上年增長8.2%，並成功發行了7億美元的2036年到期高級票據。
$AWK
Commodities
CVR能源公司公佈第一季產量成長，產能利用率達97%
CVR能源公司（CVI）週三公佈了第一季財報，數據顯示總產量為每日211,812桶，高於去年同期的116,575桶/日。 該公司報告稱，截至3月31日的第一季總加工量為每日214,268桶，高於去年同期的120,377桶/日。 CVR能源公司表示，科菲維爾煉油廠的原油加工量在本季增至每日50,723桶，高於去年同期的每日26,728桶。 該公司也表示，其他國內原油加工量從每日12,348桶增至每日62,045桶，而加拿大原油加工量從去年同期的每日640桶增至每日17,384桶。 該公司表示，科菲維爾煉油廠第一季汽油日產量為74,789桶，去年同期為18,940桶；餾分油日產量從20,233桶增至57,138桶。 CVR能源公司表示，其他液體產品第一季每日產量降至4,439桶，低於去年同期的6,324桶；固體產品日產量從1,321桶增至5,981桶。 該公司補充道，溫伍德煉油廠原油加工量降至58,154桶/日，低於去年同期的68,572桶/日。 該公司表示，其他國內原油加工量本季增至11,556桶/日，高於去年同期的573桶/日。 公司表示，Wynnewood第一季汽油日產量為36,699桶，低於去年同期的39,740桶；餾分油日產量從24,948桶增至30,343桶。 CVR能源公司表示，其他液體產品日產量從5,058桶降至2,413桶，而固體產品日產量基本維持不變，為10桶，去年同期為11桶。 公司表示，原油產能利用率達96.8%，高於去年同期的52.7%，反映出煉油資產營運效率的提升。 公司預計第二季煉油總加工量將在20萬桶/日至21.5萬桶/日之間，原油產能利用率預計在92%至99%之間。
$CVI