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美國股票投資者本週需關注美光科技的財報、個人消費支出通膨、伊朗和平談判。

本週，美國股市投資者將關注美光科技 (MU) 的季度財報和通膨形勢，同時密切關注伊朗與美國談判的進展。 * 本週將公佈財報的公司包括美光科技 (MU)、聯邦快遞 (FDX)、Cerebras Systems (CBRS)、嘉年華郵輪 (CCL)、攜程 (TCOM)、達頓餐飲集團 (DRI) 和 Paychex (PAYX)。 * 根據 DA Davidson 週四晚間發布的一份報告，展望第二季度，市場普遍預期獲利成長將超過 22%。標普 500 指數成分股公司均已公佈第一季業績。截至 3 月 31 日，第一季獲利年增近 29%，遠高於先前預期的近 13%，創下自 2021 年第四季以來的最強勁增長。資訊科技和通訊服務產業引領了成長。醫療保健產業是第一季唯一出現獲利下滑的產業。 * 本周公布的宏觀經濟數據包括個人消費支出（PCE）物價指數、第一季國內生產毛額終值、ADP就業人數變動、標普全球綜合PMI、耐用品訂單、密西根消費者信心指數終值以及通膨預期。 * 加拿大豐業銀行週四晚間發布的一份報告稱：“我們過去認為[PCE]是美聯儲最青睞的通脹指標，但鑑於新任主席[凱文·沃什]上周成立了五個工作組，其中包括一個研究不同通脹指標的工作組，我們現在對此不太確定了。” * 根據美國有線電視新聞網（CNN）週一早晨報道，美國和伊朗同意成立一個由卡達和巴基斯坦斡旋的“衝突降級小組”，以確保黎巴嫩的軍事行動結束。以色列和伊朗支持的真主黨之間的衝突一直是達成協議的主要障礙，德黑蘭方面堅持要求以色列停止致命空襲。 根據美國有線電視新聞網（CNN）報道，伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇表示，針對德黑蘭石油的製裁已被解除，部分被凍結的資產也被解凍。阿拉格奇也表示，一項「重建和發展計畫」已經啟動。

研究快訊：CFRA首次為Cerebras Systems Inc.股票進行評級，給予「持有」評級。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們最初給出的目標價為280美元（相當於我們2027年每股收益預測的34倍），這反映了我們認為未來三年高於行業平均水平的增長將被過高的估值和較高的客戶集中度風險所抵消。我們預計2026年營收將翻倍以上，2027年將成長64%，這主要得益於OpenAI MRA專案規模的擴大（2026年至2028年間新增750兆瓦產能）以及與AWS的合作，而剩餘近250億美元的履約義務也提供了可視性。然而，OpenAI、G42和MBZUAI可能佔2026年收入的70%-80%，這將造成顯著的集中度風險。我們預計2026年毛利率將維持穩定，隨後在2027/2028年逐步提升，但2027年之前獲利仍將難以實現。我們預計2026年每股虧損1.60美元，2027年每股虧損0.99美元。我們相信，與OpenAI/AWS的變革性合作驗證了CBRS的晶圓級技術，並使其在人工智慧推理市場中佔據有利地位，但更廣泛的客戶多元化將是實現潛在成長的關鍵。

Craig-Hallum 首次將 Cerebras Systems 評為“買入”，目標價為 325 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Cerebras Systems (CBRS) 的平均評級為“買入”，平均目標價為294美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）

產業動態：科技股午後上漲

週一下午晚些時候，科技股走高，道富科技精選行業SPDR ETF (XLK)上漲2.2%，道富SPDR標普半導體ETF (XSD)上漲4%。 費城半導體指數上漲5.7%。 公司新聞方面，Cantor Fitzgerald將美光科技(MU)的目標股價從700美元上調至1,500美元，並維持「增持」評級。富國銀行也將美光科技的目標股價從550美元上調至1,220美元，同樣維持「增持」評等。美光科技股價上漲超過7%。 亞馬遜(AMZN)週一宣布，已與康寧(GLW)簽署一項數十億美元的協議，為其不斷增長的美國資料中心網路供應光纖、電纜和連接產品。另根據彭博社報道，亞馬遜計劃透過發行投資級加元債券籌集140億加元（約100億美元）。康寧股價上漲超過5%，亞馬遜股價下跌0.5%。 英特爾(INTC)股價上漲11%，此前The Information報道稱，由於台積電(TSM)難以滿足激增的需求，Alphabet(GOOGL)旗下的谷歌和英偉達(NVDA)已將英特爾視為其最先進處理器的備用供應商。 摩根士丹利在一份客戶報告中表示，Cerebras Systems(CBRS)有望受益於低延遲人工智慧推理需求的成長。該券商首次對Cerebras進行評級，並給予「增持」評級，目標價為250美元。 Cerebras股價應聲上漲20%。

產業動態：科技股週一下午上漲

週一下午，科技股走高，道富科技精選行業SPDR ETF (XLK)上漲2.7%，道富SPDR標普半導體ETF (XSD)上漲4.6%。 費城半導體指數上漲6%。 在產業新聞方面，根據路透社週日報道，SpaceX (SPCX) 的首次公開募股(IPO)已吸引約1500億美元的投資者認購，約為其750億美元目標募資額的兩倍。 在公司新聞方面，亞馬遜(AMZN)週一宣布與康寧(GLW)簽署一項數十億美元的協議，為其不斷增長的美國資料中心網路供應光纖、電纜和連接產品。另根據彭博社報道，亞馬遜計劃透過發行投資級加元債券籌集140億加元（100億美元）。康寧股價上漲超過5%，亞馬遜股價下跌0.3%。 根據The Information通報，由於台積電(TSM)難以滿足市場對高階處理器的龐大需求，Alphabet旗下的Google(GOOGL)和英偉達(NVDA)已將英特爾(INTC)視為其最先進處理器的備用供應商。消息傳出後，英特爾(INTC)股價上漲近12%。 摩根士丹利在一份客戶報告中指出，Cerebras Systems(CBRS)有望受益於市場對低延遲人工智慧推理日益增長的需求。該券商首次對Cerebras進行評級，並給予「增持」評級，目標價為250美元。 Cerebras股價隨後飆升超過19%。

摩根士丹利稱，Cerebras將受益於市場對快速人工智慧推理日益增長的需求。

摩根士丹利週一在一封發給客戶的報告中指出，Cerebras Systems (CBRS) 有望受益於市場對低延遲人工智慧推理日益增長的需求。 根據英偉達 (NVDA) 網站上發布的信息，延遲是指產生人工智慧令牌（即微小資料單元）所需的時間。低延遲對於即時人工智慧應用至關重要，因為它能提升使用者體驗。 然而，低延遲通常會增加成本，因為它需要更強大的硬體和即時處理能力。 摩根士丹利表示：“隨著人工智慧工作負載的推理密集度越來越高，對快速、低延遲推理的需求正在迅速增長。憑藉大量的已簽訂訂單和750兆瓦的承諾產能協議，我們相信Cerebras已做好充分準備，抓住這一機遇。” 這家晶片設計公司上個月上市，股價週一盤中飆升18%。 該券商首次對 Cerebras 進行評級，給予「增持」評級，目標價為 250 美元。 報告指出：“這是一個投資人工智慧處理器公司的絕佳機會，該公司擁有先發優勢，可以與英偉達抗衡，並且隨著該領域的不斷發展，其股價上漲潛力巨大。” 該券商表示，未來幾年，低延遲處理器市場可能佔推理硬體銷售額的 10% 甚至更多。 摩根士丹利指出，到 2028 年，合約收入將達到 60 億美元，佔整體處理器市場份額的 1%，這表明該領域具有巨大的上漲潛力。 然而，預計該領域的競爭將隨著時間的推移而加劇。 摩根士丹利表示：“英偉達收購 Groq（一家專注於低延遲人工智慧處理技術的公司）的資產值得關注。”Price: $235.30, Change: $+34.29, Percent Change: +17.06%

摩根士丹利稱，Cerebras有望受益於低延遲推理的需求。

摩根士丹利週一發布的一份報告指出，Cerebras Systems (CBRS) 預計將受益於市場對其晶圓級低延遲推理解決方案日益增長的需求。 報告稱，隨著人工智慧工作負載對推理能力的要求越來越高，對快速、低延遲推理的需求正在迅速增長。 報告指出：“憑藉大量的已簽訂訂單和750兆瓦的產能承諾協議，我們相信Cerebras已做好充分準備，把握這一機遇。” 報告也指出，Cerebras是一家人工智慧處理器公司，擁有相對於英偉達(NVDA)的先發優勢。 報告稱，到2028年，已簽訂的合約收入將使Cerebras的營收達到60億美元，約佔處理器市場1%的份額。 報告表示：“我們對其未來發展前景持樂觀態度。” 摩根士丹利首次對該股進行評級，給予「增持」評級，目標價為250美元。Price: $230.54, Change: $+29.53, Percent Change: +14.69%

Needham 首次給予 Cerebras Systems “買入”評級，目標價 300 美元。

羅森布拉特證券首次對Cerebras Systems進行評級，並給予「買入」評級。

Wedbush 首次將 Cerebras 評級定為“跑贏大盤”，目標價為 270 美元。

瑞銀首次給予 Cerebras Systems “買入”評級，目標價為 300 美元。

TD Cowen 首次給予 Cerebras Systems “買入”評級，目標價為 275 美元。

巴克萊首次給予 Cerebras Systems 「增持」評級，目標價為 280 美元。

摩根士丹利首次給予 Cerebras Systems 「增持」評級，目標價 250 美元。

花旗集團首次給予 Cerebras Systems 「買入」評級，目標價為 340 美元。

瑞穗銀行在Outperform專案上推出Cerebras Systems

午間要聞：川普-習近平峰會後半導體股下跌；微軟獲阿克曼投資

週五上午晚些時候，美國三大股指均下跌，而美國公債殖利率上漲，投資人正在關注美國總統川普與中國國家主席習近平峰會的進展。 根據雅虎財經報道，在美中峰會未能達成任何重大半導體協議後，主要半導體公司的股價下跌。彭博社週五報道稱，川普總統表示，中國尚未批准購買英偉達（NVDA）的H200人工智慧晶片，因為「他們想自己研發」。英偉達股價下跌超過3%，AMD、英特爾（INTC）和阿斯麥（ASML）的股價分別下跌3.3%、6.3%和4.6%。 比爾·阿克曼週五在X節目中表示，他的對沖基金潘興廣場已對微軟（MSFT）進行了大量投資。微軟股價上漲3.5%。 應用材料公司 (AMAT) 週四晚間公佈了第二財季調整後每股收益為 2.86 美元，高於去年同期的 2.39 美元，也高於 FactSet 普遍預期的 2.68 美元。營收為 79.1 億美元，高於去年同期的 71 億美元，也高於 FactSet 普遍預期的 76.8 億美元。該公司表示，預計第三財季調整後每股收益為 3.16 美元至 3.56 美元，營收為 84.5 億美元至 94.5 億美元。分析師先前的預期分別為 28.9 億美元和 81.4 億美元。根據該公司財報電話會議記錄，該公司預計其半導體設備業務在 2026 年將成長超過 30%，高於先前超過 20% 的預期。應用材料公司股價基本持平。 Cerebras Systems (CBRS) 股價週五下跌 4%，此前該公司股價在納斯達克上市首日飆升超過 98%。 路透社週五引述知情人士報道，黑石集團（Blackstone，股票代號：BX）和CD&R公司正處於初步洽談階段，考慮收購夢龍冰淇淋（Magnum Ice Cream，股票代號：MICC）。黑石集團股價下跌3.0%，而夢龍冰淇淋股價上漲9%。Price: $227.99, Change: $-7.75, Percent Change: -3.29%

科技股上漲推動那斯達克指數和標普500指數創下新高

週四，那斯達克指數和標普500指數再創新高，科技板塊的強勁上漲再次提振了市場。 那斯達克指數上漲0.9%，收26,635.2點；標普500指數上漲0.8%，收在7,501.4點，兩大指數連續第二天創下收盤新高。道瓊工業指數上漲0.8%，收在50,063.5點。 11個板塊中有6個板塊上漲，其中科技板塊領漲，漲幅達1.9%，而原料板塊跌幅最大。在美國總統川普與中國國家主席習近平舉行重要會談之前，科技板塊昨天也出現上漲。 思科系統（CSCO）股價飆漲13%，成為標普500指數和道瓊指數中漲幅最大的股票。週三晚些時候，思科公佈的第三財季業績超出華爾街預期，與此同時，這家網路設備製造商宣布了一項涉及數千人裁員的重組計劃。 摩根士丹利在周四發送的電子郵件報告中指出，思科擴大與超大規模資料中心合作夥伴的合作正在為公司帶來回報，管理層對人工智慧訂單激增的預期便證明了這一點。 英偉達(NVDA)緊跟在思科之後，在道瓊指數中上漲4.4%。 IBM(IBM)、Salesforce(CRM)和微軟(MSFT)的股價也收高。 路透社引述匿名消息人士的話報導，約有10家中國公司已獲得美國批准購買英偉達的H200人工智慧晶片。 韋德布希證券分析師馬特·布萊森在一份報告中表示：“儘管獲得了批准，但鑑於北京方面顯然不願支持中國企業購買美國製造的加速器，H200芯片仍未進入中國市場。” “我們認為本周中美會談或許能改變這種局面。” 川普週三抵達中國，同行的還有英偉達執行長黃仁勳以及其他美國大型企業的高階主管。根據新聞媒體報道，中國國家主席習近平告訴黃仁勳以及包括蘋果（AAPL）和特斯拉（TSLA）在內的多家公司首席執行官，中國將「進一步擴大」對外開放。 福克斯新聞引述川普的話報導，波音（BA）即將獲得來自中國的200架飛機訂單。這家美國飛機製造商的股價下跌4.7%，成為道瓊指數中跌幅最大的股票。 週四下午晚些時候，美國公債殖利率走高，10年期公債殖利率上漲1.4個基點至4.48%，2年期公債殖利率上漲2.1個基點至4.01%。 西德州中質原油價格最新上漲1%，至每桶102.07美元；布蘭特原油價格上漲0.9%，至每桶106.55美元。 根據《華爾街日報》報道，根據白宮發布的川普-習近平會談紀要，習近平和川普一致同意保持至關重要的霍爾木茲海峽暢通。 荷蘭國際集團（ING Bank）在一份報告中指出：“市場可能對美中會談在伊朗問題上取得積極成果寄予過高期望。一些市場寄予中國能夠向伊朗施壓，促使其與美國達成協議，結束戰爭，並恢復霍爾木茲海峽的能源流通。” 在其他公司新聞方面，人工智慧晶片製造商Cerebras Systems（CBRS）週四上市首日股價飆升68%，此前該公司首次公開募股（IPO）定價遠高於先前預期的上限。 經濟新聞方面，美國4月零售銷售額連續第三個月成長，分析師表示，成長主要反映了物價上漲，因為伊朗戰爭導致燃油成本居高不下。 堪薩斯城聯邦儲備銀行主席傑夫·施密德週四表示，通膨已成為美國經濟「最緊迫的風險」。 施密德在為一次會議準備的演講稿中表示：“雖然通膨已從峰值大幅回落，但在我與第十區各商界領袖的交流中，很明顯，通脹率仍然過高。” 黃金價格最新下跌1.1%，至每盎司4,654.70美元；白銀價格暴跌6.2%，至每盎司83.84美元。

標普500指數及那斯達克指數均創歷史新高，科技股提振風險情緒

週四，美國股市指數上漲，科技股領漲，標普500指數和那斯達克指數均創下新高。同時，中國同意伊朗不應控制霍爾木茲海峽，該海峽是全球約五分之一原油運輸的咽喉要道。 道瓊工業指數上漲0.8%，收在50,063.46點，接近50,512.79點的歷史高點。那斯達克指數上漲0.9%，收在26,635.22點，盤中一度觸及26,707.14點的新高。標普500指數上漲0.8%，收在7,501.24點，盤中一度創下7,517.12點的新紀錄。 科技股領漲，收盤上漲1.9%。原料及房地產板塊領跌。 根據Finviz彙編的數據，在市值超過2,000億美元的前十家公司中，有九家來自科技板塊，這意味著這些公司對指數有顯著的影響力。該板塊表現最佳的是思科系統（CSCO），股價上漲13%，其次是晶片製造商博通（AVGO）和英偉達（NVDA）。 思科同時也是標普500指數、那斯達克指數和道瓊指數的領頭羊。該公司隔夜公佈的第三財季獲利和營收均超出市場預期，並調高了2026財年的業績指引。該公司還宣布了重組計劃，其中包括裁員近4000人。 同時，路透社引述匿名消息人士報道稱，約有10家中國公司已獲得美國批准購買英偉達的H200人工智慧晶片。這家半導體製造商的股價上漲4.4%，成為道瓊指數中漲幅第二大的股票。 人工智慧晶片製造商Cerebras Systems (CBRS) 的首次公開募股(IPO)定價為每股185美元，發行3000萬股，高於該公司週三晚間設定的150至160美元的預期區間，上市首日股價飆升68%。 經濟新聞方面，4月零售銷售額連續第三個月成長。分析師表示，成長主要反映了伊朗戰爭導致燃油價格居高不下，推高了物價。美國人口普查局報告稱，4月零售銷售額成長0.5%，此前3月份的增幅修正為1.6%，與彭博社匯總的調查結果一致。 Stifel首席經濟學家林賽·皮格扎(Lindsey Piegza)在一份報告中指出：“儘管油價和其他商品價格高企，但由於工資增長可觀、儲蓄增加以及信用卡消費的支持，消費者依然展現出韌性。話雖如此，消費者不可能永遠承受高物價。” 彭博社彙整的調查顯示，3月份美國商業庫存成長0.9%，與預期相符，前一個月成長0.4%。 美國公債殖利率漲跌互現，10年期公債殖利率穩定在4.49%。 2年期公債殖利率上漲2.3個基點至4.01%。 西德州中質原油期貨價格上漲1%至每桶101.99美元，布蘭特原油期貨價格上漲0.9%至每桶106.61美元。 根據美國有線電視新聞網（CNN）報道，中國國家主席習近平已承諾不向伊朗提供軍事裝備，此消息引述了美國總統川普的話。但根據CNN和路透社報道，習近平警告美國，如果處理台灣問題不當，可能會使雙邊關係陷入「危險境地」。 根據《華爾街日報》引述白宮發布的川普-習近平會談紀要報道，兩位領導人一致認為，至關重要的霍爾木茲海峽應保持暢通，伊朗不應就航道使用收取費用。 貴金屬方面，黃金期貨下跌1.1%至每盎司4,654.3美元，白銀期貨暴跌6.2%至每盎司83.81美元。

產業動態：科技股午後上漲

週四下午晚些時候，科技股走高，道富科技精選行業SPDR ETF (XLK)上漲1.7%，道富SPDR標普半導體ETF (XSD)上漲0.4%。 費城半導體指數上漲0.8%。 公司新聞方面，英偉達(NVDA)股價上漲4%。路透社引述匿名消息人士的話報導，約有10家中國公司已獲得美國批准購買英偉達的H200人工智慧晶片。英偉達執行長黃仁勳將陪同美國總統川普訪華，同行的還有其他幾家美國大型科技公司的高階主管。 Cerebras Systems (CBRS)股價在納斯達克上市後，尾盤交易上漲超過72%。 思科(CSCO)股價上漲13%，此前該公司公佈的第三財季盈利和營收年增，超出市場預期，並上調了2026財年業績預期。該公司還宣布了重組計劃，其中包括裁員近4000人。 根據彭博社報道，微軟(MSFT)支持的OpenAI正準備對蘋果(AAPL)提起訴訟，因為兩家公司之間的合作關係已趨於緊張。蘋果股價小幅下跌，微軟股價上漲1%。