地緣政治樂觀情緒消退，庫存下降加劇，原油週價格下滑
本周原油基準價格回落，WTI和布蘭特原油均抹去了先前的漲幅。此前，由於持續的供應瓶頸和美國商業庫存大幅下降，市場對美國暫停軍事打擊的樂觀情緒消退。 西德州中質原油（WTI）結算價為每桶97美元，低於前一周的每桶105.66美元；布蘭特原油收在每桶101.14美元，低於前一周的每桶109.18美元。 由於美國總統川普與中國國家主席習近平會晤後，中東談判缺乏實質進展，獲利回吐導緻原油期貨本週開盤走弱。 川普在Truth Social社群媒體上發文稱，應卡達的要求，他已暫停原定對伊朗的軍事打擊。隨後，他在白宮國會野餐會上發表講話，暗示戰爭將「很快」結束。受此影響，油價進一步下跌。 然而，這波周中樂觀情緒在周四戛然而止，推動油價在周末大幅反彈。 荷蘭國際集團（ING）分析師指出：“儘管存在樂觀跡象，但不確定性仍然存在。” 在不斷變化的政治言論背後，全球供應中斷的結構性現實為油價提供了堅實的支撐。 具有戰略意義的霍爾木茲海峽的通行能力仍遠低於戰前水平，導致全球約五分之一的石油供應嚴重受阻。 三菱日聯銀行（MUFG）研究分析師金秀珍（Soojin Kim）表示，霍爾木茲海峽的長期中斷導致全球原油和燃料庫存大幅下降，國際能源署重申，如果供應壓力進一步加劇，將隨時準備釋放額外的緊急儲備。 摩根大通分析師指出，全球庫存加速消耗最終必然會迫使海峽重新開放，但他們也警告稱，即使6月恢復通行，下半年整體供需平衡仍將處於緊張狀態。 供應方面，美國石油協會最初報告稱，美國商業原油庫存大幅下降910萬桶，隨後美國能源資訊署（EIA）證實了這一數據，顯示庫存週度減少790萬桶至4.45億桶。 此外，EIA數據顯示，截至5月15日當週，美國戰略石油儲備降至3.742億桶，低於前一周的3.841億桶，週度減少990萬桶。 HFI Research預測，以美國庫存為風向標，布蘭特原油價格基本面預計在一個月內將突破每桶120美元。 路透社的一篇報告披露，伊朗最高領袖阿亞圖拉·穆傑塔巴·哈梅內伊發布嚴厲指令，禁止出口該國接近武器級的濃縮鈾，此舉直接違背了華盛頓要求伊朗完全開採濃縮鈾的核心訴求。此後，人們對即將達成和平協議的希望破滅。 週五，伊朗提出一項備受爭議的提案，擬對途經霍爾木茲海峽的船隻徵收正式的通行費和過境費，這加劇了地緣政治摩擦。 川普在環保署的活動上發表講話，否決了這項海上稅收提案，並重申美國有權確保這一咽喉要道保持自由的國際航道。 進入週末，荷蘭國際集團（ING）的分析師得出結論：能源資本流動仍然極其敏感，只要談判長期破裂，可能導致災難性的能源短缺，市場就極易受到突發波動的影響。 根據貝克休斯（BKR）週五發布的數據，截至5月22日當週，美國石油鑽井平台數量較前一周的415座增加10座，達到425座。而一年前同期，美國石油鑽井平台數量為455座。 彭博分析指出，這是2022年4月以來原油鑽井平台數量的最大單週增幅。 北美油氣鑽井平台總數（未來產量水準的關鍵早期指標）較前一週增加21座，達到696座，為675座。 同時，根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）週五發布的最新交易商持股報告，截至5月19日當週，WTI原油期貨和選擇權市場的基金經理人維持了淨多頭部位。 數據顯示，資金管理人報告的多頭部位為 216,414 個，比 5 月 12 日增加了 2,286 個，而空頭部位減少了 6,906 個，至 77,640 個。
