STOXX Europe 600

歐元區6月份企業貸款與家庭貸款成長維持穩定

根據歐洲央行週一公佈的數據，6月經調整後的非金融企業貸款年增4%，與上月持平。 同時，經調整後的家庭貸款成長率為3%，與上月修正後的數據持平。

歐元區6月份M3貨幣供應量年增3.3%。

歐洲央行週一表示，歐元區6月M3貨幣供應量年增3.3%，高於5月修正後的3.0%。 分析師此前預期該月增幅為3.2%。

企業獲利和油價支撐歐洲股市午間走勢

週五午盤，歐洲股市小幅走高，交易員們權衡著財報、油價下跌以及在近期科技股回落後尋求估值機會。 科技股和銀行股領漲歐洲大陸市場，石油股則表現落後。 德國軟體企業SAP (SAP)公佈第二季財報，並宣布其雲端相關訂單積壓大幅增加，受此消息提振，SAP股價午盤上漲5.3%。 北海布蘭特原油期貨近月合約午盤下跌3%，至每桶97.63美元。 投資人也關注上漲的華爾街股指期貨，但隔夜亞洲交易所收盤走低。 經濟新聞方面，標普全球報告稱，歐元區7月綜合採購經理人指數（PMI）初值為51.9，高於6月的50.0，並突破了50榮枯分界線。該指數綜合反映了歐元區製造業和服務業的狀況。 泛歐斯托克600指數午盤上漲0.5%。 史托克600科技指數上漲1.2%，史托克600銀行指數上漲1.2%。 斯托克600石油天然氣指數下跌1%，史托克600食品飲料指數上漲0.7%。 歐洲房地產投資信託指數（REITE）上漲0.3%。 各國股市方面，德國DAX指數上漲0.8%，倫敦富時100指數上漲0.1%，巴黎CAC 40指數上漲0.4%，西班牙IBEX 35指數上漲0.8%。 德國10年期公債殖利率維持穩定，接近3.21%。 歐洲斯托克50指數波動率下跌3%至19.12，顯示未來30天歐洲股市波動性將低於平均水平，這是一個正面訊號。該指數高於20預示未來市場波動性將加劇，而低於20則表示市場交投較為平靜。

歐元區7月PMI初值創五個月新高，新訂單反彈

標普全球週五公佈的初步數據顯示，受新訂單回升的推動，歐元區私部門活動在7月實現了四個月來的首次小幅增長。 經季節性調整後，標普全球歐元區綜合採購經理人指數（PMI）初值從上月的50升至51.9，創下五個月新高。新訂單的成長是推動經濟復甦的主要因素，7月新訂單首次出現成長，且成長創下2023年4月以來的最快水準。該初值高於市場普遍預期的50.3。 服務業PMI也升至51.6，創五個月新高，高於6月的49.4和市場預期的49.8，反映出商業活動的復甦。同時，製造業採購經理人指數（PMI）小幅上升至三個月高點52，高於前值51.4和預期值51.5，工廠產出創下自2022年3月以來的最大增幅。 歐元區兩大經濟體方面，德國四個月來首次恢復成長，法國的產出降幅也有所收窄。歐元區其他地區整體實現了八個月來最快的成長。 企業對未來一年的預期從4月的低點進一步改善，達到五個月來的最高水平，但樂觀情緒仍低於中東衝突爆發前的水平。 「然而，未來幾個月這些利好消息能否持續，很大程度上取決於中東局勢。鑑於近幾日油價再次上漲，航運擔憂加劇，如果通膨壓力再次加劇，供應中斷（尤其是能源供應中斷）破壞了這剛剛萌芽的複蘇勢頭，那麼經濟就有可能再次衰退，」標普全球市場情報首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森表示。

歐元區6月消費者通膨預期下降

根據歐洲央行週五公佈的一項調查，歐元區消費者對未來一年通膨預期的中位數在6月季減。 最新的歐洲央行消費者預期調查顯示，消費者對未來12個月通膨預期的中位數從上月的3.5%降至6月的3%。未來三年的預期從2.9%小幅下調至2.8%，而未來五年的預期則維持在2.4%不變。 同時，消費者對未來12個月通膨預期的不確定性連續第二個月下降，但仍高於中東戰爭爆發前的水平。 歐洲央行發現，18至34歲的年輕受訪者對通膨的預期仍低於35至54歲和55至70歲的受訪者。

歐元區7月私部門活動擴大：PMI初值顯示歐元區私部門活動擴張

歐元區7月私部門活動四個月來首次擴張，製造業和服務業都成長，新訂單也隨之增加。 標普全球週五公佈的初值數據顯示，經季節性調整的標普全球歐元區綜合PMI產出指數達到51.9，創五個月新高，高於前值50和市場預期的50.3。 同時，服務業PMI也達到51.6，創五個月新高，高於前值49.4和市場預期的49.8。製造業方面，PMI達到52，創三個月新高，高於前值51.4和市場預期的51.5。

德國私部門7月復甦，初步採購經理人指數數據顯示

得益於製造業產出「顯著回升」以及商品和服務需求的強勁成長，德國私營部門在7月重返擴張區間。 標普全球週五公佈的數據顯示，德國綜合採購經理人指數（PMI）初值達到51.2，高於6月的49.5，並突破了50的榮枯線。該指數創下四個月來的新高，也高於市場普遍預期的49.8。 製造業PMI達到四個月來的新高52.2，高於前值50.3和市場預期的50.4。服務業PMI也達到四個月來的新高49.6，高於前值48.6和市場普遍預期的49。

法國7月綜合PMI初值升至五個月高點

標普全球週五公佈的數據顯示，受商業活動小幅下滑和通膨降溫的支撐，法國私部門經濟在7月進一步趨於穩定。 標普全球法國綜合採購經理人指數（PMI）初值在7月達到49.6，創五個月新高，高於前值47.2。該指數攀升至2月底中東戰爭爆發以來的最高水準。 製造業PMI為50，為兩個月低點，低於6月的51.2和市場普遍預期的51。相反，服務業PMI為49.8，創七個月新高，高於前值46.8和市場預期的47.5。

西班牙6月份年度生產者價格上漲7%。

西班牙國家統計局週五公佈的數據顯示，6月西班牙生產者物價指數年增7%，此前5月曾上漲10.5%。 與5月1%的漲幅相比，6月份工業物價指數較上季維持穩定。

GfK：德國消費者信心指數8月將下降

根據Growth from Knowledge週五發布的數據顯示，德國消費者信心指數預計將在8月小幅下滑，從7月修正後的-29.3點降至-29.6點。 分析師此前預計該指數為-28.7點。 最新數據顯示，消費者對收入的預期有所下降，但他們的儲蓄意願依然較高。

初步數據顯示，歐元區消費者信心在7月有所改善

根據歐盟委員會週四公佈的初步數據，歐元區7月消費者信心指數為-15.9點，高於6月修正後的-17.6點。 分析師此前預期該指數為-17點。

歐洲央行維持利率不變，中東衝突擔憂持續存在

歐洲央行週四維持三大關鍵利率不變，中東戰事持續蔓延，並指出能源價格前景遠高於衝突前的水準。 存款便利利率維持在2.25%，主要再融資操作利率和邊際貸款便利利率分別維持在2.40%和2.65%。歐洲央行管理委員會的決定符合市場預期。 在7月的會議上，歐洲央行曾警告稱，經濟不確定性依然很高，持續戰爭引發的能源衝擊對通膨的全面影響尚不明朗。 歐洲央行指出：「管理委員會因此正在密切關注衝擊的強度和持續時間，以及其間接和二輪效應。」歐洲央行也重申了其確保通膨率穩定在2%中期目標的承諾。 根據歐盟統計局的最新數據，歐元區6月年通膨率從5月的3.2%降至2.8%，剔除能源、食品、酒精和菸草價格的核心通膨率也從先前的2.6%降至2.4%。 荷蘭國際集團（ING）在一份報告中指出：「回顧過去，這一決定顯然是合理的。總體通膨率確實有所下降，能源價格上漲帶來的連鎖反應也微乎其微，歐元區經濟對當前的油價衝擊展現出了一定的韌性。然而，展望未來，是否維持利率不變的決定並非如此簡單。」 “除非未來幾週油價大幅下跌，否則歐洲央行9月份發布的宏觀經濟預測將明確表明其需要再次加息。”

歐洲央行維持利率不變

歐洲央行管理委員會週四的會議維持三大關鍵利率不變，並指出能源價格前景遠高於中東衝突爆發前的水平。 正如市場普遍預期，存款便利利率維持在2.25%，主要再融資操作和邊際貸款便利利率分別維持在2.40%和2.65%。 歐洲央行表示，不確定性依然很高，持續戰爭引發的能源衝擊對通膨的全面影響尚不明朗。 「因此，管理委員會正在密切監測衝擊的強度和持續時間，以及其間接和二輪效應，」歐洲央行指出，並重申其致力於確保通膨率穩定在2%的中期目標水平。

歐洲央行維持利率不變

企業獲利疲軟、原油價格上漲，歐洲股市午盤走低

週四午盤，歐洲股市小幅走低，交易員們正在權衡財報和不斷上漲的油價。 瑞士食品巨頭雀巢公佈上半年銷售疲軟，利潤大幅下滑，部分原因是咖啡和可可價格上漲。受此消息影響，雀巢股價午盤下跌7.1%。 石油和房地產股領漲歐洲大陸市場，而食品、科技和銀行股則表現落後。 北海布蘭特原油期貨近月合約午盤上漲5%，至每桶98.77美元。 投資人也關注下跌的華爾街股指期貨，但隔夜亞洲交易所的股指大多收高。 泛歐斯托克600指數午盤下跌0.6%。 史托克600科技指數下跌1.5%，史托克600銀行指數下跌1.1%。 歐洲斯托克600石油天然氣指數上漲1.7%，歐洲斯托克600食品飲料指數下跌3.5%。 歐洲房地產投資信託指數（REITE）上漲1.3%。 各國股市方面，德國DAX指數下跌0.6%，倫敦富時100指數下跌0.2%，巴黎CAC 40指數下跌1.1%，西班牙IBEX 35指數下跌0.6%。 德國10年期公債殖利率走高，接近3.19%。 北海布蘭特原油期貨近月合約上漲5%，至每桶98.77美元。 歐洲斯托克50波動率指數上漲8%，至18.38，但仍顯示未來30天歐洲股市波動性低於平均水平，這是一個正面訊號。讀數高於 20 表示市場即將出現波動，低於 20 則表示市場交易較為平靜。

法國商業環境7月有所改善

法國國家統計與經濟研究所（Insee）週四公佈的數據顯示，7月法國商業景氣指數小幅上升至97.2，高於6月修正後的95。 最新讀數更接近該指數的長期平均值100。 僅就製造業而言，該指數為101.3，高於先前修正後的100.2和市場普遍預期的101。

歐盟6月新車註冊量成長13.6%。

根據歐洲汽車製造商協會週四公佈的數據，歐盟6月新車註冊量年增13.6%，達到1,147,962輛。 2026年上半年，歐盟新車註冊量總計5,896,683輛，較去年同期成長5.7%。

財報季結果推動歐洲股市午盤走高

週三午盤，歐洲股市小幅走高，強勁的財報季數據蓋過了波斯灣動盪和科技板塊疲軟的影響。 房地產、食物和銀行股領漲歐洲大陸股市，科技股則表現落後。 挪威能源巨頭Equinor公佈第二季獲利114.8億美元，高於去年同期的65.3億美元，受此消息提振，該公司股價午盤上漲4%。 北海布蘭特原油期貨近月合約午盤上漲3.9%，至每桶94.54美元。 投資人也關注了下跌的華爾街股指期貨以及隔夜亞洲交易所漲跌互現的情況。 經濟方面，英國國家統計局（ONS）報告稱，英國6月消費者物價指數年增2.6%，低於5月的2.8%。 英國國家統計局（ONS）補充說，英國6月生產者物價指數與5月持平，但較去年同期上漲3.5%。 泛歐斯托克600指數盤中上漲0.4%。 史托克600科技指數下跌1.2%，但史托克600銀行指數上漲1.1%。 斯托克600石油天然氣指數下跌0.1%，而史托克600食品飲料指數上漲1.5%。 歐洲房地產投資信託指數（REITE）上漲1.2%。 各國股市方面，德國DAX指數上漲0.4%，倫敦富時100指數（資源型股）上漲1.2%，巴黎CAC 40指數上漲0.9%，西班牙IBEX 35指數上漲0.9%。 德國10年期公債殖利率走高，接近3.18%，接近15年來的高點。 歐元區斯托克50指數波動率上漲1.6%，至16.93，顯示未來30天歐洲股市波動性將低於平均水平，這是一個正面的訊號。波動率高於20表示市場波動性可能較大，而低於20則表示市場交投較為平靜。

歐元區政府赤字佔GDP比重第一季小幅下降

歐盟統計局週二公佈的數據顯示，經季節性調整後，歐元區第一季政府財政赤字佔國內生產毛額（GDP）的比率從上一季的3.2%小幅下降至3.1%。 預計2025年第一季該比率將達到2.8%。

歐元區政府債務佔GDP比率第一季上升

歐盟統計局週二公佈的數據顯示，歐元區政府債務總額佔國內生產毛額（GDP）的比率從前三個月的87.7%上升至今年第一季的88.9%。 預計到2025年第一季，該比率將達到87.2%。