FTSE 100

英國貿易逆差在截至3月份的季度中擴大

英國國家統計局週四表示，截至3月份的三個月內，英國商品和服務貿易逆差增加45億英鎊，達到70億英鎊。 英國商品貿易逆差增加38億英鎊，達593億英鎊；而服務貿易順差則減少7億英鎊，降至523億英鎊。

英國3月份月度GDP成長0.3%。

英國國家統計局週四公佈的數據顯示，3月英國國內生產毛額（GDP）季增0.3%，高於2月修正後的0.4%。 根據Investing.com的數據顯示，分析師先前預期3月GDP將下降0.1%。 英國經濟年增1.2%，高於先前公佈的1%和市場預期的0.7%。

英國第一季GDP成長0.6%。

英國國家統計局週四公佈的初步數據顯示，2026年第一季英國國內生產毛額(GDP)季增0.6%，此前三個月的增幅經修正為0.2%。 最新數據與當月市場普遍預期相符。 以年率計算，英國經濟本季成長1.1%，高於先前公佈的1%和預期的0.8%。 2025年英國GDP年增率維持在1.4%不變，而2024年的預期則向下修正為1%。

RICS：英國房價平衡在4月下降

根據週四公佈的住宅市場調查數據，英國皇家特許測量師學會（RICS）4月的房價預期為-34%，低於上月修正後的-25%。 最新數據顯示，房價預期低於市場普遍預期的-25%，也是自2023年11月以來的最低水準。 未來三個月的房價預期從-45%上調至-38%，顯示房價下行壓力可能會緩解。

英國股市上漲，市場權衡國王演講和政治局勢發展

週三，倫敦富時100指數收盤上漲0.35%，投資人正在評估英國的政治動態，包括國王查理三世的演講和內閣成員的辭職，同時也在等待週四公佈的國內生產毛額和其他經濟數據。 德意志銀行研究部表示：「在昨天的內閣會議上，儘管要求史塔默辭職的議員人數已超過81人，達到發起領導權挑戰所需的門檻，但首相史塔默重申他將繼續留任。值得注意的是，除非議員們明確支持其他候選人，否則任何要求史塔默辭職的呼籲或信件都不會觸發任何程序。 在議會，國王的演講概述了政府本屆議會的立法議程，包括加強與歐盟的關係，以及著重於經濟成長、住房、能源安全和公共部門改革的措施。 在公司新聞方面，認證、測試和評估公司Intertek集團（ITRK.L）暫停了其策略評估，並計劃在最終收購協議達成前，協助瑞典私募股權巨頭EQT進行確認性盡職調查。該股收盤位列藍籌股指數前列，上漲5.28%。 「由於我們無法確定在[公開收購要約期]（可能已延長至6月11日）內完成確認性盡職調查後是否會有正式報價，我們將評級從『跑贏大盤』下調至『與大盤持平』。」加拿大皇家銀行資本市場表示。 與此同時，斯派萊集團 (SPX.L) 股價下跌 1.74%，此前該公司維持了 2026 年集團營收有機成長預期，但同時指出「工業生產環境疲軟」。截至 4 月 30 日的前四個月，這家英國熱能和流體技術公司實現了中等個位數的集團營收有機成長，符合預期。 接下來，投資人將等待 3 月的 GDP 數據，市場普遍預期該數據將顯示經濟成長從 2 月的 1% 放緩至 0.7%，環比萎縮 0.2%，此前環比增長 0.5%。

國際能源總署警告稱，中東戰爭持續擾亂全球石油供需，油價或將進一步波動。

國際能源總署預計，2026年油價將進一步波動。自今年2月中東戰爭爆發、霍爾木茲海峽關閉以來，全球石油庫存正以創紀錄的速度減少。 國際能源總署週三發布的5月石油市場報告顯示，4月份全球石油供應量降至每日9,510萬桶，而包括海上石油在內的全球觀測庫存量在3月和4月分別減少了每日400萬桶。 展望未來，假設霍爾木茲海峽的石油運輸將從6月起逐步恢復，預計2026年全球石油供應量平均將減少390萬桶/日，至每日1.022億桶。 同時，國際能源總署目前預計，今年石油需求將按年率計算減少 42 萬桶/日，至 1.04 億桶/日，比戰前預測值低 130 萬桶/日。

英國計畫推出法案，擴大本土再生能源發展規模，國王查爾斯三世表示

英國股市在政治不確定性加劇的背景下保持穩定；Intertek 表現亮眼

週二，英國股市變動不大，富時100指數收盤下跌0.04%，首相基爾·斯塔默的政治不確定性以及零售業疲軟的新跡象令市場情緒承壓。 四位大臣已從政府辭職，加劇了人們對工黨政府內部不穩定的擔憂，並引發了關於斯塔默領導能力的猜測。 「反對英國首相基爾·斯塔默繼續留任的呼聲日益高漲，這可能迫使他辭職，並造成巨大的政策不確定性。基層工黨成員將投票決定他的繼任者，這可能導致政策左傾，並削弱對財政整頓的承諾。短期內，這可能會對英國資產價格構成下行壓力。」貝倫貝格銀行英國高級經濟學家安德魯·威沙特表示下行壓力。」貝倫貝格銀行英國高級經濟學家安德魯·威沙特表示。 根據英國零售商協會（BRC）的數據，2026年4月英國零售業同店銷售額較去年同期下降3.4%，而上月則成長3.1%。這項數據低於市場預期的0.8%的成長，也是自2024年11月以來零售業首次下滑。 「4月份銷售額的下降主要是由於復活節假期導致的銷售週期調整，其中食品類商品受到的衝擊最大。此外，消費者信心疲軟也是造成銷售下降的原因之一，因為人們擔心中東衝突會推高生活成本，導致消費者減少支出。大件商品的購買量有所下降，家具銷售近期的復甦勢頭有所減弱，而夏季假期的不確定性也抑制了消費者的非必需消費支出。 企業新聞方面，電信公司沃達豐（VOD.L）表示，截至3月31日的12個月內，歸屬於母公司所有者的虧損年減至3.97億歐元，而去年同期為41.7億歐元，這主要得益於營收的成長。沃達豐股價下跌7.02%，成為藍籌股指數中表現最差的股票。 另一方面，Intertek集團（ITRK.L）股價上漲6.43%，成為領漲股。此前，該公司收到了瑞典私募股權巨頭EQT提出的第四份也是最終收購方案：每股60英鎊現金，外加Intertek計劃於2025年派發的最高每股1.077英鎊的末期股息。這家英國認證、測試和擔保公司的董事會先前拒絕了EQT提出的每股58英鎊現金收購方案。 加拿大皇家銀行資本市場表示：「自2021年第二季以來，ITRK的股價從未超過60英鎊，直到最近才有所回升，此前其表現一直遠遜於主要基準指數和同行。我們認為EQT的收購要約在兩方面取得了合理的平衡：一方面，它既能補償ITRK股東未來潛在的上漲空間（儘管無法保證現任董事會能夠順利實現這一目標）；另一方面，它也能為EQT創造安全保障，因為EQT很可能計劃為ITRK的下一階段戰略發展做好準備。

英國零售商協會：英國4月零售額下降3.4%。

英國零售商協會（BRC）週二公佈的數據顯示，4月英國零售銷售額較去年同期下降3.4%，而上月則成長3.1%。 這項數據低於市場預期的0.8%的成長，也是自2024年11月以來零售活動首次下滑。 BRC將此下滑歸因於復活節假期調整以及中東衝突導致的消費者信心疲軟。

英國股市在首相史塔默發表「重啟」演講後上漲；指南針股價走高

週一，倫敦富時100指數收漲0.36%，此前英國首相基爾·斯塔默誓言要加強與歐洲的關係，以此作為打造「更強大、更公平的英國」努力的一部分。 斯塔默在所謂的“重置演講”中表示：“上屆政府的標誌是破壞了我們與歐洲的關係。本屆工黨政府的標誌是重建我們與歐洲的關係，讓英國成為歐洲的核心，從而使我們在經濟、貿易、國防等各個方面都更加強大。” 在要求他辭職的呼聲中，史塔默在倫敦市中心的演講還包括一項將英國鋼鐵公司國有化的提案。該提案尚需通過公共利益測試並獲得御准，新法案將於本周正式提交議會。 「強勁的國內鋼鐵生產對我們的經濟至關重要，這項立法將使我們能夠確保英國鋼鐵公司員工、供應商和客戶的穩定，避免對關鍵供應鏈造成破壞性幹擾，同時我們也在考慮斯肯索普工廠的未來發展方案，」商務大臣彼得凱爾表示。 在企業新聞方面，食品服務公司康帕斯集團（CPG.L）股價上漲2.34%，此前該公司公佈截至3月31日的六個月歸屬於股東權益的利潤同比增長至10.7億美元，高於去年同期的9.19億美元，主要得益於營收增長。 「上半年業績表現穩健，基本息稅前利潤和每股收益均超出市場預期約1%。上半年淨新增業務增長3.8%，略低於通常的4-5%區間（第二季度隱含增長率受第一季四捨五入的影響，因此難以準確預測），但下半年有望加速成長，這令人感到安心。 國際航空集團（IAG.L）股價上漲6.42%，成為表現最佳的股票之一。該公司計劃回購其未償還的8.25億歐元、票面利率為1.125%、2028年到期的優先無抵押可轉換債券。

英國富時100指數本週收跌；Intertek集團股價下跌

英國股市本週收跌，富時100指數週五收盤下跌0.43%，市場在等待英國大選結果的同時，也評估一批新的企業動態。 荷蘭國際集團(ING) 分析師表示：「隨著地方議會選舉結果陸續公佈，英國執政的工黨遭受重創。包括至關重要的蘇格蘭和威爾斯議會選舉在內的大部分地區尚未公佈結果。今天早上，一些工黨人士已經公開呼籲首相斯塔默下台。」分析師還表示：「投資者將密切關注內閣，尋找施壓甚至辭職的可能性，因為市場正在權衡增加市場下正在權衡的可能性下。 在房地產市場方面，哈利法克斯銀行的數據顯示，繼3月下跌0.5%之後，4月英國平均房價季減0.1%。以年計算，平均房價上漲0.4%，低於上月的0.8%。 企業新聞方面，Intertek集團（ITRK.L）第三次拒絕了瑞典私募股權巨頭EQT的收購要約，稱該附帶條件的收購方案「嚴重低估」了集團及其發展前景。此前，EQT曾兩度提出每股54英鎊和51.50英鎊的收購方案，但都遭到拒絕。此次EQT將對這家英國品質保證服務提供商的收購報價提高至每股58英鎊。 Intertek集團股價收盤下跌2.70%。 同時，國際航空集團（IAG.L）第一季總營收年增1.9%至71.8億歐元，稅後利潤從1.76億歐元飆升至3.01億歐元。該集團將成長主要歸功於市場對其航線網絡和航空公司品牌的持續強勁需求。英國航空母公司Intertek集團股價收盤下跌2.83%。 「IAG今年開局強勁，但其業績指引/評論暗示2026財年息稅前利潤（EBIT）可能下行。IAG預計將透過成本和收入控制措施，在2026財年收回約60%的燃油成本上漲（根據5月5日的遠期曲線，燃油成本上漲約19億歐元），這可能意味著2026財年息稅前利潤同比下降約7億至8億歐元，至42億至43億歐元，而調整後息稅前利潤為46.6億歐元，”加拿大皇家銀行資本市場在一份簡報中表示。 「鑑於IAG的利潤率和回報率，其估值頗具吸引力。相對較高的利潤率使得IAG的盈利受燃油成本上漲的影響小於一些同行，我們認為IAG在長途航線業務方面有更大的空間來應對2026財年燃油成本上漲帶來的不利影響。”

哈利法克斯：英國4月平均房價下跌0.1%。

根據哈利法克斯銀行週五公佈的數據，英國4月平均房價季減0.1%，此前3月下跌了0.5%。 Investing.com的數據顯示，分析師先前預期4月房價將零成長。 以年計算，英國平均房價上漲了0.4%，高於上月的0.8%漲幅和先前預期的0.6%漲幅。

英國股市因地方選舉拉開序幕而下跌；JD Sports表現亮眼

週四，倫敦富時100指數收跌1.43%，英國地方選舉拉開序幕。 丹麥銀行表示，由於執政的工黨可能遭遇“重大挫折”，市場情緒低迷，這可能會加大首相基爾·斯塔默的辭職壓力。 貝倫貝格銀行表示：「工黨基層黨員將選出下一任黨魁，該黨魁將自動成為首相。因此，基爾·斯塔默的繼任者在經濟政策上可能會更加左傾。這增加了企業成本再次上升和/或財政政策更加寬鬆的風險，而這兩者都可能削弱我們預測中的降息以及隨之而來的GDP增長回升。」 在英國建築業，由於投入成本通膨上升，住宅和土木工程活動水準持續下降，4月份的低迷狀況進一步惡化。標普全球英國建築業採購經理人指數（PMI）錄得39.7，低於上月的45.6和Investing.com預測的45.8。 公司新聞方面，能源與服務公司森特理克（Centrica，股票代號：CNA.L）股價下跌5.32%，成為富時100指數成分股中跌幅第二大的股票。此前，該公司預計2026年零售EBITDA將降至預期範圍的下限，原因是天氣轉暖、大宗商品價格上漲以及住宅能源壞帳催收持續面臨挑戰。 相反，京東運動時尚（JD.L）股價上漲8.62%，領漲藍籌股指數。此前，該公司建議提高末期股息，原因是預計2026財年歸屬利潤將下降，但營收將年增。 德意志Numis研究公司表示：「京東體育2026財年的業績喜憂參半。2026財年稅前利潤符合預期，但第一季同比增速放緩至-2.3%。2027財年稅前利潤預期中位數比市場普遍預期低約4%。 “2027-2029財年三年自由現金流預期至少達到14億英鎊，這將提振市場信心，主要得益於公司嚴格控制資本支出和改善營運資本。”

標普：英國4月建築業採購經理人指數（PMI）因成本通膨高漲而下降

標普全球週四表示，受投入成本通膨上升的影響，英國建築業4月持續低迷，住宅和土木工程活動水準持續下降。 標普全球英國建築業採購經理人指數（PMI）為39.7，低於上月的45.6和Investing.com的普遍預期值45.8。 由於中東衝突導致商業不確定性持續高漲，最新數據顯示該指數為五個月以來的最低水準。

受戰爭可能結束消息提振，英國股市上漲；史密斯和內夫股價下跌

受美伊可能達成協議結束戰爭的跡象提振，倫敦富時100指數週三收盤上漲2.15%，同時，英國私部門的擴張速度加快。 「川普宣布暫時中止在霍爾木茲海峽進行的『自由計畫』海軍行動，這表明局勢可能緩和。消息公佈後，油價下跌，並在隔夜繼續走低，原因是市場預期川普暗示的與伊朗達成和平協議的進展。鑑於北京與德黑蘭的密切關係以及中國經濟對通過霍爾木茲海峽運輸石油的依賴，川普即將訪問中國進一步增加了川普局勢的複雜性。 在英國國內，標普全球數據顯示，英國4月私部門產出成長加速，顯示製造業生產和服務業活動溫和成長。經季節性調整的標普全球英國採購經理人指數（PMI）綜合產出指數從3月的50.3升至52.6。初步預測為52。 「這種改善很可能只是曇花一現，因為與2026年初相比，新業務成長依然疲軟，」標普全球市場情報經濟總監提姆摩爾表示。 “調查受訪者普遍指出，中東衝突及其引發的全球供應鏈中斷嚴重打擊了企業和消費者的信心。” 在公司新聞方面，酒類公司帝亞吉歐（DGE.L）股價上漲6.34%，此前該公司確認了2026財年業績指引，並公佈截至3月31日的第三財季淨銷售額同比增長2.3%，達到44.8億美元。 「儘管烈酒市場環境依然充滿挑戰，尤其是在美國，但我們認為，帝亞吉歐的全新策略和增加的再投資應該能夠支持其中期成長加速，」美國銀行全球研究部表示。 “美國市場仍然是主要阻力，復甦的時機和速度尚不明朗，但集團其他業務表現穩健。我們認為，加速去槓桿化將帶來進一步的上漲空間。” 另一方面，醫療器械製造商史密斯醫療（Smith & Nephew，股票代碼：SN.L）股價下跌3.58%，此前該公司宣布啟動5億美元的股票回購計劃，維持2026年全年業績展望，並公佈第一季營收從14.1億美元增長至15億美元。 「我們預計，第一季營收符合預期以及5億美元的股票回購計畫將逐步提振投資人信心。然而，我們認為這些業績目前尚不足以大幅降低2026年業績指引的風險，我們仍然認為未來業績指引存在下行風險，」加拿大皇家銀行資本市場表示。

最終版採購經理人指數：英國4月私部門成長加速

標普全球數據顯示，英國4月私部門產出成長，顯示製造業生產和服務業活動溫和回升。 經季節性調整後，標普全球英國4月綜合產出採購經理人指數（PMI）從3月的50.3升至52.6，這是周三公佈的最終數據。此前的初值為52。 同時，服務業PMI為52.7，高於上月的50.5和初值52。

英國4月國際儲備下降

根據英國央行週三公佈的數據，英國政府4月的總儲備資產從3月的2,302.9億美元降至2,266.1億美元。 這筆資金包括1,231.9億美元的外匯存底、73.1億美元的國際貨幣基金組織儲備部位、397.3億美元的特別提款權、460.9億美元的黃金以及102.9億美元的其他儲備資產。

英國股市下跌，假期縮短的一週以匯豐銀行財報和地緣政治緊張局勢開局

經過英國的長週末假期，週二富時100指數收跌1.40%，原因是企業財報持續湧入，而美伊停火協議依然脆弱。 英國銀行業集團匯豐銀行（HSBA.L）股價下跌5.86%，此前該公司公佈的第一季業績被美國銀行全球研究部形容為「喜憂參半」。匯豐銀行歸屬於普通股股東的稅後利潤年增69.4億美元，高於去年同期的69.3億美元。 美國銀行表示：「匯豐銀行公佈的第一季業績尚可。」【扣除重大項目後的稅前利潤與市場預期一致，收入（來自手續費和其他收入）超出預期，但被更高的成本和減值所抵消。銀行業務的【淨利息收入】符合預期。我們對匯豐持續穩健的資產負債表和財富管理手續費收入成長感到鼓舞，並對管理層控製成本的能力充滿信心。儘管第一季【預期信貸損失】波動較大，但我們並不擔心匯豐貸款組合的基本信用品質。 另一方面，Intertek集團（ITRK.L）股價上漲5.95%，領漲藍籌股指數。先前該公司確認已收到瑞典私募股權公司EQT的第三份主動提出的、有條件的指示性收購要約，報價為每股58英鎊現金，高於此前被拒絕的每股54英鎊和51.50英鎊的報價。 「鑑於ITRK宣布將進行策略評估，可能將其業務拆分為兩家公司，且有私募股權公司對整個集團表現出潛在興趣，我們將ITRK的評級上調至『跑贏大盤’，並將目標價上調約30%至58.50英鎊，」加拿大皇家銀行資本市場表示。 “我們認為維持現狀的可能性最小，並認為主要參與者正著眼於最終將核心測試資產在美國上市，與高度相似且估值極高的UL Solutions並肩競爭。” 經濟方面，英國汽車製造商和貿易商協會（SMMT）的數據顯示，4月英國新車註冊量年增24%，達到149,247輛。 SMMT表示，這項數據顯示汽車市場已從2025年稅收政策調整帶來的負面影響中復甦，並創下自2019年以來的最佳表現。 「不斷上漲的合規成本有可能限制消費者的選擇、整體脫碳進程以及該行業的競爭力，因此，迅速審查轉型以使政策與市場現實相符的必要性依然存在，否則英國作為汽車市場和製造中心的吸引力將受到威脅，」英國汽車製造商和貿易商協會 (SMMT) 首席執行官邁克·霍斯表示。

英國汽車製造商和貿易商協會（SMMT）：英國4月新車銷售成長24%。

英國汽車製造商和貿易商協會（SMMT）週二公佈的數據顯示，4月英國新車註冊量年增24%，達到149,247輛。 SMMT表示，這項數據顯示汽車市場已從2025年稅收政策調整帶來的負面影響中復甦，並創下自2019年以來的最佳業績。 截至4月的四個月內，英國新車總銷量為764,101輛，較去年同期成長9%。

英國富時100指數收跌；國民西敏寺銀行和阿斯特捷利康股價下跌

倫敦富時100指數本週收盤走低，週五收跌0.14%，當日企業動態、經濟數據和私部門數據發布密集。 英國製造業4月持續維持成長，標普全球英國製造業採購經理人指數（PMI）終值達53.7，創47個月新高，高於上月的51和初值53.6。該指數連續第六個月高於50的榮枯線，主要得益於產量增加和新訂單量成長。 「然而，復甦也伴隨著一些問題。霍爾木茲海峽的運輸限制導致原材料供應嚴重中斷，供應商的交貨週期延長至近四年來最大程度，」標普全球市場情報總監羅伯·多布森表示。值得注意的是，產量成長的部分原因是客戶提前購買以應對預期的價格上漲和供應中斷。隨著這一趨勢在今年稍晚逐漸消退，加上商業信心下降，該行業的成長可能會放緩，而通膨壓力仍然居高不下。 在房地產市場方面，根據全國房屋互助協會（Nationwide Building Society）的數據，英國4月的房價年增率從3月的2.2%攀升至3%，超過了市場普遍預期的2.2%。經季節性調整後，房價季增0.4%，連續第四個月成長，超過了預期的0.3%的降幅。 在企業新聞方面，國民威斯敏斯特銀行集團（NatWest Group，股票代號：NWG.L）第一季歸屬於母公司股東的淨利從12.5億英鎊躍升至14.3億英鎊。截至3月31日，受中東衝突導致經濟不確定性加劇的影響，該銀行集團的總減損撥備為37.4億英鎊，高於去年同期的35.9億英鎊。該集團是指數中跌幅最大的個股，收盤下跌3.35%。 阿斯特捷利康（AZN.L）股價也下跌了3.13%，此前美國食品藥品監督管理局（FDA）腫瘤藥物諮詢委員會投票否決了批准該公司在研藥物卡美司群（camizestrant）聯合細胞週期蛋白依賴性激酶4/6抑製劑作為激素受體陽性、HER2陰性晚期乳腺癌患者的一線治療方案的獲益風險評估。 倫敦證券交易所將於5月4日因五月初銀行假日休市，並於隔日恢復交易。