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114 則提及 DAX Index 的新聞2天前更新

Germany's DAX rose on US-Iran peace-deal optimism and cooling inflation data, holding roughly steady after the ECB raised its key rates by 25 basis points.

DAX Index 最新消息有哪些？

Asia Markets

DAX指數上漲；BMW發布2026財年獲利預警後股價下跌

週三，德國股市上漲，收漲0.10%，市場預期聯準會將於當日稍晚公佈利率決議，以及美伊臨時和平協議將於本週稍後正式簽署。 七國集團（G7）領導人發表聯合聲明，對美伊達成的臨時協議表示歡迎，並指出該協議為阻止伊朗發展核武提供了機會。在表示願協助執行協議的同時，領導人也呼籲黎巴嫩停火。 「我們承諾加快能源供應路線多元化，以降低全球對霍爾木茲海峽的依賴性，並增加能源儲備。」領導人在法國埃維昂舉行的G7峰會期間發表的聲明中表示。 經濟方面，歐元區5月通膨加速。根據歐盟統計局的最終數據，歐元區5月年通膨率從4月的3%上升到3.2%，與先前的初步估計值一致。同時，剔除能源、食品、酒精和菸草的核心通膨率為2.6%，高於先前預測的2.5%和前期的2.2%。 當月貢獻最大的產業是服務業，其次是能源、食品、酒精和菸草，然後是非能源工業品。 企業新聞方面，BMW集團（BMW.F）表現最差，股價下跌8.34%，此前該公司下調了2026年全年業績預期。此次下調預期包括集團稅前利潤同比「大幅」下降，而此前預期為「小幅下降」。 德意志銀行研究部表示：「寶馬大幅下調了業績預期，再次將原因歸咎於中國及亞太地區市場疲軟，以及中東衝突帶來的連鎖反應。儘管此前幾天，由於股價表現不佳且公司取消了原定已久的首席執行官賣方會議，市場預期寶馬會進行業績調整，但我們認為此次下調稅幅度遠超過預期——息稅前收入超過預期——息稅前收入超過 30億歐元。 受此消息影響，德國其他汽車公司梅賽德斯-賓士集團（MBG.F）、福斯汽車（VOW.F）和保時捷汽車控股公司（PAH3.F）的股價在Xetra交易所分別下跌4.36%、3.48%和1.96%。 同時，拜耳（BAYN.F）完成了對美國Perfuse Therapeutics公司的收購，全面整合了這家青光眼和糖尿病視網膜病變藥物研發公司。這家德國醫療保健和農業產品公司支付了3億美元的首付款，交易總額可能在里程碑付款到位後達到24.5億美元。拜耳股價在當日收盤時上漲了4.80%。

^DAX$BAYN.F$BMW.F$MBG.F$PAH3.F$VOW.F
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德國DAX指數持平；經濟景氣度轉為積極

週二，德國DAX指數基本持平，收漲0.07%。數據顯示，在美國和伊朗就結束戰爭達成初步協議後，德國和歐元區整體經濟信心轉為正面。 德國6月ZEW經濟景氣指數上升至10.5點，高於5月的-10.2點，高於市場普遍預期的-6點。另一方面，目前經濟情勢指數則從-77.8點降至-81點。 歐元區方面，6月經濟景氣指數上升18.6點至9.5點，高於市場預期的-7.2點；而目前經濟情勢指數下降2點至-43.4點。 「隨著金融市場專家預期伊朗衝突即將結束，ZEW經濟指標重回正值區間。這有望緩解能源價格和通膨的巨大壓力，從而惠及能源密集型產業和私人家庭，並提振國內需求。」ZEW總裁阿希姆·瓦姆巴赫表示。 另據報道，歐盟和英國同意於7月22日舉行第二次峰會。 「歐盟與英國的密切合作對於我們共同的歐洲安全、韌性和繁榮至關重要。」歐洲理事會主席安東尼奧·科斯塔在社群媒體平台X上發文表示。 在企業方面，德國聯邦政府拒絕了義大利聯合信貸銀行提出的以股份交換德國商業銀行（CBK.F）的提議。金融市場穩定基金的跨部門指導委員會表示，該提案並未包含德國商業銀行當前股價的適當溢價。截至當日收盤，德國商業銀行股價上漲0.25%。 同時，德意志銀行研究部將Redcare Pharmacy (RDC.F)的目標價從99歐元上調至102歐元，並維持「買入」評級。此前，這家線上藥局在第二季前兩個月成長加速後，上調了其2026年全年業績預期。 Redcare股價收盤上漲6.89%。 該研究機構表示：「新的業績預期意味著2026年盈利較市場普遍預期有約15%的上漲空間，這意味著我們近期啟動的『催化劑看漲』策略的第一個催化劑已經出現。我們採納了上調後的業績預期，將2026年調整後EBITDA預期上調12%，並將未來幾年的預期上調至多5%，最終為新歐元的目標，並為未來幾年的預期上調至5%，最終為新歐元的目標。

^DAX$CBK.F$RDC.F
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美伊協議取得突破，德國股市上漲

德國股市在新的一周交易中開盤走高，此前美國和伊朗同意簽署和平協議。 週一，藍籌股DAX指數收盤上漲1.09%。 根據新公佈的為期60天的框架協議，華盛頓和德黑蘭計劃於週五在瑞士簽署一份諒解備忘錄，旨在永久結束軍事敵對狀態並重新開放霍爾木茲海峽。儘管官方條款尚未公開，但媒體報道稱，該協議還將以美國解除對伊朗的海上封鎖為條件，換取伊朗部分解凍資產、豁免石油製裁以及繼續就其核計劃進行談判。 「如果這項協議能夠維持下去，它將是各方目前所能達成的最可行的結果，因此具有一定的可信度。華盛頓有動機在中期選舉前避免汽油價格飆升，而德黑蘭則尋求解除制裁並恢復出口收入，全球經濟也強烈希望霍爾木茲海峽保持暢通，」Rystad Energy首席經濟學家克勞迪奧·加林貝蒂表示。他還補充說，“簽署的協議並不意味著它就能生效”，因為兩國都要求對方採取對等的第一步措施。此外，黎巴嫩是一個“變數”，任何一方都無法完全控制。 在德國國內，5月批發貿易的銷售價格較去年同期上漲5.9%，此前4月的漲幅為6.3%。與預期的0.8%的漲幅相比，5月批發價格較上季下降0.6%。德國聯邦統計局（Destatis）將價格上漲主要歸因於中東衝突，這場衝突推高了能源產品和原物料的批發成本。 企業方面，戴姆勒卡車（DTG.F）宣布計劃在未來幾年投資數億歐元，以拓展其全球防務業務，並成立新的品牌「戴姆勒卡車防務」（Daimler Truck Defence），目標是到2028年實現10億歐元的國防收入。這家德國商用車製造商股價上漲2.20%。 同時，義大利聯合信貸銀行（UniCredit）要求德國聯邦金融監理局（BaFin）對德國商業銀行（CBK.F）展開調查，指控這家德國銀行發表了「誤導性」的公開聲明，涉嫌幹擾其正在進行的收購要約。這家義大利銀行否認了有關其「異常」股票借貸活動的指控，並表示其直接持股和有效的投資者認購已輕鬆超過最初設定的30%的目標門檻。德國商業銀行股價下跌1.33%。

^DAX$CBK.F$DTG.F
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受通膨報告和美伊協議預期提振，德國DAX指數上漲

德國藍籌股DAX指數週五收漲1.76%，市場正在消化最新的通膨數據以及與中東戰爭相關的情況發展。 德國聯邦統計局（Destatis）的最終數據顯示，德國5月年通膨率從4月的2.9%降至2.6%。剔除食品和能源價格的核心通膨率則從2.3%上升至2.5%。 同時，德國聯邦銀行預計，受戰爭引發的能源價格衝擊加劇通膨風險的影響，德國經濟復甦將持續，但成長速度將放緩。該國經日曆調整後的實際國內生產毛額預計在2026年增長0.5%，2027年增長0.8%，2028年增長1.4%。同時，年度協調通膨率預計將從上年的2.3%升至2026年的2.9%，隨後在2027年回落至2.7%，2028年回落至1.9%。 在企業方面，穆迪確認了西門子（SIE.F）的長期發行人評級為Aa3，短期發行人評級為Prime-1，主要得益於這家德國科技集團強勁的業務狀況及其持續穩健的營運業績。評等展望維持穩定。西門子股價收盤上漲2.32%。 貝倫貝格銀行將拜耳（BAYN.F）的目標股價從40歐元上調至40.50歐元，維持「持有」評級不變。該行認為，這家生命科學公司「很有可能在2026年解決其長期存在的法律糾紛」。拜耳股價當日收盤上漲1.12%。 貝倫貝格銀行在一份報告中指出：「我們原本希望在6月初就能明確原告是否會接受拜耳提出的72.5億美元和解方案，以解決未決的草甘膦訴訟。我們認為，該和解方案是拜耳應對美國最高法院審理的杜內爾案潛在敗訴的最佳保障。」報告還指出：「我們認為，最高法院的裁決可能在7月底公佈的前機率為60%，宣布前60%，最高法院的裁決很接近60%，為最高法院的裁決。 在地緣政治新聞方面，美國總統唐納德·川普聲稱，結束與伊朗戰爭的協議將在未來幾天內簽署，而伊朗外交部發言人伊斯梅爾·巴蓋伊稱這些報道“純屬猜測”，並表示雙方尚未達成最終結論，英國廣播公司新聞和其他媒體報道稱。

^DAX$BAYN.F$SIE.F
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歐洲央行調高關鍵利率，德國股市變動不大

週四，德國股市變動不大，藍籌股DAX指數收漲0.06%，投資人正密切關注歐洲央行最新的貨幣政策決定。 正如市場普遍預期，歐洲央行將三大關鍵利率上調25個基點，理由是中東衝突加劇了通膨壓力。歐洲央行管理委員會重申了其利率決策將以數據為依據，並指出持續的全球貿易爭端和地緣政治緊張局勢仍存在諸多不確定性。 「幸運的是，進一步升息的理由並非鐵板一塊。在伊朗和美國之間劇烈波動且談判時斷時續的情況下，布蘭特原油價格已從4月份的平均每桶120美元回落至5月份的108美元，6月份至今更是跌至98美元。 關於美伊戰爭，路透社引述伊朗內部人士的話報導，儘管兩國仍在繼續空襲，但關於初步協議的談判「仍在加緊進行」。據不願透露姓名的歐洲和伊朗消息人士稱，華盛頓和德黑蘭在達成「政治諒解」後，正在就備忘錄的細節進行磋商，而一些關鍵問題，特別是解凍伊朗被凍結資產的問題，仍在討論之中。 德國國內數據顯示，4月經常帳盈餘138億歐元，較上季減少107億歐元。德國聯邦銀行將這項最新數據歸因於商品貿易盈餘和所謂「隱形經常帳交易」的減少。 企業新聞方面，Hugo Boss (BOSS.F) 在 Xetra 交易所股價上漲9.05%，此前 Frasers 集團宣布將對這家德國時尚品牌剩餘股份發起自願公開收購要約。這家英國體育用品和奢侈品零售商目前持有 Hugo Boss 26.06% 的股份，此次收購報價為每股38歐元，總估值達19.8億歐元。 mwb Research 寫道：「每股 38.00 歐元的收購價僅略高於最近的收盤價，顯得投機取巧。該價格幾乎沒有提供任何控制權溢價，也未能充分反映品牌價值、現金流潛力以及當前重置年度之後可能的正常化前景。因此，我們認為該收購要約對長期股東而言缺乏吸引力。」 同時，德國軟體集團 SAP (SAP.F) 成為 DAX 指數中表現最差的股票，下跌 6.55%。此前，其雲端運算同業 Oracle 計畫在 2027 財年投入高達 950 億美元的資本支出，超出市場預期。

^DAX$BOSS.F$SAP.F
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中東局勢再度緊張，德國DAX指數下跌

週三，德國股市下跌，藍籌股DAX指數下跌0.97%，原因是美伊緊張局勢再升級，被認為可能危及潛在的和平協議。 美國總統川普指控伊朗在霍爾木茲海峽擊落一架美國陸軍阿帕契直升機後，美伊兩國隔夜互發動空襲。空襲發生後，路透社報道稱，伊朗外交部發言人伊斯梅爾·巴蓋伊表示，伊朗正在重新評估與華盛頓的談判，並指出由於停火協議屢遭違反，外交努力陷入僵局。隨後，川普在Truth Social社群媒體平台上發文稱，伊朗將為拖延談判「付出代價」。 在德國經濟新聞較為平靜的一天，市場觀察家正等待歐洲央行週四的貨幣政策決定。貝倫貝格銀行在預覽報告中警告稱，歐洲央行預計將升息25個基點，這將加劇歐元區本已受伊朗戰爭影響的經濟前景惡化。 「儘管如此，我們認為，歐洲央行應該忽略不利的供應衝擊，而不是透過升息進一步削弱歐元區經濟，因為升息只會加劇對國內需求的損害。貨幣政策無法阻止伊朗供應衝擊導致的能源價格飆升……因此，歐洲央行面臨的關鍵問題是，滯脹型供應衝擊是否會演變成更加根深蒂固的通膨問題，」貝倫貝格銀行寫道。 在企業方面，阿迪達斯（ADS.F）股價上漲2.84%，此前加拿大皇家銀行資本市場將這家德國運動服裝公司的評級從“與行業持平”上調至“跑贏大盤”，並將目標價從170歐元上調至210歐元。 「如今，阿迪達斯憑藉直接面向消費者的銷售模式實現了營收成長，擁有良好的訂單預期和穩定的執行力。其三年每股收益增長預期較高（+25%，高於市場平均水平的11%），且估值相對較低（2027財年預期市盈率為13倍）。其增長勢頭在各個地區現金、品類和運動領域均希望更強勁，但我們表現出更強勁。 同時，《金融時報》報道稱，梅賽德斯-奔馳集團（MBG.F）據稱將與德國國防新創公司Tytan Technologies合作，共同開發一款行動反無人機系統。這家德國汽車製造商的股價在當日收盤下跌了1.25%。

^DAX$ADS.F$MBG.F
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德國DAX指數下跌；德國工業產出攀升

週二，受德國最新公佈的工業生產和貿易數據以及以色列和伊朗達成停止直接衝突協議的影響，藍籌股DAX指數收跌0.74%。 德國聯邦統計局（Destatis）的數據顯示，4月工業產出季增0.4%，與預期相符，先前修正後的數據顯示下降0.1%。年度工業產出季減0.5%，先前修正後的數據顯示下降3.4%。 荷蘭國際集團（ING）表示：“這是自中東戰爭爆發以來工業生產首次增長。然而，這一增長幅度太小，不足以帶來任何實質性的緩解。相反，工業生產再次接近停滯，而不是出現真正的好轉跡象。” 貿易方面，德國聯邦統計局報告稱，經日曆和季節性調整後，4月份德國貿易順差為145億歐元，低於一個月前修正後的147億歐元，也低於Investing.com預測的154億歐元。 出口較上季微增0.9%，高於先前修正後的0.3%增幅及預期的0.3%降幅。進口環比成長1.2%，高於3月修正後的4.5%增幅。 在公司動態方面，諾德克斯集團（NDX1.F）從南歐和土耳其的匿名客戶處獲得了34台Delta和Delta 4000系列風力發電機組的供應和安裝訂單，總裝置容量達155兆瓦，其中包括多年服務和維護合約。 此外，Mwb Research將這家德國風力發電機製造商的評級從“賣出”上調至“持有”，目標價維持在40歐元不變。諾德克斯股價在Xetra下跌3.25%。 同時，Mutares（MUX.F）宣布，其投資組合公司F.lli Ferrari Holding已完成將其荷蘭分銷業務的部分出售給丹麥HMF集團的交易，使這家義大利車載起重機製造商能夠專注於其核心業務。這家德國私募股權控股公司收盤下跌1.46%。

^DAX$MUX.F$NDX1.F
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德國藍籌股DAX指數下滑；德國工廠月訂單下降

週一，德國股市收跌，藍籌股DAX指數下跌0.58%，市場對以色列和伊朗之間衝突再度升級的消息以及最新的德國製造業數據做出反應。 以色列和伊朗週末隔夜互射，導致衝突升級。不過，伊朗隨後表示已結束對以色列的軍事行動，美國總統川普也要求兩國立即停止交火，因此股市跌幅有所緩解。 經濟方面，根據Investing.com數據顯示，德國4月製造業新訂單環比下降3.8%，低於先前修正後的4.5%的增幅和預期的2.2%的降幅。年比來看，製造業訂單成長1.6%，低於先前修正後的6.1%的增幅。 德國聯邦統計局（Destatis）將這一負面情況歸因於汽車行業和電氣設備訂單的“大幅下降”，以及機械設備行業的工廠訂單減少。 牛津經濟研究院表示：「德國工廠訂單環比下降3.8%，核心訂單降幅相同，基本上符合我們的預期。但此次下降是在3月份大幅增長之後發生的。訂單水平仍高於戰前水平。今天的數據證實了我們的預期，即由於預防性庫存增加和一些非週期性支撐因素，德國經濟和工業整體表現好於預期。」 在公司新聞方面，保時捷汽車控股公司（PAH3.F，又稱保時捷股份公司）股價上漲1.28%，成為表現最佳的股票之一。此前，美國銀行全球研究部重申了對該股的買入評級，理由是該控股公司股價與其持有的大眾汽車（VOW.F）股份之間的折價幅度不斷擴大。 美國銀行指出，保時捷股份公司（PSE）股價年初至今下跌23%，主要受其核心持股大眾汽車（VW）股價下跌的影響。 PSE持有大眾汽車53.1%的股份，而福斯汽車股價下跌約17%。此外，PSE的持股折價已從年初的28%擴大至37%，而過去12個月的平均折價為30%。美國銀行也補充道，投資人透過購買保時捷股份公司股票，相當於以「極具吸引力的37%折價」買入了一籃子大眾汽車和保時捷股份公司（P911.F）的股票。截至當日收盤，福斯汽車和保時捷股份公司股價分別上漲0.06%和2.30%。 同時，漢高公司（HEN.F，HEN3.F）與加拿大太陽能技術公司Brilliant Matters合作，共同開發用於大規模有機光伏面板生產的網版印刷銀油墨。德國化工和消費品集團收盤下跌0.72%。

^DAX$HEN.F$HEN3.F$P911.F$PAH3.F$VOW.F
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受歐元區最新GDP和勞動市場數據影響，德國DAX指數下跌。

德國股市在本週交易結束時下跌，藍籌股DAX指數週五收盤下跌0.75%，原因是歐元區最新公佈的國內生產毛額（GDP）和就業數據。 根據歐盟統計局的第三次估算，歐元區第一季GDP小幅下降0.2%，低於第二次估算的0.1%的成長，也低於前三個月0.2%的成長。此次萎縮主要歸因於修正後的數據顯示愛爾蘭GDP大幅下降。以年度計算，歐元區經濟成長0.3%，低於第二次估算的0.8%和上一季的1.2%。 牛津經濟研究院表示：「剔除愛爾蘭GDP的影響，歐元區經濟成長依然保持穩定，每季約為0.2%。但第一季的數據受到庫存提前增加的影響，而庫存提前增加是為了應對即將到來的供應中斷和價格上漲。我們認為這種影響將在第二季度逆轉。” 同時，歐盟統計局的最終數據顯示，歐元區第一季就業人數如預期般小幅成長0.1%，高於上一季的0.2%。年度就業人數成長0.5%，與初步預測相符，也高於前三個月的0.7%。 企業方面，mwb Research指出，製藥業資本支出面臨的壓力不斷增加，因此其對賽多利斯股份公司（SRT.F，SRT3.F）的「賣出」評級得到加強。 「近期有報道稱，禮來公司可能將其Alzey項目二期投資削減一半，勃林格殷格翰公司可能取消9億歐元的德國項目，這些都表明歐洲的投資前景正在黯淡。與此同時，受產業政策、關稅豁免和『美國優先』供應鏈戰略的驅動，大型製藥集團仍在繼續向美國投入資金。這家德國生命科學集團的股價在收盤時下跌了2.97%。 在地緣政治新聞方面，路透社報道稱，伊朗加倍支持真主黨，同時要求以色列從黎巴嫩南部撤軍。伊朗表示，已向阿曼灣的美國軍艦發射了警告飛彈和無人機，並指控華盛頓擾亂海上交通和扣押油輪。

^DAX$SRT.F$SRT3.F
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德國DAX指數攀升；德國和歐元區建築業持續低迷

週四，德國股市收高，藍籌股DAX指數上漲0.60%，投資者消化了最新的建築業採購經理人指數（PMI）調查結果以及美伊衝突的最新進展。 德國建築業活動在5月持續下滑，房屋市場領跌，整個產業持續萎縮。標普全球數據顯示，德國建築業PMI總活動指數從4月的13個月低點42.1小幅回升至42.4，但仍遠低於50的榮枯線。 標普全球市場情報經濟副總監菲爾史密斯表示：“建築業的形勢依然嚴峻，自4月份以來，需求和成本幾乎沒有緩解。5月份，整個行業的活動繼續大幅下降，這反映了當前材料價格飆升和不確定性加劇的背景，這些因素在近幾個月嚴重抑制了需求。” 歐元區5月建築業萎縮速度也放緩，主要得益於新訂單降幅收窄及投入成本通膨降溫。根據標普全球最新調查，歐元區建築業採購經理人指數（PMI）總活動指數從一個月前的41.7小幅升至43.7。 地緣政治方面，美國斡旋以色列和黎巴嫩達成停火協議後，人們對美伊戰爭降級的希望再次燃起。但據路透社報道，真主黨據稱拒絕了這項提議，以色列也表示將繼續在黎巴嫩南部駐軍，因此前景仍不明朗。德意志銀行研究部指出：“停火協議的生效取決於真主黨是否停止戰鬥，但理論上講，這一消息有助於消除美伊談判中阻礙達成協議的關鍵癥結。” 公司新聞方面，漢莎航空 (LHA.F) 表示，其營運的一架波音 (BCO.F) 787-9 夢幻客機在法蘭克福機場停靠登機口時，前起落架「意外收起」。該航空公司稱，事發時機上只有機組人員和地勤人員，其中幾名員工受傷。 漢莎航空發言人告訴：「我們目前正與相關部門一起調查事故的具體情況。技術人員和支援人員已抵達現場。」漢莎航空股價收盤上漲 1.66%，波音 Xetra 股票上漲 0.67%。 Suss MicroTec (SMHN.F) 將於 6 月 22 日首次在法蘭克福 MDAX 指數中亮相。這家專注於半導體行業的設備和製程公司此次入選反映了其強勁的市場表現。 Suss MicroTec 股價在當日收盤下跌 3.47%。

^DAX$BCO.F$LHA.F$SMHN.F
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受美伊衝突和新關稅威脅影響，德國股市下跌

週三，受中東緊張局勢再度升溫以及美國發出新的關稅警告的影響，德國藍籌股DAX指數收跌1.31%。 德意志銀行研究部指出，在隔夜發生衝突後，市場對美伊迅速達成協議以重新開放霍爾木茲海峽的預期「日益悲觀」。衝突升級包括美國對格甚姆島發動空襲，以及伊朗對科威特和巴林部署飛彈和無人機報復。 德意志銀行寫道：“在此之前，我們昨天幾乎沒有看到任何達成協議的具體跡象……在此背景下，西德克薩斯中質原油價格目前較上週五收盤價上漲7美元/桶，隔夜上漲0.92%至94.62美元/桶。” 在貿易方面，華盛頓提議對包括歐盟在內的60個經濟體加徵10%至12.5%的新關稅，此前一項針對涉嫌使用強迫勞動生產的商品進口的調查已經展開。 回到國內，最終商業調查數據顯示，德國私營部門連續第二個月處於萎縮區間，成本壓力飆升和需求疲軟進一步削弱了服務業活動。標普全球表示，5月德國綜合PMI產出指數終值從一個月前的48.4小幅上升至48.8，高於48.6的初值，但仍低於50的中性點位。服務業PMI終值為48.1，高於47.8的初值和上月的46.9。 標普全球市場情報經濟副總監菲爾·史密斯表示：“能源成本上漲和不確定性加劇導致購買力下降，服務需求持續受到抑制。不過，令人鼓舞的是，商業活動和新業務的下滑速度有所放緩，這讓人燃起希望，認為第二季度經濟下滑的幅度可能只是溫和的。” 企業方面，彭博社報道了德意志銀行（DBK.F）財務長拉賈·阿克拉姆的評論。阿克拉姆表示，這家德國銀行預計第二季信貸損失撥備將略高於市場預期。阿克拉姆在一次投資者會議上澄清說，截至6月底的三個月內提列的1億歐元撥備，與第一季相比仍有季減。德意志銀行股價收盤下跌3.65%。

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德國藍籌股DAX指數上漲；歐元區通膨加速

週二，德國股市收漲，藍籌股DAX指數上漲0.48%，此前市場對歐元區最新通膨數據、貿易動態以及中東戰爭進展進行了評估。 根據歐盟統計局的初步數據，歐元區5月年通膨率為3.2%，符合市場預期，高於上月的3%。剔除能源、食品、酒精和菸草價格的核心通膨率為2.5%，高於前位數的2.2%和預期的2.4%。 荷蘭國際集團（ING）表示：「在下一次歐洲央行會議召開前一周，通膨率的這一預期上升將促使央行決定是否加息以『保險』。」 「隨著中東戰爭進入第四個月，能源價格衝擊的影響已變得更加持久——儘管目前的油價實際上低於許多人此前基於戰爭持續時間而做出的更為不利的預測。這也是為什麼歐洲央行成長率的預期不會調整的原因。 在貿易方面，歐洲議會貿易委員會初步批准了與美國的貿易協定。獲批的措施包括修改現行法律，使歐盟能夠取消對美國工業品和部分農產品的關稅。預計議會全體會議將於6月16日進行投票表決，此前美國總統川普威脅稱，如果貿易協議未能在7月4日前最終達成，將提高關稅。 在地緣政治方面，路透社引述伊朗梅爾通訊社的報導稱，德黑蘭目前正在評估一項與美國達成的臨時和平協議提案。先前，川普表示，美中兩國之間的談判仍在進行中，預計下週將達成延長停火協議並重新開放霍爾木茲海峽。 在公司新聞方面，英飛凌科技（IFX.F）股價飆升至指數榜首，漲幅達9.52%。先前，半導體公司意法半導體（STMicroelectronics）上調了其2026年資料中心營收目標，原因是人工智慧相關需求強勁。 同時，美國銀行全球研究部重申了對拜耳（BAYN.F）的「買入」評級，目標價為50歐元。該研究機構指出，這家德國生命科學公司在密蘇裡州的草甘膦集體訴訟案已移交至北加州聯邦法院，由美國地區法官文斯·查布里亞（Vince Chhabria）審理。拜耳是該指數中表現最差的股票之一，收盤下跌2.93%。 「關於移送的合法性以及是否有辦法將案件發回密蘇裡州，目前存在一些爭議。尚不清楚誰有權最終決定移送集體訴訟是否合適（是密蘇裡州聯邦法院還是查布里亞法官），儘管一些法律方面的反饋表明，最終決定權可能在查布里亞法官手中。需要指出的是，查布里亞法官幾週前在一次口頭辯論中對集體訴訟持非常負面的態度（但由於缺乏管轄權而未介入），並且他駁回了拜耳公司2020年提出的集體訴訟和解方案。 因此，目前尚不清楚查布里亞法官何時會介入此案，或者是否有任何將集體訴訟發回密蘇裡州的上訴，尤其是在6月4日退出集體訴訟的截止日期（不變）以及最高法院預計將在6月底/7月做出裁決。

^DAX$BAYN.F$IFX.F
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受最新製造業數據和中東衝突升級的影響，德國DAX指數下跌。

德國股市在月初首日下跌，藍籌股DAX指數週一收盤下跌0.40%，投資人正在評估德國製造業數據以及中東戰爭的最新消息。 根據標普全球（S&P Global）的數據顯示，德國5月製造業採購經理人指數（PMI）終值從上月的51.4降至50.1，創四個月新低，但高於先前公佈的49.9的初值。終值反映出2026年新訂單首次下降，以及在中東衝突的影響下，製造業產出成長連續第二個月放緩。 標普全球市場情報經濟學家副總監菲爾·史密斯（Phil Smith）表示：「製造業的復甦勢頭在5月份停滯，證實了近期PMI調查發出的警告信號，即由訂單提前推動的增長可能會減弱。在不確定性依然高企和物價飆升的情況下，新訂單今年首次下降，這似乎反映了需求的真實性依然高企和物價飆升的情況下，新訂單今年首次下降，這似乎反映了需求的真實性依然高企和物價飆升的情況下，新訂單今年首次下降，這似乎反映了需求的真實性依然高企和物價飆升的情況下，新訂單今年首次下降，這似乎反映了需求的真實性依然高企和物價飆升的情況下，新訂單今年首次下降，這似乎反映了需求的真實性依然高企和物價飆升的情況下，新訂單今年首次下降，這似乎反映了需求的真實性依然高企和物價飆升的情況下，新訂單今年首次下降，這似乎反映了需求的真實性仍然高企和物價飆升的情況下，新訂單今年首次下降，這似乎反映了需求的真實性仍然高企和物價飆升的情況下，新訂單今年首次下降，這似乎反映了需求的真實性依然健康狀況。” 歐元區整體而言，5月製造業採購經理人指數（PMI）終值跌至兩個月低點51.6，低於前值52.2，但高於初值51.4，反映出在價格加速上漲的同時，需求放緩。 其他本地經濟新聞方面，德國聯邦統計局（Destatis）報告稱，4月份德國零售銷售額環比下降0.3%，與上月修正後的降幅0.3%和預期的降幅0.4%基本持平。德國零售價格較去年同期下降0.3%，低於先前修正後的降幅0.2%。 地緣政治新聞方面，美國中央司令部稱，週末對伊朗軍事目標發動了“自衛性打擊”，伊朗則以美軍使用的空軍基地作為回應。彭博新聞引述半官方的塔斯尼姆通訊社的聲明報道稱，伊朗談判代表還將暫停與美方的談判，以抗議以色列擴大在黎巴嫩的地面攻擊。 在國內市場和企業方面，貝倫貝格銀行將西門子股份公司 (SIE.F) 的目標價從 245 歐元上調至 320 歐元，並維持「買入」評級。該銀行指出，這家德國科技集團有望從長期需求驅動因素中獲益，並強調即將分拆的西門子醫療 (SHL.F) 將是關鍵催化劑。 「西門子受益於其核心市場強勁的結構性驅動因素，電氣化領域的快速增長和自動化市場的逐步復蘇都可能帶來利好。…我們認為西門子的工業軟體業務處於市場領先地位，近期關於人工智慧顛覆性的擔憂被誇大了，人工智慧有很大的空間顯著提升其關鍵產品和服務。我們還認為未來公司分公司分公司的電力研究報告。西門子股份公司收盤上漲 1.06%，而西門子醫療下跌 1.89%。

^DAX$SHL.F$SIE.F
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德國DAX指數本週收盤持平；德國通膨放緩

本月最後一個交易日，本地股市上漲，藍籌股DAX指數週五收盤上漲0.05%。投資者正在權衡最新公佈的德國經濟數據與中東衝突外交解決的初步希望。 根據德國聯邦統計局（Destatis）的數據，德國5月年通膨率放緩至2.6%，低於先前預期的2.9%。剔除食品和能源價格的核心通膨率從4月的2.3%上升至2.5%。 荷蘭國際集團（ING）表示：「今天的通膨數據令人欣喜，儘管並非完全出乎意料。然而，認為通膨浪潮在真正開始之前就已經停止是天真的。相反，未來幾個月通膨率將緩慢上升，到夏末可能達到4%。不過，我們認為今天的數據再次證明，2022年的通膨衝擊不太可能重演。」 在就業方面，德國聯邦勞動局（Bundesagentur für Arbeit）報告稱，德國5月份失業率從4月的6.4%降至6.3%，低於市場普遍預期的6.4%。根據Investing.com的數據顯示，德國失業人數減少了1.2萬人，低於先前修正後的1.9萬人增幅和預期的1.1萬人增幅。 在地緣政治新聞方面，Axios和彭博社報道稱，美伊雙方初步達成60天停火協議，並重啟了關於伊朗核計畫的談判，提振了投資者情緒。美國副總統萬斯告訴記者，雙方正在「就一些措辭問題進行磋商」。 德意志銀行研究部指出：「這些新聞推動油價昨日大幅下跌。布倫特原油回吐早盤漲幅，最終收跌0.62%，觸及一個月低點93.71美元/桶，隔夜進一步下跌至92.40美元/桶。事實上，這也意味著油價55月3月 企業方面，德國郵政（DHL.F，旗下DHL集團、DHL電子商務）與美國郵政署簽署了一項獨家「最後一公里」包裹遞送協議。這項預計價值超過100億美元的多年協議將使這家德國物流集團的子公司能夠擴大其在美國的市場份額。 DHL股價在當日收盤下跌0.16%。

^DAX$DHL.F
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德國藍籌股DAX指數因美伊衝突再度升溫而下跌

週四，德國藍籌股DAX指數走低，收跌0.34%，原因是新一輪的空襲威脅美伊停火談判的進程。 路透社引述一位不願透露姓名的美國官員的話報道稱，美軍在伊朗阿巴斯港發動了防禦性打擊，擊落了四架伊朗無人機，並襲擊了一個地面控制站。作為回應，伊朗革命衛隊聲稱其攻擊目標是發動攻擊的美軍空軍基地。 同時，華盛頓和德黑蘭在談判中仍未打破關鍵僵局。美國總統川普表示，他對目前的談判條款「不滿意」。白宮也駁斥了伊朗國家電視台發布的非官方協議草案，稱其「完全是捏造的」。 緊張局勢加劇提振了德國國防股，其中包括武器製造商萊茵金屬（RHM.F）、軍工及民用推進系統集團倫克集團（R3NK.F）和國防技術公司亨索爾特（HAG.F），這三家公司在Xetra交易所的漲幅分別為4.15%、5.44%和5.88%。 萊茵金屬的股價在獲得德國聯邦國防軍（Bundeswehr）價值10.2億歐元的2000多輛軍用運輸車訂單後進一步上漲。該訂單是2024年簽署的框架合約的一部分，該框架合約的總訂單量最多可達6500輛。 在其他公司動態方面，拜耳（BAYN.F）正面臨美國種子企業萊瑟姆品質公司（Latham Quality）的訴訟。萊瑟姆品質公司指控這家德國生命科學公司透過反競爭定價和阻止仿製藥競爭對手壟斷了基因改造玉米種子市場。原告正在尋求損害賠償和禁令以恢復市場競爭。 拜耳在發給的電子郵件聲明中表示，這些指控“毫無根據”，並打算在法庭上回應這些指控。拜耳還補充說，農作物投入品和玉米種子市場「競爭激烈、公平且多元化」。該股收盤下跌0.73%。 經濟方面，根據歐盟委員會的月度調查，歐元區5月經濟景氣指數小幅上升至93.5，高於一個月前修正後的93.2。同時，最終消費者信心指數為-19點，與初值一致，高於先前公佈的-20.6點。

^DAX$BAYN.F$HAG.F$R3NK.F$RHM.F
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更正：德國股市收盤基本持平；汽車股上漲

（更正第一段中的日期） 週三，德國股市反彈，藍籌股DAX指數上漲0.09%，受歐盟最新汽車註冊數據和沃爾沃汽車股價上漲的提振，汽車類股走強。 根據歐洲汽車製造商協會的數據，4月歐盟新車註冊量年增5.1%，達到972,314輛。 2026年前四個月，汽車註冊總量為3,794,280輛，較去年同期成長4.2%。 此外，瑞典汽車製造商沃爾沃汽車獲得美國監管機構批准，可以進口和銷售連網汽車，股價飆升也提振了汽車板塊。 因此，在Xetra交易所，德國汽車製造商戴姆勒卡車（DTG.F）、梅賽德斯-奔馳集團（MBG.F）、大眾汽車（VOW.F）、寶馬（BMW.F）和保時捷汽車控股公司（PAH3.F）的股價分別上漲了3.29%、3.12%、2.54%、2.5%、2.5%。德國汽車零件製造商大陸集團（CON.F）的股價也上漲了4%。 在貿易方面，據路透社援引知情人士的消息報道，歐盟大使們批准了一項立法，旨在取消一系列美國商品的進口關稅。這些措施旨在保護歐洲企業免受美國在7月4日生效的更高貿易制裁的影響，但該法案仍需歐洲議會的最終批准，預計將在6月中旬做出最終決定。 在本地經濟新聞方面，德國企業裁員在5月「略有」放緩，ifo就業晴雨表從4月的91.4點小幅上升至93.9點。然而，ifo經濟研究所指出，疲軟的經濟成長導致企業在人員規劃方面仍然「謹慎」。 在地緣政治方面，伊朗國家電視台報道稱，一份美伊潛在協議的非正式草案將包括在一個月內恢復霍爾木茲海峽的商業航運，並解除美國對伊朗的海上封鎖，但該計劃尚未最終敲定。該報告導致布蘭特原油價格下跌4.5%，至每桶95美元以下。

^DAX$BMW.F$CON.F$DTG.F$MBG.F$PAH3.F$VOW.F
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德國股市收盤基本持平；汽車股上漲

週四，德國股市反彈，藍籌股DAX指數上漲0.09%，受歐盟最新汽車註冊數據和沃爾沃汽車股價上漲的提振，汽車類股走強。 根據歐洲汽車製造商協會的數據，4月歐盟新車註冊量年增5.1%，達到972,314輛。 2026年前四個月，汽車註冊總量為3,794,280輛，較去年同期成長4.2%。 此外，瑞典汽車製造商沃爾沃汽車獲得美國監管機構批准，可以在美國進口和銷售智慧互聯汽車，股價飆升也提振了汽車板塊。 因此，在Xetra交易所，德國汽車製造商戴姆勒卡車（DTG.F）、梅賽德斯-奔馳集團（MBG.F）、大眾汽車（VOW.F）、寶馬（BMW.F）和保時捷汽車控股公司（PAH3.F）的股價分別上漲了3.29%、3.12%、2.54%、2.5%、2.5%。德國汽車零件製造商大陸集團（CON.F）的股價也上漲了4%。 在貿易方面，據路透社援引知情人士的消息報道，歐盟大使們批准了一項立法，旨在取消一系列美國商品的進口關稅。這些措施旨在保護歐洲企業免受美國在7月4日生效的更高貿易制裁的影響，但該法案仍需歐洲議會的最終批准，預計將在6月中旬做出最終決定。 在本地經濟新聞方面，德國企業裁員在5月「略有」放緩，ifo就業晴雨表從4月的91.4點小幅上升至93.9點。然而，ifo經濟研究所指出，疲軟的經濟成長導致企業在人員規劃方面仍然「謹慎」。 在地緣政治方面，伊朗國家電視台報道稱，一份美伊潛在協議的非正式草案將包括在一個月內恢復霍爾木茲海峽的商業航運，並解除美國對伊朗的海上封鎖，但該計劃尚未最終敲定。該報告導致布蘭特原油價格下跌4.5%，至每桶95美元以下。

^DAX$BMW.F$CON.F$DTG.F$MBG.F$PAH3.F$VOW.F
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受美伊局勢升級擔憂重燃影響，德國股市下跌

週二，德國藍籌股DAX指數逆轉早盤漲幅，收跌0.80%，原因是投資者在美軍對伊朗發動新一輪空襲以及德黑蘭發出威脅後，謹慎情緒重現。 美國中央司令部稱，美軍對伊朗飛彈基地和布雷船發動的空襲是出於自衛，這給4月脆弱的停火協議帶來了新的壓力。就在幾個小時前，美國總統川普還聲稱延長停火協議和霍爾木茲海峽局勢的談判正在取得進展；而就在不久前，伊朗最高領袖哈梅內伊警告稱，「該地區的國家和地區將不再是美國軍事基地的掩護」。 丹麥銀行指出，空襲後布蘭特原油價格反彈至每桶98.10美元，但仍低於5月22日收盤價103.50美元。 歐洲央行執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾(Isabel Schnabel)告訴路透社，歐洲央行可能需要在6月升息，以應對「更為持久」的通膨衝擊。歐元區通膨率目前為3%，預計到2026年底將接近4%，施納貝爾警告稱，「視而不見」這一衝擊已不再可行。不過，她指出，歐洲央行仍然“嚴格依賴數據”，並且不會在6月會議之後做出任何預先承諾。 德國ifo經濟研究所的數據顯示，由於地緣政治不確定性持續影響工業前景，5月德國的出口預期進一步惡化。 ifo出口預期從4月的-1.2點暴跌至-5.5點，預計汽車、金屬和能源密集產業的海外銷售額將出現下滑。 企業方面，德國醫療保健公司費森尤斯醫療(Fresenius Medical Care，股票代號：FME.F)股價下跌0.88%，此前該公司宣布計劃啟動一項價值10億歐元的股票回購計畫。該計劃將在12個月內分階段實施，並於「近期」啟動。 同時，mwb Research下調了英飛凌科技（IFX.F）的評級，指出儘管這家德國半導體公司擁有穩固的戰略地位和強勁的營運環境，但其近期的股價大幅上漲卻造成了「日益不利的局面」。英飛凌股價在當日收盤時上漲了1.07%。 「英飛凌的基本面顯然正在改善，人工智慧的優勢正擴展到工業復甦和汽車行業的早期穩定，訂單量也持續朝著正確的方向發展。然而，該股已經反映了這種好轉的前景：整個晶片市場競爭激烈，估值已大幅提升，未來的上漲空間取決於持續的正面預期和持續的市盈率擴張，」該研究公司寫道。 「鑑於英飛凌股價已大幅高於我們上調後的60.00歐元目標價（此前目標價為58.00歐元），風險回報比不再支持中性立場。因此，我們將英飛凌的評級從『持有』下調至『賣出』。

^DAX$FME.F$IFX.F
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受美伊協議預期提振，德國DAX指數延續漲勢；外送英雄股價飆漲

受美伊協議樂觀情緒提振，德國藍籌股DAX指數在新的一週開始延續漲勢，週一收盤上漲2.01%。 伊朗外交部發言人伊斯梅爾·巴凱在德黑蘭發表講話，承認媒體報道的與美國的談判取得進展，稱雙方“已就大部分討論議題達成一致”，但他同時警告稱，達成協議“並非迫在眉睫”。此前，美國國務卿馬可·盧比奧在印度新德里也發表了類似的謹慎聲明，告誡記者不要「過度解讀」。盧比歐的表態是在美國總統川普指示談判代表不要操之過急之後發表的。 「我們之前也經歷過這個階段，但最終談判破裂。因此，市場可能會更加謹慎，不會對這些新聞做出過激反應。此外，市場樂觀情緒似乎也有所降溫。川普隨後表示，他並不急於達成協議，而且協議「甚至還沒有完全談判完成」。美國方面暗示，任何最終協議都可能需要幾天時間才能達成。 」 儘管如此，潛在協議的消息還是導致油價下跌，布蘭特原油期貨價格下跌近6%，至每桶98美元，進而推動了歐洲旅遊休閒板塊的上漲。飛機發動機製造商MTU航空發動機公司（MTX.F）是德國DAX指數中表現最佳的股票，上漲6.11%，而空中巴士公司（AIR.F）的德國股票上漲了2.79%。 回到歐洲，市場觀察家正翹首以盼本週的關鍵數據，包括週四公佈的歐元區最新消費者信心報告，以及週五公佈的德國和歐元區5月通膨率初值。德國4月進口價格和5月失業率數據也將於週五公佈。 在公司新聞方面，Delivery Hero (DHER.F) 在 Xetra 交易所股價飆升 11.94%，此前倫敦《金融時報》報道稱，優步 (Uber) 正在考慮提高對這家德國線上食品配送公司的收購報價。報道引述三位知情人士的話稱，在一位主要股東拒絕了優步每股 38 歐元的收購要約（相當於超過 115 億歐元的估值）後，優步董事會討論了提高報價。 Delivery Hero 在 5 月 23 日發布的聲明中確認了每股 33 歐元的基準收購方案。

^DAX$AIR.F$DHER.F$MTX.F
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德國經濟數據樂觀，DAX指數上漲

德國藍籌股DAX指數週五收漲1.15%，結束了本週的交易，主要受德國經濟成長以及商業和消費者信心指標改善的提振。 德國聯邦統計局（Destatis）的最終數據顯示，德國第一季國內生產毛額（GDP）成長0.3%，前三個月成長0.2%。聯邦統計局局長露絲·布蘭德指出，年初出口“大幅增長”，提振了德國的經濟表現。 同時，ifo經濟研究所5月的商業景氣指數為84.9點，高於4月修正後的84.5點及預期的84.2點。預期指數從修正後的83.5點小幅上升至83.8點，而現況指數則從85.4點升至86.1點。 荷蘭國際集團（ING）指出，強於預期的第一季成長數據為德國經濟帶來了一定的緩解，但同時警告稱，企業信心依然疲軟。 「儘管德國企業似乎已從第一季的衝擊中有所恢復，但Ifo指數的絕對值仍然疲軟。昨日公佈的最新PMI數據顯示，第二季度德國經濟陷入萎縮的風險仍然很高。” 同時，預計德國消費者信心將在6月溫和改善，GfK消費者景氣指數將從5月修正後的-33.1點升至-29.8點。該讀數高於市場普遍預期的-33.7點，反映出德國消費者的收入預期“明顯更加樂觀”，儘管他們的購買意願仍然低迷。 在公司新聞方面，德意志銀行研究部將德國郵政（DHL.F，即DHL集團）的評級從“持有”上調至“買入”，並將目標價從48歐元上調至56歐元，理由是其DHL快遞業務表現強勁。 「在宏觀/地緣政治情勢不明朗的背景下，DHL受益於以下幾點：(i) 自主籌措（實現10億歐元的成長型節約）；(ii) 投資完善的網絡，尤其是在DHL Express方面（市場領先地位）；以及(iii)鑑於全球供應鏈近期面臨的壓力和結構性複雜性的增加，其擁有更強的定價能力。這家德國物流公司是當日表現最佳的股票之一，上漲了4.11%。 德國運動服飾公司阿迪達斯(adidas AG，股票代號：ADS.F)和彪馬(Puma，股票代號：PUM.F)在Xetra交易所分別上漲了3%和5.50%，這主要得益於Hoka母公司Deckers Outdoor公佈的2026財年業績好於預期。

^DAX$ADS.F$DHL.F$PUM.F

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