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研究快讯：CFRA将对能源传输公司LP部门的评级从“买入”下调至“持有”。

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下： 我们下调评级是基于估值，尽管该公司股价年初至今已上涨18%，目前交易价格已较为接近我们的目标价。我们维持12个月目标价21美元，相当于企业价值与2027年预期EBITDA之比的7.9倍，与ET的历史预期均值一致。我们将2026年每股收益预期下调0.07美元至1.59美元，并将2027年每股收益预期下调0.11美元至1.64美元。ET在美国的天然气加工和物流需求日益增长，而数据中心和液化天然气出口终端的兴起进一步加剧了这一趋势（鉴于卡塔尔液化天然气出口终端近期遭受袭击，其重要性无疑有所提升，而卡塔尔的液化天然气出口量占全球的20%，这无疑是一项重要的行业发展）。尽管ET公司已不再推进其位于查尔斯湖的液化天然气接收站项目，但由于其为其他行业参与者向美国墨西哥湾输送天然气，因此仍与该地区保持关联。单位收益率为6.8%。

研究快讯：ET：第一季度业绩略低于预期，但上调了业绩指引

独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下： ET公布的第一季度每股收益为0.35美元，低于市场普遍预期的0.37美元，相差0.02美元，主要原因是利息支出增加，而非运营疲软。尽管收益未达预期，但调整后EBITDA增长20%至49.4亿美元，可分配现金流增长17%至27亿美元，这主要得益于各业务板块的强劲销量增长。该合伙企业实现了多项销量纪录，包括NGL终端吞吐量（+19%）、NGL出口量（+19%）和原油运输量（+8%），其中NGL业务板块贡献了11.6亿美元的EBITDA（+19%）。管理层将2026年调整后EBITDA预期从174.5亿美元至178.5亿美元上调至182亿美元至186亿美元，中值增加5.5亿美元。预计增长资本支出将达到 55 亿至 59 亿美元，数据中心和发电等新兴需求驱动因素将支持未来的增长，其中包括已批准的 6 亿美元 Springerville 侧线项目以及为新的发电厂负荷提供服务的协议，这些协议将提供约 3 亿立方英尺/天的天然气供应。

财报快讯（美东时间）Energy Transfer公布第一季度营收277.7亿美元，高于FactSet预期的255.8亿美元。

Ares 从 Blackstone Energy Transition Partners 手中收购 Rover Pipeline 的股份

Ares Management (ARES) 周三表示，旗下基础设施机会策略基金已从黑石能源转型伙伴基金 (Blackstone Energy Transition Partners) 管理的基金手中收购了 Rover 输气管道 32.4% 的股份。 ARES 表示，Rover 输气管道由 Energy Transfer (ET) 运营，是一条天然气输送管道，为阿巴拉契亚盆地与北美各地终端市场提供至关重要的连接。Price: $109.94, Change: $-3.08, Percent Change: -2.72%

加拿大皇家银行称，金德摩根第一季度盈利超出预期，上调2026年业绩展望

加拿大皇家银行资本市场策略师周五在一份报告中指出，金德摩根（KMI）第一季度盈利超出预期，这主要得益于销量增长、冬季天气利好以及大宗商品价格走强。 加拿大皇家银行分析师表示，目前预计金德摩根2026年调整后EBITDA将比此前预期至少高出3%，反映出其整个网络运营状况的改善。 然而，尽管业绩乐观，金德摩根股价在财报发布后小幅下跌。分析师认为，这主要是由于积压订单增长有限、西部门户项目存在不确定性以及投资者在行业其他公司财报发布前进行仓位调整所致。 今年以来，整个中游行业持续表现优异。截至4月23日当周，Alerian MLP指数上涨1.6%，超过了标普500指数1%的涨幅。今年迄今为止，中游基准指数上涨14.5%，而标普500指数仅上涨3.8%。 加拿大皇家银行（RBC）表示，尽管大宗商品价格依然波动，但稳定的现金流和不断增长的天然气基础设施需求支撑了该行业的强劲表现。 本周，西德克萨斯中质原油近月合约上涨约2%，至每桶约97美元；亨利枢纽天然气价格下跌约2%，至每百万英热单位2.59美元。 相比之下，切尼尔能源公司（LNG）股价下跌2.1%。加拿大皇家银行分析师表示，这可能反映了投资者在财报发布前进行仓位调整，以及资金转向其他中游公司。 本周，有限合伙企业（MLP）的表现略优于C型公司，MLP上涨1.2%，而C型公司仅上涨1%。 展望未来，投资者关注的焦点是Enterprise Products Partners (EPD) 和 Oneok (OKE) 即将发布的财报，两家公司均定于4月28日发布财报。 市场参与者将密切关注有关大宗商品价格上涨、生产商活动、项目产能提升、出口需求和资本配置计划的影响，以及冬季天气和主要盆地价格差变化的影响。 加拿大皇家银行(RBC)分析师指出，其他运营商，包括Williams Companies (WMB)、Energy Transfer (ET)、Targa Resources (TRGP) 和 Sunoco (SUN)，也可能受到业绩的积极影响，他们认为季节性需求、市场营销优化和大宗商品价格波动都将带来利好因素。