EBW Analytics周日发布的一份报告指出，天然气价格连续第五周下跌，而受地缘政治和宏观经济因素变化的影响，石油市场波动加剧。 报告称，供暖需求大幅下降，天然气加权供暖度日数减少了约21天，但短期反弹可能使需求增加约80亿立方英尺/天。 报告还指出，天然气产量略有下降，但现货价格依然疲软，亨利枢纽天然气价格接近每百万英热单位2.65美元，全国平均价格约为每百万英热单位1.48美元。 EBW补充道，不断增长的库存过剩（预计到5月份将比五年平均水平高出约2000亿立方英尺）继续对天然气中期基本面构成压力。 EBW表示，每百万英热单位2.50美元的长期技术支撑，加上产量下降和液化天然气需求强劲，可能有助于提振价格，但不断增长的库存过剩可能会限制任何反弹。 由于天气温和，电力需求略有下降，但风力发电量减少和区域负荷增加导致燃气发电需求在本周上升了约8亿立方英尺/天。 电价涨跌互现，PJM West 的价格接近每兆瓦时60.10美元，而德克萨斯州北部电力可靠性委员会的价格降至每兆瓦时24.66美元，加州独立系统运营商SP-15的价格降至每兆瓦时1.88美元。 分析指出，原油市场依然波动，西德克萨斯中质原油价格一度触及每桶117.63美元，随后受停火消息影响大幅下跌，之后企稳于前期水平之上。 EBW表示，美伊谈判破裂以及霍尔木兹海峡持续受阻预计将支撑油价，随着供应中断的持续，油价仍有进一步上涨的风险。 报告指出，伊朗对霍尔木兹海峡的控制将油轮通行量限制在每天约12至16艘，而美国对途经霍尔木兹海峡的伊朗石油的封锁可能导致全球石油供应量再减少100万桶/日，至130万桶/日。 报告还指出，4月份中东地区超过900万桶/日的石油产量可能仍将处于停产状态，中国释放石油储备和美国库存增加将部分抵消这一影响。 展望未来，EBW表示，由于天然气库存大幅增加，过剩加剧，天然气价格预计将持续承压，但供应缓解和季节性需求改善可能有助于限制价格下跌。 电力需求预计将保持在五年平均水平以上，这主要得益于基本负荷的增长，但淡季强劲的可再生能源发电量可能会限制部分地区的电价上涨空间。 EBW表示，伊朗即使在停火期间仍继续控制霍尔木兹海峡，这表明航运全面恢复正常可能很困难，而WTI原油价格维持在90美元中段，表明原油价格的“新常态”更高。
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原油基准价格在为期两周的停火协议达成后录得周线下跌
全球原油基准价格周五录得周线下跌，此前受美伊停火协议影响，油价本周早些时候跌破每桶100美元大关。 西德克萨斯中质原油（WTI）周五收于每桶95.63美元，低于前一周的每桶111.54美元；布伦特原油期货结算价为每桶94.36美元，低于一周前的每桶109.24美元。 盛宝银行分析师指出：“沙特阿拉伯表示，由于能源基础设施遭到袭击，其产能已有所下降。尽管如此，在美伊宣布停火后，原油期货本周跌幅超过10%，仍有望创下6月以来的最大单周跌幅。” 本周伊始，由于美以伊三国冲突升级，油价周一一度突破每桶110美元。 然而，周三，在特朗普总统宣布由巴基斯坦斡旋的为期两周的“暂停轰炸”和停火协议后，油价走势急转直下。 这引发了历史性的抛售潮，WTI 5月期货和布伦特6月期货在单日内均下跌近16-20%，一度触及93-94美元附近的低点，原因是交易员们预期霍尔木兹海峡可能重新开放。 然而，随着德黑兰周四指责华盛顿违反了停火协议的十点框架，并援引美国持续在黎巴嫩的无人机入侵和空袭，市场对停火的乐观情绪逐渐消退，风险溢价开始回落。 与此同时，美国总统唐纳德·特朗普周四警告伊朗，此前有报道称，尽管达成了停火协议，但通过霍尔木兹海峡的航运仍然受到很大限制，德黑兰已开始对通过该重要水道的油轮收取过境费。 尽管外交上取得了突破，但船东们仍然受到战争风险保险费、油轮周转中断以及伊朗在霍尔木兹海峡征收过境费的持续威胁等问题的困扰。 海事数据显示，自停火开始以来，只有少数非伊朗油轮成功通过了霍尔木兹海峡，因为像赫伯罗特这样的全球航运巨头拒绝在安全得到保障之前恢复航线。 即使停火得以维持，澳新银行的分析师预计，短期内石油日产量只能部分恢复200万至300万桶，而且由于基础设施受损，很可能永久损失100万至200万桶/日的产能。 摩根大通的分析师表示，“自冲突爆发近六周以来，海湾地区超过60处能源基础设施受到无人机和导弹袭击的影响，其中约50处遭受了不同程度的损坏。” 国际货币基金组织（IMF）周四表示，超过80%的国家是石油净进口国，这意味着在此次冲击期间，全球大多数经济体都将面临能源成本上涨和供应中断的风险。 IMF补充说，供应下降也扰乱了炼油作业，因为在原油供应减少的情况下，炼油厂难以维持最低加工量。 供应方面，美国能源信息署（EIA）周三发布的周报显示，截至4月3日当周，美国原油库存增加310万桶，达到4.647亿桶。 贝克休斯公司（BKR）周五发布的数据显示，截至4月10日当周，美国石油钻井平台数量与上周持平，为411座。一年前，美国有472座石油钻井平台在运营。 北美油气钻井平台总数（未来产量水平的关键早期指标）较前一周减少10座，从前一周的690座降至680座。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）周五发布的最新交易商持仓报告（COT），截至4月7日当周，WTI原油期货和期权市场的基金经理维持了净多头头寸。 数据显示，基金经理报告的多头头寸为223,091手，较3月31日增加8,334手；空头头寸也增加1,213手，达到85,253手。
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受伊朗停火和悲观天气预报的影响，美国天然气价格周线下跌。
受美国、以色列和伊朗停火协议以及不利天气预报的影响，美国天然气期货本周结算价走低。 近月合约价格本周跌至每百万英热单位2.65美元，低于4月2日的2.80美元/百万英热单位。 本周市场开局强劲，但在伊朗宣布停火谈判后走低，这暗示着中东地区的敌对行动有望迅速解决。 尽管停火协议只是暂时的，仅持续两周，而且已经显露出脆弱性，但它确实在本周起到了一定的市场稳定作用。 美国能源信息署发布的《每周天然气库存补充报告》显示，截至4月8日当周，2026年5月交割的纽约商品交易所（Nymex）天然气合约价格下跌0.09美元，至每百万英热单位2.72美元，而前一周为每百万英热单位2.81美元。 据美国能源信息署（EIA）数据显示，截至4月8日当周，天然气现货价格下跌0.19美元，至2.80美元/百万英热单位（MMBtu），低于上周的2.99美元/百万英热单位。大多数区域枢纽的价格走势不一，从瓦哈枢纽（Waha Hub）下跌0.56美元/百万英热单位到南加州边界上涨0.20美元/百万英热单位不等。 墨西哥湾沿岸和东南部地区的价格走势也类似，佛罗里达天然气区3（Florida Gas Zone 3）下跌0.21美元，至2.83美元/百万英热单位，而休斯顿航道（Houston Ship Channel）上涨0.06美元，至2.44美元/百万英热单位。 据EIA援引伦敦电力集团（LSEG）的数据称，东南部电力行业的天然气消费量增长了3%，即每日增加2亿立方英尺。 美国能源信息署（EIA）报告称，截至4月3日当周，天然气净流入量为500亿立方英尺（Bcf），高于上周的360亿立方英尺，使天然气总库存达到19110亿立方英尺。 去年同期，EIA报告的净流入量为530亿立方英尺，而过去五年同期平均净流入量为130亿立方英尺。根据Investing.com汇编的数据，本周的数据也高于此前410亿立方英尺的预测值。 目前天然气总库存为19110亿立方英尺，比去年同期增长890亿立方英尺，增幅为5%；比过去五年同期平均水平高出870亿立方英尺，同样高出5%。 除山区外，所有地区的天然气库存均有所增加，其中中南部地区的增幅最大，达到320亿立方英尺，使其库存余额比五年平均水平高出1.2%。 与此同时，东部和中西部地区的天然气库存缺口已收窄至仅比各自五年平均水平低11%。 据Pinebrook Energy Advisors称，美国能源信息署（EIA）的周报并未给市场带来多少新的方向。由于全国大部分地区气温高于正常水平，预计需求将继续季节性下降，这将抑制冷却天然气的需求。 本周共有37艘液化天然气运输船离开美国港口，低于上周的39艘。这些船舶的总运力为1410亿立方英尺，比前一周减少了80亿立方英尺。 天气预报持续转为悲观，据美国国家气象局预测，4月17日至23日期间，几乎全美各地气温都将高于正常水平。 根据贝克休斯公司（BKR）周五发布的数据，截至4月10日当周，美国天然气钻井平台数量从前一周的130座减少至127座，减少了3座。一年前，美国共有105座天然气钻井平台在运营。 北美油气钻井平台总数（未来产量水平的关键早期指标）较前一周减少10座，从前一周的690座降至680座。 国际市场方面，截至4月8日当周，欧洲TTF天然气平均价格为每百万英热单位16.88美元，较前一周下降0.86美元/百万英热单位。日韩市场天然气平均价格为每百万英热单位19.85美元，较前一周下降约0.43美元/百万英热单位。
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美国原油市场动态：伊朗-美国会谈成为关注焦点，期货结算价走低
周五盘后交易中，原油期货价格走低，此前美国和伊朗代表团抵达伊斯兰堡，举行被视为对停火成功和霍尔木兹海峡重新开放至关重要的会谈。 近月西德克萨斯中质原油期货下跌2.29%，至每桶95.63美元；布伦特原油期货下跌1.63%，至每桶94.36美元。 美国和伊朗谈判团队周五抵达巴基斯坦进行和平谈判，但德黑兰坚持要求首先解决一些其认为需要优先解决的问题，这使得周末的会谈前景蒙上阴影。 伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫周五在X网站上发帖称：“双方共同商定的两项措施尚未得到落实：一是黎巴嫩停火，二是谈判开始前释放伊朗被冻结的资产。” 周二早些时候，特朗普总统宣布达成为期两周的停火协议后，随即派遣副总统万斯、特使史蒂夫·威特科夫以及女婿贾里德·库什纳前往巴基斯坦与伊朗官员会面。 周五，特朗普表示，伊朗人之所以还活着，“唯一的原因就是为了谈判”，同时指出德黑兰唯一掌握的筹码就是通过封锁霍尔木兹海峡来施加短期压力。 特朗普在社交媒体上发帖称：“伊朗人似乎没有意识到，除了利用国际水道对世界进行短期勒索之外，他们已经没有其他筹码了。他们今天还活着，唯一的原因就是为了谈判！” 荷兰国际集团（ING）的分析师表示，尽管特朗普对解决这场持续六周的冲突持乐观态度，但他威胁德黑兰不要在霍尔木兹海峡收取费用。 尽管停火协议中包含开放霍尔木兹海峡的条款，但伊朗仍然持续封锁霍尔木兹海峡，几乎完全关闭了该海峡的交通，特朗普对此表示不满。 周四，美国总统表示，由于霍尔木兹海峡的交通仍然受到很大限制，伊朗应该停止向过境船只收取通行费。 据媒体报道，伊朗正在考虑改变对过境船只征收通行费的方式，并提议强制要求以伊朗货币支付。 最新的航运数据显示，自4月8日停火生效以来，霍尔木兹海峡的船舶活动略有增加，但流量仍然远低于正常水平。MarineTraffic的数据显示，4月8日至9日共有14艘船只通过了该海峡，其中9艘于4月9日通过。 Kpler的策略师在周五的一份报告中指出，超过1.3亿桶原油和凝析油仍然滞留在约80艘满载原油的油轮上，其中大部分是超大型油轮（VLCC），包括沙特阿拉伯、伊拉克和阿联酋在内的主要出口国无法运输货物。 在供应方面，沙特阿拉伯周四表示，伊朗对其能源基础设施的袭击导致该国石油产能和东西输油管道的输送量分别减少了约 60 万桶/天和 70 万桶/天。