Research
調査速報：UPS第1四半期：価格上昇にもかかわらず、広範な販売量減少が利益率を圧迫
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。UPSは2026年第1四半期決算を発表し、売上高は212億ドル（前年同期比-1.6%、市場予想+1.1%）、調整後EPSは1.07ドル（同-28.2%、市場予想+4.9%）となりました。Amazonの減少分を上回り、取扱量は前年同期比7.8%減と広範囲に及びました。また、事業変革努力にもかかわらず、調整後営業利益率は200ベーシスポイント低下し、6.2%となりました。国内事業の利益率は、1個当たりのコスト増加（前年同期比+9.5%）が1個当たりの売上高増加（同+6.5%）を上回ったため、320ベーシスポイント低下しました。UPSは、ネットワーク再構築および効率化プログラムにより、第1四半期に6億ドルのコスト削減を達成し、通期では30億ドルの削減が見込まれています。経営陣は、2026年の売上高見通しを897億ドル、調整後営業利益率9.6%に据え置き、第2四半期に業績の転換点を迎えると予測している。価格設定の規律が功を奏し、1個当たりの売上高が前年比7.7%増となることから、売上高の見通しは妥当だと考えているが、利益率の見通しは楽観的すぎるかもしれない。イラン紛争による燃料サーチャージがディーゼル燃料／ジェット燃料価格の上昇を相殺するのに役立つと見込んでいるが、消費者が高価格に対して弾力性を示すことで、販売量がさらに減少するリスクがある。
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