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エネルギー価格の高騰を受け、3月の消費者物価上昇率は2022年以来最速のペースを記録

中東紛争によるエネルギー価格の急騰を受け、米国の消費者物価指数は3月に約4年ぶりの高水準に加速した。 米労働統計局が金曜日に発表したところによると、消費者物価指数は前月比0.9%上昇し、2022年6月以来の力強い伸びとなった。この最新の数値は、ブルームバーグが実施した市場予想と一致した。2月の物価上昇率は0.3%だった。 年率換算では、インフレ率は2月の2.4%上昇から3.3%上昇したが、ウォール街の予想である3.4%には届かなかった。 オックスフォード・エコノミクスの米国担当主任エコノミスト、バーナード・ヤロス氏はMTニュースワイヤーズに送ったメールの中で、「米・イスラエル・イラン戦争の影響は3月の消費者物価指数に明確に表れている」と述べた。 今週初め、米国とイランは2週間の停戦に合意した。 2月末に始まった戦争は中東全域に拡大し、重要なホルムズ海峡を通る輸送を阻害したことで、エネルギー価格が急騰した。 公式データによると、3月のエネルギー価格は前月比約11%上昇し、ガソリン価格が21%急騰したことが主な要因で、全体の上昇幅の約4分の3を占めた。燃料油価格も31%上昇した。 エネルギー指数は前年同月比で約13%上昇した。 ヤロス氏は、ガソリン価格の上昇が続くため、次回の消費者物価指数（CPI）は「不快なほど高い」ものになると警告した。 ヤロス氏は、「政府機関閉鎖に伴う統計上の特異性が解消され、4月のCPIに新たな上昇圧力が加わるだろう」と述べた。「また、エネルギー価格の急騰は、食料品やその他のコア価格にも徐々に波及していくだろう」と付け加えた。 公式データによると、月間の食料品価格は横ばいだったが、前年同月比では2.7%上昇した。 変動の大きい食品とエネルギーを除いたコアインフレ率は、3月に前年同月比2.6%に加速し、2月の2.5%から上昇に転じたものの、市場予想の2.7%には届かなかった。前期比では0.2%と横ばいだったが、市場は0.3%への加速を予想していた。 TDエコノミクスのシニアエコノミスト、トーマス・フェルトメイト氏はメモの中で、「コア物価は予想よりやや軟調だったが、エネルギー価格の高騰が今後数ヶ月で他の商品やサービスの価格を押し上げる可能性が高いことを考えると、やや過去のデータに基づいていると言えるだろう」と述べた。「これは関税コストの継続的な転嫁と並行して起こるため、インフレの短期的な方向性は上昇する可能性が高い」と付け加えた。 木曜日に発表された政府データによると、個人消費支出で測った米国のインフレ率は2月に前期比で加速したが、連邦準備制度理事会（FRB）が重視するコアインフレ率は横ばいだった。 ヤロス氏は金曜日、「（FRBは）エネルギー供給ショックを一時的なインフレ押し上げ要因と捉え、雇用市場の弱体化を注視するだろう」と述べた。「長期的なインフレ期待がしっかりと安定している限り、FRBは今年後半に介入し、エネルギー供給ショックに直面する労働市場を支えるために2回の利下げを実施すると我々は考えている」 CMEのFedWatchツールによると、市場はFRBが今月末に政策金利を据え置くと広く予想している。

みずほ証券、シェブロンの目標株価を217ドルから225ドルに引き上げ、投資判断は「アウトパフォーム」を維持

FactSetが調査したアナリストによると、シェブロン（CVX）の平均投資判断は「オーバーウェイト」、平均目標株価は208.54ドルです。 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査レポート提供者の方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $187.30, Change: $-3.06, Percent Change: -1.61%

ロシアのノヴォロシースク港、ドローン攻撃後、石油積載を部分的に再開

ロイター通信は金曜日、関係筋の話として、ロシアの黒海沿岸にあるノヴォロシースク港が、今週初めにドローン攻撃を受けて操業を停止していたシェスカリス・ターミナルで、木曜遅くに石油と燃料の積み込みを部分的に再開したと報じた。 原油の積み込み能力が日量約70万バレルのシェスカリス・ターミナルは、ウクライナ軍のドローン攻撃により燃料施設で火災が発生し、複数のバースが損傷したため、月曜日に積み込みを停止したと伝えられている。 石油タンカーの積み込みは現在、1つのバースで再開されており、約8万トンの貨物が金曜日に出港する予定だ。 ロイター通信は、港の積み込みスケジュールは当面縮小されたままとなり、完全な通常操業への復帰時期は不透明だと伝えている。 また、ノヴォロシースク港では燃料油の積み込みも木曜に再開され、今週初めにはディーゼル油の貨物が同港から出荷されたと付け加えた。 ロシアの規制機関でありインフラ管理機関でもある連邦国営企業ロスモルポートは、MTニュースワイヤーズからのコメント要請にすぐには応じなかった。

アントワープ港の原油流出事故で主要埠頭が閉鎖され、船舶運航に支障が出る

アントワープ・ブルージュ港は金曜日、デウルガンクドックで発生した油流出事故により、主要ターミナルが閉鎖され、船舶の往来が停止するなど、操業に支障が出ていると発表した。現在も清掃作業が続いている。 油流出は燃料補給作業中に発生し、発生源は速やかに封じ込められたものの、油は夜間にスヘルデ川に広がり、船舶に影響を与え、港湾業務を混乱させた。 港湾当局によると、スヘルデ川沿いに位置するデウルガンクドックは、河川交通が再開された後も閉鎖されたままだ。 アントワープ港によると、当局はドックおよび周辺ターミナルへの全面的なアクセス再開に先立ち、汚染除去作業に注力している。 港湾当局は、当局が遅延を最小限に抑え、重要インフラの操業を安全に再開できるよう努める中、ノールトゼー地区やヨーロッパターミナル地区を含む影響を受けた区域で、専門船舶による油の除去作業を積極的に行っていると付け加えた。 当局はまた、民間防衛機関や地域機関と連携し、河岸や近隣の自然生息地を監視しており、環境被害の抑制と、流出事故の影響を受けた脆弱な区域の清掃に注力している、と付け加えた。 港湾当局によると、油の流出により、スヘルデ川の主要地点間の船舶航行が停止され、主要な閘門も閉鎖されたため、港は一時的に利用できなくなり、内陸水路および外航船に影響が出た。 ヨーロッパ最大級の港湾拠点の一つであるアントワープには、エクソンモービル（XOM）とトタルエナジーズ（TTE）が運営する主要な製油所がある。 MTニュースワイヤーズは、エクソンモービルとトタルエナジーズにそれぞれコメントを求めた。Price: $152.95, Change: $-2.09, Percent Change: -1.35%

Trulieve Cannabisがフロリダ州ルッツに医療用大麻販売店をオープン

Trulieve Cannabis（TRUL.CN）は金曜日、フロリダ州ルッツに4月11日に新たな医療用大麻販売店をオープンすると発表した。 同社によると、新店舗ではCultivar Collection、Modern Flower、Momenta、Roll One、Sweet Talkといった自社ブランドを含む「幅広い人気商品」を取り扱う予定だという。 また、Alien Labs、Bellamy Brothers、Binske、Black Tuna、Blue River、Connected Cannabis、DeLisioso、Khalifa Kush、Love's Oven、Miami Mango、Seed Junky、Sunshine Cannabisといった「人気のパートナーブランド」も取り扱い、フロリダ州ではTrulieve限定で販売される。 Trulieveの最高経営責任者（CEO）であるキム・リバーズ氏は、「高品質な商品を快適な環境で提供することが、当社の使命の中核です」と述べた。 「ヒルズボロ郡の患者の皆様に、健康増進の一環として、便利で思いやりのある医療を提供できることを大変嬉しく思います。」 同社の株価は、カナダ証券取引所において8.87ドルで横ばいでした。Price: $8.91, Change: $+0.04, Percent Change: +0.45%

米国工場新規受注は2月も横ばい、輸送機器を除く受注は増加

米国の製造業新規受注は2月もほぼ横ばいだった。ブルームバーグが東部時間午前7時30分時点でまとめた調査によると、前月も横ばいだったため、市場予想の0.2%減とほぼ一致した。 輸送機器の新規受注が5.3%減少したことを除けば、新規受注は1.2%増となり、1月の0.5%増に続く伸びとなった。これは市場予想の0.4%増を大きく上回る結果である。 耐久財の新規受注は、速報値の1.4%減から1.3%減に上方修正され、1月の0.4%減に続く減少となった。 非耐久財の新規受注は、前月の0.5%増に続き、1.5%増加した。 工場の受注残高は0.1%増加し、工場在庫も同様に増加した。 工場出荷量は1.4％増加し、既に公表されている小売・卸売売上高の速報値と合わせると、企業売上高は当月1.7％増となる見込みだ。

市場の噂：ゼレンスキー大統領、ドルジバ石油パイプラインの修復工事は春に完了する見込みと発言

ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は、ドルジバ石油パイプラインの復旧作業が大きく進展しており、春には修復が完了する見込みだと述べたと、ロイター通信が金曜日に大統領府の発表を引用して報じた。 ゼレンスキー大統領は、ウクライナは合意通りに作業を完了させ、春までに完了させることを目指すと述べ、作業の大部分は既に完了しているものの、破壊された貯蔵タンクの修復には時間がかかっていると付け加えた。 ウクライナは、パイプラインの修復を遅らせようとしているとしてハンガリーとスロバキアから非難されているが、キエフはこの主張を否定している。 両国は、1月下旬にウクライナ西部でロシアのドローン攻撃によりパイプラインが破壊されて以来、同パイプラインを通じたロシア産原油の供給を受けられなくなっている。ハンガリーとスロバキアは、ロシアによるウクライナ侵攻以来、ロシアと緊密な政治・エネルギー関係を築いてきた。 報道によると、ハンガリーはパイプラインの稼働再開まで、ウクライナへの900億ユーロ（1030億ドル）の欧州連合（EU）融資に反対している。 MTニュースワイヤーズはウクライナエネルギー省にコメントを求めた。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいて作成されています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる可能性があります。正確性は保証されません。）

中東紛争が太陽光発電サプライチェーンを混乱させ、コスト圧力を再燃させるとウッド・マッケンジーが指摘

ウッド・マッケンジーのストラテジストは金曜日のレポートで、中東紛争が太陽光発電プロジェクトの実施を阻害し、代替製造拠点の開発を遅らせ、グローバルサプライチェーンを逼迫させ、コスト圧力を再燃させていると指摘した。 ウッド・マッケンジーのシニアリサーチアナリスト兼グローバル太陽光発電サプライチェーン責任者のヤナ・フリシュコ氏は、短期的な影響は同地域で建設中のプロジェクト全体に及んでおり、約110ギガワットの太陽光発電容量が建設中または開発の最終段階にあると述べた。 物流と輸送ルートに関する不確実性が高まる中、開発業者とエンジニアリング・調達・建設（EPC）請負業者は、出荷の遅延、納入スケジュールの調整、調達スケジュールの再評価を行っている。 主要な海上輸送ルートにおけるリスクの高まりは、運賃と保険料の上昇を招き、地域プロジェクトの設備投資額を推定1～3%押し上げ、場合によっては稼働開始時期が数ヶ月遅れている。 フリシュコ氏は、この混乱は世界市場にも波及していると指摘した。紛争勃発以来、中国からヨーロッパへの輸送コストは上昇しており、ロッテルダム行きルートでは約18%、南ヨーロッパ行きルートでは約10%上昇している。 開発業者はこうしたコスト上昇を吸収しており、太陽光発電業界全体でコスト低下が続くという予想は覆されている。 短期的な影響は大きいものの、ウッド・マッケンジーのアナリストは、長期的な影響はさらに深刻になる可能性があると指摘している。 中東は、低コストのエネルギー、有利な産業政策、主要市場への近接性といった利点を背景に、太陽光発電製造の有望な拠点として台頭していた。 ウッド・マッケンジーは、モジュール、セル、および上流工程における製造能力が30GWを超え、国内需要と輸出需要の両方に対応する意向を示していると発表した。 しかし、現在進行中の紛争はプロジェクトのスケジュールを遅らせ、投資決定を延期させ、事業継続性への注力を強めている。 この減速はモジュール組立だけでなく、太陽光発電用ガラス、アルミニウムフレーム、架台構造といった、競争力のある地域サプライチェーン構築に不可欠な重要な部品にも及んでいる。ウッド・マッケンジーは、この結果、世界のサプライチェーンの多様化は停滞する可能性が高いと予測している。代替製造拠点の開発を加速させるどころか、今回の混乱は既存のサプライチェーン、特に規模とコスト面で依然として比類のない優位性を持つ中国への依存を強めている。 同様に、米国でも上流サプライチェーンの脆弱性が顕著になりつつある。米国のモジュール組立能力は2026年までに50～60GWに達すると予測されているものの、国内の太陽電池生産は依然として限られており、メーカーは輸入に依存している。 ウッド・マッケンジーによると、この供給の大部分は、オマーンやエチオピアなど、現在地政学的リスクが高まっている地域から来ている。 同コンサルティング会社は、混乱が現実化した場合、米国は外部からの太陽電池供給の20～25%を失う可能性があり、その結果、太陽電池価格は1ワットあたり0.2～0.4ドル上昇し、プロジェクトの経済性や拡張計画に影響を与える可能性があると予測している。

ミシガン州消費者信頼感指数、4月の速報値で急落

ミシガン大学が発表した消費者信頼感指数速報値は、4月に47.6となり、3月の53.3から低下した。ブルームバーグがまとめた調査では、51.5への上昇が予想されていたが、この結果は予想を大きく下回った。 現状指数は4月に50.1となり、3月の55.8から低下した。将来期待指数も46.1となり、3月の51.7から低下した。 ミシガン大学は、「年齢、所得、政党を問わず、あらゆる層で消費者信頼感が低下した。指数を構成するすべての項目も同様に低下しており、今月の消費者信頼感の低下が広範囲に及んでいることを示している」と述べ、消費者は経済への悪影響としてイラン紛争を挙げていると付け加えた。 回答者の1年後のインフレ期待は4.8%となり、3月の3.8%から大幅に上昇した。5年後のインフレ期待も3.4%となり、3.2%から上昇した。 隔週で発表されるミシガン大学消費者信頼感指数は、当月初めに発表される速報値と、月末に改訂される最終値で構成されています。この指数は、現在の評価と近未来への期待を組み合わせたものです。 指数の上昇は消費者の自信の高まりを示しており、その自信が消費に結びつく場合は株式市場にとってプラス要因となります。一方、需要の増加は通常インフレにつながるため、債券市場にとってはマイナス要因となります。

リサーチアラート：CFRAはAmazon.com, Inc.の株式について引き続き「強い買い」推奨を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AMZNの第1四半期決算発表を前に、12ヶ月目標株価を296ドルから285ドルに下方修正します。これは、2027年のEPS（1株当たり利益）9.48ドル（従来予想9.87ドル）、2026年のEPS7.60ドル（従来予想8.00ドル）の30倍に相当します。これは同業他社の平均約25倍を依然として上回る水準ですが、3年間のPEGレシオは同業他社の2.0倍に対し、1.5倍となります。今回の修正予測は、AI投資の増加を反映したものであり、総設備投資額は50%以上増加し、約2,000億ドル（3年間の年平均成長率約60%）に達すると見込まれます。これらの投資の大部分は、2027年または2028年に収益化される予定です。この規模の支出に加え、AMZNの自社製チップに対する強い需要（Trainium2はほぼ完売、Trainium3はほぼ完売）、AWSの受注残高の堅調さ、そして電力供給能力の拡大を考慮すると、AWSの成長率は2025年の約20%から2026年には20%台後半、2027年には30%台半ばへと加速すると確信しています。その他の分野では、フルフィルメント効率の向上と高収益のデジタル広告の好調さにより、小売マージンが引き続き拡大すると予想されます。Amazon Leoのコストが損益計算書から貸借対照表に移管される2026年下半期には、利益成長率が改善する見込みです。

ミシガン大学による米国の1年後のインフレ期待は3.8％から4.8％に上昇、5年後のインフレ期待は3.2％から3.4％に上昇。

カナダの労働市場は活力に欠け、中央銀行は傍観姿勢を維持するとTD銀行が発表

TD銀行は、金曜日に発表された労働力調査（LFS）を受けて、カナダ経済は3月に1万4000人の雇用を創出し、前月比0.1%増となったと発表した。これは、市場予想の1万5000人増とほぼ一致している。 雇用は職種別にほぼ横ばいで、フルタイム雇用は1000人減とわずかに減少した一方、民間部門の雇用は前月比1万5000人増加した。 失業率は2月の上昇後、6.7%で横ばいとなった。労働力人口は3月に1万5000人増加したが、労働参加率は64.9%で横ばいだった。 このデータは、高い失業率が「解雇の増加ではなく、主に雇用ペースの鈍化によるもの」であることを示唆している。 TD銀行は、LFSの結果は予想通りで、カナダの労働市場の活力不足を浮き彫りにしたと述べた。失業率は依然として高止まりしており、雇用の低迷は経済に対する全般的な不安を如実に示している。経済は依然として一進一退の回復を続け、不確実性は極めて高いため、雇用増加は鈍化し、失業率は横ばいとなる見込みだ。 カナダ銀行は、エネルギーショックがカナダ経済に影響を与え始め、紛争の行方も不透明なため、見通しは依然として「厳しい」と付け加えた。中東紛争がどれだけ長く続き、エネルギー供給の混乱がどれだけ続くかが、インフレショックの規模を左右するだろう。 TD銀行によると、今のところ需要の低迷がインフレの波及効果をある程度相殺するため、カナダ銀行は様子見の姿勢を維持し、事態の推移を見守るだろう。

――4月ミシガン大学消費者信頼感指数速報値　47.6（予想51.5、前回53.3）

2月の製造業新規受注（輸送関連を除く）は1.2％増加（予想0.4％増、前回0.5％増）

2月の製造業新規受注は横ばい、予想の0.2％減とほぼ一致、前回も横ばいだった。

BMOによると、3月の賃金は「急上昇したように見える」ため、カナダ銀行はそれを注視していくとのこと。

BMOのダグラス・ポーター氏は、金曜日に発表されたカナダの雇用統計から読み取れる結論は、「新鮮な変化」として、3月の結果は「大きな驚きはなかった」ということだと述べ、さらに、全体像としては、過去1年間の雇用増加は比較的緩やかだったものの、労働力人口の増加も同様に緩やかだったため、失業率は横ばい状態を維持していると付け加えた。 ポーター氏によると、唯一本当に新しいニュースは賃金が「急上昇したように見える」ことであり、カナダ銀行はこれを注視していくだろう。特に、エネルギー価格の上昇が広範なインフレに波及する兆候を警戒しているからだ。 ポーター氏によると、カナダの雇用者数は2026年の「厳しいスタート」の後、3月には「緩やかな」1万4100人増加した。年初2ヶ月で雇用者数が合計10万8700人減少したことを考えると、このわずかな回復を景気回復の兆候と捉える人はいないだろう。特に、先月はフルタイム雇用がさらに若干減少したことを考えると、なおさらだ。 それでも、ポーター氏は、たとえわずかでもプラスの兆しは好ましいと付け加え、失業率が6.7%で横ばい（実際には1年前よりわずかに低い）ことも好ましいとしている。 ポーター氏は、労働力人口も2度の大きな減少の後、労働参加率が安定したことで1万5000人増加したと指摘する。しかし、労働力人口の増加率は過去1年間でわずか0.4%にとどまり、雇用増加率をわずかに下回っている。 ポーター氏によると、金曜日に発表された労働力調査（LFS）は、予想と驚くほど近く、BMOの採点システムでは57.1点という合格点だった。「カナダ銀行の政策決定を巡る議論にはほとんど影響を与えないだろう」とポーター氏は付け加えた。 ポーター氏は、平均時給が予想外にも前年同月比4.7%増と急上昇したことも指摘した。これは1年以上ぶりの高水準で、前月の3.9%増を大きく上回る。「賃金は変動しやすい指標だが、これは大きな上昇であり、注視すべき動きだ」とポーター氏は述べた。 一方、総労働時間は2月の急落後、前月比0.2%増とわずかに増加した。しかし、第1四半期全体では依然として前年同期比0.4%減となっている。ポーター氏によると、今四半期の生産性向上率がそこそこであれば、BMOが予測する第1四半期の国内総生産（GDP）成長率1.5％ともまだ合致する可能性があるという。

米国天然ガス最新情報：ガス貯蔵データと気象予報の悪化を受け、先物価格が下落

米国の天然ガス先物価格は、週間の貯蔵データが概ね予想通りだったことを受け、金曜日は横ばいで推移した。市場の新たな方向性を示す材料はほとんどなかった。 ヘンリーハブの期近物天然ガス先物契約と継続契約は、いずれも0.52%下落し、100万BTUあたり2.65ドルで取引された。 米エネルギー情報局（EIA）は、4月3日までの週の貯蔵量純増が500億立方フィートだったと発表した。これは前週の360億立方フィートを上回ったものの、前年同期の570億立方フィートを下回った。 さらに、Investing.comがまとめたデータによると、実際の数値は、同週の純増を予想していた410億立方フィートを上回った。 エネルギーバイヤーズガイドによると、市場は今回の結果から新たな方向性を見出せなかったものの、来週の報告書では若干の生産量増加が見込まれると予想しており、「その後数週間で供給量が増加する」としている。 世界的には、米国、イスラエル、イラン間の和平合意の可能性に対する楽観的な見方が強まっている。米国大統領のジョン・D・バンス氏はイラン当局者との会談のためパキスタンへ出発した。バンス氏は、イラン側の「誠意ある努力」があれば「成功」につながる可能性があると述べた。 気象予報は引き続き弱気な様相を呈しており、米国国立気象局によると、4月17日から23日にかけて米国の大部分で平年を上回る気温が予想される。 NRGエナジーによると、米国のドライガス生産量は、今週初めに日量1086億立方フィートから1066億立方フィートに減少した後、日量1070億立方フィートとわずかに回復した。 世界的な需給バランスが依然として逼迫しているため、輸出ターミナルへのLNG供給量はほぼ満杯に近い状態が続いており、金曜日の時点で189億立方フィートと推定されている。