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米イラン停戦への楽観論が後退する中、原油価格が反発

木曜日の原油価格は上昇し、米国産原油は1バレル100ドルを突破した。これは、米国とイランの間で2週間の停戦合意が成立したにもかかわらず、ホルムズ海峡を通る船舶の輸送が依然として制限されているためだ。 WTI原油は木曜日に一時1バレル102.70ドルまで上昇し、終値は3.4%高の97.57ドルとなった。北海ブレント原油は0.9%高の95.61ドルで取引され、一時99.50ドルまで上昇した。原油価格の反発は、米国とイランが中東を揺るがしていた敵対行為を一時的に停止することで合意したことを受け、前日の取引で2020年以来最大の1日下落を記録した後のことだ。停戦の一環として、米国はホルムズ海峡の即時開放を要求し、イランはイラン当局との調整を条件に、この重要な海峡の「安全な航行」を認めると表明した。しかし、ホルムズ海峡へのアクセスは依然として制限されていると、アブダビ国営石油会社（ADNOC）のスルタン・アル・ジャベル最高経営責任者（CEO）は木曜日にLinkedInへの投稿で述べた。「ホルムズ海峡は開放されていない。アクセスは制限され、条件が付けられ、管理されている」と、アラブ首長国連邦（UAE）の産業・先端技術大臣も務めるアル・ジャベル氏は述べた。イラン国営メディアは以前、イスラエルによるレバノン攻撃を受けて、ホルムズ海峡の航行が停止されたと報じていた。イスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相は、ヒズボラの武装解除についてレバノンと交渉すると述べたと、CNNが木曜日に報じた。一方、UAEを含む湾岸諸国は、停戦合意にもかかわらず攻撃を受け続けていると、RBCキャピタル・マーケッツは木曜日にMTニュースワイヤーズに電子メールで送付した報告書で述べた。 RBCのグローバル商品戦略責任者、ヘリマ・クロフト氏は、「イランが船舶に対し軍との連携を義務付け、従わない場合は破壊すると通告していることから、海峡を通過する実際の輸送量は依然として大幅に減少するだろう」と述べた。ワシントンとテヘランの当局者は、停戦仲介役を務めたパキスタンで今週末に会談する予定だ。ドナルド・トランプ大統領は昨夜、Truth Socialへの投稿で、米国の船舶、航空機、軍関係者は「合意された真の協定が完全に履行されるまで」イランとその周辺地域に留まると述べた。 ING銀行はレポートの中で、「海峡の完全な再開は当面見込めないため、原油価格は引き続き支えられるだろう。生産量減少や製油所の操業停止に伴う混乱の解消には時間がかかるだろう」と述べている。

Oil & Energy76日前

ブルームバーグの分析によると、米国の原油出荷量は5月に日量500万バレルの記録を更新する見込み。

ブルームバーグは木曜日の分析で、世界的な供給途絶による需要増を受け、米国の原油輸出量が5月に日量500万バレルに達する見込みだと発表した。同分析によると、米メキシコ湾岸からの出荷量は4月にはすでに日量490万バレル近くに達しており、3月の約397万バレルから増加している。この増加は、特に中東産原油の供給不足に代わる供給源を求める買い手からの海外需要の高まりを反映している、と同レポートは指摘している。アナリストらは、輸出需要の高まりに対応するため、同地域で積荷を行う超大型原油タンカー（VLC）の増加を背景に、5月には出荷量がさらに増加すると予想している。 Kplerの商品調査ディレクター、マット・スミス氏は、アジアからの強い買い意欲が継続していることを背景に、5月の輸出量は日量500万バレルを超え、これまでのピークである450万バレルを上回る可能性があると分析で述べている。分析によると、この急増は世界市場が深刻な供給逼迫に直面する中で発生しており、地政学的な混乱の中で米国からの輸出が供給フローの安定化に重要な役割を果たしている。夏の需要期が近づくにつれ、輸出の増加は米国の製油所に供給維持のためにコスト増を強いる可能性があり、ガソリン価格が1ガロンあたり4ドルを超えると、中間選挙を前に政治的圧力が高まる可能性がある。 EIA（米国エネルギー情報局）によると、輸出量は一時的に日量500万バレル近くまで上昇したが、1か月間その水準を維持できておらず、5月は初めてその水準に近い状態が持続する時期となる可能性があると分析は指摘している。分析によると、5月積み込みのスーパータンカーは約28隻が予約されており、これは同時期の通常の5隻をはるかに上回っている。一部の予測では、アジアからの継続的な購入意欲に支えられ、現在の船舶運航スケジュールの傾向が続けば、輸出量は日量530万バレルまで上昇する可能性があるとしている。ブルームバーグの報道を引用した分析によると、最近の輸送では、VLCC（超大型原油タンカー）「アジアン・プログレスVI」が、オクシデンタル・ペトロリアム社から東アジアへ原油を輸送するために約1,900万ドルで契約された。分析によると、需要は堅調であるものの、米国の輸出システムは能力限界に近づいており、物流上の課題がさらなる成長を阻害し始めている。分析によれば、船舶の供給不足、小型フィーダー船の不足、そして運賃の高騰により、輸送能力の増強がなければ、輸出量は日量550万バレル程度に抑えられる可能性がある。

Oil & Energy76日前

市場の噂：サウジアラビアの主要パイプラインへの攻撃後もヤンブー港での積み込みは継続

ロイター通信は木曜日、3人の情報筋の話として、サウジアラビアのヤンブー港からの原油出荷は、日量700万バレルの東西パイプラインへの攻撃にもかかわらず、木曜日も継続されたと報じた。紅海に面した同港では、パイプライン攻撃後も貨物積み込みが続けられており、2社の買い手と1社の貿易関係者は、輸出業務に直ちに支障はないと述べている。業界関係者は水曜日、ロイター通信に対し、イランが停戦合意直後に攻撃を行い、サウジアラビアの主要な代替輸出ルートとなっているパイプラインを標的としたと語った。同関係者によると、当局が事件後の被害状況を現在も調査中であるため、パイプラインの輸送に支障が出ると予想されるという。ホルムズ海峡が事実上閉鎖される見込みで、湾岸地域からの出荷が制限され、輸出の依存度が紅海へとシフトする中、ヤンブー港は重要な輸出拠点となっている。ヤンブー港の原油積載量は3月に平均約330万バレル/日となり、2月の約80万バレル/日を大幅に上回った。同港は最大500万バレル/日の輸出能力を有している、とKpler社のデータを引用して報告書は述べている。報告書によると、サウジアラムコはパイプラインを流れる原油のうち約200万バレル/日を、サウジアラビア西部の製油所への供給に振り向けている。はサウジアラムコにコメントを求めている。（マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいて作成されています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる可能性があります。正確性は保証されません。）

週間の新規失業保険申請件数は増加、継続申請件数は2024年5月以来の最低水準に

米国の週間失業保険申請件数は予想以上に増加した一方、継続受給者数は2024年5月以来の最低水準に達したことが、木曜日に発表された政府データで明らかになった。労働省によると、4月4日までの週の季節調整済み新規失業保険申請件数は、前週の平均値（1,000件上方修正）から16,000件増加し、219,000件となった。ブルームバーグの世論調査では、市場予想は210,000件だった。 4週間移動平均は209,500件で、前週の平均値（250件上方修正）から1,500件増加した。労働省によると、季節調整なしの申請件数は16,637件増加し、202,895件となった。「最新の失業保険申請件数データは、（米イスラエル間の）イラン戦争が労働市場に顕著な影響を与えたという証拠を示していません」と、オックスフォード・エコノミクスの米国担当主任エコノミスト、ナンシー・ヴァンデン・ホーテン氏はMTニュースワイヤーズに電子メールで送ったコメントの中で述べた。「1週間で予想を上回る結果が出たからといって、労働市場の状況が軟化しているというシグナルを送るとは考えていません。」 3月28日までの週の季節調整済み継続失業保険申請件数は179万件となり、2024年5月11日以来の最低水準で、ウォール街の予想である183万件を下回った。労働省によると、継続失業保険申請件数は前週の水準から3万8000件減少し、前週の水準は9000件下方修正された。4週間移動平均は1万3250件減少し、約182万件となった。「継続失業保険申請件数は減少傾向にあり、これは昨年秋以降の新規失業保険申請件数の全般的な減少傾向を反映しています」とヴァンデン・ホーテン氏は述べた。今月初め、公式データによると、3月の米国経済は予想を上回る雇用増加を記録し、失業率は前月の4.4%から4.3%へとわずかに低下した。水曜日に公開された連邦準備制度理事会（FRB）の3月会合議事録によると、金融政策担当者らは、2月末に始まったイラン・イラク戦争によってインフレと雇用へのリスクが高まっていることを踏まえ、金利調整において「機敏さ」を維持する必要性を強調した。火曜日、米国とイランは2週間の停戦に合意したが、この停戦は脆弱な様相を呈している。

米国30年債入札の最高利回りは前月から上昇、需要は減少

米国財務省の30年債入札は木曜日、過去最高となる4.876%の利回りを記録し、前回の最高値4.871%を上回った。入札倍率は2.39倍で、前回の2.45倍を下回った。入札の内訳は、ディーラーが54.35%、直接入札が12.87%、間接入札が32.78%だった。落札率は、ディーラーが11.62%、直接入札が24.23%、間接入札が64.14%だった。

Dow Jones^EEM^EXI^FAS^FAZ^GLD^IBB^IGM^IGV^IPK^IVV^IWMNasdaq Composite^IYE^IYH^IYJ^IYK^IYW^PMR^QQQ^RTH^SOXXS&P 500^SPY^UNG^USO^VDC^VHT^VIS^XLE^XLF^XLI^XLK^XLP^XLV^XRT^XSD$BETH$BITO$EETH

米国株が正午過ぎに上昇する中、上場投資信託（ETF）も小幅上昇

主要市場指標主要市場ETFであるIWMとIVVは上昇した。アクティブ運用型のインベスコQQQトラスト（QQQ）は0.4%上昇した。パキスタンが仲介したイランとの停戦合意が概ね維持されているとの見方から、木曜日の正午の取引で米国株価指数は上昇した。エネルギー iShares US Energy ETF（IYE）とState Street Energy Select Sector SPDR（XLE）はそれぞれ約1.1%下落した。テクノロジー State Street Technology Select Sector SPDR ETF（XLK）は0.3%下落、iShares US Technology ETF（IYW）は0.2%下落、iShares Expanded Tech Sector ETF（IGM）も0.2%下落した。 State Street SPDR S&P Semiconductor（XSD）は0.8%上昇、iShares Semiconductor（SOXX）は1.5%上昇した。金融ステート・ストリート・フィナンシャル・セレクト・セクターSPDR（XLF）は0.4%上昇しました。ディレクシオン・デイリー・フィナンシャル・ブル3Xシェアーズ（FAS）は1.2%上昇、一方、弱気派のディレクシオン・デイリー・フィナンシャル・ベア3Xシェアーズ（FAZ）は1.4%下落しました。商品原油は3.5%上昇し、ユナイテッド・ステイツ・オイル・ファンド（USO）は0.2%上昇しました。天然ガスは2.1%下落し、ユナイテッド・ステイツ・ナチュラル・ガス・ファンド（UNG）は2.2%下落しました。 COMEXの金は0.7%上昇し、ステート・ストリートSPDRゴールド・シェアーズ（GLD）は1.2%上昇しました。銀は1.1%上昇し、iシェアーズ・シルバー・トラスト（SLV）は2%上昇しました。消費財ステート・ストリート・コンシューマー・ステープルズ・セレクト・セクターSPDR（XLP）は0.8%上昇しました。バンガード・コンシューマー・ステープルズETF（VDC）は0.9%上昇、iシェアーズ・ダウ・ジョーンズ米国消費財ETF（IYK）は0.8%上昇しました。ステート・ストリート・コンシューマー・ディスクレショナリー・セレクト・セクターSPDR（XLY）は1.5%上昇、ヴァンエック・リテールETF（RTH）も1.5%上昇、ステート・ストリートSPDR S&Pリテール（XRT）は0.8%上昇しました。ヘルスケアステート・ストリート・ヘルスケア・セレクト・セクターSPDR（XLV）は0.1%上昇、iシェアーズ米国ヘルスケアETF（IYH）とバンガード・ヘルスケアETF（VHT）も小幅上昇しました。iシェアーズ・バイオテクノロジーETF（IBB）は0.3%上昇しました。産業ステート・ストリート・インダストリアル・セレクト・セクターSPDR（XLI）は1.4%上昇しました。バンガード・インダストリアル・インデックス・ファンド（VIS）は1.3%上昇、iシェアーズ米国インダストリアル・インデックス・ファンド（IYJ）は0.8%上昇しました。暗号資産正午の取引では、ビットコイン（BTC/USD）は0.7%上昇しました。暗号資産ETFでは、プロシェアーズ・ビットコインETF（BITO）が1%、プロシェアーズ・イーサリアムETF（EETH）が0.1%、プロシェアーズ・ビットコイン＆イーサリアム時価総額加重ETF（BETH）が0.6%上昇しました。

米国30年高利回り4.876%（前回4.871%）；買値/カバー率2.39（前回2.45）

ペトロ・ビクトリー・エナジー社、債務と引き換えに株式を増資

ペトロ・ビクトリー・エナジー（VRY.V）は木曜日、3月22日に発表した50万米ドルの債務和解取引の条件を改定したと発表した。同社は、579マックス社との間で、同社に対する100万米ドルの未払い債務を、1株当たり0.68カナダドルとみなされる価格で自社株204万株を発行することにより和解する債務和解契約を締結する予定であると述べた。同社は、株式による債務交換取引の完了は、証券取引所の承認を含む慣例的な完了条件を満たすことを前提としている。同社は、株式による債務交換取引を可能な限り速やかに完了させる予定である。同社の株式は4月8日にトロント証券取引所ベンチャー市場で0.65カナダドルで取引を終えた。

$VRY.V

シェブロン、商品価格の上昇が四半期の上流部門収益に追い風になるとの見通し

シェブロン（CVX）は、中東紛争による商品価格の上昇が、第1四半期の上流部門の利益を最大22億ドル押し上げると予想している。ただし、時期的な影響によっては、同社の最終利益が圧迫される可能性もある。シェブロンは木曜日の規制当局への提出書類の中で、原油価格の上昇により、3月期の上流部門の利益は前四半期比で16億ドルから22億ドル増加すると予測していると述べた。火曜日に発表された米国とイランの2週間の停戦合意をめぐる不確実性を背景に、原油価格は木曜日に再び上昇傾向に転じた。戦争は2月末に始まり、重要なホルムズ海峡の封鎖によりエネルギー価格が急騰した。 WTI原油は日中取引で4.5%高の1バレル98.67ドル、ブレント原油は1.7%高の96.37ドルとなり、いずれも戦前の水準を大きく上回った。シェブロンは、商品価格上昇局面におけるヘッジングと会計処理に関連するタイミング効果は「概してマイナス」であり、第1四半期の利益および運転資本を除く営業キャッシュフローに約27億ドルから37億ドルの影響を与える可能性があると述べた。「これらの影響の大部分は下流部門にあり、今後の期間で解消される見込みである」と同社は提出書類の中で述べている。シェブロン株は日中取引で1.2%下落し、年初来の上昇率は約26%に縮小した。提出書類によると、同社は下流部門の利益に、操業停止に関連する訴訟引当金として約3億5000万ドルから4億ドルの費用計上を見込んでいる。シェブロンは、第1四半期の石油換算上流生産量が日量380万バレルから390万バレルの範囲になると予測している。これは主にカザフスタンのテンギズシェブオイル・プロジェクトの操業停止と中東での生産量減少を反映したものだ。同社は5月1日までに第1四半期決算を発表する予定だ。一方、より規模の大きいライバル企業であるエクソンモービル（XOM）は水曜日、中東紛争による生産混乱により、第1四半期の世界全体の石油換算生産量が前期比で約6%減少する可能性があると警告した。同社はまた、エネルギー価格の高騰が上流部門の収益を押し上げるとの見通しを示した。Price: $191.94, Change: $-0.95, Percent Change: -0.49%

$CVX$XOM

2月のインフレ率は加速、実質消費者支出はわずかに増加

米国のインフレ率は2月に前月比で加速した。実質個人消費がわずかに上昇したことが背景にある。アナリストらは、中東紛争の波及効果により物価上昇圧力が強まると予想している。米経済分析局（BEA）が木曜日に発表したところによると、個人消費支出（PCE）物価指数は2月に前月比0.4%上昇し、前月の0.3%上昇に続いた。年率換算では、PCE物価指数は2.8%の伸びで横ばいだった。米連邦準備制度理事会（FRB）が重視するインフレ指標（食品とエネルギーを除く）は、前月比0.4%上昇し、1月から横ばいだった。年率換算の伸び率は3.1%から3%に減速した。すべてのインフレ指標は、ブルームバーグがまとめた調査結果と一致した。 BMOキャピタル・マーケッツのシニアエコノミスト、サル・グアティエリ氏はレポートの中で、「コア物価は実際に勢いを増しており、過去3ヶ月間の年率換算上昇率は4.4%で、過去6ヶ月間の3.4%を上回っている」と述べた。「これはイラン戦争の波及効果による圧力が加わる前の話です。」米国とイランは2週間の停戦に合意し、中東全域に広がりエネルギー価格を押し上げていた敵対行為は一時的に停止した模様です。停戦違反の報告が相次ぐ中、ワシントンとテヘランの当局者は今週末、パキスタンで会談する予定です。 TDエコノミクスのエコノミスト、クセニア・ブシュメネワ氏はレポートの中で、「3月の（ガソリン）価格上昇に伴い、総合インフレ率は急上昇すると予想されるが、コアインフレ率に二次的な価格影響が現れるのは時期尚早だろう」と述べています。インフレ調整後の実質個人消費は2月に0.1%増加し、市場予想の0.2%増を下回り、1月の横ばいから減速しました。「総合インフレ率が間もなく4%を試す可能性が高いことから、FRBが近いうちに金融緩和を行う可能性は低い」とグアティエリ氏は述べています。 CMEのFedWatchツールによると、市場は今月下旬に予定されている米中央銀行の政策金利据え置きを広く予想している。米中央銀行は、中東紛争に起因するインフレと雇用へのリスクの高まりを踏まえ、金融政策の調整において「機敏」であるべきだと、3月17～18日に開催された米中央銀行会合の議事録が水曜日に明らかにした。

カナダの平均家賃が3月に35カ月ぶりの低水準に下落したと報告書が発表

Rentals.caとUrbanationによると、カナダの平均賃料は3月に35ヶ月ぶりの安値となる2,008ドルまで下落した。両社は報告書の中で、賃料の前年同月比下落幅は平均112ドル、5.3%で、約5年ぶりの大幅な下落となり、18ヶ月連続の下落となったと指摘している。賃料は2月から1.1%下落し、年初来では2.5%下落している。しかし、バンクーバー、オタワ、モントリオールといった主要都市では、前年同月比では小幅な上昇が見られたものの、賃料は依然として下落傾向にある。専用賃貸物件は、年間ベースでは最も安定しており、平均2,005ドルで3.9%下落したが、前月比では2月から1.2%下落し、最も大きな下落幅となった。人口の多い州では、全タイプの住宅の平均家賃が引き続き下落し、オンタリオ州で5.4%、ブリティッシュコロンビア州で5.1%、アルバータ州で4.4%、ケベック州で2.1%それぞれ減少した。しかし、ノバスコシア州（+3.3%）、サスカチュワン州（+2.7%）、マニトバ州（+2.1%）では上昇が見られた。

$CXY

S&P/TSX CompositeS&P/TSX Composite$BB.TO$GTWO.TO

TSX指数は正午時点で72ポイント下落、ほとんどのセクターが下落

トロント証券取引所は正午時点で72ポイント下落し、ほとんどのセクターが下落している。最も下落幅が大きかったのは通信セクターとエネルギーセクターで、それぞれ2.3%と1.7%の下落となった。一方、金融セクターと工業セクターはそれぞれ0.8%と0.5%の上昇と、最も上昇幅が大きかった。中東における2週間の停戦は、かろうじて維持されているものの、レバノンへの攻撃は続いており、イランはホルムズ海峡の船舶航行を1日あたり約12隻に制限すると発表した（戦争前は100隻以上）。正式な和平協議は土曜日にパキスタンのイスラマバードで開始され、米国が提示した15項目案とイランが提示した10項目案の間の大きな隔たりを埋めることを目指す。企業ニュースでは、G2ゴールドフィールズ（GTWO.TO）の株価が、Gマイニング・ベンチャーズ（GMIN.TO）が本日午前、30億ドルの全額株式交換による買収を発表したことを受け、74%近く急騰し10.46ドルとなった。G2の株主は、保有するG2株1株につきGMINの普通株0.212株を受け取る。この取引は今年第2四半期に完了する見込みだ。ブラックベリー（BB.TO）の株価は、QNX部門の好調な業績に牽引され、第4四半期の売上高が予想を上回ったと発表し、2027年度の成長見通しも予想を上回ると予測したことを受け、11%上昇し5.45ドルとなった。

欧州株式市場は木曜日の取引で概ね下落、停戦合意の不安定さから原油価格は上昇

木曜日の欧州株式市場は、ホルムズ海峡の船舶航行制限が続くことで原油価格が高騰する中、投資家が中東情勢を注視する中で、概ね下落した。ストックス欧州指数は0.4%、ドイツのDAX指数は1.4%、FTSE100指数は0.3%、フランスのCAC指数は0.5%それぞれ下落した一方、スイス市場指数は0.1%上昇した。欧州委員会の石油調整グループ、加盟国、業界代表は水曜日の会合で、中東情勢を背景とした原油価格の高騰にもかかわらず、域内の石油供給は安定していると述べた。彼らは、EUレベルでの透明性と協調を維持すること、そして市場における不必要な混乱を避けることの重要性を強調した。停戦合意案が不確実な状況にある中、原油価格が再び上昇したことを受け、エネルギー関連株は上昇した。ロンドン市場ではBPとシェルの株価がそれぞれ3.2%と1.4%上昇し、パリ市場ではトタルエナジーズが2.7%、ミラノ市場ではEniが4%上昇した。企業ニュースでは、ノバルティスが木曜日、世界中の「アクセス困難な」地域で心臓病とがんの患者を発見し治療するためのプログラムを拡大すると発表した。ノバルティスによると、低所得者層、農村部、その他のコミュニティにおける医療格差の解消に重点を置いた3つの地域医療アプローチは、2030年までに30カ国以上に拡大し、ほぼ3倍になるという。チューリッヒ市場ではノバルティスの株価が0.3%上昇した。ノボノルディスクは木曜日、欧州医薬品庁（EMA）がウェゴビー注射剤の製品情報更新を承認したと発表した。これにより、最大30℃の温度管理下で最長48時間、患者に投与することが可能になった。同社によると、従来、この注射剤は製造場所から使用場所まで、流通・配送プロセス全体を通して低温保存する必要があった。デンマークの製薬会社の株価はコペンハーゲン市場で0.8%下落した。ブルームバーグは水曜夜、関係者の話として、UBS主導の融資団がTJCが出資するエコー・グローバル・ロジスティクスによるITSロジスティクスの買収資金を拠出したと報じた。合併のための7億6500万ドルの融資売却交渉は、市場の混乱が続いているため中断されていた。関係者によると、UBS主導の融資団は3月末の買収完了後に融資を実行したという。同融資団は後日、この融資を投資家向けにシンジケート化する計画だ。 UBS、TJC、エコー・グローバル・ロジスティクスは、木曜日にMTニュースワイヤーズからのコメント要請にすぐには応じなかった。スイスの銀行の株価は0.3%上昇した。イタリアの労働組合FIM-CISLの発表を引用した報道によると、ステランティスのイタリア工場における第1四半期の生産台数は前年同期比9.5%増の12万366台となった。同報道によれば、ステランティスは2025年の約38万台から、2026年にはイタリアで50万台の生産を目指すと見込まれている。ステランティスの株価はパリ市場でほぼ横ばいだった。