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リサーチ速報：コーニング、AI需要に支えられ好調な第1四半期決算を発表

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。コーニングは、2026年第1四半期に堅調な業績を達成しました。コアEPSは前年同期比30%増の0.70ドル、コア売上高は前年同期比18%増の43億5,000万ドルとなり、光通信事業の需要が好調に推移しました。光通信事業の売上高は前年同期比36%増の18億4,600万ドル、セグメント利益は前年同期比93%増の3億8,700万ドルとなり、AIデータセンターにおける光ファイバーの導入加速を反映しています。メタ社との提携と同様の規模のハイパースケール顧客との契約が新たに2件発表されたことで、AIインフラ構築におけるGLWの地位は大幅に強化され、光ファイバーが重要なボトルネックとなっているという当社の見解が裏付けられました。経営陣は、2026年第2四半期のコア売上高が約46億ドル（前年同期比+14%）、コアEPSが0.73～0.77ドル（前年同期比+25%）という建設的な見通しを示しました。同社は、Springboard計画を2028年までに80億ドルから110億ドルの増収に上方修正し、コア営業利益率が20.2%（前年同期比+220bps）に達すると予測しており、AIインフラ戦略の力強い実行が示されることから、今後も勢いは続くと予想されます。

タダウル証券取引所の株価は上昇して取引を終えた。サウジアラビアはイラン・米国戦争協議のため、湾岸協力会議（GCC）首脳会議を開催する予定だ。

サウジアラビア証券取引所（Tadawul）の株式市場は火曜日、イランと米国の対立に関する最新情報を投資家が評価する中、上昇して取引を終えた。タダウル総合株価指数は0.10%高となった。 米当局者によると、ドナルド・トランプ大統領は、ホルムズ海峡封鎖問題が解決するまで核協議を棚上げするというイランの提案に「不満」を示しているという。 「ウォール・ストリート・ジャーナル紙は昨夜、トランプ大統領と側近らが、核交渉を後回しにしてホルムズ海峡を再開するというイランの提案（昨日報じた）に懐疑的であると報じた。同紙の報道によると、ホワイトハウスは今後数日中にテヘランに対案を提示する可能性が高い。昨日、ホワイトハウスのリービット報道官は、トランプ大統領が月曜朝に国家安全保障担当官僚とイランの提案について協議し、戦争終結に向けたいかなる合意においても『レッドライン』を維持したと述べた」と、ドイツ銀行リサーチはレポートで述べている。 さらに、サウジアラビアはジェッダで湾岸協力会議（GCC）首脳会議を開催する予定です。会談では、イランによる地域攻撃への対応策の策定が焦点となります。 企業面では、サウジ・グランド・サービス社（SASE:4031）がリヤドのキング・ハリド国際空港における旅客搭乗橋サービスに関する5年契約を獲得しました。旅客および航空機地上ハンドリングサービスを提供する同社の株価は0.06%高で取引を終えました。 一方、ロイター通信はアジアの製油所関係者への調査を引用し、サウジアラビアが6月に主力原油であるアラビアン・ライトのアジア向け価格を1バレルあたり5～12ドル引き下げる見込みだと報じました。この価格引き下げは、原油需要の冷え込みが原因とされています。

最新情報：バリック社、北米金資産の新規株式公開（IPO）を推進、役員人事を発表

（第2段落と第3段落にナショナル・バンクのコメントを追加し、最終段落で株価を更新） バリック・マイニング・コーポレーション（NYSE:B、ABX.TO）は、複数の役員人事を発表するとともに、北米の金資産を保有する新会社の少数株の新規株式公開（IPO）計画に関する最新情報を火曜日に提供した。 これに対し、ナショナル・バンクは、バリックの割安な株価評価、フォーマイル鉱山開発の今後の進展、そして北米資産の今後の価値実現に基づき、「アウトパフォーム」のレーティングを維持すると述べた。「フォーマイル鉱山での探査の進展は、同社にとって重要な価値創造要因であり、マリのルロ・グンコト鉱山開発問題の解決が既に発表されていることを踏まえると、さらなるレーティングの見直しを後押しする。南北アメリカ大陸（ネバダ州を中心とする）における金生産拡大への注力強化と継続的な操業改善により、今後、より持続的な株価収益率の拡大が見込まれる」と同行は付け加えた。 ナショナル・バンクは、目標株価72.50カナダドルは、EV/2026年EBITDA倍率（加重平均6.50倍）を100%加重平均で算出したものであり、これはP/NAV倍率1.07倍に相当すると述べた。同行は、バリックの現在の株価はEV/2026年EBITDA倍率4.8倍、NAV倍率0.78倍であり、大手金鉱会社の6.6倍、1.01倍と比較して割安であると指摘した。 バリックは火曜日の声明で、北米バリック専任の経営陣を任命したと発表した。「彼らは数ヶ月にわたり、共に成功裏に業務を遂行してきた。このチームは、操業、探査、開発において深い専門知識を持つ、経験豊富で実績のあるバリックのベテランで構成されている」と付け加えた。 このチームは、バリックの社長兼CEOであるマーク・ヒルに直属し、以下のメンバーで構成されている。ティム・クリブ最高執行責任者、ウェッセル・ハマン最高財務責任者、ジョー・ヘッケンドーン最高法務責任者兼会社秘書役。最高技術責任者のメーガン・ティバルズ氏、最高人事責任者のリチャード・バーリー氏、探査担当副社長のハビエル・オルツザール氏、そしてサステナビリティ担当副社長のアマンダ・スティーンセン氏。 バリック社は、北米有数の鉱業地域に位置する4つのティア1金鉱山資産（ネバダ・ゴールド・マインズ複合施設内のカーリン、コルテス、ターコイズ・リッジ、およびドミニカ共和国のプエブロ・ビエホ鉱山）をポートフォリオに含めると発表しました。北米バリック社の資産は、バリック社の権益分として2025年に約200万オンスの金を生産しました。 北米バリック社には、NGMに隣接するバリック社が100%所有するフォーマイル金プロジェクトも含まれます。同社は、「フォーマイルは今世紀で最も重要な金鉱床の発見の一つであり、北米バリックのポートフォリオにおいて、高品位かつ低コストの重要な成長機会となるものと確信している。フォーマイルは、NGM合弁事業契約に基づき、最終的にはNGM合弁事業に組み込まれる予定である」と述べた。 バリックは、北米資産の新規株式公開（IPO）に最適な構造を特定したと発表した。北米バリックは、慣例的な米国証券取引委員会（SEC）への登録およびカナダにおける目論見書承認手続きを経て、ニューヨーク証券取引所に主要上場し、トロント証券取引所に二次上場する予定である。バリックは、市場状況その他の条件および必要な承認を前提として、2026年末までにIPOを完了する見込みであると付け加えた。 同社は、IPOはバリックの合弁事業契約におけるすべての適用可能な義務を遵守すると見込んでいる。 「バリックの経営陣は、ニューモントの経営陣と会談し、NGMの業績改善、IPO計画、そしてフォーマイル鉱山の売却・買収のスケジュールについて協議しました。バリックはIPOを単独で進めることも可能ですが、合弁事業パートナーと緊密に連携し、すべての関係者にとって価値が創造され、最大化されるよう努めています。」 バリックの株価は昨日、カナダ市場で1.2%下落しました。米国市場でも昨日1%下落し、米国プレマーケットでは直近で2%下落しています。

UAEがOPECおよびOPEC+から脱退するとの報道

アラブ首長国連邦（UAE）は5月1日に石油輸出国機構（OPEC）およびOPECプラスから脱退すると、複数の報道機関が火曜日に報じた。これはUAEエネルギー省の声明と国営通信社WAMの報道に基づくものだという。

Redbook誌によると、4月25日までの週の米国の既存店売上高は増加した。

レッドブックによると、4月25日までの週の米国既存店売上高は前年同期比7.7%増となり、前週の6.7%増に続く伸びとなった。今年はイースターの時期が重なったため、昨年よりも営業日が1日多かったことが売上高の伸びに貢献した。 「暖かい気候の到来に伴い、芝生・園芸用品や春物衣料の売上が早くも増加している」とレッドブックは指摘した。しかし、激しい嵐や竜巻などの気象災害により、被災地域では事業が混乱したという。 4月の第3週までの売上高は、2025年4月と比較して7.1%増となり、目標の7.2%増をわずかに下回ったとレッドブックは述べている。

Redbook誌によると、4月25日までの週の米国既存店売上高は前年同期比7.7%増となり、前週の6.7%増に続く伸びとなった。

ゼネラルモーターズ、関税コスト削減を受け2026年の業績見通しを引き上げ

ゼネラルモーターズ（GM）は火曜日、第1四半期決算で予想外の前年同期比増益を記録したことを受け、通期業績見通しを引き上げ、関税影響予測を下方修正した。 同社は2026年の調整後1株当たり利益を、従来の11～13ドルから11.50～13.50ドルに上方修正した。ファクトセットのアナリスト予想コンセンサスは、非GAAPベースの1株当たり利益が12.20ドルとなっている。 GMは、今年度の関税関連費用を従来の30億～40億ドルから25億～35億ドルに下方修正した。これは、2月に米国最高裁判所がトランプ大統領による国際緊急経済権限法に基づく報復関税を無効とした判決に関連する5億ドルの有利な調整によるものだ。 同社は決算説明会で、国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づく調整後の現金還付時期が不確実であるため、通期の自動車事業の調整後フリーキャッシュフロー予測レンジを90億ドルから110億ドルに据え置くことを決定したと述べた。 ウェドブッシュ証券は顧客向けレポートで、「メアリー・バーラ最高経営責任者（CEO）率いるGMは、非常に困難な関税と（電気自動車）環境を乗り切りながら、利益率の高い代替収益源を活用して利益率の安定化を図っている」と指摘した。同証券はGM株の投資判断を「アウトパフォーム」に据え置いた。 GMは3月期の調整後1株当たり利益（EPS）を3.70ドルと発表し、前年同期の2.78ドルから増加した。これは、市場予想の2.60ドルへの減少を覆す結果となった。売上高は0.9%減の436億2000万ドルだったが、アナリスト予想平均の435億1000万ドルを上回った。 バーラCEOは株主宛書簡で、「2026年第1四半期、ゼネラルモーターズは再び力強い業績を達成した」と述べた。 「当社のコア事業は堅調な勢いを維持しています。」 北米の売上高は2025年第1四半期に364億ドルとなり、前年同期の373億9000万ドルから減少しました。一方、海外売上高は28億6000万ドルとなり、前年同期の24億3000万ドルから増加しました。連結車両販売台数は前年同期の145万台から129万台に減少し、米国市場での販売台数は69万3000台から62万6000台に減少しました。 「当社は明らかに非常にダイナミックな環境下で事業を展開していますが、これはこの業界では珍しいことではありません」とバーラCEOは述べています。「だからこそ、当社は長期目標を達成するために、適切な製品、適切なチーム、そして健全なキャッシュフローに支えられた強固なバランスシートを確保することに、複数年にわたり注力してきました。」

中東情勢の膠着状態継続とAI関連支出への懸念から、米国株式先物は取引開始前に概ね下落

米イラン間の対立が終結の見通しが立たない中、火曜日の取引開始前の米国株式先物は概ね下落した。また、OpenAIが目標を達成できなかったとの報道を受け、データセンターへの巨額投資に対する懸念が改めて注目を集めた。 ダウ工業株30種平均先物は0.1%高、S&P500先物は0.8%安、ナスダック先物は1.4%安となった。 ロイター通信は米当局者の話として、ドナルド・トランプ大統領がイランの最新の中東和平案に不満を抱いていると報じた。イランは核協議を延期することでホルムズ海峡の再開を提案したが、トランプ大統領は核問題を最初から解決すべきだと主張している。 ウォール・ストリート・ジャーナル紙は、関係筋の話として、マイクロソフトが出資するOpenAIが新規ユーザー数と収益に関する社内目標を達成できなかったことを受け、データセンターへの巨額投資を支えられるかどうかについて経営陣の間で懸念が高まっていると報じた。 トレーダーたちは最新の決算発表を消化した。コカ・コーラ（KO）は第1四半期の調整後利益と売上高が上昇した一方、ノバルティス（NVS）は第1四半期のコア利益と純売上高が減少した。 原油価格は上昇し、北海ブレント原油の期近先物は2.5%高の1バレル104.21ドル、米国産WTI原油は3.6%高の1バレル99.84ドルとなった。 ブルームバーグの推計によると、午前9時（米国東部時間）に発表予定の2月のS&Pケース・シラー住宅価格指数は、前月と同様の上昇に続き、0.2%の上昇を示すと予想されている。 午前10時（米国東部時間）に発表予定の4月の消費者信頼感指数は、91.8から89.0に低下すると予想されている。 世界の他の市場では、日本の日経平均株価は1％安、香港のハンセン指数は1％安、中国の上海総合指数は0.2％安で取引を終えた。一方、英国のFTSE100指数は0.1％安、ドイツのDAX指数は0.5％安で、欧州市場の午後早い時間帯の取引で下落した。 株式市場では、OpenAIの最大株主であるマイクロソフトと、クラウドコンピューティング計画でChatGPTの開発元であるOpenAIに依存しているオラクル（ORCL）の株価は、それぞれ1.3％安、7.6％安となった。ノバルティスの株価は、第1四半期決算発表後、1.4％下落した。 一方、上昇銘柄としては、ロイター通信の報道によると、欧州エネルギー企業のEni（E）とレプソルがベネズエラのカルドンIV沖合ガス田での生産量を増やす計画を発表したことを受け、Eni（E）の株価は2.7％上昇した。ベッド・バス・アンド・ビヨンド（BBBY）の株価は、同社が第1四半期の調整後損失を縮小し、売上高が増加したと発表したことを受けて29％上昇した。コカ・コーラの株価は、同社が第1四半期の決算を発表したことを受けて3％上昇した。

ファースト・パシフィックの利益は2025年に増加する見込み

ファースト・パシフィック（香港証券取引所：0142）は、火曜日に香港証券取引所に提出した年次報告書によると、2025年の帰属利益が前年の6億30万ドルから6億6100万ドルに増加したと発表した。 1株当たり利益は、2024年の0.1414ドルから0.1549ドルに増加した。 同社の売上高は、前年同期の101億ドルから102億ドルに急増した。 同社は、3月26日現在の株主名簿に記載されている株主に対し、4月16日に46ペソの期末現金配当を支払うことを決定した。

アラブ首長国連邦がOPECおよびOPEC+から脱退するとの報道

セクター別最新情報：金融

火曜日の取引開始前、金融株は上昇し、ステート・ストリート・フィナンシャル・セレクト・セクターSPDR ETF（XLF）は0.5%上昇した。 ディレクシオン・デイリー・フィナンシャル・ブル3Xシェアーズ（FAS）は1.1%上昇した一方、弱気派のディレクシオン・デイリー・フィナンシャル・ベア3Xシェアーズ（FAZ）は1.1%下落した。 ブルームバーグが、バークレイズ（BCS）が第1四半期に専門金融機関MFSの破綻に備えて2億2800万ポンド（3億790万ドル）を引当金として計上したと報じたことを受け、バークレイズ（BCS）の株価は取引開始前の取引で2%以上下落した。

エンタープライズ製品パートナーの第1四半期の処理量が前年同期比で増加

ミッドストリームサービス企業のエンタープライズ・プロダクト・パートナーズ（EPD）は、火曜日に発表した第1四半期決算で、天然ガスの流入処理量が過去最高を記録したことを強調した。これは、パーミアン盆地におけるプラント流入量が9%増加し、日量83億立方フィートに達したことが要因となっている。 同社によると、海上ターミナルにおける取扱量も15%増の日量230万バレルと過去最高を記録し、天然ガス液（NGL）の生産量も16%増の日量190万バレルとなった。 EPDは、2026年の「好調なスタート」として、過去1年間に稼働を開始したバヒアNGLパイプライン、NGL分留施設14、パーミアン盆地の天然ガス処理プラント3基など、新規資産の稼働により、取扱量で12の操業記録を更新したと述べた。 EPDは、第1四半期中にメントン・ウエスト2ガス処理プラントを稼働させ、ミッドランド盆地とデラウェア盆地に日量3億立方フィートの天然ガス処理プラントを2基建設する計画を発表した。同社によると、これら2つのプロジェクトにより、ガス処理能力は12%増加する見込みだという。 四半期中の設備投資総額は9億8,800万ドルで、そのうち7億8,300万ドルが成長投資プロジェクト、2億500万ドルが維持投資に充てられた。 2026年の成長投資額は、資産売却による収入5億9,600万ドルを差し引いた純額で、23億ドルから26億ドルになるとの見通しを示した。

セクター最新情報：ヘルスケア

火曜日のプレマーケット取引では、ヘルスケア関連株はまちまちの動きを見せた。ステート・ストリート・ヘルスケア・セレクト・セクターSPDR ETF（XLV）は0.7%上昇、iシェアーズ・バイオテクノロジーETF（IBB）は横ばいだった。 ノバルティス（NVS）の株価は、第1四半期のコア利益と純売上高の減少を受けて、プレマーケット取引で0.6%下落した。

セクター最新情報：テクノロジー

火曜日の取引開始前、テクノロジー株は下落した。ステート・ストリート・テクノロジー・セレクト・セクターSPDR ETF（XLK）は2.2%、ステート・ストリートSPDR S&P半導体ETF（XSD）は3.3%それぞれ下落した。 マイクロソフト（MSFT）は、レイモンド・ジェームズとBMOキャピタルが同社の目標株価を引き下げたことを受け、取引開始前、1%以上下落した。ウォール・ストリート・ジャーナル紙は、マイクロソフトが出資するOpenAIが最近、新規ユーザー数と収益の目標を達成できなかったと報じた。

セクター最新情報：消費者

火曜日のプレマーケット取引では、消費関連株はまちまちの動きとなった。ステート・ストリート・コンシューマー・ステープルズ・セレクト・セクターSPDR ETF（XLP）は0.8%上昇した一方、ステート・ストリート・コンシューマー・ディスクレショナリー・セレクト・セクターSPDR ETF（XLY）は0.7%下落した。 コカ・コーラ（KO）の株価は、第1四半期の調整後利益と売上高が上昇したとの発表を受け、2%以上上昇した。

ルカ・マイニング社は、ゲレーロ州のカンポ・モラード多金属VMS鉱山で実施中の探査プログラムから得られた新たな地下掘削結果を発表した。

ルカ・マイニング（LUCA.V）は、メキシコ・ゲレーロ州のカンポ・モラード多金属VMS鉱山で実施中の探査プログラムの一環として、地下掘削孔CMUG-26-37からCMUG-26-41までを掘削し、ラルゴ・ノルテ鉱床をターゲットに、未採掘鉱床から各掘削孔で鉱化帯を「確認」したと火曜日に発表した。 地下掘削孔CMUG-26-38は、深度179.9mから118.2mにわたり、金2.53g/t、銀77.89g/t、銅0.76%、鉛0.57%、亜鉛1.99%の鉱化帯を貫通し、未採掘のラルゴ・ノルテ鉱床における鉱化帯の拡大を確認した。地下掘削孔CMUG-26-39は、深度113.0mから100.7mにわたり、金2.80g/t、銀90.72g/t、銅0.59%、鉛0.71%、亜鉛2.59%の鉱化帯を貫通し、未採掘のラルゴ・ノルテ鉱区における既知鉱化帯の範囲を拡大した。 同社の地下掘削孔CMUG-26-37は、深度182.0mから77.1mにわたり、金2.31g/t、銀47.05g/t、銅0.77%、鉛0.24%、亜鉛0.96%の鉱化帯を貫通し、地下掘削孔CMUG-26-41は、深度113.5mから71.0mにわたり、金1.57g/t、銀20.12g/t、銅0.72%、鉛0.07%、亜鉛0.39%の鉱化帯を貫通した。 同社は、レフォルマ鉱床とエル・レイ鉱床での掘削を継続しており、同時に、ラルゴ、ラルゴ・ノルテ、ナランホ、フィッシュの各鉱床を対象とした地下掘削も計画されていると付け加えた。これらの鉱床はすべて、2026年から2028年の鉱山開発計画に貢献するものである。 同社の株価は月曜日、トロント証券取引所ベンチャー市場で1.5％上昇し、1.4ドルで取引を終えた。

スコシア銀行のホルト氏によると、カナダ連邦政府は2025～2026会計年度の財政赤字が「目標」に達する可能性があり、さらに下回る可能性もあるとのこと。

スコシアバンクの副社長兼資本市場経済部門責任者であるデレク・ホルト氏は、火曜日の取引終了後に発表されるカナダの春季経済報告と財政報告において、追加刺激策、2025-2026年度の財政赤字、将来の赤字と債券発行に関する「概算」、そして政府系ファンド計画の詳細が「鍵」となるだろうと述べている。 「赤字と債券発行に関するガイダンスを真に受けてはいけない。財務省の実績は、規模や転換点の見落としに関して非常に悪い。アナリストの実績も同様だ」とホルト氏は言う。 「それは、商品価格の高騰のような予期せぬ事態が発生したり、予想外の改善策に支出するなど政治的な介入があったり、経済が必ずしも期待通りに推移するとは限らないからだ。経済予測は難しい仕事だ。あまりにも頻繁に、あらゆる予測を取り巻く激しい議論よりもはるかに難しい。」 しかし、この場合、カナダ連邦政府は2025～2026年度の財政赤字を「達成」するか、あるいは予想外の好材料をすべて、もしくは大部分を支出することで赤字額を抑える可能性があるとホルト氏は述べている。同氏はさらに、「物価上昇は、政府が好調な商品すべてに課税していることから、間違いなく政府にとってプラスに働いている。関連する物価デフレーターは消費者物価指数（CPI）ではなく、財政状況の原動力となる名目GDPを導く広範なGDPデフレーターである。国内経済は予想以上に好調に推移している可能性がある。政府の支出策の実施は、その規模と複雑さゆえに不確実性に満ちている。追加支出措置はありそうだが、すでに多くのことが事前に発表されている」と付け加えた。