金融ニュース · ライブ端末

ホルムズ海峡付近での米イラン間の緊張の高まりを受け、月曜日の取引開始前に上場投資信託（ETF）と株式先物は下落した。

月曜日のプレマーケット取引では、広範な市場を対象とした上場投資信託（ETF）であるSPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）が0.3%下落し、活発に取引されているInvesco QQQ Trust（QQQ）も0.03%下落した。これは、ホルムズ海峡付近での米国とイランの緊張の高まりが原油価格を押し上げたためだ。 米国株先物も下落し、S&P 500指数先物は0.2%、ダウ工業株平均先物は0.5%、ナスダック先物は0.1%それぞれ下落した。 3月の製造業新規受注統計は東部時間午前10時に発表される。 ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は月曜日に講演を行う予定だ。 プレマーケット取引では、ビットコインは0.4%上昇した。暗号資産ETFでは、ProShares Bitcoin Strategy ETF（BITO）が0.6%上昇、Ether ETF（EETH）が1.5%上昇、Bitcoin & Ether Market Cap Weight ETF（BETH）が0.3%下落しました。 注目銘柄： 消費関連 State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF（XLP）は0.2%下落、Vanguard Consumer Staples Index Fund ETF Shares（VDC）は0.4%上昇しました。iShares US Consumer Staples ETF（IYK）は0.5%下落、State Street Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF（XLY）は0.2%下落しました。VanEck Retail ETF（RTH）は取引がなく、State Street SPDR S&P Retail ETF（XRT）は0.3%下落しました。 ノルウェージャン・クルーズ・ライン（NCLH）の株価は、同社が2026年の調整後利益見通しを引き下げたことを受け、取引開始前に7%以上下落した。 上昇銘柄と下落銘柄： ヘルスケア ステート・ストリート・ヘルスケア・セレクト・セクターSPDR ETF（XLV）は0.1%下落、バンガード・ヘルスケア・インデックス・ファンド（VHT）は0.4%下落、iシェアーズ米国ヘルスケアETF（IYH）は取引なし。iシェアーズ・バイオテクノロジーETF（IBB）は0.2%下落した。 エボテック（EVO）の株価は、同社がアルミラール社との皮膚科領域における多標的創薬共同研究から、初の低分子前臨床開発候補を選定したと発表したことを受け、取引開始前に3%以上上昇した。 金融 ステート・ストリート・フィナンシャル・セレクト・セクターSPDR ETF（XLF）は0.2%下落した。 Direxion Daily Financial Bull 3X Shares（FAS）は0.4%下落した一方、弱気派のDirexion Daily Financial Bear 3X Shares（FAZ）は0.7%上昇した。 CNA Financial（CNA）の株価は、第1四半期のコア利益の減少を発表したことを受け、取引開始前に2%以上下落した。 産業セクター State Street Industrial Select Sector SPDR ETF（XLI）は0.2%下落し、Vanguard Industrials Index Fund（VIS）は0.01%下落、iShares US Industrials ETF（IYJ）は取引がなかった。 ADT（ADT）の株価は、Apollo Global Management（APO）の関連会社が運用する企業が保有する1億200万株の追加株式発行を開始したと発表したことを受け、取引開始前に2%以上下落した。 エネルギー iShares US Energy ETF（IYE）は0.4%下落、State Street Energy Select Sector SPDR ETF（XLE）は0.5%上昇しました。 Equinor（EQNR）の株価は、同社が掘削および油井サービスに関する主要サプライヤーとの契約を総額約170億ノルウェークローネ（18億3000万ドル）で延長すると発表したことを受け、取引開始前に2%以上上昇しました。 テクノロジー State Street Technology Select Sector SPDR ETF（XLK）は0.2%上昇、iShares US Technology ETF（IYW）も0.2%上昇しましたが、iShares Expanded Tech Sector ETF（IGM）は0.6%下落しました。半導体ETFでは、ステート・ストリートSPDR S&P半導体ETF（XSD）が0.01%下落した一方、iシェアーズ半導体ETF（SOXX）は0.01%上昇した。 SAP（SAP）の株価は、同社が企業向けAIおよびデータ機能の強化を目的としたDremioとPrior Labsの買収にそれぞれ合意したと発表したことを受け、プレマーケット取引で1%以上上昇した。 商品市場 ニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）では、米国産WTI原油の期近先物が3%上昇し、1バレル105.10ドルとなった。天然ガスは1.4%上昇し、100万BTUあたり2.82ドルとなった。米国石油ファンド（USO）は2%上昇し、米国天然ガスファンド（UNG）は1%上昇した。 ニューヨーク商品取引所（COMEX）では、5月限の金先物が1.7%下落し、1オンス4,567.80ドルとなった。銀先物価格は3.5％下落し、1オンスあたり73.76ドルとなった。SPDRゴールド・シェアーズ（GLD）は1.1％下落し、iシェアーズ・シルバー・トラスト（SLV）は2.8％下落した。

カルガリーの住宅販売は4月に回復したが、持続的な回復の兆しはまだ見られない、とナショナルバンクは述べている。

カナダ国立銀行は、カルガリー経済圏のカルガリー不動産協会（CREB）のデータに基づき、季節調整済みの住宅販売件数が3月から4月にかけて6.8%増加したと推定しています。これは前月の5.9%減からの回復です。 しかし、この増加にもかかわらず、住宅販売件数は実質的に2月の水準に戻っており、これは新型コロナウイルス感染症のパンデミック発生以来最低水準の一つですが、それでも過去の平均を上回っていると、同行は先週指摘しました。 カナダ国立銀行の見解では、この月の販売件数の増加は、大幅な減少後の一時的な回復であり、上昇トレンドの始まりを示すものではありません。 カナダ銀行が秋に利下げを行ったにもかかわらず、カルガリーの不動産市場の活動は短期的には回復の兆しを見せていないようです。これは、継続的な経済的不確実性、そして最近では地政学的な混乱が原因である可能性が高いと、同行は述べています。 貿易関係が改善すれば、地域における労働市場の堅調な推移と消費者信頼感の向上によって、住宅市場の活性化が見込まれると、同行は付け加えた。 しかし、インフレ率の上昇に伴う固定金利住宅ローンの金利上昇は、この回復を抑制する可能性があると、ナショナルバンクは指摘している。

BMOのカナダにおける本日の注目ニュースと今後の展望

バンク・オブ・モントリアル（BMO）によると、月曜日にカナダの経済指標の発表予定はない。 BMOは、カナダ銀行のティフ・マックレム総裁とキャロリン・ロジャーズ上級副総裁が、月曜日の午後3時30分（東部時間）に下院財政常任委員会に出席すると指摘した。 また、月曜日の午前9時30分（東部時間）には、メラニー・ジョリー産業大臣兼ケベック地域担当カナダ経済開発大臣と、エヴァン・ソロモン人工知能・デジタルイノベーション大臣兼南オンタリオ連邦経済開発庁担当大臣が、米国の関税措置によって最も影響を受けたセクターを保護・強化するための追加支援策を発表する予定だと同行は述べている。 カナダの労働市場は依然として「軟調」であり、金曜日に発表される労働力調査（LFS）でも雇用は横ばいにとどまるとBMOは予想しており、状況改善には繋がらないだろう。カナダ銀行は、労働力人口の停滞を背景に雇用が低迷していることを踏まえ、失業率は3ヶ月連続で6.7%で横ばいになると予測している。 BMOは、特に関税の影響を受けているセクターにおいて、CUSMA貿易協定交渉が合意に達するまでは、雇用環境が「大幅に」改善する可能性は低いと付け加えた。 カナダの3月の商品貿易収支は火曜日に発表される予定だ。 カナダ銀行によると、月曜早朝、米ドル（USD）はやや上昇（BBDXY +0.07%）、カナダドル（CADまたはルーニー）は下落（1米ドル＝CAD +0.10%）している。

カナダ銀行は微妙なバランス感覚が求められる、とTD銀行は述べている。

TD銀行は、カナダ銀行が先週政策金利を据え置いたことは、堅調な財政政策を反映したものであり、経済が予想通りに推移していることを示していると述べた。 同行が発表した金融政策報告書では、原油価格の上昇が短期的にインフレを押し上げていることが強調されているが、カナダ銀行の基本シナリオでは、エネルギー価格の下落に伴い、これらの影響は徐々に薄れていくと指摘した。 経済に若干の余剰余金が残っており、コアインフレ率が目標水準に近いことから、政策担当者は引き続き忍耐が必要だと示唆した。TD銀行も以前から同様の見解を示している。 とはいえ、カナダ銀行は今後の見通しが非常に不確実であることを明確にした。継続的な関税の影響と、今後予定されているCUSMA貿易協定の見直しをめぐる不確実性が、輸出と投資の重荷となっている。 一方、より長期化または深刻なエネルギーショックが発生した場合、インフレ圧力が拡大し、原油価格の上昇は一時的なものだという現在の想定が覆される可能性があると、同行は述べた。カナダ銀行（BoC）は、原油価格が予想通りに下落しない場合、「政策金利の連続的な引き上げ」が必要になる可能性があると指摘した。 TD銀行は、今後の見通しについて、BoCは難しいバランス調整を迫られるだろうと付け加えた。貿易摩擦が激化し、世界的な需要がさらに軟化すれば、供給過剰が拡大し、最終的には利下げにつながる可能性がある。 一方で、エネルギー価格の高騰が持続し、インフレ期待の高まりにつながり始めれば、複数回の利上げが目前に迫る可能性もある。「様子見」が今のところの合言葉だが、時間は刻々と過ぎているとBoCは述べている。

RBCが今週のカナダ労働市場レポートをプレビュー

RBCによると、4月のカナダ労働力調査（LFS）が金曜日に発表され、今週のマクロ経済指標の焦点となる。 RBCは、労働力増加の未曽有の落ち込みを考慮しても、雇用は概ね横ばいで推移し、労働者一人当たりの労働条件は緩やかに改善すると予想している。 RBCは、1月と2月の雇用減少の後、3月には部分的に回復したものの、4月には約2万5000人の雇用が増加したと予測している。 それでも2026年最初の4か月間の雇用は7万人減少することになるが、失業率は6.7%から6.6%に低下するのに十分な水準であり、2025年8月と9月に記録した7.1%のピークをさらに下回るだろうとRBCは述べている。 RBCは、積極的な連邦政府の移民制限と高齢化により、労働者一人当たりの労働条件を示すより良い指標である失業率を低下させるために必要な雇用増加量が大幅に減少したと指摘している。 労働市場はまだ力強いとは言えず、失業率の低下は現時点では「緩やか」にとどまっており、RBCは3月に見られた賃金の急上昇が4月にも繰り返されるとは予想していない。 しかしながら、RBCの基本シナリオでは、雇用増加率が過去の平均水準を下回るとしても、今年の雇用状況は緩やかに改善し、年末までに失業率は6.3%まで低下すると見込んでいる。

米10年債利回りは取引開始前に3.6ベーシスポイント上昇し4.41%に、2年債利回りは4.3ベーシスポイント上昇し3.93%となった。

トランプ大統領のホルムズ海峡からの船舶護衛計画がイラン停戦崩壊のリスクを高める中、米国債利回りの大半が取引開始前に上昇

コメルツ銀行の夜間ニュース

コメルツ銀行は月曜日の「ヨーロピアン・サンライズ」レポートで、以下の点を強調した。 市場：アジア市場では米国債が下落。株式とEミニ先物は概ね堅調に推移（日本と中国は休場）。ユーロは金曜日の上昇分を縮小、円は上昇。原油価格はほぼ横ばい。 FRB：ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁、クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁、ダラス連銀のロリー・ローガン総裁は、FRBが利下げ再開に傾いているとの見解に異議を唱え、それぞれ個別の声明で、次の政策は利下げか利上げのどちらかになる可能性があるとの見解を示した。シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は、最近のインフレ統計は「悪いニュース」だと述べた。FRBのマイケル・バー理事は、民間信用のストレスが「心理的伝染」を引き起こし、より広範な信用収縮につながる可能性があると述べた。カシュカリ総裁は、中東情勢の悪化が労働市場の低迷と成長率の下方シフトにつながる可能性があると述べた。 関税：ドナルド・トランプ大統領は今週、欧州連合（EU）が合意を「遵守していない」として、EUからの自動車とトラックに対する関税を25％（従来は15％）に引き上げると表明した。Ifo経済研究所のクレメンス・フュースト所長は、新たな関税措置がドイツ経済を景気後退に陥れる可能性があると警告している。 イラン：米国は月曜日から、ホルムズ海峡から中立国の船舶を護衛する「プロジェクト・フリーダム」を開始した。イランは、米海軍の介入は停戦協定違反にあたると主張している。トランプ大統領は、イランの最新の和平提案を検討すると述べ、満足のいく内容ではないとしながらも、新たな軍事攻撃の可能性を否定しなかった。 米中関係：トランプ大統領は、2週間後に中国で習近平国家主席と会談すると述べ、今回の訪問を「非常に重要」と位置づけた。 G7サミット：トランプ大統領は、6月にフランスで開催されるサミットに「おそらく」出席すると述べた。 OPECプラスは、UAEの離脱後、6月に日量18万8000バレルの象徴的な増産で合意した。 M&A：ゲームストップは、eBayを現金と株式合わせて560億ドルで買収することを提案。TD銀行から200億ドルの融資を受ける。 ==欧州： ECB：欧州中央銀行（ECB）理事会（GC）メンバーのヨアヒム・ナーゲル氏は、景気見通しが著しく改善しない限り、6月の利上げを支持すると表明した。GCメンバーのオリ・レーン氏は、第二次的な影響の兆候が現れた場合、ECBは「強力かつ迅速に」対応する必要があると述べた。GCメンバーのヤニス・ストゥルナラス氏は、景気後退の可能性は「現実的で、正当化される」と述べた。GCメンバーのマディス・ミュラー氏は、ECBの金利がほぼ中立水準にあることで、様子見の時間的猶予が生まれると述べた。GCメンバーのピエール・ヴンシュ氏は、自由主義経済モデルが世界的な変化に耐えられると欧州が考えているのは「ナイーブだ」と述べた（フィナンシャル・タイムズ）。

Reinsurance Group of Americaが2056年満期の劣後社債を償還へ

再保険グループ・オブ・アメリカ（RGA）は金曜遅く、2056年満期、利率5.75%の固定金利から変動金利に転換する劣後社債（総額4億ドル）の保有者全員に対し、償還通知を発行すると発表した。 同社によると、これらの社債は6月15日に元本全額で償還される。

TSX終値：世界経済が間もなく新たな関税紛争に直面する可能性、金曜日も指数は下落

トロント証券取引所は金曜日、前日の急騰で過去5営業日の損失をすべて取り戻したものの、下落して取引を終えた。これは、ドナルド・トランプ米大統領が来週、欧州連合（EU）からの自動車とトラックに対する関税を25%に引き上げると発表したことが背景にある。この措置は、中東戦争の影響で既に苦境に立たされている世界経済に、さらなる圧力を加える可能性がある。 S&P/TSX総合指数は73.15ポイント（0.2%）安の33,891.18で引けた。セクター別ではまちまちの動きとなった。エネルギーセクターは1%以上下落した一方、バッテリー金属指数は2.3%上昇、情報技術セクターは2%近く上昇した。 しかし、ファクトセットによると、4月に入ってからの指数上昇率は1,196.29ポイント（3.65%）、年初来では2,251.57ポイント（7.1%）となっている。 本日発表された2026年5月版月次株式市場モニターにおいて、ナショナル・バンクは、株式市場が「極めて強い企業収益期待に支えられている」と指摘し、原油価格ショックと地政学的リスクの継続にもかかわらず、世界市場は史上最高値を更新していると述べた。「市場は急速な正常化を織り込んでいるようだが、ホルムズ海峡の混乱は依然として商品価格のプレミアムを支えている」と同行は述べている。 ナショナル・バンクは、リスク資産に対して引き続き慎重な姿勢を維持している。緊張の再燃は世界経済に深刻な影響を及ぼす可能性があり、たとえ緊張緩和に至ったとしても、インフレ率と金利の高止まりが長期化する可能性があるからだ。AIによる生産性向上は長期的にはプラス要因となるものの、商品価格ショック、実質所得の減少、金利上昇といった短期的なマイナス要因を完全に相殺するには、その効果が十分に早く現れるとは限らないと同行は付け加えた。 一方、経済面では、トランプ大統領によるEUへの最新の脅迫発言に続き、カナダ通信社（CP）は、カナダのマーク・カーニー首相が、米国との今後の貿易交渉において、エネルギーや重要鉱物資源を「交渉材料」として利用する可能性を否定していると報じた。カーニー首相はインタビューで、カナダは既存の貿易を停止するつもりはないため、これらの分野を「交渉材料」とは表現しないと述べたと伝えられている。同報道によると、カーニー首相の発言は、ジェイミーソン・グリア米国通商代表がワシントンで、カナダは欧州自由貿易協定（AfCF）の更新に関する協議において、エネルギー資源や鉱物資源を交渉材料として利用すべきではないと述べたことを受けてのものだ。 商品市場では、金価格は金曜午後中盤にかけて小幅上昇したが、ドルと米国債利回りが上昇し、トレーダーが債券に資金を移す一方で、イラン・イラク戦争が原油価格を押し上げ、インフレを加速させ、金利上昇の懸念を生む中、依然としてレンジ相場にとどまった。 6月渡しの金先物価格は1オンスあたり12.80ドル上昇し、4,642.40ドルとなった。 一方、イランが新たな和平案を提示し、トランプ米大統領がこれを拒否したことを受け、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油価格は下落して取引を終えた。6月渡しのWTI原油先物価格は1バレルあたり3.13ドル下落し、101.94ドル、7月渡しのブレント原油先物価格は1バレルあたり2.17ドル下落し、108.23ドルとなった。

米国債の終値水準

金曜午後3時 vs 木曜午後3時 2年：99勝24敗 vs 99勝23敗、勝率3.884% vs 3.881% 5年：99勝12敗 vs 99勝11敗、勝率4.018% vs 4.019% 10年：98勝00敗 vs 97勝29敗、勝率4.375% vs 4.388% 30年：96勝22敗 vs 96勝11敗、勝率4.963% vs 4.985% 2/10：48.906bps vs 50.435bps 5/30：94.299bps vs 96.315bps

CIBCが語るカナダ経済の今後の見通し

エイブリー・シェンフェルド氏によると、来週金曜日には、2月の大幅な落ち込みに続き、労働力調査（LFS）の雇用統計で2ヶ月連続の回復が見られる可能性があるという。しかし、シェンフェルド氏は、労働力参加率の上昇により、4月の失業率は6.7%という高止まりとなる可能性もあると指摘した。さらに、学生の夏季雇用見通しの低迷が国勢調査のための雇用を相殺し、失業率が今後若干上昇する可能性があると付け加えた。CIBCは、雇用者数が2万人増加すると予測しているが、市場予想は5千人増となっている。 シェンフェルド氏は火曜日、原油価格の上昇が3月の貿易赤字を縮小させる最初の月となり、4月もその傾向が続くと予測した。CIBCは3月の貿易赤字を22億ドルと予測しているが、市場予想は28億ドルとなっている。 来週の予定としては、火曜日に176億ドルの3ヶ月物国債、62億ドルの6ヶ月物国債、そして62億ドルの1年物国債の入札が予定されている。また、水曜日には4月のアイビーPMIが発表されるほか、55億ドルの2年物カナダ国債の入札も行われる。

Cboeグローバル・マーケッツが従業員を20％削減

Cboeグローバル・マーケッツ（CBOE）は金曜日、従業員数を約20％削減すると発表した。Price: $324.55, Change: $+24.46, Percent Change: +8.15%

Cboeが従業員を20％削減

Cboeが従業員を20％削減

カナダ経済概況：最新の数値は2022年6月以来の高水準

カナダ経済概況：季節調整済みS&Pグローバル・カナダ製造業購買担当者景気指数は4月に53.3に改善し、3月の50.0から上昇した。

BMOが語るカナダ経済の一日の展望

BMOエコノミクスは金曜朝のレポートで、カナダでは2025年の州別GDPの初値が発表されると指摘した。これらの数値は「最終」値ではなく、最終値は今年後半に発表される予定だが、BMOは貿易戦争の影響で「地域間の著しい乖離」が見られると予想している。 また、S&Pグローバル製造業PMIの4月分は午前9時30分に発表される。 さらにBMOは、カナダと米国の4月の自動車販売台数が本日発表される可能性があると付け加えた。