概要：カナダ統計局によると、4月の速報値GDPは前月比0.4％増

――概要：カナダの3月のGDPは前月比0.1％減。MUFGは市場予想が0.1％増だったと発表。

ローゼンバーグ・リサーチによると、給与データはカナダの労働市場の極めて弱い状況を示すさらなる兆候を示している。

ローゼンバーグ・リサーチによると、カナダは木曜日に発表された産業別雇用統計（SEPH）で「非常に残念な」結果に見舞われた。3月の雇用者数は3万1800人減少し、前月の3万8100人減に続く減少となった。 ローゼンバーグ・リサーチは、前年同月比の傾向は横ばいだと指摘。「労働時間には『全く変化が見られず』、時間給労働者の名目賃金にもほとんど変化がなかった」と述べた。 公共部門の雇用者数が4,300人増加し、景気変動の影響を受けにくい医療・教育部門が1,900人増加していなければ、雇用者数の減少幅はマイナス40,000人近くになっていただろう。ローゼンバーグ氏は、このような数字は2023年末以来のことだと述べた。 ローゼンバーグ氏は、金利変動に最も敏感なセクターが「最も大きな打撃を受けている」こと（建設部門は2月に同程度の減少幅を記録した後、さらに4,100人減少。不動産部門は昨年9月以来最悪のマイナス1,900人。小売部門は3ヶ月連続で「大打撃」となる3,600人という「驚異的な」落ち込み）は、カナダ銀行がタカ派的な発言を控えるべきだという警告となるはずだと述べた。 ローゼンバーグ氏は、労働需要の「極めて弱い」ことを示すさらなる兆候として、求人率が4ヶ月連続で2.8％にとどまり、景気循環の下限を下回るだけでなく、カナダ銀行が政策金利を1.0％に据え置いていた2017年秋の水準に戻ってしまったと指摘した。

BMOがカナダの今後の見通しについて語る

モントリオール銀行（BMO）は、金曜日の午前8時30分（東部時間）に発表されるカナダの第1四半期国内総生産（GDP）統計が、今週の注目の経済指標であると述べた。 BMOは、カナダ経済は年初に回復基調にあると指摘している。BMOは、第4四半期の小幅な縮小の後、第1四半期の実質GDPは前期比1.5%増になると予想している。この予想は、速報値（前期比1.7%増）よりもやや低い。 BMOは、3月のような貿易の変動は、産業別GDP（速報値）と支出別GDP（来週発表）の差を通常よりも大きくする可能性があると述べている。それでも、第1四半期の回復は政府支出と個人消費によって牽引され、特に個人消費は、労働市場の軟化と経済の不確実性が続く中でも堅調に推移した。 企業投資は第4四半期の異例の増加から減速したとみられ、住宅市場は国内の主要地域の一部で依然として低迷している。エネルギーショックにもかかわらず、純輸出は成長の足かせとなる見込みだが、在庫増加によって相殺される。ただし、BMOは第2四半期には純輸出が成長を支える可能性があると予測している。 BMOによると、月次データでは、3月の実質GDP成長率は0.1%と予想され、速報値より0.1ポイント上昇する見込みだ。製造業と卸売業の取引量は年初の落ち込みから回復を続け、労働時間も増加した。一方で、小売売上高の低迷が成長の足かせとなり、カナダ統計局は鉱業、採石業、石油・天然ガス産業の活動が低下したと指摘している。 その他の分野では、春の住宅購入シーズンが始まったにもかかわらず、住宅販売は依然として低迷している。 BMOによると、3月には地政学的不確実性がさらに高まり、全体として勢いは鈍化したようで、第2四半期への移行はより緩やかなものになると予想される。エネルギー価格の高騰は資源採掘と貿易に恩恵をもたらすものの、経済全体はエネルギー価格ショックと関税の不確実性という二重の逆風に引き続き直面するだろう。 BMOは、第2四半期のスタート状況を把握するため、4月の速報値を注視するだろう。