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調査速報：CFRAがクレーン・カンパニー株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CRの第1四半期決算発表を受け、12ヶ月目標株価を220ドルから235ドルに引き上げます。これは、2027年の1株当たり利益（EPS）見通し7.85ドル（従来予想と同水準。2026年のEPS見通しは6.70ドルから6.85ドルに修正）の30倍に相当します。OEM売上高の回復、航空機生産率の改善、そしてCRが強固なバランスシートを活用して魅力的なM&A対象企業を買収・統合していくこと（レバレッジ比率約1.4倍）から、株価には引き続き上昇余地があると見ています。航空宇宙部門は引き続き堅調な受注を維持しており、その結果としてコア受注残高は前年同期比14%増加しました。第1四半期は、原油価格の高騰を受けて商用アフターマーケットの売上が懸念材料となりましたが、老朽化した設備の稼働率が依然として高い水準にあることから、この市場の成長はいずれ再加速すると考えています。プロセスフロー技術の成長は第1四半期は低調でしたが、成長市場（医薬品、極低温、発電）が全体的な需要を支えているため、既存事業からの受注は好調でした。CR株に対する買い推奨を維持します。

$CR

Research59日前

調査速報：CFRAはパブリック・ストレージ株に対する投資判断を「保留」に据え置き

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、目標株価を4ドル引き上げ、322ドルとします。これは、2026年のFFO予想に基づく株価収益率（P/FFO）が19.2倍となることを前提としており、これは同業他社の16.7倍、およびPSAの過去3年間の平均P/FFOである17.4倍を上回る水準です。一方、2025年のFFO予想は0.26ドル引き下げ、16.73ドルとします。また、2027年のFFO予想は0.09ドル引き下げ、17.93ドルとします。第1四半期における最も好材料は、顧客離脱率の大幅な低下により退去件数が減少し、稼働率が前年同期比で40ベーシスポイント改善したことです。この傾向が2026年度を通して継続すれば、FFO見通しを引き上げる必要が出てくるでしょう。しかしながら、サンベルト地域では依然として低迷が続いており、アトランタ、フェニックス、フロリダの一部地域では、既存店売上高の前年比マイナス成長という逆風に直面しています。ロサンゼルスも依然として低迷しており、非常事態宣言が価格設定に悪影響を与え、今年の既存店売上高成長率を80ベーシスポイント押し下げています。PSAの売上高は、今年の第2四半期から第3四半期にかけて逆風により弱含みになると予想されますが、第4四半期には見通しが改善し、2027年に向けて回復に向かうと見ています。

$PSA

Research59日前

調査速報：CFRAはSna株に対する強い売り推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第1四半期決算発表を受け、見通しを下方修正し、12ヶ月目標株価を330ドルから325ドルに引き下げます。更新後の目標株価は、2027年EPS見通し21.12ドル（従来21.28ドル、2026年EPS見通し19.63ドル（従来19.91ドル））の15.5倍に相当し、SNAの長期的な過去の株価倍率平均とほぼ一致していますが、産業機械業界の同業他社と比較すると低い水準です。SNAの第1四半期決算発表後も、当社の「強い売り」の見通しは変わりません。第1四半期に見られた利益率の低下は、SNAにとって存続を脅かすものではありませんが、基礎的な収益性が向上しない限り、利益成長は大きく制限されると考えています。第1四半期は、関税と原材料費の高騰がSNAの最終利益を圧迫しましたが、オーガニック売上高の伸びはむしろプラス要因でした。 OEMディーラーにおける需要の逆風が、2026年と2027年のEPS成長率予測の見直しにつながりました。当社の見解では、修理システム事業は、オーガニックな売上拡大への貢献度が低下する見込みです。

$SNA

Research59日前

調査速報：CFRAはCommvault Systems Inc.の株式に対する「ホールド」評価を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を101ドルから106ドルに引き上げます。これは、2027年度の1株当たり利益（EPS）予想5.05ドル（過去3年間の平均を下回る）に基づく予想PERが21倍となるためです。2027年度のEPS予想を4.80ドルから5.05ドルに引き上げ、2028年度のEPS予想は5.90ドルから開始します。CVLTは、市場予想を上回る堅調な第4四半期決算を発表しました。総売上高は前年同期比13%増の3億1,200万ドルとなり、これはサブスクリプション売上高が20%増の2億800万ドル、SaaS売上高が9,300万ドル（前年同期比43%増）と好調だったことが要因です。 SaaSの年間経常収益（ARR）は42%増の4億ドルに達し、サブスクリプションのARRは前年同期比27%増の9億8,900万ドルとなり、純新規ARRは5,300万ドルで2026年度の四半期業績で最高を記録しました。この結果は、AI利用に伴うデータセキュリティの課題からCVLTが恩恵を受けていることによる事業の勢いを反映しています。当社は長期的な追い風を期待していますが、2027年度にはマクロ経済と需要の不確実性が増大すると見ています。当社は、印象的なフリーキャッシュフロー創出（過去最高の1億3,200万ドル）と、新会計年度に期待される継続的な利益率の拡大を強調します。

$CVLT

Research59日前

調査速報：CFRAはAllegion Plc株に対する強い買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を12ドル引き下げ、200ドルとします。これは、平均予想PER18倍、2027年EPS予想9.45ドル（0.12ドル減）に基づくもので、170ドルとなります。また、DCFモデルでは、終末成長率2.5%、WACC5.7%、10年間のFCFF年平均成長率18.2%を前提としており、230ドルとなります。2026年EPS予想は0.06ドル引き下げ、8.80ドルとします。ALLEは第1四半期の業績予想を下回りましたが、堅調な事業遂行力と、売上高の拡大および利益率の改善に支えられた魅力的な成長見通しに基づき、「強い買い」の投資判断を維持します。 2026年/2027年も、ALLEのエレクトロニクス事業（スマートビルディングの普及という長期的な追い風を受けて10%台前半の成長が見込まれる）、収益性の高いM&A、そして非住宅市場、特にデータセンター、ホテル、オフィス、ヘルスケア市場（ALLEの収益基盤の約75%を占める）における強みにより、売上高と利益率は引き続き成長すると予想されます。堅調なキャッシュフローと健全なバランスシートが、この見通しを支えています。ALLEはアフターマーケットへのエクスポージャーを通じて防御的な特性を発揮し、技術導入を通じて成長の可能性を示しています。

$ALLE

Research59日前

調査速報：CFRAはCMSエナジー社の株式について買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を1ドル引き上げ、87ドルとします。これは、今後12ヶ月のEPS予想の22.0倍に相当し、同業他社およびCMSの過去3年間の平均18.4倍を上回ります。2026年と2027年のEPS予想はそれぞれ0.02ドル引き下げ、3.88ドルと4.17ドルとします。CMSは、第1四半期の調整後EPS成長率が10.8%だったと発表しました。CMSは、2つのハイパースケーラーデータセンターが契約条件について商業契約を締結し、第1四半期だけで110MWの新規負荷契約を締結したと発表しました（これは2025年の契約総量を上回る）。これらの負荷は2028年から順次稼働開始予定で、すべて既存計画に追加されるものです。新規負荷1GWごとに20億～50億ドルの設備投資機会が生まれ、同時に顧客料金の平均上昇率を約2%抑制できます。当社は、CMSが短期的に競争力のあるEPS（2025～2028年の年平均成長率約7.6%）と配当成長率（約5.8%）の軌道を描いていると考えています。ミシガン州は、国内でも最も支援的な規制当局の一つであり、CMSの直近の電気料金改定結果は、複数の回復メカニズムを通じて慎重な投資を支援する規制当局の意欲を明確に示しています。

$CMS

Research59日前

調査速報：CFRAは、多額の支出にもかかわらず安定した業績見通しを示したことから、キャピタル・パワー社の投資判断を「買い」に据え置きました。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社はCPXの投資判断を4つ星（買い）に据え置き、2027年のEBITDA予測値に10.5倍の予想EBITDA倍率を適用し、12ヶ月目標株価を70カナダドルに引き下げます。発電量増加にはコストが伴い、CPXは第1四半期にその影響を受けました。売上高は22%増の12億500万カナダドル、発電量は20%増の11,468ギガワット時（2025年6月に買収したハンメル発電所とローリングヒルズ発電所が牽引）となりましたが、最終利益指標は多額の再投資の影響を受けています。調整後EBITDAは10%増の4億400万カナダドルとなりましたが、調整後運用資金（AFFO）は29%減の1億5,400万カナダドルとなりました。第1四半期の維持設備投資は前年同期比で3倍に増加し、2026年の操業停止日数が40%に達する見込みであることは既に市場に伝えられているものの、今やファンダメンタルズにも反映されつつある。しかしながら、2026年のガイダンスは維持され、AFFOは8億9,000万～10億1,000万カナダドル、調整後EBITDAは15億6,500万～17億6,500万カナダドルと見込まれている。

$CPX

Research59日前

調査速報：CFRAはブリストル・マイヤーズ・スクイブ社の株式に対する買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を69ドルから73ドルに引き上げます。これは、2027年の予想EPSの11.7倍に相当し、BMYの過去10年間の予想PER平均を下回る水準です。2026年のEPS予想を6.22ドルから6.30ドルに引き上げ、2027年のEPS予想は6.18ドルで据え置きます。BMYは、第1四半期の売上高が前年同期比1%増の115億ドル、非GAAPベースのEPSが予想を上回る1.58ドルだったと発表しました。同社の成長ポートフォリオ（Reblozyl、Breyanzi、Opdualag、Qvantig、Cobenfyなどの主要製品を含む）は、BMYの新規医薬品に対する強い需要に牽引され、前年同期比9%増となりました。当四半期は、同社のパイプラインにおいても大きな進展が見られ、CELMoDプログラムで良好なデータが得られ、後期段階の複数の開発資産でも進展がありました。成長ポートフォリオの好調な業績が既存製品の売上減少を相殺し、同社は重要な移行期をうまく乗り切っていると見ており、年内には一連の重要な臨床試験結果が発表される予定です。

$BMY

Research59日前

調査速報：CFRAはバルカン・マテリアルズ社の株式について売り推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を12ドル引き下げ、266ドルとします。EV/EBITDA倍率は、2026年のEBITDA予想値16.0倍で、5年間のフォワード平均である16.4倍を下回ります。2026年のEPS予想は0.12ドル引き下げ、9.13ドル、2027年のEPS予想は0.07ドル引き下げ、10.72ドルとします。ディーゼル燃料価格の高騰は逆風となり、第2四半期には2,500万ドルの直接的な影響が見込まれます。燃料価格の高騰が長期化すれば、建設予算の制約や、高金利環境下での資金調達コストの高騰につながる可能性があります。労働力不足と人件費の両面における課題も依然として懸念材料です。バルカン社の市場は全国平均をはるかに上回る好調な公共建設動向を示していますが、2026年9月のIIJA（国際投資協定）の期限切れは、最も好調な市場にも波及リスクをもたらします。再承認が遅れたり、継続決議に至ったりした場合、州は残りの資金を利用できるにもかかわらず、新規プロジェクトの入札を遅らせる可能性があります。当社は、同社のファンダメンタルズは堅調であるものの、株価評価は過大であり、マクロ経済リスクを十分に反映していないと考えています。

$VMC

Research59日前

調査速報：CFRAがResmed Inc.株の投資判断を「ホールド」から「売り」に引き下げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を234ドルから180ドルに引き下げました。これは、2027年度EPS予想の15.0倍に相当し、過去10年間の予想PER平均を下回る水準です。2026年度EPS予想は11.03ドル、2027年度EPS予想は12.00ドルで据え置きます。RMDは第3四半期の業績予想を上回ったものの、当社が懸念するいくつかの逆風に直面しています。第3四半期のアナリスト向け電話会議において、RMDは中東の地政学的不確実性に起因する部品コストの上昇圧力と燃料費の高騰を認め、退任する長年CFOのブレット・サンダーコック氏は、厳しい利益率環境を示唆しました。複雑な事業環境に加え、実行リスクを伴う可能性のある3億4000万ドル規模のNoctrix Health買収案が持ち上がる中、RMDは重要な経営陣の交代期を迎えています。20年間CFOを務めたベテランが5月4日付で退任し、後任には以前Exact Sciences（最近Abbottに買収された）のCFOを務めていたA. Bloomer氏が就任します。これらの要因に加え、より広範なマクロ経済の不確実性が、RMDの短期的な業績に圧力をかける可能性があると当社は考えています。

$RMD

Research59日前

調査速報：CFRAはコノコフィリップス株に対する投資判断を「ホールド」に据え置き

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価128ドル（11ドル引き上げ）は、相対評価とDCFモデル分析を組み合わせたものです。相対評価では、2027年のEBITDA予測に企業価値の5.5倍を適用しました。これは、COPの過去のフォワード平均とほぼ一致しています。このアプローチでは、1株当たり100ドルという企業価値が算出されます。一方、DCFモデルでは、中期的なフリーキャッシュフロー成長率5%、ターミナルバリュー2.5%、WACC6.1%で割り引くと、1株当たり156ドルの本質的価値が算出されます。2026年のEPS予想を3.40ドル引き上げて8.51ドルに、2027年のEPS予想を0.14ドル引き上げて7.31ドルにしました。 COPは短期的には原油価格の上昇から恩恵を受けると予想されるが、2026年の価格高騰が世界経済に重くのしかかる可能性を考慮すると、2027年にはより大きなリスクが伴うと見込まれる。アラスカのウィロー・プロジェクトは2029年の初生産に向けて順調に進んでおり、まさに待望のタイミングとなるだろう。

$COP

Research59日前

調査速報：CFRAがCenovus Energy Inc.の投資判断を「ホールド」から「売り」に引き下げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。今回の格下げは、CVEの同業他社で見られる価格差の拡大、すなわちウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）価格がウェスタン・カナディアン・セレクト（WCS）価格よりも速いペースで上昇していること、そして今後、世界経済の需要悪化の可能性が高まっていることを理由としています。CVEはこれまでその恩恵を受けてきましたが、価格の下落リスクは依然として存在します。12ヶ月目標株価を25米ドルに引き下げます。これは、2027年度EBITDA予想の5.5倍に相当します。CVEの長期平均EBITDA倍率は5.7倍です。2026年度EPS予想を3.89カナダドル（+0.42）、2027年度EPS予想を2.80カナダドル（+0.05）に引き上げます。CVEは、この原油価格の急騰を利用して、積極的に負債削減を進めるでしょう。しかし、同業他社はより効率的に運営されており（SU）、希望すれば余剰フリーキャッシュフローのすべてを株主に還元できる（SU、IMO）のに対し、CVEは現在、余剰フリーキャッシュフローの50%しか還元できていない。

$CVE

Research59日前

調査速報：CFRAがCenovus Energy Inc.の投資判断を「ホールド」から「売り」に引き下げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。WTI原油価格の差がWCS原油価格の上昇ペースを上回り、世界経済の需要悪化の可能性が高まっていることから、CVEの投資判断を「ホールド」から「セル」に引き下げます。CVEはこれまでのところ恩恵を受けていますが、価格下落リスクは依然として存在します。12ヶ月目標株価を35カナダドルに引き下げました。これは、2027年度EBITDA予想の5.5倍に相当します。CVEの長期平均EBITDA倍率は5.7倍です。2026年度EPS予想を3.89カナダドル（+0.42）、2027年度EPS予想を2.80カナダドル（+0.05）に引き上げます。 CVEは、この原油価格の「急騰」を利用して積極的に価格を下げるだろうが、同業他社はより効率的に運営しており（SU）、希望すれば余剰フリーキャッシュフローのすべてを株主に還元できる（SU、IMO）のに対し、CVEは現在、余剰フリーキャッシュフローの50％しか還元できない。

$CVE

Research59日前

調査速報：CFRAがCenovus Energy Inc.の投資判断を「ホールド」から「売り」に引き下げ

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。WTI原油価格の乖離拡大がWCS原油価格の上昇ペースを上回り、世界経済の需要悪化の可能性が時間とともに高まっていることから、CVEの投資判断を「ホールド」から「セル」に引き下げます。CVEはこれまでのところ恩恵を受けていますが、価格下落リスクは依然として存在します。12ヶ月目標株価を35カナダドルに引き下げました。これは、2027年度EBITDA予想の5.5倍に相当します。CVEの長期平均EBITDA倍率は5.7倍です。2026年度EPS予想を3.89カナダドル（+0.42）、2027年度EPS予想を2.80カナダドル（+0.05）に引き上げます。 CVEは、この原油価格の「急騰」を利用して積極的に価格を下げるだろうが、同業他社はより効率的に運営しており（SU）、希望すれば余剰フリーキャッシュフローのすべてを株主に還元できる（SU、IMO）のに対し、CVEは現在、余剰フリーキャッシュフローの50％しか還元できない。

$CVE

Research59日前

調査速報：CFRAはTwilio Inc.の株式に対する買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。近年の成長と利益率の転換点を踏まえ、目標株価を54ドル引き上げ、211ドルとします。これは、2027年のEPS予想の30倍に相当し、TWLOの過去3年間の平均（約22倍）を上回ります。2026年のEPS予想を0.51ドル引き上げ5.92ドルに、2027年のEPS予想を0.65ドル引き上げ7.02ドルとします。TWLOの2026年のオーガニック売上高成長率予測は、約8.5%から10%へと大幅に上昇しました。第1四半期の好調な業績（+16%）が年間を通して維持される可能性が高く、上振れ余地があると見ています。AIネイティブ製品への需要の高まりにより、複数の製品を利用する顧客が増加しており（前年同期比+29%、第4四半期は+26%）、これらの顧客が急速に規模を拡大していく中で、長期的な成長余地があると見ています。収益性の向上は依然として重要な推進力であり、第1四半期の営業利益率は非GAAP（前年同期比+160bps）とGAAP（同+600bps）の両方で目覚ましい結果となり、SBCは前四半期の11%から10%に低下しました。当社は、TWLOがエージェント型AI活動の拡大による上昇余地は、「バイブコーディング」によるAIの競争リスクをはるかに上回ると考えており、初期の結果では通信インフラにサードパーティを利用することを好む傾向が明確に示されています。

$TWLO

Research59日前

調査速報：CFRAは、2026年の非常に好調なスタートを受けて、イーライリリー株の買い推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。目標株価を1,225ドル（2027年予想EPSの29.0倍）に据え置き、これはLLYの過去5年間の予想PER平均を下回っています。2026年予想EPSを34.71ドルから36.97ドルに引き上げ、2027年予想EPSは42.22ドルに据え置きます。LLY株は本日、2026年の好調なスタートを発表したことを受け、10%以上上昇しています。第1四半期の売上高は前年同期比56%増の198億ドルとなり、当社の予想および市場予想を大きく上回りました。この好調な業績は、インクレチン製剤であるMounjaroとZepboundの売上増（合計128億ドル）によるものです。第1四半期決算発表の重要なハイライトは、体重管理のための経口GLP-1製剤であるFoundayoのFDA承認でした。Foundayoは1日1回服用で食事や水分制限がないため、米国および海外の肥満治療市場を拡大する可能性を秘めており、当社は引き続き楽観的な見方をしています。また、LLYは、Retatrutide、Jaypirca、Ebglyssなどの主要資産に関する良好なデータに加え、Orna、Centessa、Kelonia、Ajaxの4社を戦略的に買収し、事業能力を強化するなど、パイプラインの著しい進展も示しています。

$LLY

Research59日前

研究速報：Trp：Q1が好調、メキシコでも好調

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。TRPは第1四半期の調整後EPSが0.99カナダドルとなり、市場予想の0.95カナダドルを0.02カナダドル上回りました。比較可能なEBITDAは14%増の31億カナダドル、セグメント利益は10%増の22億カナダドルとなりました。全セグメントで前年同期比増益を達成し、特にメキシコ天然ガスパイプライン事業は、サウスイースト・ゲートウェイ・パイプラインとスル・デ・テキサス事業の株式利益増加に牽引され、84%増の3億8,900万カナダドルと大幅な増益となりました。同社は、戦略的な15億米ドル規模のアパラチア供給プロジェクトを発表しました。このプロジェクトにより、コロンビア・ガス・システムの供給能力が日量0.8億立方フィート拡張され、2030年の稼働開始を目指しており、建設費の7.3倍が見込まれています。経営陣は、2026年のガイダンスを再確認し、比較可能なEBITDAを116億～118億カナダドル、設備投資を60億～65億カナダドルとした。営業活動による純現金は92%増の26億カナダドルに急増し、比較可能な営業活動による資金は20%増の23億カナダドルとなった。これは、主要プロジェクトの完了により設備投資が18億カナダドルから13億カナダドルに減少したためである。TRPは、冬の嵐ファーンの際に7つの納入記録を達成し、6年間で最高の安全実績を維持した。

$TRP

Research59日前

調査速報：CFRAはEquinix, Inc.の株式について「ホールド」の見解を維持します。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。データセンターの世界市場における成長機会、AI関連需要の加速、そしてEQIXの相互接続における強みを反映させ、目標株価を125ドル引き上げ、1,175ドルとします。予想株価収益率（P/FFO）は36.1倍です。2026年のFFO予想を1.40ドル引き上げ、32.25ドルとします。また、2027年のFFO予想を2.82ドル引き上げ、35.63ドルとします。AI主導の需要は引き続き予想を上回っており、EQIXは大手AIモデルプロバイダーからの強い需要を継続的に獲得しています。相互接続事業の収益成長率は、前年同期比13.5%増と、2025年第1四半期の6.8%増を大きく上回っており、注目すべき加速となっています。経営陣は、電力供給の制約が事業環境における最大の制約要因であり、特に高密度展開に大きな影響を与えていると指摘しており、当社は引き続き電力制約の逆風を注視していきます。経営陣は楽観的だ。1年前はテナントとの話し合いの中心はAIの試験導入だったが、今では企業全体での大規模な導入が中心となっている。これは、AIツールが知識集約型従業員の日常業務にいかに急速に浸透したかを示している。

$EQIX

Research59日前

調査速報：CFRAはエア・プロダクツ・アンド・ケミカルズ株の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げた。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を8ドル引き上げ、316ドルとします。これは、2027年度（9月期）EPS予想の22.0倍に相当し、APDの過去3年間の平均予想PER21.7倍とほぼ一致します。2026年度EPS予想を0.13ドル引き上げ13.31ドルに、2027年度EPS予想を0.36ドル引き上げ14.36ドルとします。好調な第2四半期決算（EPSは前年同期比19%増）を受け、経営陣は基幹事業への自信を反映し、2026年度ガイダンスを引き上げましたが、マクロ経済の不確実性については依然として慎重な姿勢を示しています。同社は、特にエレクトロニクスおよび航空宇宙分野における、より収益性の高い従来型の産業ガスプロジェクトに注力する一方、資本規律を最優先事項としており、2026年度の設備投資額は10億ドルから40億ドルに減少する見込みです。エレクトロニクス・スーパーサイクルは大きなビジネスチャンスをもたらしており、アジアのエレクトロニクス顧客向けヘリウムの需要は2030年までに2倍以上に増加すると予想されています。APDのヘリウム供給網は、中東情勢の混乱にもかかわらず、テキサスの貯蔵施設を活用することで、回復力の高さを証明してきました。今回の格下げは、ファンダメンタルズへの懸念というよりも、むしろバリュエーション上の懸念を反映したものです。大規模プロジェクトの不確実性を考慮すると、現在のバリュエーションでは上昇余地は限られていると考えています。

$APD

Research59日前

調査速報：CFRAはカムデン・プロパティ・トラスト株に対する売り推奨を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、予想P/FFO倍率14.4倍（集合住宅REITの同業他社平均15.5倍と比較）に基づき、目標株価を6ドル引き下げ、94ドルとします。2026年のFFO予想を0.05ドル引き下げて1株当たり6.65ドル、2027年のFFO予想を0.20ドル引き下げて1株当たり6.855ドルとします。これは、売上高がそれぞれ15億6,000万ドルと16億ドル、前年比2.5%増となる見込みです。経営陣は、2026年のFFOを6.60ドルから6.90ドルの範囲（中間値6.75ドル）と予想しており、これは2025年の実績から1株当たり0.13ドルの減少となります。この減少は、主に手数料収入と資産運用収入の減少、および営業費用の大幅な増加によるものと見込まれます。 CPTは、投資収益率（ROI）を制限する規制を考慮し、カリフォルニア州の賃貸住宅コミュニティの売却を検討しています。この売却により、サンベルト地域市場に11億ドルの資金が流入し、新規物件の取得や自社株買いに充てられる見込みです。しかしながら、サンベルト地域では新規物件の供給過剰により、CPTが新規賃貸契約の賃料を引き上げたり、賃貸契約の更新料を段階的に引き下げたりする価格決定力が制限されると考えています。

$CPT

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Research59日前

調査速報：CFRAはエア・プロダクツ・アンド・ケミカルズ株の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げた。

$APD