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Nikkei 225TYO:186TYO:6619TYO:8129

日本股市上漲，因石油庫存釋放緩解了供應擔憂

日本政府宣布將從5月起釋放相當於20天用量的石油儲備，以穩定國內供應並抵消中東緊張局勢造成的供應中斷，受此消息提振，日本股市本週收高。日經225指數上漲1.84%，或1028.79點，收在56924.11點。美國和伊朗同意停火兩週，但伊朗對霍爾木茲海峽的封鎖仍在持續，令全球能源供應緊張。日本約95%的石油依賴中東市場，已於3月16日開始根據與盟友制定的50天計畫釋放石油儲備。另外20天的供應將來自公共儲備。截至4月7日，日本的石油儲備可滿足228天的用量，其中包括143天的政府儲備。日本將在與國際能源總署協調的同時，獨立採取行動。經濟方面，日本3月生產者價格上漲，企業商品價格指數較上季上漲0.8%，較去年同期上漲2.6%，主要受燃料及進口成本上漲的影響；出口價格上漲0.8%，進口價格上漲1.5%。日本3月銀行貸款年增4.8%，達到約667.021兆日圓，成長速度較2月份有所加快，主要由大型銀行帶動，而地方銀行及信用金行增速放緩。企業方面，Astroscale（東京證券交易所代碼：186A）股價上漲8%，此前其日本子公司獲得日本宇宙航空研究開發機構（JAXA）12.5億日元的撥款，用於一項專注於在軌燃料補給的太空技術項目。 W Scope（東京證券交易所代號：6619）股價下跌16%，此前該公司表示，由於電動車需求疲軟，其未能達到Prime Market的市值要求，並指出如果到2027年仍未達到要求，則面臨退市風險。東寶株式會社（東京證券交易所代碼：8129）股價下跌3%，此前該公司將3D Investment Partners擬議的大規模股份收購的審查期延長至4月28日。

ASX 200ASX:360ASX:FMGASX:MFG

澳洲股市持平；麥哲倫金融集團股東批准與巴倫喬伊的合併

週五收盤時，澳洲股市走勢平穩，略微偏向下行，投資者正等待本週末美國和伊朗就結束巴基斯坦衝突舉行的會談。 S&P/ASX 200 指數變化不大，收在 8,960.60 點。美國總統川普表示，伊朗在允許石油通過霍爾木茲海峽方面做得「非常糟糕」。伊朗正試圖對通過該海峽的油輪徵收通行費。布蘭特原油期貨價格上漲 1%，至每桶 96.83 美元。在國內方面，根據澳洲統計局經季節性調整的數據，2 月澳洲核准住宅總數較上月成長近 30%，達到 19,022 套，上月為 14,669 套。 Cotality 在報告中指出，過去幾年，澳洲的房價走勢呈現分化趨勢，供需不平衡導致了這一現象。從2020年第一季到2025年第三季度，房價漲幅最大的地區集中在人口增長速度遠超房屋竣工速度的州，西澳大利亞州和昆士蘭州就是典型的例子。本迪戈銀行首席經濟學家大衛羅伯森預計，澳洲儲備銀行（RBA）將在5月份維持現金利率不變，但8月很可能進行今年的第三次升息。公司新聞方面，麥哲倫金融集團（ASX：MFG）表示，其股東在周五舉行的特別股東大會上批准了一項決議，擬向巴倫喬伊各方和巴克萊銀行的一家關聯公司發行對價股份，作為擬議合併的一部分。福特斯克（ASX：FMG）正在加緊建設一個工業級、完全一體化的綠色能源電網，計劃到2027年實現其在西澳大利亞州皮爾巴拉地區的所有運營活動24小時完全擺脫化石燃料的依賴。該公司股價在收盤時下跌了1%。最後，Life360（ASX：360）裁員，但未透露具體人數。根據執行長勞倫安東諾夫在社群媒體上發布的消息，此舉是公司轉型為「人工智慧原生模式」計畫的一部分。該公司股價收盤下跌3%。

以色列襲擊黎巴嫩後，停火前景不明朗，紐西蘭股市下跌；Kiwi Property Group任命財務長

週五，紐西蘭股市收低，投資人仍擔憂以色列襲擊黎巴嫩後伊朗與美國停火協議的持久性。 S&P/NZX 50 指數下跌 0.7%，或 92.37 點，收在 13,181.44 點。路透社引述伯恩斯坦新加坡亞洲量化策略師魯帕爾·阿加瓦爾 (Rupal Agarwal) 的話說：“美伊停火曾推動亞洲市場強勁反彈，但昨日風險偏好情緒經受了考驗。” 阿加瓦爾補充道：“我們認為這可能是停火協議結束的開始，也為投資者提供了一個機會，讓他們可以關注戰前趨勢和基本面。我們建議重新買入一些此前被低估的股票。” 國內方面，根據巴福特湯普森 (Barfoot & Thompson) 的數據，3 月份奧克蘭五房以上房屋的平均週租金約為 1,030 新西蘭元，年減 0.2%。澳新銀行研究部表示，紐西蘭的燃油價格受全球和國內多種因素共同影響，包括以美元計價的原油價格、煉油利潤、國際運費、保險成本、紐西蘭元匯率，以及全國燃油分銷成本和其他批發商和零售商的成本及利潤。紐西蘭商業協會表示，紐西蘭製造業在3月持續擴張，但隨著市場情緒減弱，成長動能放緩。越來越多的企業將包括伊朗戰爭在內的全球不確定性視為日益增長的不利因素。企業新聞方面，Kiwii Property Group（NZE:KPG）任命Sarah Theodore為財務官，該任命將於7月底生效。 PaySauce（NZE:PYS）第四財季的年度經常性收入（ARR）較去年同期成長6%，達到890萬紐西蘭元。

^NZ50NZE:KPGNZE:PYS

ASX午間板塊更新：房地產股小幅上漲，資訊科技股下跌

週五午盤交易中，房地產股小幅上漲，其他所有板塊均下跌，原因是圍繞美伊停火和霍爾木茲海峽石油運輸的不確定性持續存在。 GPT集團（ASX：GPT）股價上漲不到1%，此前該公司表示，預計2026年全年營運資金約為每股0.354澳元，年增約4%。資訊科技股下跌3%，領跌大盤，能源股緊追在後，下跌2%。 NOVONIX（ASX：NVX）股價上漲近4%，此前該公司表示，美國政府已批准其Riverside項目，該項目將獲得先前根據先進能源項目信貸計劃分配的1.03億美元稅收抵免。

ASX 200ASX:GPTASX:NVX

^NZ50ASX:GTKNZE:GTKNZE:PGW

紐西蘭證券交易所午間板塊更新：商業服務業上漲，科技服務業下跌

紐西蘭交易所商業服務類股漲幅居首，截至週五中午上漲1%。 PGG Wrightson（NZE:PGW）近期交易中漲幅超過1%。同時，科技服務類股下跌超過2%。西太平洋銀行（NZE:WBC，ASX:WBC）近期交易下跌近4%。

韓國股市在美伊伊斯蘭堡停火談判前高開

週五，韓國股市開盤走高，此前伊朗和美國正準備在巴基斯坦伊斯蘭堡舉行停火談判。韓國綜合股價指數（KOSPI）上漲98.11點，漲幅1.69%，開盤報5876.12點。韓國創業板指數（KOSDAQ）也上漲13.14點，漲幅1.22%，開盤報1089.14點。伊朗繼續加強對霍爾木茲海峽的控制，要求船隻過境前必須獲得許可。同時，美國總統川普警告不要對油輪徵收通行費。德黑蘭指責美國允許以色列攻擊黎巴嫩，違反了停火協議，但白宮對此否認。同時，美國正計劃主持旨在促成黎巴嫩和以色列停火的會談。以色列總理內塔尼亞胡表示，以色列尋求與黎巴嫩就解除德黑蘭支持的真主黨武裝和加強和平關係進行直接對話，並補充說目前尚未達成停火協議。黎巴嫩官員表示，尚未收到正式的會談邀請，並強調「不會在戰火下進行談判」。

^KOSDAQKOSPI

週五開盤，日本股市小幅上漲，此前美伊會談即將舉行。

週五開盤，日本股市走高，但由於中東不穩定的停火協議在周末美伊談判前夕生效，投資者情緒依然謹慎。日經225指數開盤上漲0.7%，或370.5點，至56,265.77點。受美國總統川普警告伊朗將對通過戰略要地霍爾木茲海峽（目前基本上處於關閉狀態）的船隻徵收費用的影響，原油價格上漲約1%，攀升至每桶97美元以下。同時，根據多家媒體報道，以色列總理內塔尼亞胡已同意與黎巴嫩進行直接對話，主要目的是解除與伊朗結盟的真主黨的武裝。經濟數據顯示，美國2025年第四季的經濟成長率低於先前預期。同時，亞洲開發銀行警告稱，即使油價保持穩定，中東衝突對製造業和旅遊業的連鎖反應也可能拖累亞洲經濟成長。亞銀預測，受香港、日本、新加坡和台灣經濟成長放緩的影響，亞太地區已開發經濟體的成長率將從去年的2.5%降至2026年的2.2%。此外，由於能源成本上漲，亞洲發展中國家的通膨率預計將從2025年的3%升至今年的3.6%。

Nikkei 225

澳交所前瞻：中東衝突升級，澳股或將下跌；福特斯克集團加速工業綜合綠色能源電網建設，試圖淘汰柴油。

由於對中東衝突的擔憂不斷升級，包括以色列在黎巴嫩加大空襲力度、霍爾木茲海峽週邊局勢緊張以及伊朗和美國之間脆弱的停火談判，這些因素都令全球風險情緒和能源供應前景承壓，澳大利亞股市週五或將下跌。隔夜，標普500指數和道瓊工業指數均上漲0.6%，那斯達克指數上漲0.8%。 Cotality在周五發布的報告中指出，宏觀經濟方面，澳洲各州的房價差異顯著，西澳大利亞州和昆士蘭州的房價漲幅最為強勁，原因是人口增長超過新房供應，且在建項目依然緊張。企業新聞方面，據週五提交給澳洲證券交易所的文件顯示，福特斯克能源公司（ASX：FMG）正致力於打造一個完全整合的工業綠色能源網絡，旨在逐步淘汰柴油燃料。該公司計劃在2027年，在西澳大利亞皮爾巴拉地區的所有營運活動中，實現24小時完全擺脫化石燃料的依賴。莫納德爾福斯集團（ASX：MND）也於週五提交給澳洲證券交易所的文件顯示，該公司已在澳洲和巴布亞新幾內亞的關鍵資源產業營運中獲得了價值約1.45億澳元的新建設和維護合約以及延期合約。澳洲基準股指週四上漲0.2%，或21.4點，收在8973.20點。

ASX 200ASX:FMGASX:MND

川普稱伊朗在允許石油通過霍爾木茲海峽方面“做得非常糟糕”，沒有遵守協議。

國際貨幣基金組織稱，受中東衝突影響，全球能源供應受到衝擊，液化天然氣價格下跌20%，石油價格下跌13%。

國際貨幣基金組織（IMF）週四表示，受中東衝突影響，全球液化天然氣流量下降約20%，石油供應下降約13%，引發了重大的能源衝擊。這次供應中斷推高了全球能源價格，衝擊波及整個供應鏈，對進口國和出口國的經濟體都造成了不均衡的影響。 IMF指出，布蘭特原油價格從衝突前的每桶約72美元飆升至高峰的每桶約120美元，反映出供應緊張和不確定性加劇。儘管油價已從高位回落，但仍處於高位，許多國家為了在全球市場緊張的情況下確保有限的石油供應，不得不支付溢價。 IMF表示，超過80%的國家是石油淨進口國，這意味著在此次衝擊期間，全球大多數經濟體都面臨能源成本上升和供應中斷的風險。由於原油供應減少，煉油廠難以維持最低加工量，供應下降也擾亂了煉油作業。據國際貨幣基金組織（IMF）稱，包括柴油和航空煤油在內的精煉燃料短缺已影響多個地區的交通網絡、貿易流動和旅遊活動。液化天然氣（LNG）市場受到嚴重衝擊，供應受限導致供應緊張，買家之間的競爭加劇。 IMF補充說，卡達拉斯拉凡液化天然氣計畫佔海灣地區LNG產量的約93%，自3月初以來大部分已停產，可能需要三到五年才能完全恢復。鑑於亞太地區市場嚴重依賴從海灣地區進口LNG，這次中斷導致這些市場面臨嚴重的短缺。 IMF表示，航運也受到影響，來自海灣地區的油輪運輸中斷數週，導致原油和LNG貨物的供應減少。由於能源成本上漲轉嫁到商品和服務價格上，而供應短缺進一步抑制了需求，這次衝擊正在加劇通貨膨脹。國際貨幣基金組織強調，政策制定者應避免採取單邊行動，例如出口禁令或價格上限，因為這些行動可能會扭曲市場並加劇全球供應短缺。鼓勵各國政府採取有針對性的臨時財政措施，以支持弱勢家庭，同時維持長期財政紀律。國際貨幣基金組織補充說，各國央行應保持謹慎，在維持政策穩定的同時，繼續關注物價穩定，除非通膨風險升級。國際貨幣基金組織表示，如果通膨預期急劇上升，政策制定者可能需要透過提高利率來應對，以防止更廣泛的通膨週期。財政支持應保持重點突出，避免提供會削弱價格訊號並降低節能積極性的廣泛補貼。國際貨幣基金組織補充說，建議各國政府密切關注不斷變化的情況，根據需要調整政策，同時避免對短期波動反應過度。國際貨幣基金組織（IMF）警告稱，全球財政空間已趨於疲弱，過去二十年來，包括大多數二十國集團（G20）成員國在內的公共債務急劇上升，導致利息成本增加，凸顯了重建財政緩衝的必要性。在金融環境趨緊的情況下，政策制定者可能需要在成長風險和通膨控制之間取得平衡，這就要求財政政策和貨幣政策之間進行謹慎協調。一些國家正在實施節能措施，包括需求削減政策和提高能源效率的舉措，以緩解供應壓力。 IMF引述國際能源總署的數據稱，各國政府也在推出緊急節能措施，包括進行公共節能宣傳活動、限制私家車使用以及擴大遠距辦公。 IMF也強調了加強全球政策協調的必要性，並警告稱，相互衝突的財政政策和貨幣政策可能會加劇經濟不穩定。 IMF預計，由於中東衝突的溢出效應，國際收支支持需求將上升至200億至500億美元之間；如果停火協議能夠維持，則需求將會降低。該基金表示，新興市場更強有力的政策制定有助於限制所需支持的規模，並補充說，它仍然處於有利地位，可以協助其 191 個成員國並協調應對措施。

TRM Labs稱，伊朗基於加密貨幣的霍爾木茲海峽收費系統每天可產生高達2,000萬美元的收入。

TRM Labs週四發布的報告指出，伊朗的通行費框架規定，每艘船舶通過霍爾木茲海峽需支付最高200萬美元的費用，可使用加密貨幣或人民幣支付，預計每日收入約為2000萬美元。根據該體系，船舶運營商必須先聯繫與伊朗伊斯蘭革命衛隊有關聯的匿名中間機構，並提交詳細的船舶數據，包括所有權、貨物、航線和船員信息，以供審批。隨後，當局將對船舶進行篩檢，以確定是否與美國或以色列有關聯，部分船舶將被完全拒絕通行。 TRM表示，其他船舶則根據「友好程度」被劃分為五個等級，並補充說，「友好國家」支付的通行費較低。此外，通行費也根據原油運輸量和船舶等級進行協商，油輪的通行費通常在每桶0.50美元至1美元之間，具體費率因國籍等級而異。此外，據TRM稱，滿載約200萬桶原油的超大型原油運輸船（VLCC）預計每艘需支付約200萬美元。貨櫃船和其他船型的費用需單獨協商。該說明指出，費率也因船舶所屬國家/地區而異，而貨櫃船和其他船型的費用則根據具體情況而定。該說明也補充道，付款必須以數位資產或人民幣形式透過崑崙銀行或中國跨境銀行間支付系統（CIPS）進行。付款後，船舶將收到甚高頻（VHF）廣播通行碼，並在伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）海軍護航艦艇的引導下，沿著拉拉克島附近的北部通道通行。 TRM Labs表示，伊朗使用數位資產支付過境費，是加密貨幣助力國家規避制裁的一個顯著例證，因為支付繞過了傳統的金融體系。伊朗於今年3月透過其《霍爾木茲海峽管理計畫》正式確立了這個框架。據TRM稱，“根據目前的交通流量，公開估計，僅油輪一項收費，該收費系統每天就能帶來高達2000萬美元的收入；如果將液化天然氣運輸船也計算在內，每月收入可能達到6億至8億美元。” 據TRM實驗室稱，“負責收費的未具名中介機構的身份仍然不明——這對於未來任何針對該支付網絡的執法或製裁行動而言都是一個關鍵漏洞。” 該報告還指出，加密貨幣交易使得在美國銀行管道之外的結算速度更快，因此難以即時監控或阻止支付。 TRM表示，儘管巴基斯坦斡旋達成的停火協議已於4月7日生效，但收費系統仍有效。據TRM稱，“收費系統仍然有效，而且伊朗的製度基礎設施……表明短期內不會取消收費。”