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加拿大皇家銀行將Canfor評級下調至「與業界持平」。

週四，加拿大皇家銀行資本市場將Canfor Corp. (CFP.TO)的評級從「跑贏大盤」下調至「與大盤持平」。 分析師Matthew McKellar維持了這家總部位於溫哥華的林產品公司15美元的目標價。 McKellar在給客戶的報告中表示：「儘管Canfor保持了穩健的資產負債表，並在木材業務重組方面取得了顯著進展（關閉了卑詩省的高成本產能，並在美國南部和瑞典進行了投資），而且我們認為市場在某種程度上仍然低估了這些進展，但隨著Canfor股價接近我們的目標價，我們認為在我們覆蓋的股票需求中可能存在不利的股票和需求。 （報導北美、亞洲和歐洲主要銀行和研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

First Capital REIT將被Choice Properties和Kingsett以94億美元收購；喬治·韋斯頓參與其中

第一資本房地產投資信託基金（First Capital REIT，股票代號：FCR-UN.TO）週四宣布，已達成協議，將由KingSett Capital和Choice Properties REIT（股票代號：CHP-UN.TO）以單位加現金的方式收購，交易總價值94億美元，其中包括承擔部分債務。該交易還涉及George Weston Limited（股票代號：WN.TO）。 根據協議條款，第一資本的單位持有人每單位將獲得19.24美元現金和0.3186個Choice Properties單位，即每單位第一資本將獲得24.40美元。該交易價格較第一資本截至4月15日的20個交易日成交量加權平均價格溢價17%，較第一資本每單位22.57美元的淨資產值溢價8%。此外，該交易價格較第一資本截至2026年4月15日的收盤價和90個交易日成交量加權平均價格分別溢價12%和21%。 在此次交易中，Choice Properties將從First Capital收購價值50億美元的零售資產。 KingSett將收購First Capital約44億美元的資產以及First Capital所有已發行和流通在外的單位。 Choice Properties收購組合預計2027年實現全年淨營業收入（NOI）2.35億美元，近期年增率為3.5%。 Choice Properties將透過債務和股權融資相結合的方式為其收購組合提供資金。這包括向First Capital的單位持有人發行6,860萬份Choice單位，價值11億美元；George Weston以6億美元股權投資購買3,800萬份單位；承擔First Capital未償還的23億美元無擔保債券；以及承擔4億美元的現有抵押貸款。剩餘對價預計將透過Choice Properties發行新的無擔保債券來籌集。 KingSett已獲得完成交易所需的全部融資，且所有融資均已落實。 週三，First Capital的股票在多倫多證券交易所收盤上漲0.14美元，至21.84美元。 Choice Properties REIT的股票收盤上漲0.04美元，至16.19美元。 George Weston的股票收盤上漲0.80美元，至97.03美元。

安橋能源公司獲得美國總統批准，將在北達科他州建造三條邊境輸油管

白宮週三宣布，加拿大能源基礎設施公司Enbridge (ENB) 的間接子公司Enbridge Energy已獲得美國總統許可，可在北達科他州彭比納的美加國際邊界運營三條輸油管。 該許可證允許Enbridge Energy運作和維護這三條現有管道，並透過這三條現有管道在美國和加拿大之間運輸原油和石油產品，包括石腦油、液化石油氣、天然氣凝析液、航空煤油、汽油、煤油和柴油。 聲明指出，該許可不包括天然氣運輸許可，天然氣運輸需遵守《天然氣法》第三條的規定。 新許可取代了該公司先前於1991年12月12日獲得的總統許可。 聲明也表示，該公司已於今年1月申請對其現有許可進行修訂。

鈾礦特許權使用費、Orion公司和安大略省教師退休金計劃將透過合併鈾礦特許權使用費和Sweetwater特許權使用費來創建一個特許權使用費平台

研究快訊：儘管利潤率有所收縮，Mrsh 2026年第一季每股收益仍超出預期

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：Marsh & McLennan公佈2026財年第一季調整後每股收益為3.29美元，高於去年同期的3.06美元，超出我們先前3.26美元的預期以及市場普遍預期的3.22美元。第一季營收成長8%，但4%的實際成長率低於同行，這反映了3%的匯率利多和1%的收購貢獻，掩蓋了風險與保險服務以及諮詢業務部門內生成長的喜憂參半。我們仍然擔心，人工智慧驅動的商業支出變化可能會對諮詢需求構成不利影響，但我們預期其收購策略將在長期內保持不變。該公司已更名為Marsh（股票代號：MRSH），並成立了業務與客戶服務部門以提高營運效率。鑑於第一季營業利潤率從28.4%收縮至23.1%，我們預計該公司將採取重組措施，以整合近期收購併利用技術改善。我們預計，由於宏觀經濟狀況不明朗，該公司需要消化各項交易，因此短期內可能會暫停收購活動。儘管該公司估值高於同行，但其利潤率歷來落後於同行。

羅傑斯公司將衛星到行動網路的覆蓋範圍擴展到美國

B. Riley 首次給予 Equillium 買入評級，目標價為 6 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Equillium (EQ) 的平均評級為“買入”，平均目標價為6.80美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

應用石墨技術公司將透過非經紀人私募融資籌集57.5萬美元；Bullfrog交易及同期融資的最新進展

應用石墨技術公司（Applied Graphite Technologies，股票代號：AGT.V）週三晚間宣布，將以每股0.10美元的價格進行非經紀人私募配售，發行至多575萬股AGT普通股，募集資金總額至多57.5萬美元。 該公司表示，此次發行預計將於4月21日左右完成，但需獲得所有必要的監管批准。預計內部人士將參與此次發行。 募集資金將用於一般營運資金需求。 AGT也表示，先前宣布的與加拿大私人公司Bullfrog Gold Corporation的交易，根據TSXV的政策，將屬於非關聯交易，因為AGT的某位高階主管同時也是Bullfrog股東Outcrop Silver & Gold Corporation（股票代號：OCG.TO）的高階主管。 3月18日宣布的同期融資，將在獲得無利益衝突股東的批准以及TSXV對Bullfrog交易的批准後完成。 該公司股票週三在多倫多證券交易所創業板收盤價為0.095美元，與前一日持平。

對中東和平的希望推動美國股指期貨盤前小幅走高

週四美股期貨盤前走高，市場對中東衝突結束的樂觀情緒持續升溫，第二輪會談停火延後指日可待。 道瓊工業指數期貨上漲0.1%，標普500指數期貨上漲0.1%，那斯達克指數期貨下跌0.2%。 以色列安全內閣週三召開會議，討論黎巴嫩潛在的停火協議，該協議有望掃清達成更廣泛和平協議的關鍵障礙。 本週迄今為止一系列穩健的財報也緩解了人們對經濟的擔憂。台積電（TSM）和嘉信理財（SCHW）公佈的第一季獲利和淨收入均有所增長。奈飛（NFLX）將於收盤後發布財報。 油價上漲，近月全球基準北海布蘭特原油上漲0.7%，至每桶95.60美元；美國西德州中質原油價格持平，至每桶91.28美元。 根據彭博社總結的估計數據，截至4月11日當週，美國首次申請失業救濟人數預計將從前一週的21.9萬人降至21.3萬人。 將於美國東部時間上午9:15公佈的3月工業生產報告預計將顯示成長0.1%，前一個月成長0.2%。

BMO持續觀察到加拿大房地產市場有顯著的區域差異

蒙特利爾銀行（BMO）指出，加拿大二手房市場「全套」數據現已公佈。 經季節性調整後，3月房屋銷售量較上季基本持平，但仍較去年同期下降2.3%。加拿大房地產協會（CREA）週四發布數據後，蒙特婁銀行指出，基準房價年減4.7%，且「目前幾乎沒有跡象顯示跌勢會逆轉」。 蒙特婁銀行觀察到各地區市場存在顯著差異，草原省份、魁北克省和大西洋沿岸地區的市場表現堅挺，而卑詩省和安大略省的大部分地區實際上已陷入房地產衰退。

四川橋源瓦斯2025年歸屬獲利預計成長56%

根據四川橋源燃氣（SHE:301286）週四向深圳證券交易所提交的文件，該公司預計2025年歸屬於母公司股東的淨利潤將比2024年的1.492億元人民幣增長56%，達到2.324億元人民幣。 該公司每股收益也將成長56%，從上年的0.3748元人民幣增加至0.5860元。 營業利潤也將年增5.2%，從10.2億元增至10.8億元。

阿布達比和杜拜股市延續上漲動能；Aldar Properties股價小漲

阿聯酋股市連續第三個交易日上漲，富時ADX綜合指數上漲0.261%，杜拜金融市場綜合指數上漲1.077%，收週四。 美國總統川普在社群媒體上發文稱，以色列和黎巴嫩將於週四舉行會談。川普還提到，中國對他永久開放霍爾木茲水道的決定“非常滿意”，並同意不向伊朗輸送武器。 儘管美國封鎖了伊朗港口，但油價仍保持穩定。美國中央司令部表示，沒有任何船隻能夠透過美軍封鎖，封鎖開始後的48小時內，已有9艘船隻被勒令返回伊朗。 「目前，我們的基本預測是能源流動將在第二季度開始逐步復甦。然而，至少在年底之前，能源流動仍將低於戰前水準。這意味著布蘭特原油在2026年第二季的平均價格為每桶96美元，2026年全年的平均價格為每桶89美元。 聚焦國內，阿聯酋中央銀行發布了修訂後的反洗錢和打擊恐怖主義融資及擴散融資的指導意見，旨在提高金融部門的效率。 阿聯酋國內，Aldar Properties（ADX：ALDAR）股價上漲0.12%，此前該公司完成了一筆50億迪拉姆的與可持續發展掛鉤的循環銀團貸款，以增強其流動性和財務靈活性。 在杜拜上市的阿聯酋國民銀行（DFM：EMIRATESNBD）與杜拜控股房地產公司合作，提供全面抵押貸款融資服務，以促進杜拜期房銷售。該銀行股價收盤下跌1.50%。

GMV礦業公司開始在亞利桑那州東南部的墨西哥帽金礦床進行鑽探。

GMV Minerals (GMV.V) 週四表示，鑽探工作“進展順利”，已開始在亞利桑那州東南部的墨西哥帽金礦床進行鑽探。 該公司表示，首批鑽孔將重點進行礦床岩芯確認鑽探，鑽探範圍從近地表海拔 1565 米至海拔 1185 米，走向長度 1000 米，真實寬度 400 米。 該公司補充說，鑽探將測試約 90% 的礦化體，以確認品位分佈，從而確認並可能提升推斷礦產資源量，並收集地質技術資訊以輔助露天礦坑的建模。 GMV 的股票昨日在加拿大交易中小幅上漲。

Oro 的活躍許可證數量在三月有所增加

軟體管理公司 Oro（東京證券交易所代碼：3983）旗下 ZAC 雲端解決方案的活躍許可證數量在 3 月達到 356,900 個，高於上月的 351,100 個。 根據該公司週四在東京證券交易所提交的文件，當月新增許可證數量為 2,200 張。 現有新增許可證數量從上月的 1,000 個增加到 3 月的 4,700 個。 3 月取消/減少的許可證數量從上月的 2,600 個減少至 1,200 個。

市場傳聞：三星電子尋求法院禁令，阻止工會可能造成的生產中斷

根據韓聯社當日報道，三星電子（KRX：005930）週四早些時候向水原地方法院申請禁令，以阻止其工會可能佔領關鍵設施並導致生產停滯。 這家晶片製造商強調，其申請禁令的目的是阻止非法行為並防止營運損失，而不是限制合法的工會活動。該公司工會成員計劃於5月21日舉行總罷工。報道稱，這次罷工是在該公司與工會3月份的薪資談判陷入僵局之後發生的，雙方未能就取消績效獎金上限達成協議。 三星電子尚未回覆的置評請求。 該公司股價在收盤時上漲超過3%。 （市場動態新聞來自與全球市場專業人士的對話。這些資訊被認為是來自可靠來源，但可能包含傳聞和猜測。準確性無法保證。）

匯豐銀行將 Grupo Aeroportuario del Centro Norte 的評級從“持有”上調至“買入”，並將目標價從 112 美元上調至 134 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Grupo Aeroportuario del Centro Norte (OMAB) 的平均評級為“增持”，平均目標價為123.03美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

Rystad表示，能源危機有利於替代海事燃料，但需要支持性政策和投資。

Rystad Energy週四發布的一份研究報告指出，最新的全球能源危機可能成為海事燃料領域變革的催化劑，就像它促使一些政策制定者加快推進再生能源計畫一樣，因為航運業正在考慮替代燃料能否緩解燃料短缺問題。 報告稱，海事燃料供應趨緊有助於改善新興替代燃料的經濟效益，其中一些替代燃料先前僅因其環境效益就受到關注。 Rystad表示，這場危機正在改變生質柴油的投資前景，生質柴油同時面臨來自航空業日益激烈的原料競爭。同樣，生物液化天然氣目前看起來很有吸引力，但其應用範圍狹窄，且物流基礎設施尚未完善。 生物甲醇的應用前景日益明朗，但供應限制暫時限制了其發展潛力；而可直接取代生物甲醇的電子甲醇生產成本更高，且缺乏監管支持。 Rystad指出，乙醇被描述為一種可靠的能源安全燃料，但目前只有少數船舶可以使用；而氨則需要政策制定者的支持和基礎設施投資。 Rystad表示，隨著替代燃料在緩解新的能源安全問題方面展現出的潛力，其環境效益的優先考慮可能會變得更加迫切，因此，這些種類繁多的替代燃料可能會獲得更多監管關注。 目前，海事燃料的主要環境合規架構包括國際海事組織淨零排放架構和歐盟FuelEU海事法規及其排放交易體系所製定的標準。 Rystad表示：“霍爾木茲海峽危機迫使這一問題凸顯出來，為替代燃料開闢了一種可能更為持久的投資理由，這種理由並不依賴於任何監管機制的存續。” 自衝突初期以來，海事燃料市場已受到一定影響，新加坡超低硫燃料油（VLSFO）和低硫船用柴油價格飆升，這更多是由於市場預期供應短缺風險，而非實際出現短缺。 Rystad Energy預計價格將在4月至5月達到高峰。該公司表示，市場要到明年年中才能恢復正常。 儘管替代燃料的經濟效益正在改善，但環保遊說團體在生態方面卻面臨阻力。定於10月舉行的海洋環境保護委員會會議遭到美國、一些主要石油生產國和日本的日益強烈的反對，這些國家都試圖削弱淨零排放目標。 Rystad表示，缺乏監管或監管含糊不清將是最糟糕的情況，因為沒有明確的監管訊號來保障這些燃料生產的投資確定性。 Rystad指出，這也可能錯失危機帶來的機遇，即在環境效益之外，進一步增強推動清潔燃料普及的政治授權。 Rystad表示：“那些及早採取行動，確保燃料供應鏈多元化和韌性的企業，將更有能力抵禦未來的衝擊，並獲得燃料靈活性日益增長的商業優勢。”