金融資訊 · 即時終端

研究快訊：WSO：第一季獲利超出預期

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：WSO公佈的第一季每股收益為1.87美元，超出市場預期0.19美元。營收持平於15.3億美元，毛利率下降20個基點至27.9%。儘管面臨嚴峻的市場環境，獲利仍超出預期，美國銷售額成長2%，國際銷售額下降11%。產品表現參差不齊：暖通空調設備銷售額下降1%，其他暖通空調產品銷售額成長4%，商用冷凍產品銷售額成長11%，但後者僅佔總銷售額的5%。正在進行的A2L冷媒過渡影響了第一季55%的產品，導致平均售價上漲9%，但銷量下降抵消了部分漲幅。 WSO宣布收購Jackson Supply Company（年收入2.3億美元），預計第二季完成。自1989年以來，WSO已收購70多家暖通空調經銷商，並持續推動其收購策略。在2025年進行重大A2L相關投資後，由於營運資本管理和庫存優化得到改善，營運現金流赤字從2025年第一季的1.78億美元大幅改善至1,900萬美元。

摩根士丹利將FirstEnergy的目標價從53美元上調至54美元，維持「增持」評級。

根據 FactSet 調查的分析師的評價，FirstEnergy (FE) 的平均評級為增持，平均目標價為 53.46 美元。Price: $49.69, Change: $+0.24, Percent Change: +0.50%

摩根大通被選為奧運首個全球銀行合作夥伴

摩根大通（JPM）與國際奧委會週二宣布，摩根大通被選為奧運的首個全球銀行合作夥伴。 聲明稱，此次合作涵蓋2028年洛杉磯冬奧和冬殘奧會，以及2030年法國阿爾卑斯山冬奧和冬殘奧會。 合作的具體財務條款尚未披露。Price: $313.70, Change: $+1.99, Percent Change: +0.64%

摩根士丹利將Paychex的目標股價從123美元下調至107美元，維持「中性」評等。

根據FactSet調查的分析師數據，Paychex (PAYX) 的平均評級為“持有”，平均目標價為101.36美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $90.65, Change: $+0.71, Percent Change: +0.80%

摩根士丹利將 Kimco Realty 的目標價從 23.50 美元上調至 24 美元，維持「中性」評級。

根據FactSet調查的分析師報告，Kimco Realty (KIM) 的平均評級為“增持”，平均目標價為24.99美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $24.06, Change: $+0.17, Percent Change: +0.72%

研究快訊：CVLT憑藉SaaS發展勢頭和強勁的自由現金流，業績超乎預期

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：CVLT第四季業績穩健，營收達3.12億美元（年增13%），超出市場預期530萬美元；非GAAP每股收益為1.28美元，超出預期0.19美元。 2026財年全年營收達11.84億美元（年增19%），高於預期，主要得益於訂閱營收成長30%及SaaS營收激增52%。強勁的營運表現體現在：年度經常性收入（ARR）總額達11.22億美元（年成長21%，以固定匯率計算成長18%），SaaS ARR達4億美元（年成長40%），第四季自由現金流創歷史新高，達1.32億美元（年成長73%）。此外，該公司在本季還回購了價值2.59億美元的股票。 CVLT預計2027財年訂閱營收為11.15億至11.25億美元（中位數成長46%），總營收為13億至13.1億美元（中位數成長11%），但營收中位數低於市場普遍預期的13.14億美元。我們認為，該公司強勁的SaaS成長勢頭，淨美元留存率提升至122%，以及預計非GAAP EBIT利潤率將提升至20.5%，都顯示其執行力強勁，並在不斷發展的資料保護市場中佔據有利地位，有望實現持續成長。

研究快訊：CVLT憑藉SaaS發展勢頭和強勁的自由現金流，業績超乎預期

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：CVLT第四季業績穩健，營收達3.12億美元（年增13%），超出市場預期530萬美元；非GAAP每股收益為1.28美元，超出預期0.19美元。 2026財年全年營收達11.84億美元（年增19%），高於預期，主要得益於訂閱營收成長30%及SaaS營收激增52%。強勁的營運表現體現在：年度經常性收入（ARR）總額達11.22億美元（年成長21%，以固定匯率計算成長18%），SaaS ARR達4億美元（年成長40%），第四季自由現金流創歷史新高，達1.32億美元（年成長73%）。此外，該公司在本季還回購了價值2.59億美元的股票。 CVLT預計2027財年訂閱營收為11.15億至11.25億美元（中位數成長46%），總營收為13億至13.1億美元（中位數成長11%），但營收中位數低於市場普遍預期的13.14億美元。我們認為，該公司強勁的SaaS成長勢頭，淨美元留存率提升至122%，以及預計非GAAP EBIT利潤率將提升至20.5%，都顯示其執行力強勁，並在不斷發展的資料保護市場中佔據有利地位，有望實現持續成長。

比亞迪第一季獲利下滑55%

根據比亞迪（港交所代碼：1211，滬交所代碼：002594）週二在香港聯交所提交的文件顯示，該公司2026年第一季歸屬於母公司股東的淨利潤年減55%，至40.8億元人民幣，而上年同期為91.5億元。 每股收益從上年同期的1.0391元人民幣下滑至0.448元。 這家中國汽車製造商的營業收入較去年同期下滑12%，從去年同期的1,704億元下滑至1,502億元。

殼牌提出收購要約後，BMO將ARC Resources的評等下調至「與市場表現一致」；目標價為32.00加幣。

週二，BMO資本市場將ARC Resources (ARX.TO)的股票評級從“跑贏大盤”下調至“與大盤持平”，同時將目標股價從此前未披露的水平上調至32.00加元，略低於殼牌(SHEL)週一提出的220億加元收購要約中同意支付的每股32.80美元。 「隨著殼牌公司擬以約220億美元收購ARC Resources，又一家優質的加拿大公司即將消失。也意味著殼牌營運的加拿大液化天然氣二期專案有望繼續推進，這可能會提振其他天然氣相關公司的估值。 （報告北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、大宗商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結與我們聯繫：https://www..com/contact-us）

多倫多證券交易所指數目前下跌近50點，開盤時跌幅一度超過兩倍；但這已是連續第三個交易日下跌。

摩根士丹利將Corpay的目標股價從379美元上調至390美元，維持「增持」評級

摩根士丹利將Corpay的目標股價從379美元上調至390美元，維持「增持」評級

摩根士丹利將PPL的目標股價從44美元下調至43美元，維持「增持」評等。

根據FactSet調查的分析師報告，PPL (PPL) 的平均評級為“增持”，平均目標價為42.57美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $39.09, Change: $+0.33, Percent Change: +0.85%

摩根士丹利將美光科技的目標股價從450美元上調至520美元，維持「增持」評等。

根據FactSet調查的分析師數據，美光科技（MU）的平均評級為“買入”，平均目標價為569.47美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $510.16, Change: $-14.40, Percent Change: -2.75%

GoldHaven Resources透過非經紀人參與的過手融資方式共籌集204萬美元

GoldHaven Resources (GOH.CN) 週二宣布，已完成其非經紀人參與的超額認購流通股融資的最後一期，總募集資金達 204 萬美元。 該公司補充道，募集資金將全額用於 2026 年 Magno 礦區的鑽探計劃，該計劃的目標是鎢含量最高達 6,550 ppm 的礦化帶，以及銀品位最高達 2,370 克/噸的高品位銀礦。 該公司表示，為配合最後一期融資的完成，該公司以每股 0.265 美元的價格增發了 1,207,700 股流通股，募集資金總額為 320,040 美元。 該公司表示，已根據流通股發行計劃，以每股0.265美元的價格發行了7,690,117股流通股，募集資金總額為2,037,881美元，超額認購超過200萬美元。 GoldHaven執行長羅伯伯明翰表示：“我們在Magno、Kuhn和D區確定了多個高優先級目標，其中包括含量高達6,550 ppm的鎢礦化，我們相信即將開展的鑽探計劃將充分展現這一區域多金屬礦床的規模。”

據報道，阿聯酋將於5月1日退出歐佩克。

根據多家媒體報道，阿聯酋週二宣布將於5月1日起退出歐佩克和歐佩克+。 《海灣時報》報道稱，阿聯酋在對其國內生產政策以及當前和未來產能進行評估後，決定退出這個對油價影響巨大的組織。該組織每月召開會議，共同決定產量。 報道稱，阿聯酋退出歐佩克的其他原因還包括國家利益以及在當前地緣政治動盪時期滿足市場迫切需求的承諾。 文章指出，阿聯酋於1967年加入歐佩克，並在維護全球石油市場穩定和促進產油國之間的對話方面發揮了重要作用。 根據媒體報道，阿聯酋退出歐佩克後，將根據市場需求和狀況，逐步穩定地提高產量。 阿聯酋能源部長蘇海爾·馬茲魯伊告訴路透社，政府在做出退出歐佩克的決定之前沒有與任何其他國家進行磋商。他表示，這項決定將賦予阿聯酋更大的靈活性，使其能夠調整能源產品的生產、儲存和運輸方式。已聯繫阿聯酋能源部尋求評論。

研究警示：OpenAI內部目標未達成，令AI生態系擔憂

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：根據《華爾街日報》報道，OpenAI未能實現其內部設定的ChatGPT用戶目標（年底前未能達到10億週活躍用戶），營收也未達標。同時，Google的Gemini市佔率不斷擴大，而OpenAI在編碼和企業市場則被Anthropic蠶食。該公司面臨現金消耗加劇的困境，成長目標與財務紀律之間的平衡問題值得密切關注。財務長Sarah Friar表示，如果營收成長未能加速，公司將難以履行未來的運算合約。她也對執行長Sam Altman提出的年底前激進的IPO計劃有所保留，並強調首先需要加強內部控制。我們認為，如果營收目標未能實現，風險最大的公司將是ORCL/neocloud、晶片製造商和超大規模資料中心（微軟、亞馬遜）。任何IPO的重大延遲都可能對人工智慧基礎設施公司產生負面影響，但我們也注意到，人工智慧的成長是由OpenAI以外的眾多參與者所推動的。鑑於 OpenAI/Anthropic 最近引發的競爭擔憂，SaaS 供應商可能會對這一消息做出積極反應。

摩根士丹利將Analog Devices的目標股價從314美元上調至373美元，維持「增持」評級。

根據FactSet調查的分析師報告，Analog Devices (ADI) 的平均評級為“增持”，平均目標價為400.82美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $388.91, Change: $-3.68, Percent Change: -0.94%