-- 野村證券表示，預計加拿大最終將與美國達成貿易協議，但同時指出，美墨加協定（CUSMA）重新談判最有可能的結果是建立一個更具附加條件的框架，以保留現有協議的核心內容。 野村證券在近期的報告中寫道，轉向年度審查或縮小豁免範圍將使市場波動制度化，並對經濟成長構成壓力，但其影響小於協議完全破裂的情況。 野村證券指出，下行風險依然較高，並表示美加之間的談判進展似乎比美墨之間的談判更為緩慢；雙方仍存在一些貿易摩擦尚未解決；此外，美國總統川普威脅稱，如果加拿大未來與中國達成任何貿易協議，美國將對其加徵額外關稅。 野村證券認為，雙方都有達成協議的動機。該行表示，談判徹底破裂可能會使加拿大陷入衰退，因為加拿大在短期內無法有效地擺脫對美國的依賴。報告也指出，考慮到國內的消費能力問題，美國也有理由避免通膨加劇和秩序混亂的局面。
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Mining & Metals
Sagicor Financial 任命 Eric Sandberg 為 Sagicor Life USA 總裁
Sagicor Financial（SFC.TO）週二宣布任命Eric Sandberg為Sagicor Life USA總裁。 Sandberg先前曾擔任National Life Group的財務長兼首席風險官，該公司是一家業務遍及美國49個州的壽險和年金提供者。 「此次任命是我們持續擴充美國領導團隊、成功執行美國戰略的重要一步。Eric的背景和專業知識對於推動我們下一階段的成長至關重要。」執行長Andre Mousseau在一份聲明中表示。 Sagicor Financial的股票在多倫多證券交易所最新報收於9.39加元，下跌0.13加元。Price: $9.39, Change: $-0.13, Percent Change: -1.37%
$SFC.TO
Treasury
瑞銀指出，在周三加拿大央行會議召開前，加拿大經濟發出喜憂參半的訊號。
瑞銀表示，預計加拿大央行將在周三的政策會議上維持利率不變，並對未來的政策決定保持開放態度。 週五公佈的零售銷售數據顯示，2月季增0.7%，1月的增幅也從先前的1.1%上調至1.2%，3月的初值也為0.6%。鑑於這是名目數據，且當月汽油價格飆升，央行對3月份的強勁成長略作調整，但總體而言，這些數據顯示加拿大消費者今年開局強勁。 結合上週的數據、疲軟的勞動力市場數據以及喜憂參半的通膨形勢，瑞銀認為加拿大央行有理由暫停政策調整，等待並評估經濟前景。 加拿大央行也將於週三發布更新後的貨幣政策報告（MPR）。 該行預測，在新的貨幣政策報告中，加拿大央行將下調第一季國內生產毛額（GDP）的預測。今年1月，加拿大央行預測第一季年化成長率為1.8%，但可能對淨出口的貢獻過於樂觀。瑞銀預計，經季節性調整後的年化成長率將降至1.5%左右，並下調了2026年全年成長預期十分之一。 然而，加拿大央行可能會透過其他途徑提振經濟成長，從而抵消年度成長預期受到的衝擊。該行預計，今年經濟成長的組成將與1月相比有所變化。 儘管油價衝擊對經濟成長的全面影響仍不明朗，但它應該會改變經濟成長的組成，提振能源出口並抑制消費。瑞銀預計2027年GDP成長將與1月預測的1.5%持平，2028年成長速度則為1.7%。 加拿大央行在1月的貨幣政策報告中上調了對2026年潛在成長的預期，但下調了對2027年潛在成長的預期。該行預測，週三的貨幣政策報告中，這些預期不會有太大調整，人口成長放緩將對潛在成長構成壓力。 瑞銀預計，到2028年，加拿大央行對潛在成長的預期範圍將略有擴大，人口成長放緩帶來的波動幅度將逐漸縮小，而人工智慧的普及將可能提高效率。
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Commodities
中海油2026年第一季產量創歷史新高，海外業務成長帶動產量及利潤雙雙提升
中國國營能源巨頭中海油週二公佈，2026年第一季淨產量達到創紀錄的2.051億桶油當量，年增8.6%。 國內產量年增7.0%至1.4億桶油當量，海外產量增加12.3%至6,510萬桶油當量，主要得益於墾利10-2和圭亞那黃尾油田等工程的貢獻。 該公司表示，本季取得了四項新發現，並成功評估了12個含油氣構造。其中，魯達16-1的發現凸顯了遼中凹陷古近系地層的探勘潛力。 中海油也表示，恩平20-5構造的評估工作也已成功完成，凸顯了其滾動式綜合勘探策略的有效性。 在開發方面，惠州25-8油田綜合調整項目和蓬萊19-3油田1/2/3/8/9區塊二次調整項目已投產，其他新項目也在穩步推進。 該公司第一季未經審計的油氣銷售收入約為970億元人民幣（142.2億美元），較去年同期成長9.9%，主要得益於油價上漲和銷售成長。 該公司表示，其綜合成本為每桶油當量28.41美元，凸顯了其持續的成本競爭力。 該季度資本支出總額約330.2億元人民幣，主要用於加速勘探井和調整井的鑽探，以及擴大產能建設投資。