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Jefferies 將 Ulta Beauty 的評級從“持有”上調至“買入”，並將目標價從 635 美元上調至 700 美元。

根據FactSet調查的分析師報告，Ulta Beauty (ULTA) 的平均評級為“增持”，平均目標價為689.67美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

德意志銀行將藝康（Ecolab）的股票評級從“持有”上調至“買入”，目標價為325美元。

根據FactSet調查的分析師報告，藝康集團（ECL）的平均評級為“增持”，平均目標價為322.11美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

貝倫貝格銀行將空氣產品公司（Air Products and Chemicals）的評級從“持有”上調至“買入”，目標價從275美元上調至350美元。

根據FactSet調查的分析師報告，空氣產品公司（APD）的平均評級為“增持”，平均目標價為321.53美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）

研究快訊：CFRA維持對ICICI銀行股票的買入評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們維持35美元的目標價不變，相當於我們2027財年（截至3月）每股美國存託憑證（ADS）預期收益的20.2倍，而同業公司HDFC和SBI的ADS預期收益分別為15倍和11.7倍。我們認為，這個目標價較為合理地反映了ICICI穩健的獲利能力，以及我們預測的2027財年/2028財年15.5%-16%的淨資產收益率（ROE），而HDFC和SBI的ROE分別為14%-15%和15%-15.5%。我們預計ICICI的國內貸款成長率在2027財年/2028財年將有所放緩，但仍將維持在10%左右的水準（2026財年：+15%）。企業貸款將繼續引領成長，但受商品及服務稅（GST）改革和強勁的房地產市場帶來的正面影響，零售貸款成長在2027財年也將有所加速。我們預計，12月份回購利率下調25個基點以及市場競爭將對淨息差（NIM）構成一定壓力，但高收益企業貸款的快速增長以及ICICI銀行相對較高的活期存款和儲蓄存款（CASA）比例將使其淨息差保持在行業平均水平以上，同時資產質量的提升也將降低撥備成本。我們將2027財年的每股盈餘預期（EPADS）從158.12印度盧比上調至160.78印度盧比，並新增2028財年的每股盈餘預期（EPADS）為175.40印度盧比。

Phillip Securities 將 PTG Energy 的評級從「持有」上調至「買入」；目標價為 10.20 泰銖

Emkay Global給予WPIL「買入」評級，目標價為650印度盧比。

JM Financial 將 Angel One 的評級從「買入」下調至「增持」；目標價為 350 印度盧比

Avendus Spark給予Radico Khaitan「買入」評級，目標價為4,177印度盧比。

Krungsri Securities 將 Delta Electronics Thailand 的評級從“中性”下調至“減持”，目標價為 232 泰銖。

野村證券將安吉微電子科技的評級從“中性”上調至“買入”，目標價從175元上調至320元。

研究快訊：HDFC銀行2026財年績效：合併綜效開始顯現

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下： 2026財年（截至3月）淨利成長7.4%至7603億印度盧比，符合我們的預期，這主要得益於貸款成長、其他收入增強以及成本效益的提高。貸款成長加速（+12%），存款基礎進一步鞏固（+14.3%）。儘管存貸比仍高達98.4%，且存款成長主要由定期存款推動，但這反映出HDFC在鞏固存款基礎、改善流動性狀況和減少對批發融資的依賴方面取得了穩步進展。我們認為，在企業和中小微型企業的推動下，HDFC的貸款成長動能將得以維持。定期存款佔比增加以及2025年12月基準回購利率下調25個基點的影響，將對淨利差構成一定壓力。但HDFC融資基礎的結構性轉變將使其淨利差在2027財年保持穩定。我們預計，成本效率的提高（得益於技術/數位轉型）和穩定的資產品質（這將使信貸成本保持在較低水平）將支撐盈利能力，HDFC預計其資產回報率將在2027財年維持在2026財年約1.9%的水平。

研究快訊：ICICI銀行：2026財政年度業績整體優於預期

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：2026財年（3月）每股收益（EPADS）增長5.1%至149.54印度盧比，超出我們此前較為平穩的預期，主要得益於貸款增長（+15.8%；其中，商業銀行貸款增長24.4%；零售和企業貸款增長9%至10%）、淨息差（穩定4.32%）和非銀行收入增長的非銀行收入。我們認為，中小企業強勁的需求、2025年9月0%消費稅改革對消費支出的正面影響以及強勁的房地產市場將維持貸款成長勢頭至2027財年。我們預計，2025年12月基準回購利率下調25個基點將對淨息差構成一定壓力，但預計ICICI銀行的淨息差將保持在一定範圍內，並保持行業領先地位，這得益於高收益商業貸款的快速增長以及ICICI銀行存款的活期存款和儲蓄總額（CASA）佔比2026%的年末。資產品質穩健。 2026財年撥備費用上升14.9%，原因是為農業優先領域信貸額外提列了標準資產撥備，但投資組合的資產品質並未改變。我們預計撥備費用將在2027財年有所下降。

研究快訊：CFRA維持對Regions Financial Corporation股票的買入評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：在消化了2026年第一季的收益後，鑑於監管環境的改善和令人振奮的成長前景，我們將RF的12個月目標股價上調1美元至37美元，相當於我們2027年每股收益預期值的12.5倍，高於RF五年平均遠期市盈率9.7倍。我們將2026年每股收益預期上調0.02美元至2.67美元，並將2027年每股收益預期上調0.07美元至2.95美元。我們對第一季的業績略感失望，因為淨利息收入和非利息收入都出現下滑。然而，RF是一家運作良好的銀行，成功降低了成本，儘管業績疲軟，但仍實現了正向經營槓桿。信貸品質顯示出令人鼓舞的跡象，該行18.3%的資本回報率(ROTCE)仍然優於同行，許多同行預計至少三年內無法達到這一水平。仍有顯著的上漲空間。我們認為，RF目前的CET1比率為10.7%，遠高於疫情前的水平，這一估值較為保守。鑑於巴塞爾協議III擬議的修訂預計將使風險加權資產減少10%，RF可望加快向股東返還資本的速度。

研究快訊：CFRA維持對Autoliv Inc.股票的買入評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們維持對ALV的12個月目標價為145美元，基於2027年11.3倍的市盈率，該市盈率較ALV五年預期市盈率14.0倍存在合理的折讓。鑑於ALV第一季業績遠超預期，我們重申對ALV的「買入」評級和145美元的目標價。我們將2026年調整後每股盈餘預期下調0.20美元至11.00美元，但維持2027年預期不變，仍為12.80美元。我們認為，此次財報發佈在很大程度上緩解了市場對ALV及整個汽車零件供應商產業的需求擔憂。 ALV依然是我們汽車供應商領域的首選之一，這得益於其強勁的業績記錄（這是其連續第六年盈利超預期）、持續大幅超越全球輕型車市場增速的有機淨銷售增長（這主要得益於其在高增長製造商和國家（例如印度）的業務佈局）以及慷慨的股東回報。儘管我們對ALV能否實現全年營業利潤率目標仍存有疑慮，但其有機淨銷售成長已超出預期。

研究快訊：CFRA維持對Ally Financial Inc.股票的「持有」評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：在消化了第一季財報並考慮了近期地緣政治環境的改善後，我們將ALLY的12個月目標價上調11美元至51美元，相當於我們2027年每股收益預期值的7.8倍，考慮到ALLY盈利波動性較大，這一估值較同業平均水平10.1倍有所折讓。我們將2026年每股收益預期上調0.24美元至5.46美元，並將2027年每股收益預期上調0.36美元至6.55美元。我們預測ALLY 2026年營收為90億美元，2027年為96億美元。 ALLY第一季業績令人鼓舞，信貸品質持續改善。在經歷了數年的疲軟之後，貸款成長已連續三個季度加速，這是我們一直密切關注的積極進展。第一季表現尤為強勁，消費者貸款申請量達到創紀錄的440萬筆。儘管如此，利率環境仍構成不利因素，因為降息不太可能在2026年底或2027年之前出現。利好消息是，ALLY及其銀行業同業可望從新提出的巴塞爾協議III資本規則中受益。股票報酬率為2.7%。

研究快報：CFRA維持對康寧公司股票的買入評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將康寧公司12個月目標股價上調67美元至190美元，相當於2026年每股收益預期值的60.7倍，較其三年曆史平均市盈率22.5倍（此前為65.7倍）有顯著溢價。鑑於人工智慧需求可能帶來的成長潛力，我們認為這項溢價是合理的，與競爭對手LITE的情況類似。我們將2026年每股盈餘預期調高0.02美元至3.13美元，並將2027年每股盈餘預期調高0.06美元至3.91美元。自推出Springboard計畫以來，康寧公司實現了顯著成長，包括銷售額成長約40%和獲利成長近90%，以及營業利潤率和投資報酬率（ROIC）均提升至15%以上。光通訊領域需求強勁，尤其是在人工智慧驅動的資料中心擴張方面，康寧的新型光纖產品表現出色，超越市場預期。康寧認為，資料中心從銅纜到光纖的轉換蘊藏著巨大的機遇，而且這項轉換速度比最初預期的要快，這將進一步推動成長。

研究快訊：CFRA維持對Truist Financial Corporation股票的「持有」評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們維持對TFC未來12個月的目標價為56美元，基於10.8倍的2027年每股收益預期，該估值高於TFC五年平均遠期市盈率10.5倍，這主要得益於監管環境的改善、資本回報的提升以及效率的提高。我們將2026年每股盈餘預期調高0.02美元至4.59美元，並維持2027年5.18美元的預期不變。我們維持對該股的「持有」評級，因為該銀行的股價走勢往往是三步前進，兩步後退。本季度，我們很高興看到其手續費收入表現強勁，其中投資銀行和交易業務的季度收入創下2021年以來的最高水平。我們預期隨著地緣政治衝突的緩和，這一趨勢將持續下去。然而，第一季的淨利息收入令人失望，資產負債表的成長依然不穩定。令人欣慰的是，TFC 的前景更加樂觀，並設定了新的長期有形普通股股東權益回報率 (ROTCE) 目標，為 16%-18%。儘管這令人鼓舞，但 TFC 仍需付出巨大努力，因為其 ROTCE 已連續八個季度未超過 14%。