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摩根士丹利週四在一份報告中指出，XPO (XPO) 第一季度業績略微超出預期，但其估值已反映了大部分上漲空間。 這家投資公司表示，由於生產力和效率的提升，XPO 的息稅前利潤 (EBIT) 和息稅折舊攤提前利潤 (EBITDA) 均超出預期。同時，管理層預計，由於定價加速和成本控製到位，第二季度營運比率將出現高於季節性的改善。 摩根士丹利也指出，零擔貨運同行的整體情緒有所改善，需求也出現穩定跡象，但該公司表示，仍需更清晰的證據來證明工業持續復甦。 報告指出，產能過剩、競爭和市佔率轉移等結構性風險可能會限制其上漲空間，目前該股的估值倍數較高，難以合理支撐。 摩根士丹利維持對該股的「減持」評級，但將目標價從 95 美元上調至 105 美元。 XPO 股價在周五的交易中下跌了 2.2%。Price: $215.30, Change: $-4.83, Percent Change: -2.19%
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下： 在審閱獲利報告後，我們根據44倍的預期本益比，將12個月目標股價調高44美元至245美元。該預期市盈率為44倍，基於我們2027年每股收益預期5.56美元（上調0.05美元）。這項估值較歷史平均有較大溢價，主要得益於人工智慧措施帶來的卓越息稅前利潤和利潤率成長。此外，鑑於年初的強勁開局，我們將2026年每股收益預期上調0.22美元至4.64美元。 XPO第一季的業績令人鼓舞，公司營收和獲利均超出預期，同時實現了低於0.2%的歷史最低索賠率。公司在多個領域均表現出色：提升服務品質、獲得盈利市場份額、實現高於市場平均水平的價格增長，並透過專有人工智慧技術顯著提高成本效益。我們預計這一強勁業績將持續，2026年和2027年利潤率和利潤均有望實現健康成長。然而，我們認為XPO的估值已基本反映這些改善，其目前的交易價格比五年平均預期本益比24倍高出98%。我們維持「持有」評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下： XPO公佈的第一季每股收益為1.01美元，高於去年同期的0.73美元，超出市場預期0.13美元；營收為21億美元，成長7%，超出預期6000萬美元。調整後EBITDA飆升15%至3.19億美元，顯示公司業務成長勢頭強勁。我們認為，利潤率提升、銷售成長以及強勁的現金流將支撐XPO加速自由現金流成長的動能。北美零擔貨運業務表現穩健，調整後營業比率下降200個基點至83.9%，調整後營業收入成長20%。關鍵在於，日吞吐量由2025年第四季的-4.5%降幅轉為正成長0.1%，這標誌著一個轉折點，並預示著需求已出現早期穩定跡象。剔除燃油成本後，殖利率成長依然強勁，達到4.0%，這得益於服務改善和人工智慧驅動的網路優化；同時，營運現金流成長29%至1.83億美元。我們認為，XPO的內部化策略和營運槓桿作用使公司在持續擴大利潤率和實現現金流成長方面佔據有利地位。
