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2 則提及 WSO 的新聞42天前更新

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研究快訊：CFRA 將 Watsco, Inc. 股票評級從「持有」下調至「賣出」。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：基於相對估值和現金流折現模型分析，我們將WSO的12個月目標價下調68美元至376美元。此次下調評級是基於估值，儘管WSO股價年初至今已上漲約30%，遠高於同類公司9%的平均漲幅。 WSO股價目前也較其歷史遠期均價存在較大溢價，但我們預期其2026年和2027年的營收成長將僅為個位數，即使考慮到WSO在2027年利潤率可能有所提升，我們仍然認為其股價偏高。基於相對估值，我們採用26倍本益比對WSO 2027年的每股盈餘預期進行估值，與WSO過去10年的歷史遠期均值一致，得出每股價值為366美元。同時，我們採用現金流量折現模型，假設未來10年自由現金流年增率為14%，終端成長率為2.5%，加權平均資本成本為8.1%，得出每股內在價值為386美元。我們將2026年每股收益預期下調0.04美元至12.60美元，並將2027年每股收益預期下調1.00美元至14.06美元。我們仍然看好WSO的長期投資前景，但認為在2026年初的快速成長之後，股價可能需要回檔一段時間。

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Research55天前

研究快訊：WSO：第一季獲利超出預期

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：WSO公佈的第一季每股收益為1.87美元，超出市場預期0.19美元。營收持平於15.3億美元，毛利率下降20個基點至27.9%。儘管面臨嚴峻的市場環境，獲利仍超出預期，美國銷售額成長2%，國際銷售額下降11%。產品表現參差不齊：暖通空調設備銷售額下降1%，其他暖通空調產品銷售額成長4%，商用冷凍產品銷售額成長11%，但後者僅佔總銷售額的5%。正在進行的A2L冷媒過渡影響了第一季55%的產品，導致平均售價上漲9%，但銷量下降抵消了部分漲幅。 WSO宣布收購Jackson Supply Company（年收入2.3億美元），預計第二季完成。自1989年以來，WSO已收購70多家暖通空調經銷商，並持續推動其收購策略。在2025年進行重大A2L相關投資後，由於營運資本管理和庫存優化得到改善，營運現金流赤字從2025年第一季的1.78億美元大幅改善至1,900萬美元。

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