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隨著財報季臨近，RBC重點關注幾家備受青睞的中游能源公司

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）週五表示，截至6月11日當週，BP的中游基準指數下跌1.6%，但今年迄今仍累計上漲16.4%，跑贏標普500指數8.0%的漲幅。 RBC也指出，該板塊今年的表現也優於公用事業板塊1314個基點，優於房地產投資信託基金板塊160個基點，但落後於油田服務板塊3319個基點，落後於勘探和生產公司板塊1306個基點。 RBC數據顯示，本周大宗商品價格走弱，近月西德州中質原油下跌約6%，至每桶約88美元；亨利樞紐天然氣下跌約7.5%，至每百萬英熱單位3.09美元。 RBC表示，在RBC涵蓋的公司中，Archrock (AROC)表現最佳，漲幅達3.7%，主要得益於壓縮市場的持續強勁；而Sunoco (SUN)下跌4.4%，投資者可能鎖定了利潤。 C型公司上漲0.1%，表現優於下跌1.6%的有限合夥。 RBC估計，其涵蓋範圍內的公司2027年企業價值與調整後EBITDA的平均倍數為10.0倍，並預期中游股票將繼續對影響大宗商品價格的伊朗相關動態保持敏感。 RBC表示，那些被認為大宗商品敞口較大的公司，例如Targa Resources (TRGP)、ONEOK (OKE)和Kinetik Holdings (KNTK)，以及專注於液化天然氣的公司，例如Venture Global (VG)和Cheniere Energy (LNG)，可能對地緣政治新聞的反應最為強烈。 金德摩根公司將於7月22日拉開加拿大皇家銀行（RBC）覆蓋範圍內第二季財報季的序幕。 RBC預計，管理層將討論地緣政治和宏觀經濟形勢、出口活動增強、大宗商品價格支撐以及其在建項目的成長機會。 在RBC的優先投資標的中，切尼爾能源公司（Cheniere Energy）備受矚目，該公司擁有95%的合約現金流（截至2035年）、100億美元的股票回購計劃，以及2030年每年提高10%股息的目標。 RBC表示，太陽石油公司（Sunoco）預計在2027年之前保持營運勢頭，受益於伯納比煉油廠利潤率的提升、帕克蘭收購帶來的協同效應以及一項額外的5億美元收購策略。 RBC也看好塔加資源公司（Targa Resources），該公司擁有客戶支持的擴張項目、在二疊紀盆地擁有領先的油氣田，並且不斷上升的油氣比即使原油產量趨於穩定也能支撐天然氣業務的增長。 加拿大皇家銀行(RBC)認為，隨著電力需求和天然氣消費量的增長，威廉斯公司(WMB)將迎來與Transco擴建項目和電力相關基礎設施建設相關的高回報項目，這些項目將持續到2030年及以後。 RBC表示，威廉斯公司的目標是到2030年實現調整後EBITDA年複合成長率超過10%，其中包括來自Haynesville相關計畫的約9%的成長，同時保持穩健的資產負債表，以支持未來的擴張。Price: $36.67, Change: $+0.59, Percent Change: +1.65%

加拿大皇家銀行將Sunoco的目標股價從64美元上調至76美元，維持「跑贏大盤」評級。

根據FactSet調查的分析師報告，Sunoco (SUN) 的平均評級為“買入”，平均目標價為70.50美元。 （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://www..com/contact-us）Price: $69.70, Change: $+0.04, Percent Change: +0.06%

加拿大皇家銀行稱，金德摩根第一季獲利超出預期，調高2026年業績展望

加拿大皇家銀行資本市場策略師週五在一份報告中指出，金德摩根（KMI）第一季獲利超出預期，這主要得益於銷售成長、冬季天氣利好以及大宗商品價格走強。 加拿大皇家銀行分析師表示，目前預計金德摩根2026年調整後EBITDA將比先前預期至少高出3%，反映出其整個網路營運狀況的改善。 然而，儘管業績樂觀，金德摩根股價在財報發布後小幅下跌。分析師認為，這主要是由於積壓訂單增長有限、西部門戶項目存在不確定性以及投資者在行業其他公司財報發布前進行倉位調整所致。 今年以來，整個中游產業持續表現優異。截至4月23日當週，Alerian MLP指數上漲1.6%，超過了標普500指數1%的漲幅。今年迄今，中游基準指數上漲14.5%，而標普500指數僅上漲3.8%。 加拿大皇家銀行（RBC）表示，儘管大宗商品價格依然波動，但穩定的現金流和不斷增長的天然氣基礎設施需求支撐了該行業的強勁表現。 本週，西德州中質原油近月合約上漲約2%，至每桶約97美元；亨利樞紐天然氣價格下跌約2%，至每百萬英熱單位2.59美元。 相較之下，切尼爾能源公司（LNG）股價下跌2.1%。加拿大皇家銀行分析師表示，這可能反映了投資人在財報發布前進行部位調整，以及資金轉向其他中游公司。 本週，有限合夥企業（MLP）的表現略優於C型公司，MLP上漲1.2%，而C型公司僅上漲1%。 展望未來，投資人的焦點是Enterprise Products Partners (EPD) 和 Oneok (OKE) 即將發布的財報，兩家公司都預定在4月28日發布財報。 市場參與者將密切關注有關大宗商品價格上漲、生產商活動、項目產能提升、出口需求和資本配置計劃的影響，以及冬季天氣和主要盆地價格差變化的影響。 加拿大皇家銀行(RBC)分析師指出，其他業者，包括Williams Companies (WMB)、Energy Transfer (ET)、Targa Resources (TRGP) 和 Sunoco (SUN)，也可能受到業績的正面影響，他們認為季節性需求、行銷優化和大宗商品價格波動都將帶來利多因素。

Sunoco公司將季度股利提高0.0582美元至每單位0.9899美元，將於5月20日支付給截至5月8日登記在冊的股東。