研究報告:CFRA 將 Shake Shack Inc. 股票評級從“買入”下調至“持有”
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下:SHAK發布了2026年第二季業績更新,將同店銷售額成長預期從3.0%-5.0%下調至2.5%-3.0%,餐廳利潤率預期從24.0%-24.5%下調至22.0%-23.0%。我們將SHAK的評級從“買入”下調至“持有”,並將目標價下調26美元至61美元,相當於我們2027年EBITDA預期值的11倍,較SHAK過去三年平均24倍的市盈率大幅折讓,也低於我們之前的15倍,這反映出休閒餐飲市場對SHAK的估值已調整至休閒同業的水平。我們將2026年每股盈餘預期從1.62美元下調至1.44美元,2027年每股盈餘預期從2.22美元下調至1.91美元。宏觀經濟環境惡化是管理階層調整績效預期以及我們下調同店銷售額和利潤率預期的主要原因。本益比壓縮反映出,在重申第一季業績後成長目標幾週後,該公司不僅下調了同店銷售額,還下調了銷量成長目標,這削弱了其信譽度,也動搖了此前看漲的主要理由。目前,沙克集團的成長演算法透明度顯著降低。我們需要看到客流量趨於穩定以及績效指引持續一致的證據,才會考慮重新評估其價值。目前的風險/報酬比尚屬平衡。在管理階層透過實際執行重塑信譽之前,我們將繼續觀望。