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加拿大帝國商業銀行(CIBC)在Linamar第一季業績公佈後，將目標股價從105加幣上調至110加幣。

在Linamar（LNR.TO）週三公佈第一季業績後，加拿大帝國商業銀行資本市場（CIBC Capital Markets）維持了對該公司股票的「跑贏大盤」評級，並將目標價從105加元上調至110加元。 CIBC表示，Linamar第一季業績“遠超預期”，除受232條款關稅調整的影響外，其業績“正朝著”LNR最初的預期穩步邁進。 CIBC指出：「關稅的額外影響導致工業和綜合利潤率預期下調，但這兩個業務板塊強勁的銷售前景推動我們小幅上調了年度營業收入（AOI）預測，並將目標價從105加元上調至110加元。我們認為這很可能只是執行其基本面的利潤2026年預期EBITDA的3.8倍），我們維持“跑贏大盤”評級。 加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 表示，行動出行業務的強勁銷售成長主要得益於近期收購、新業務拓展以及現有項目的銷售成長。 CIBC 指出：“管理層仍然看到許多潛在的困境企業併購機會，尤其是在歐洲。” CIBC 表示，工業板塊的優異表現主要得益於 Skyjack 市場份額的持續增長，其銷量同比增長 66%，這主要得益於創新以及人工智慧相關建設項目的需求。 CIBC 也指出：「受農民信心疲軟的影響，農業業務持續下滑，但公司注意到被壓抑的需求、經銷商庫存水平更加平衡以及下半年可能出現的紓困金利好因素。」 “LNR 預計 2026/2027 年無障礙市場將溫和增長，而北美農業市場預計在 2026-20%”。 CIBC 表示，232 條款鋼鋁關稅的變化從第二季度開始對工業業務的利潤率產生“負面影響”，但對移動出行業務沒有影響。加拿大帝國商業銀行 (CIBC) 預計，該業務板塊的利潤率將面臨約 300 個基點的下行壓力，但這一數字尚不確定，且可能隨時變動。 CIBC 補充說：“該指南反映了已採取的緩解措施，但 LNR 仍在探索各種替代方案。重點在於低成本、低投入的措施，LNR 目前不考慮轉移生產。”Price: $96.50, Change: $+5.84, Percent Change: +6.44%

更正：利納瑪爾公司第四季轉虧為盈，銷售額成長

（澄清第二段所使用的營業利潤未經標準化處理，並更正第三段中2025年第四季的銷售額數據） Linamar（LNR.TO）週三表示，由於銷售額成長，該公司第四季扭虧為盈。 這家汽車零件、出行和農業設備製造商表示，當季獲利1.107億美元，合每股1.85美元，去年同期虧損2.323億美元，合每股3.78美元。 銷售額從23.8億美元增至25.2億美元。 該公司表示，其大部分產品符合《美墨加協定》（CUSMA）的規定，不受美國關稅的影響。 「2025年充滿挑戰，所有市場都處於低迷狀態，全球貿易摩擦不斷。儘管如此，Linamar的長期多元化戰略幫助我們連續第二年實現了創紀錄的盈利，」執行主席琳達·哈森弗拉茨表示，“我們對營收和利潤的持續增長充滿信心，逆風反而為我們提供了前進的動力。” Linamar股票在多倫多證券交易所收盤下跌0.07美元，報92.68美元。

Linamar第一季獲利大幅成長，超出預期，主要得益於銷售額提升；該公司表示，關稅不會影響成長前景。

Linamar（LNR.TO）週三表示，受銷售額成長的推動，該公司第一季淨利潤年增17%，超出分析師預期。 這家汽車零件、出行和農業設備製造商表示，第一季淨利為1.958億美元，合每股3.28美元，高於去年同期的1.672億美元，合每股2.76美元。這項業績也超過了FactSet分析師先前預測的每股2.81美元。 銷售額成長16%，從25.3億美元增至29.4億美元，高於先前預測的28億美元。 該公司表示，2026年4月生效的232號關稅新規將對工業部門產生較大影響，但不會影響Linamar今年整體的銷售和盈利增長前景，公司正在「積極採取措施進一步減輕這些影響」。 Linamar公司宣布派發每股0.29美元的股息，並將於6月5日或之後支付給5月25日登記在冊的股東。 「2026年對Linamar來說開局強勁，銷售額、盈利和新業務拓展均創歷史新高，再次證明關稅並不能決定競爭力。儘管關稅環境瞬息萬變，但我們超過90%的收入不受美國關稅制度的影響，這意味著我們可以繼續保持業績成長並贏得更多業務。 “我們對營收和利潤的持續增長前景持樂觀態度，挑戰不斷轉化為機遇，我們正全力以赴。” Linamar股票在多倫多證券交易所收盤上漲0.94美元，至90.66美元。

利納瑪 (LNR.TO) 財報快訊：第一季調整後每股收益為 3.28 美元，高於 FactSet 預期的 2.81 美元

利納瑪公司稱第一季“關稅影響可控”，工業部門銷售額和市場份額均實現成長。

Linamar第一季經調整後的每股盈餘成長18.8%，創歷史新高，達到3.28美元。

Linamar第一季銷售額成長16.1%，達到29.4億美元。

CIBC 提供其 2026 年第一季汽車預覽

加拿大帝國商業銀行資本市場發布了「2026年第一季汽車產業展望」。 加拿大帝國商業銀行（CIBC）指出：“自伊朗戰爭爆發以來，汽車類股一直波動不定，這自然而然地將市場的關注點重新轉向了宏觀風險。” CIBC表示：“儘管我們擔心這種樂觀情緒可能為時過早，但股價已經開始反映出對這場衝突更樂觀的預期。” CIBC認為風險並不在於第一季業績，因為該行表示，第一季業績似乎並未受到戰爭的影響，而且應該能夠反映出行業銷售和生產情況，而這些情況的下降基本上符合預期。 CIBC預計供應商不會在第一季財報中調整業績指引，但指出「戰爭持續的時間越長，風險就越大」。 CIBC表示：“我們仍然認為目前的估值並不高，但宏觀事件可能會繼續造成短期波動，我們也意識到風險上升會降低市場可見度。” CIBC補充道，伊朗戰爭的解決和美墨加協定（USMCA）談判的進展是“該行業的關鍵催化劑”，將有助於市場重新關注積極的根本性發展。 CIBC的估值、評級和目標價如下：報告未作任何改動，並表示 Linamar (LNR.TO) 仍然是其「首選汽車股」。Price: $23.28, Change: $+0.25, Percent Change: +1.09%

多倫多證券交易所收盤：受獲利回吐和全球經濟成長擔憂影響，指數收低

多倫多證券交易所週四下跌，這是十二個交易日以來的第二次下跌，部分原因是獲利回吐，部分原因是市場對伊朗戰爭可能對市場造成的影響仍存擔憂，此前加拿大國家銀行下調了2026年全球經濟增長預期。 儘管多數板塊上漲，其中電信板塊領漲，上漲1.1%，能源板塊上漲1%，基本金屬板塊上漲0.2%，S&P/TSX綜合指數仍下跌103.76點，跌幅0.3%，收在34,052.23點。電池金屬指數下跌1.4%。 此前，市場對加拿大經濟前景的樂觀情緒有所改善，這提振了多倫多證券交易所。本週，聯邦自由黨在議會中獲得了組成多數政府所需的席位，可以自由推進其經濟議程，市場對此消息反應積極。加拿大人將在4月28日自由黨發布財政更新報告並概述其經濟計畫時了解更多資訊。 受市場情緒改善的影響，Linamar (LNR.TO) 和 Martinrea International (MRE.TO) 在過去一天內維持了其 2026 年全年業績展望。此前，美國對鋼鐵、鋁和銅進口徵收的 232 條款關稅進行了修訂，該修訂於 4 月 6 日生效。 然而，加拿大國家銀行表示，中東危機持續時間過長，不可能對全球經濟造成影響。 加拿大國家銀行指出，自從美國和以色列對伊朗發動戰爭以來，已經過了近七週。儘管近幾天來，交戰雙方透過談判達成和平的希望有所重燃，但該行表示，全球經濟不太可能完全不受危機的影響。因為即使緊張局勢有所緩和，霍爾木茲海峽實際上仍然對航運關閉。該行補充說，因此，太多重要的原料在波斯灣滯留了太久，全球經濟成長必然會受到一定程度的影響。 國家銀行表示，即使海峽能夠迅速重新開放航運，恢復這些貨物的正常流通也可能需要數週時間。該行補充說，這不僅是因為船舶往返中東和世界其他地區需要時間，還因為重啟生產本身就困難重重。 國家銀行表示，儘管衝突造成的經濟後果因國家而異，但從全球範圍來看，其影響無疑是負面的。因此，該行將2026年全球經濟成長預期從3.4%下調至3.1%。此次下調反映了歐洲和新興亞洲國家經濟前景的黯淡。該行仍預計2027年全球GDP將成長3.3%。 大宗商品方面，西德州中質原油價格週四上漲，但仍低於每桶100美元，因為市場寄望美國和伊朗延長停火協議並重啟談判，以結束中東戰爭。 5月交割的WTI原油期貨價格上漲3.40美元，收在每桶94.69美元；6月交屋的布蘭特原油期貨價格上漲4.29美元，收在每桶99.22美元。 週四午後，金價走弱，在5,000美元下方區間震盪，高企的油氣價格可能推高通膨和利率。 5月交割的黃金期貨價格下跌15.40美元，至每盎司4,808.20美元。

Linamar維持其2026年業績展望；週三股價下跌超過12%。

Linamar (LNR.TO) 股價昨日下跌超過 12%，該公司週三收盤後表示，鑑於近期 232 條款關稅的修訂，公司維持其 2026 財年全年業績預期不變。 該公司表示，修訂後的 232 條款關稅預計不會對其移動出行業務造成影響，因為這些產品要么免關稅，要么關稅相關成本由客戶承擔。 該公司指出，相比之下，工業業務中的部分產品受到的影響“更為顯著”，並表示正在“積極評估這種影響的範圍”。 一份聲明指出，Linamar團隊正在對近期232條款關稅的變更進行“全面審查”，並採取各種應對策略，包括調整採購、定價和其他手段。聲明中寫道：“儘管評估仍在進行中，但Linamar在關稅環境管理方面擁有成熟的流程和經驗，能夠有效應對。我們將在2026年5月6日發布的2026年第一季業績報告中提供更清晰的信息。” 聲明也補充：在對232條款關稅修正案進行初步評估後，公司維持其2026年銷售成長、調整後每股盈餘成長和自由現金流的預期。 Linamar執行主席琳達·哈森弗拉茨表示：「在當今瞬息萬變的地緣政治環境下，我們比以往任何時候都更需要專注於長期基本面和原則。這對於企業和政府都至關重要。美國是我們最大的貿易夥伴；我們彼此緊密相連，對彼此都延續。」讓我們先就232號關稅和美墨協定上

利納瑪公司表示，在最近對第232條款關稅進行修訂後，維持其2026財年業績預期。