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加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）週一發布的一份報告稱，Gildan Activewear (GIL) 預計在第三季恢復內生成長，並實現其第二季的預期目標。 該公司將於週四發布第二季業績，報告指出，受通路去庫存持續拖累以及2025年第二季基數較高等因素的影響，其對第二季的業績指引意味著內生收入將下降6.8%。 然而，RBC表示，其對批發分銷商和按需印刷網站的網路流量趨勢分析似乎與Gildan管理層的觀點一致，即批發和零售通路的需求趨勢在第二季度有所改善。 該券商補充道，Gildan的第二季業績也可能成為提振市場情緒和股價的潛在催化劑。 RBC維持對Gildan Activewear的「跑贏大盤」評級，目標價為78美元。Price: $51.64, Change: $+0.95, Percent Change: +1.88%
加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital）週三表示，對於做空機構Jehoshaphat週二發布的關於Gildan Activewear（GIL.TO，GIL）的報告，該機構持中性態度。該報告指出，由於多種因素，該公司2026年和2027年的營收預期有下行風險。 Gildan發布聲明重申了其2026年的業績指引，並表示相信其「目前的資訊揭露能夠為投資者提供關於Gildan的準確、全面的信息，包括財務資訊和公司治理實踐」。 分析師 Ryland Conrad 維持對該股的「跑贏大盤」評級和 78.00 美元的目標價。他認為，儘管做空報告中提到的應收帳款週轉天數 (DSO) 較高值得投資者關注，但值得注意的是，管理層維持了 2026 年的業績指引，並預計到 2026 年底，營運資本將降至營收的 30% 以下。 他補充說：「我們認為，Gildan 的中期成長演算法（到 2028 年每股盈餘複合年增長率超過 20%）依然有效，這得益於市場份額的持續增長和成本協同效應的實現。此次回調提供了一個極具吸引力的買入機會，Gildan 目前的市盈率為 10.7 倍（截至 2025 年底，而截至 2025 年底，歷史平均約為 14.5 後的歷史水準約為 14.5 年後的 145 倍，而近 2025 年底，歷史平均約為 14. 而近 2020 年底，而近15.5 倍，2022 年的低點約為 8.5 倍。 康拉德指出，高於市場平均的營收成長和較高的應收帳款週轉天數反映了運動服飾產業格局的演變。 Gildan 高於市場平均的成長也反映出其在北美競爭格局日益縮小的背景下獲得了市場份額：僅 Delta Apparel 和 Fruit of the Loom 的退出就為該公司創造了約 4.7 億美元的收入機會。Price: $74.38, Change: $+3.99, Percent Change: +5.67%
加拿大帝國商業銀行資本市場（CIBC Capital Markets）在一份研究報告中指出，Jehosaphat Research發布的關於Gildan Activewear Inc.（GIL.TO，GIL）的簡短報告「歪曲事實，服務於其自身目的」。 這家加拿大品牌服裝製造商在周二該報告發布後發表聲明，重申了其2026財年的業績預期。 該股在多倫多證券交易所下跌超過18%。 CIBC分析師Mark Petrie在給客戶的報告中表示：“該報告主要關注Gildan涉嫌‘渠道填充’（即向分銷商銷售超過實際需求的商品）以及利用表外應收賬款掩蓋其內生性收入增長。” 這位分析師表示：“該報告的核心論點是應收帳款週轉天數（DSO）的上升，以及計入表外應收帳款後的DSO上升。” Petrie維持對Gildan股票的「跑贏大盤」評級和77美元的目標價。 「總體而言，雖然該報告強調了一些相關要點，包括對吉爾丹近期有機收入成長的擔憂，但我們認為它為了自身目的而歪曲了事實背景，」分析師表示。 「我們認為吉爾丹提高應收帳款週轉天數（DSO）是其有意為之，旨在利用其規模和資產負債表來擴大市場份額，」佩特里表示。 “我們仍然認為，在沒有更廣泛的宏觀經濟放緩的情況下，管理層對2026財年的業績指引是可以實現的。” （報道北美、亞洲和歐洲主要銀行及研究機構的股票、商品和經濟研究。研究機構可透過以下連結聯絡我們：https://finwires.com/en/contact）
根據Jehoshaphat Research週二發布的報告顯示，Gildan Activewear (GIL) 利用通路囤貨來粉飾其強勁的營收成長，提前銷售的做法據稱會蠶食未來需求，並誇大公司的整體成長軌跡。 該研究公司估計，由於這些做法，截至第一季末，分銷商和客戶目前積壓了價值約5.1億美元的過剩庫存。 Jehoshaphat Research表示，如果沒有這種所謂的通路囤貨，Gildan過去三年的營收將會下降。報告也指出，華爾街的預期低估了該公司維持5%年成長率所需的成長速度。 報告還稱，四位受訪消息人士描述了Gildan在季度末「尋求幫助」甚至「強迫」客戶提前銷售的情況，包括延長付款期限和其他激勵措施。 Gildan Activewear週二表示，公司已註意到一份做空報告，並重申其目前的資訊揭露能夠為投資者提供關於公司財務業績和公司治理實踐的準確、全面的資訊。該公司也重申了其2026財年的業績預期。 Gildan Activewear的股價在周二的交易中下跌了近19%。Price: $50.34, Change: $-11.63, Percent Change: -18.77%
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們維持對該公司12個月的目標價為98加元，該目標價基於我們對2026年每股收益（EPS）16.0倍的預期，高於該公司過去五年平均預期市盈率12.9倍，這反映了我們認為該公司值得獲得高於同行的估值倍數。我們認為近期對HanesBrands的收購是正面的，並相信該公司將提高Hanes的營運效率，同時充分利用顯著的綜效。 GIL公佈的2026年第一季業績反映了對HanesBrands收購的重大影響，營收成長64%至11.7億美元，比預期高出1,800萬美元，但同時也面臨大量的整合相關費用。持續經營業務的調整後每股收益從0.59美元降至0.43美元，比市場普遍預期高出0.08美元，這反映了收購後股份數量的增加以及持續的整合費用。鑑於該股在幾個月前已從52周高點下跌了20%，我們現在對其前景持更樂觀的態度。目前該股的本益比約為全年每股收益預期中位數的13.5倍。
瑞銀證券週五在一份報告中指出，吉爾丹運動服飾（Gildan Activewear，股票代號：GIL）的低成本生產模式或有助於推動銷售成長和利潤率提升。 報告稱，投資人仍擔心吉爾丹在正常化基礎上實現營收成長可能難以突破個位數低位，並擔憂油價和棉價上漲對利潤率的影響。 瑞銀表示，認為吉爾丹的營收成長空間大於市場預期，並指出石油成本僅佔吉爾丹銷售成本的約5%。報告稱，2011年和2022年棉價飆升曾使吉爾丹憑藉成本優勢獲得顯著的市場份額增長，如果棉價持續高企，類似的情況可能會再次出現。 報告還指出，吉爾丹在中美洲的工廠使其在成本方面擁有結構性優勢，這可能使該公司成為尋求降低生產成本的服裝品牌的理想合作夥伴。 報告稱，該公司2028年自由現金流可能達10億美元，限制下行風險。 瑞銀維持對Gildan股票的「買進」評級，目標價為110美元。Price: $61.85, Change: $-0.15, Percent Change: -0.23%
根據Stifel Canada報道，Gildan Activewear（GIL.TO，GIL）公佈的第一季獲利超出預期。 分析師Martin Landry維持對該股80美元的目標價和「買入」評級。他指出，儘管大宗商品成本上漲，但管理層在財報電話會議上依然充滿信心，因為公司已對相當一部分棉花和能源需求進行了避險。他還補充道，鑑於Gildan在批發通路的領先地位以及低於競爭對手的成本結構，預計到2027年，公司可以透過提價來抵銷通膨壓力。 銷售點數據顯示，Gildan的市佔率持續成長，零售和批發通路的成長率均超過整體市場。 Hanes紡織廠的整合進展順利，Hanes的大部分產量已轉移至Gildan的工廠。 「我們維持原有預測不變，但對2026年的前景更加看好。我們維持目標價80美元不變，這意味著未來12個月有29%的上漲空間，頗具吸引力。」Gildan也位列Stifel精選名單。Price: $84.77, Change: $+0.47, Percent Change: +0.56%
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：GIL公佈2026年第一季營收為11.7億美元（年增64%），超出預期1,800萬美元，主要得益於對HanesBrands的收購。調整後每股盈餘從0.59美元降至0.43美元，但仍超出市場預期0.08美元。批發銷售額下降12%至5.52億美元，主要原因是庫存減少和缺乏提前購買高價商品；零售銷售額則從8500萬美元飆升至6.14億美元，主要得益於HanesBrands的貢獻。我們預期第一季業績會因收購而略顯疲軟，但欣慰的是，該公司維持了全年和中期業績指引。管理階層指出，整合已初見成效，但由於HanesBrands較高的銷售、管理及行政費用結構，營業利潤率下降470個基點至14.3%。淨負債槓桿率升至3.3倍，高於1.5-2.5倍的目標區間，導致股票回購計畫繼續暫停，直到該比率接近中位數。 GIL目前的交易價格低於14倍的市場普遍預期未來12個月每股收益，略高於三年平均預期本益比13倍。
瑞銀證券週一表示，預計大多數美國軟線零售商即將公佈的季度財報將符合或高於華爾街的預期，同時，如果中東衝突盡快結束，消費者支出可能會顯著增長。 瑞銀分析師傑伊·索爾（Jay Sole）在致客戶的報告中指出，該券商本月前兩週進行的一項調查顯示，儘管受到2月底爆發的美以伊戰爭的不利影響，消費者的支出意願依然“良好”，尤其是在服裝和鞋類方面。 瑞銀表示：“我們認為市場高估了高油價對軟線公司利潤率的負面影響。我們預計大多數軟線公司在即將到來的財報季中將達到或超過（第一季）預期。” 這場戰爭影響了多個中東國家，由於霍爾木茲海峽（全球最重要的原油運輸咽喉要道）關閉，導致能源價格飆升。 根據追蹤美國燃油價格的旅遊組織AAA的數據顯示，週一美國零售汽油平均價格為每加侖4.042美元，而去年同期為3.151美元。 瑞銀分析師週一表示：“中東衝突和汽油價格上漲在一定程度上影響了美國消費者對經濟的看法（環比而言）。然而，數據顯示，如果中東衝突盡快結束，汽油價格恢復到衝突前水平，美國消費者支出有望大幅增長。這是我們仍然看好該股的主要原因。” 瑞銀表示，他們看好並給予「買入」評級的軟線股包括On Holding (ONON)、Deckers Outdoor (DECK)、Gildan Activewear (GIL)、Burlington Stores (BURL)、Levi Strauss (LEVI)、Ralph Lauren (RL)和TJX (TJX)。該券商在報告中表示，他們更看好這些股票，而非Nike (NKE) 和露露檸檬 (LULU) 等幾家知名公司。 分析師表示：“我們認為，市場嚴重低估了人工智慧對軟線公司銷售額和利潤率的積極影響。” 週六，伊朗重新控制了霍爾木茲海峽，此前伊朗於週五暫時開放該水道供商船通行。美國和伊朗互相指責對方違反了4月7日宣布的為期兩週的停火協議，導致中東局勢陷入僵局。Price: $37.24, Change: $+0.29, Percent Change: +0.78%
瑞銀週五維持對Gildan Activewear（GIL.TO，GIL）股票的「買入」評級和110美元的目標價，該公司即將公佈第一季業績。 瑞銀表示，預計Gildan的業績將符合預期，並補充說，該公司不太可能調整其2026年的業績指引。 因此，瑞銀預計，在Gildan於4月30日公佈第一季業績後，其本益比不會出現顯著波動。 瑞銀認為，潛在的上行風險在於Gildan可能宣佈出售其澳洲子公司HanesBrands。 瑞銀表示：“儘管我們認為第一季財報不會成為主要催化劑，但我們仍然看好GIL。” 瑞銀補充道：“我們認為，市場低估了GIL從HBI交易中獲得的積極收益。此外，我們認為市場高估了油價和棉花價格上漲對GIL利潤率的負面影響。”Price: $81.52, Change: $+3.42, Percent Change: +4.38%
