$FPE.F

貝倫貝格銀行將富克斯評級下調至“持有”，並指出第二季業績超預期存在“需要注意的問題”。

由於分析師指出福斯（Fuchs，股票代碼：FPE.F）第二季業績超預期存在“一些隱憂”，貝倫貝格銀行下調了對福斯的評級和目標價。 這家德國潤滑油供應商公佈的第二季初步息稅前利潤（EBIT）為1.35億歐元，貝倫貝格銀行週一表示，這一數字「輕鬆超過」了Vara市場普遍預期的1.08億歐元。因此，福斯將2026年稅前利潤預期從先前的4.5億歐元上調至4.6億歐元至4.8億歐元。 分析師表示：「然而，我們認為此次業績超預期主要是由一些暫時性因素推動的：1）包括殼牌（Shell，股票代碼：SHEL.L，SHELL.AS）在內的競爭對手面臨基礎油供應問題；2）由於伊朗衝突，終端客戶對潤滑油供應感到擔憂，因此提前購買市場。根據我們的經驗，化工行業的暫時性超額彌補。 “我們先前對福斯2027年的息稅前利潤預期已低於彭博社的普遍預期，但現在我們對此更有信心：預期低了約5%。” 在此背景下，貝倫貝格銀行將福斯2026年的每股盈餘預期上調了10.9%，反映了有利的匯率波動、競爭對手原物料供應受限帶來的銷售成長以及提前購貨等因素。 2027年和2028年的每股盈餘預期均上調了1.7%，分析師認為預期未「大幅上調」的原因是「提前購貨效應的消退和需求疲軟」。 該股評級從“買入”下調至“持有”，目標價從45.30歐元下調至41歐元。