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3 則提及 FM 的新聞43天前更新

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研究快訊：CFRA 將 First Quantum Minerals 股票評級從「買入」上調至「強力買入」。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將FM的12個月目標價調高16加幣至56加元，基於2027年EBITDA預期，其EV/EBITDA倍數為8.2倍，低於FM過去三年平均預期EV/EBITDA倍數10.7倍，也低於同業平均預期EV/EBITDADA9.0。我們同時調高了FM的每股盈餘預期：2026年調高0.06美元至0.59美元，2027年調高0.24美元至2.19美元。此次評級上調反映了FM風險狀況的轉變以及多種價值創造途徑與銅的結構性缺口相吻合。關山市S3擴建工程目前產能超負荷運轉25%，預計2028年年產量將達23萬至26萬噸。 2月發行的15億美元債券和22億美元信貸額度將到期日延長至2036年，消除了再融資風險。更重要的是，4月政府批准加工Cobre Panama礦的庫存礦石（預計2026年可處理3萬至4萬噸），顯示政府正積極推進30萬噸以上產能的全面重啟，這為銅價上漲提供了不對稱的上漲空間。 FM已做好準備，掌握銅價上漲帶來的機遇，我們預測2026年銅價均價將達到每磅6.25美元（高於2026年的每磅5.50美元）。

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Research48天前

研究快報：CFRA維持對First Quantum Minerals股票的買入評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將FM的12個月目標價下修5加幣至40加元，基於2027年EBITDA預期值的8.0倍EV/EBITDA，低於FM過去三年平均預期EV/EBITDA 10.6倍，但與同業平均水準8.3倍接近。我們將2026年每股收益預期下修0.33美元至0.53美元，2027年每股收益預期下修0.22美元至1.95美元。 FM近期面臨中東局勢緊張帶來的成本壓力，其中燃料成本佔總成本的15%，C1指引可能面臨每磅0.25美元的上漲壓力（燃料成本上漲0.20美元，克瓦查上漲0.10美元，部分被黃金價格下跌0.05美元所抵銷）。然而，該公司基本面依然強勁，已獲準處理Cobre Panama礦堆（預計2026年產銅3萬至4萬噸），Kansanshi S3礦的產能超出設計產能25%，Enterprise礦的鎳產量也創下歷史新高。 FM透過發行15億美元、利率為6.375%的10年期債券，並將到期日延長至2036年，從而增強了其資產負債表。 Taca Taca專案（前10年產銅29.1萬噸，內部收益率19.3%）在資產負債表狀況足以支持專案開發後，將提供顯著的長期成長選擇。

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Research55天前

研究快訊：第一量子礦業公司公佈好壞參半的第一季業績，銷售額超出預期，但每股收益不如預期。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：FM公司公佈了2026年第一季業績，喜憂參半。儘管季減4.8%，營收仍達14.04億美元，超出市場預期6%。然而，由於銷售量下降16.7%，調整後每股虧損0.18美元，低於預期0.23美元。銅價上漲至每磅5.16美元，但被生產不利因素和燃料供應中斷導致的成本上升所抵消，C1成本環比上漲0.30美元至每磅2.51美元。 Cobre Panama礦堆的大規模處理許可是一個積極的催化劑，釋放了約7萬噸可回收銅，並表明了務實的態度，這可能加速礦山全面重啟談判。更新後的2026年業績指引反映了Cobre Panama項目併入計劃，預計銅產量將增至40.5萬至47.5萬噸，同時C1成本將擴大至每磅2.15至2.40美元。我們認為，增產4萬噸能夠以最小的增量成本有效地將閒置庫存變現，使FM公司在第二季度末開始加工後，按當前銅價計算，預計將實現約1億美元以上的額外EBITDA。

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